會(huì)上，公司管理層與投資者就行業(yè)展望、業(yè)績(jī)情況、并購(gòu)整合、綠色轉(zhuǎn)型、市值管理等話題以文字問(wèn)答方式進(jìn)行了深入交流。

問(wèn)答精華：

1、公司管理層您好，有行業(yè)分析認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的市場(chǎng)形勢(shì)以及企業(yè)盈利能力，相較于2015年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期更為嚴(yán)重，您是否認(rèn)同這一觀點(diǎn)？

感謝您的提問(wèn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，中國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了長(zhǎng)周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，鋼鐵需求高峰已過(guò)，而產(chǎn)能依然較大，市場(chǎng)形勢(shì)確實(shí)較為嚴(yán)峻，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也面臨較大的壓力和挑戰(zhàn)，相較以前的鋼鐵行業(yè)弱周期，這次確實(shí)更為嚴(yán)峻，時(shí)間周期也更長(zhǎng)。然而，在總量下降的背景下，中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，能源、新能源汽車(chē)、綠色家電、高端裝備、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹袊?guó)鋼鐵需求的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司將以“四化”為方向引領(lǐng)，以“四有”為經(jīng)營(yíng)綱領(lǐng)，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把握市場(chǎng)機(jī)遇，提高品種盈利能力。

2、2024年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)需求波動(dòng)情況如何？

公司如何根據(jù)這些下游行業(yè)的需求變化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷(xiāo)售策略？感謝您的提問(wèn)。國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)處于長(zhǎng)周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，2024年國(guó)內(nèi)鋼鐵總需求繼續(xù)小幅下降，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)建筑用鋼需求下滑、制造業(yè)用鋼需求保持平穩(wěn)的特征，制造業(yè)中造船、汽車(chē)、家電等需求較為樂(lè)觀，工程機(jī)械相對(duì)低迷。公司產(chǎn)品以板材為主，根據(jù)下游行業(yè)需求情況動(dòng)態(tài)調(diào)整品種結(jié)構(gòu)和資源投放，并通過(guò)提升產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)下行周期，1-3季度公司“1+1+N”產(chǎn)品銷(xiāo)量 2255 萬(wàn)噸，同比增加 223萬(wàn)噸，其中取向硅鋼銷(xiāo)量同比增長(zhǎng) 27.5%。同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)部分下游行業(yè)需求下滑的情況，公司大力開(kāi)拓海外市場(chǎng)，主動(dòng)把握出口機(jī)會(huì)，1-3 季度出口簽約量 466 萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。

3、公司今年前三季度業(yè)績(jī)有下滑，其中和營(yíng)收下降幅度相比，凈利潤(rùn)同比下降了 29.56%，這一降幅明顯更大。請(qǐng)問(wèn)造成凈利潤(rùn)大幅下降的主要原因是什么？看到今年成本削減 74.3 億元，是否與公司的運(yùn)營(yíng)效率或者是訂單量有關(guān)？

感謝您的關(guān)注，2024 年前三季度營(yíng)收同比下降 4.77%，雖小于凈利潤(rùn)降幅，但因其營(yíng)收額的下降對(duì)凈利潤(rùn)的影響額較大，造成凈利潤(rùn)下降的幅度超過(guò)營(yíng)收的降幅；凈利潤(rùn)大幅下降的主要原因是鋼價(jià)跌幅高于原材料價(jià)格跌幅，產(chǎn)品毛利縮窄。公司一貫積極推進(jìn)成本削減，從經(jīng)濟(jì)爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本等角度降低成本，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到強(qiáng)有力的支撐作用。

4、請(qǐng)問(wèn)公司下一步有哪些具體的計(jì)劃或措施來(lái)持續(xù)推進(jìn)成本削減和費(fèi)用管控？

感謝您的提問(wèn)。公司高度重視成本削減和費(fèi)用管控工作，將其納入公司六年滾動(dòng)規(guī)劃進(jìn)行管理，每年還有詳細(xì)的推進(jìn)計(jì)劃。每年實(shí)際的成本削減金額為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)改善提供強(qiáng)有力的支撐。下一步，我們將結(jié)合公司新一輪規(guī)劃的要求以及行業(yè)面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)，加大成本削減力度，重點(diǎn)圍繞經(jīng)濟(jì)爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本及產(chǎn)線效率等方面不斷提升公司成本綜合競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)公司還將從業(yè)務(wù)源頭管控、機(jī)制變革、系統(tǒng)優(yōu)化、共建共享等角度探索長(zhǎng)效機(jī)制，提升成本削減和費(fèi)用管控的可持續(xù)性。

5、對(duì)于新開(kāi)發(fā)的高強(qiáng)度鋼材，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品相比，在性能、價(jià)格和應(yīng)用范圍上的優(yōu)劣勢(shì)分別是什么？想了解下公司如何利用這些優(yōu)勢(shì)進(jìn)行市場(chǎng)推廣？

感謝您對(duì)公司的關(guān)注。寶鋼高強(qiáng)鋼具備強(qiáng)大的研發(fā)制造能力，經(jīng)過(guò)多年的培育，形成了熱軋、冷軋、汽車(chē)板為代表的全品種產(chǎn)品系列。寶鋼高強(qiáng)鋼具備良好的強(qiáng)度、塑性、拉延性能、成型性、碰撞吸能性等各項(xiàng)性能指標(biāo)，大量應(yīng)用在工業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)行業(yè)，包括汽車(chē)、家電、建筑、工程機(jī)械等。例如，寶鋼汽車(chē)板高強(qiáng)鋼建立了“吉帕鋼”品牌。作為全球最大的汽車(chē)高強(qiáng)鋼供應(yīng)商，寶鋼在創(chuàng)新方面具有自主引領(lǐng)的擔(dān)當(dāng)、開(kāi)放協(xié)同的路徑和勇?tīng)?zhēng)一流的精神，30 多年來(lái)在吉帕鋼上持續(xù)研發(fā)，構(gòu)建全球研發(fā)體系，實(shí)現(xiàn)了以吉帕鋼為代表的先進(jìn)超高強(qiáng)鋼全球領(lǐng)先。同時(shí)，寶鋼汽車(chē)板長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持以用戶(hù)為中心，全力以赴滿(mǎn)足汽車(chē)用戶(hù)需求。為了滿(mǎn)足極致輕量化的需求，寶鋼持續(xù)提升產(chǎn)品量產(chǎn)供貨能力，實(shí)現(xiàn)了汽車(chē)板高強(qiáng)鋼從跟隨到引領(lǐng)的跨越。未來(lái)全球各行業(yè)對(duì)鋼鐵材料需求必定是高強(qiáng)化、低碳化，寶鋼股份全系列產(chǎn)品將一如既往為用戶(hù)提供技術(shù)最優(yōu)、性能最佳的高強(qiáng)鋼產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。

6、今年前三季度，寶鋼股份出口合同簽約量 466 萬(wàn)噸，出口銷(xiāo)量占比創(chuàng)歷史新高。請(qǐng)問(wèn)鋼材主要銷(xiāo)往哪些區(qū)域，今年全年的出口目標(biāo)如何？

謝謝！公司大力開(kāi)拓海外市場(chǎng)，主動(dòng)把握出口機(jī)遇，產(chǎn)品出口七十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2024 年公司鋼材出口計(jì)劃達(dá)到 600 萬(wàn)噸。公司出口鋼鐵產(chǎn)品分渠道情況，主要為東南亞和南亞區(qū)域占比 35%左右，歐非和中東區(qū)域占比 27%左右，以及東亞和澳洲區(qū)域、美洲區(qū)域分別占比 20%左右和 16%左右。

7、公司正在推進(jìn)的重大項(xiàng)目，如新建生產(chǎn)線、技術(shù)改造等的進(jìn)展情況如何？這些項(xiàng)目對(duì)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)和發(fā)展有哪些影響？

謝謝您的提問(wèn)。寶鋼湛江鋼鐵有限公司零碳示范工廠項(xiàng)目總投資約 45 億元，采用全氫直接還原豎爐、電爐技術(shù)，以綠氫、綠電作為能源，建設(shè)綠氫全流程零碳工廠，項(xiàng)目計(jì)劃于 2025 年底建成，推動(dòng)公司低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。正在建設(shè)的硅鋼項(xiàng)目充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)線建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，建成后可有效提升高端品種產(chǎn)品供給能力，滿(mǎn)足下游用戶(hù)對(duì)高端材料需求，建設(shè)全球硅鋼第一品牌，提升公司業(yè)績(jī)。

8、寶鋼股份積極推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，多家基地完成行業(yè)能效標(biāo)桿示范企業(yè)公示。請(qǐng)問(wèn)公司在綠色低碳發(fā)展方面有哪些具體的實(shí)踐或舉措？如何平衡經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保責(zé)任？

感謝您的提問(wèn)，我們集中公司內(nèi)部的技術(shù)力量，廣泛征求外部咨詢(xún)力量，集成了當(dāng)前全行業(yè)最佳節(jié)能低碳技術(shù)實(shí)踐，建立了寶鋼股份節(jié)能低碳技術(shù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)了三次更新完善，更新迭代至當(dāng)前寶武集團(tuán)的最新節(jié)能技術(shù)庫(kù)共 138 項(xiàng)技術(shù)，去年投資 23.8 億元，節(jié)能 41.8 萬(wàn)噸標(biāo)煤。這是我們完成能效標(biāo)桿示范企業(yè)的技術(shù)源泉。新增光伏發(fā)電 112.6MW,綠電交易 10.28 億度，用戶(hù)側(cè)直接廢鋼回收 35.1 萬(wàn)噸，開(kāi)發(fā)低碳排放鋼系列產(chǎn)品，與一系列下游客戶(hù)合作試制綠色低碳產(chǎn)品。2023 年環(huán)保資本投入 56.38 億元，累計(jì)實(shí)施 234 項(xiàng)超低排放技改項(xiàng)目，四基地全部完成超低排放公示。硫氧化物、氮氧化物、顆粒物排放對(duì)比 2019 年下降了約 50%。目前來(lái)看，更多的環(huán)保投入確實(shí)帶來(lái)了成本的上升，公司內(nèi)部會(huì)把控技術(shù)研發(fā)投入的節(jié)奏，避免過(guò)于冒進(jìn)，同時(shí)也需要外部政策、市場(chǎng)機(jī)制的支撐，例如綠色環(huán)?？?jī)效優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)享受更多的政策優(yōu)惠、全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的建立提供市場(chǎng)化的調(diào)節(jié)機(jī)制、以及上下游共同討論綠色鋼材的溢價(jià)機(jī)制等?？偟膩?lái)說(shuō)，綠色低碳的進(jìn)程應(yīng)該是循序漸進(jìn)的，需要整個(gè)社會(huì)的努力。

9、寶武在西芒杜的礦產(chǎn)投資進(jìn)度怎么樣？成本水平對(duì)比國(guó)際大礦如何？寶鋼股份會(huì)大量使用么？

感謝您的提問(wèn)。西芒杜鐵礦作為全球儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最高的未開(kāi)發(fā)鐵礦，2022 年由中國(guó)寶武旗下子公司寶武資源與贏聯(lián)盟簽約，作為重要的潛在投資方，共同推動(dòng)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和西芒杜基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在 2025 年年底完成基建建設(shè)，并開(kāi)采出第一船礦。目前來(lái)看，因?yàn)槲髅⒍刨Y源品位較高，開(kāi)采條件優(yōu)異，達(dá)產(chǎn)以后成本具有較高的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，寶鋼股份各基地目前也在開(kāi)展相關(guān)準(zhǔn)備工作，希望在西芒杜項(xiàng)目投產(chǎn)以后可以在配礦結(jié)構(gòu)上有所優(yōu)化。

10、公司如何落實(shí)證券市場(chǎng)要求建立市值管理機(jī)構(gòu)和相應(yīng)制度？具體進(jìn)度怎么樣？

感謝您的關(guān)注。公司認(rèn)為市值管理是長(zhǎng)期且系統(tǒng)的工作，過(guò)去我們已經(jīng)建立了投資者關(guān)系制度，積極開(kāi)展與資本市場(chǎng)的交流互動(dòng)，做好價(jià)值傳播；回報(bào)投資者方面，在章程中規(guī)定“現(xiàn)金股利不低于當(dāng)年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表歸屬于母公司凈利潤(rùn)的50%”，并將分紅周期縮短至半年，且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候開(kāi)展了與股權(quán)激勵(lì)相掛鉤的股票回購(gòu)及注銷(xiāo)式回購(gòu)，應(yīng)該說(shuō)公司的市值管理工作多年來(lái)一直在有序開(kāi)展。但是我們認(rèn)為最重要的市值管理工作還是經(jīng)營(yíng)好一個(gè)公司，高質(zhì)量的基本面是一切市值管理工具發(fā)揮作用的前提和基礎(chǔ)。對(duì)于近日發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第 10 號(hào)—市值管理（征求意見(jiàn)稿）》，公司正在組織學(xué)習(xí)和研究，并且關(guān)注到其中要求建立市值管理制度的要求，我們也將繼續(xù)關(guān)注正式稿的出臺(tái)，未來(lái)將在監(jiān)管層的指引下，與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)一步完善市值管理工作。提升上市公司質(zhì)量，建立科學(xué)管理機(jī)制和真誠(chéng)與市場(chǎng)互動(dòng)是我們認(rèn)為市值管理非常重要的三個(gè)方面。

11、鑒于當(dāng)前東南亞和中東地區(qū)存在反傾銷(xiāo)措施，公司如何看待明年的出口前景？另外，盡管今年的出口量看起來(lái)相當(dāng)可觀，但與去年相比，利潤(rùn)是否有下滑？

今年以來(lái)，中國(guó)鋼材出口居高不下，國(guó)際市場(chǎng)反傾銷(xiāo)壓力有所增大，盡管如此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟促使眾多鋼鐵企業(yè)尋求海外機(jī)遇，預(yù)計(jì)短期內(nèi)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口有韌性。就公司而言，今年設(shè)定的 600 萬(wàn)噸出口目標(biāo)不變，并期望有所突破。毛利方面，出口產(chǎn)品更高一些，但海內(nèi)外價(jià)差相比 2023 年有所縮小，未來(lái)公司將加強(qiáng)與海外客戶(hù)的長(zhǎng)期合作，通過(guò)提供定制化解決方案和技術(shù)支持來(lái)增強(qiáng)客戶(hù)粘性，我們期望在未來(lái)幾年內(nèi)將年出口量提升至 1000 萬(wàn)噸級(jí)別。

12、近年來(lái)公司在產(chǎn)品升級(jí)和綠色低碳發(fā)展方面取得了顯著成績(jī)。請(qǐng)問(wèn)公司今年及未來(lái)兩到三年的資本支出計(jì)劃是怎樣的？

前幾年公司已經(jīng)在綠色低碳、智慧制造、產(chǎn)品升級(jí)和裝備升級(jí)等方面進(jìn)行了大量投資，特別是在環(huán)保改造方面，已經(jīng)基本完成主要投資。未來(lái)幾年，我們將重點(diǎn)聚焦于以下幾個(gè)方面：一是產(chǎn)品升級(jí)，繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品的高端化；二是裝備改造，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有設(shè)備，提高生產(chǎn)效率；三是智慧制造，提升自動(dòng)化和信息化水平；四是日常維護(hù)，圍繞質(zhì)量提升和成本降低進(jìn)行必要的設(shè)備維護(hù)和改造。從投資規(guī)模來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年的資本支出將有所減少，由過(guò)去每年 200 多億元降至 150億元左右，這將有助于減輕公司的資金壓力，并為產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制提供有力支持。