■產業(yè)鏈之下游
短期利好長期存隱憂
“鋼材的下游需求主要分為建筑和制造業(yè)兩大類。”新湖期貨研究所副所長翁鳴曉介紹，調研顯示，建筑業(yè)方面，目前房地產行業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)增速回落的情況，而基建行業(yè)增速保持穩(wěn)定增長。制造業(yè)方面，鋼材的下游需求主要包括機械、汽車、家電、船舶、集裝箱、金屬制品、出口等。分行業(yè)看，機械行業(yè)小幅增長；汽車行業(yè)1-8月產量累計增速12.8%，較前幾年有所下滑；家電行業(yè)依然保持小幅穩(wěn)定增長；船舶行業(yè)新接訂單增速有所回升，而完成訂單量及手持訂單量繼續(xù)保持增速下滑；鋼材出口1-8月累計增長17.3%。“總體來看，今年鋼市下游需求較去年有較大增長，需求一直保持穩(wěn)定。”翁鳴曉說。
“通常，上游原材料價格降低，對下游行業(yè)是利好。”徐向春告訴記者，從產能過剩苗頭已經出現(xiàn)的2007年起，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤率、全國工業(yè)企業(yè)銷售利潤率的走勢呈現(xiàn)明顯的剪刀差：2007年全國工業(yè)企業(yè)銷售利潤率為6.8%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤率為6%；而到了2013年6月，二者分別是5.4%和1.23%。“鋼鐵產能過剩，產品價格處于低位，一定程度上刺激了下游產業(yè)的需求。”徐向春說。
不過徐向春指出，全產業(yè)鏈的某個環(huán)節(jié)過剩，有可能造成這個環(huán)節(jié)盈利狀況差，位于該環(huán)節(jié)的企業(yè)在產品研發(fā)和提高產品質量上投入減少，從長遠看會間接損害下游產業(yè)的利益。他介紹說，目前國內鋼鐵產能過剩呈現(xiàn)出結構性特征，其中高端板材需求偏弱，過剩情況反比低端產品明顯。
公開資料顯示，盡管我國鋼鐵產能嚴重過剩，但每年仍進口鋼鐵1000多萬噸，價格很高，主要原因并不是我國企業(yè)硬件實力不行，而是在軟件設計、工藝操作等領域差距很大。
□宏觀視角
從刺激到過剩再到削減
從宏觀環(huán)境上看，鋼鐵業(yè)的過剩只不過是我國傳統(tǒng)制造業(yè)、大宗商品行業(yè)發(fā)展里程的縮影，從高速發(fā)展到產能過剩，再到國家最高層面“鐵腕”化解過剩，“大亂”之后的“大治”5年后能否到來？
新湖期貨研究所副所長翁鳴曉認為，宏觀經濟與鋼鐵行業(yè)的發(fā)展有著直接的聯(lián)系。在經濟快速增長階段，對于鋼材的需求增長帶動鋼價上漲，提高鋼鐵行業(yè)的利潤，因此新增產能就快速上馬。從2002年開始，在國內經濟快速增長的環(huán)境下，鋼鐵產能快速上升，尤其是金融危機后的2009年，4萬億投資大量進入基礎設施建設領域，鋼鐵產能加速提升。而當經濟出現(xiàn)下滑時，產能過剩問題便會凸顯。
4萬億紅利消耗殆盡后，鋼鐵業(yè)不得不開始反思。寶鋼集團董事長徐樂江認為，產能過剩是一個行業(yè)走向成熟的標志。“我國鋼鐵業(yè)的轉型升級一定是在產能過剩的背景下進行的，適度的產能過剩有利于行業(yè)的充分競爭。”他說，中國鋼鐵業(yè)產能過剩的演變狀況基本與當年西方老牌的鋼鐵大國相似。
其實，早在2003年起，防止盲目投資、減產、限產一直是國家有關部門對鋼鐵業(yè)的要求。2003年，國家發(fā)改委等五部委聯(lián)合發(fā)布了《關于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見》；2005年，國家發(fā)改委又發(fā)布《鋼鐵產業(yè)發(fā)展政策》，旨在促鋼鐵業(yè)集中度提高。此后，每年還公布淘汰鋼鐵產業(yè)落后產能的企業(yè)名單。數(shù)據(jù)顯示，2006年至2012年，我國累計減少粗鋼產能7600萬噸，而同時期全國累計新增粗鋼產能卻有4.4億噸，淘汰速度比不上產能的增長。鋼鐵業(yè)調控了10年，產能卻從2003年的近3億噸增至2012年的近10億噸。還有分析人士指出，此前淘汰落后產能的標準是400立方米的高爐、30噸的轉爐，這一標準太低。
在充分認識化解產能嚴重過剩矛盾的重要性和緊迫性的情況下，今年10月15日，國家最高層面終于出手。國務院發(fā)布《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》指出，2012年底，我國鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶產能利用率分別僅為72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明顯低于國際通常水平，“這些產能嚴重過剩行業(yè)仍有一批在建、擬建項目，如不及時采取措施加以化解，勢必會加劇市場惡性競爭，造成行業(yè)虧損面擴大、企業(yè)職工失業(yè)、銀行不良資產增加、能源資源瓶頸加劇、生態(tài)環(huán)境惡化等問題，直接危及產業(yè)健康發(fā)展，甚至影響到民生改善和社會穩(wěn)定大局。”