■產(chǎn)業(yè)鏈之上游

“瘋狂的石頭”+“難兄難弟”

在鋼鐵行業(yè)的暴利年代，鋼材價(jià)格、鐵礦石價(jià)格和焦炭價(jià)格輪動(dòng)上漲，也推動(dòng)著國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)、外國(guó)礦山、國(guó)內(nèi)焦煤焦炭行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張。

由于自產(chǎn)鐵礦石遠(yuǎn)不能滿足國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)的需要，我國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的剛性需求客觀存在。在鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的背景下，鐵礦石的供需差距進(jìn)一步被拉大，我國(guó)不得不進(jìn)口更多以滿足生產(chǎn)。鋼鐵行業(yè)的過(guò)剩，刺激著資本進(jìn)入采礦行業(yè)，鐵礦石產(chǎn)能近年來(lái)快速釋放。今年初，業(yè)界曾一度認(rèn)為，今后國(guó)際國(guó)內(nèi)鐵礦石供求關(guān)系將趨于平衡，礦石價(jià)格將步入下行通道，像2011、2012年支撐高價(jià)位的因素將不復(fù)存在。然而今年5月底以來(lái)，鐵礦石價(jià)格卻一直保持上漲態(tài)勢(shì)，尤其是進(jìn)入7月以來(lái)，價(jià)格持續(xù)反彈，8月份拉漲至140美元/噸以上，遠(yuǎn)高于業(yè)界120美元/噸的預(yù)期。

“現(xiàn)在鐵礦石的價(jià)格是上世紀(jì)90年代的8到10倍，鋼材價(jià)格水平和90年代相差卻不大。我國(guó)鋼鐵行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)激烈，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步削弱鋼企盈利能力。”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)憂心，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在高位上演“瘋狂的石頭”的劇集還要持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。

動(dòng)搖不了外國(guó)礦業(yè)巨頭的強(qiáng)勢(shì)，鋼鐵過(guò)剩卻刺激了國(guó)內(nèi)焦煤焦炭行業(yè)的虛假繁榮。焦炭行業(yè)八成需求來(lái)自鋼鐵行業(yè)，現(xiàn)在焦炭行業(yè)和鋼鐵行業(yè)儼然已是難兄難弟。“十一五”以來(lái)，盡管國(guó)家加大了焦炭落后產(chǎn)能的淘汰力度，但淘汰速度趕不上新建速度，和鋼鐵行業(yè)如出一轍。據(jù)中投顧問(wèn)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，目前焦炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能約8000萬(wàn)噸，而且中小項(xiàng)目產(chǎn)能過(guò)剩率已經(jīng)超過(guò)50%，加上寄生在鋼鐵企業(yè)內(nèi)部的焦炭項(xiàng)目，整個(gè)行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能恐突破1.6億噸。

■產(chǎn)業(yè)鏈之中游

鋼貿(mào)商加速優(yōu)勝劣汰

今年3月，因鋼材產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)與出廠價(jià)倒掛導(dǎo)致虧損，杭州的沙鋼鋼貿(mào)商一邊集體銷售沙鋼部分產(chǎn)品，一邊聯(lián)合向沙鋼發(fā)公開(kāi)信，要求鋼廠對(duì)2月份的計(jì)劃量繼續(xù)進(jìn)行追補(bǔ)。此后，華東、華南的鋼貿(mào)協(xié)會(huì)也紛紛效仿，上演了中國(guó)鋼市上極為罕見(jiàn)的鋼貿(mào)商“造反”一幕。

中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)的調(diào)研顯示，2012年我國(guó)鋼貿(mào)商有九成虧損，其余6%-7%持平，僅有3%-4%盈利。業(yè)內(nèi)人士則更為悲觀，他認(rèn)為鋼貿(mào)行業(yè)的平均利潤(rùn)率不足5‰。

鋼貿(mào)企業(yè)向銀行貸款越來(lái)越難也已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象，以至于一些鋼貿(mào)企業(yè)甚至在擔(dān)保、連保中發(fā)生資金鏈斷裂而“跑路”的事件?！吨袊?guó)冶金報(bào)》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在終端用戶拖欠鋼貿(mào)企業(yè)的貨款情況越來(lái)越嚴(yán)重，遼寧省鋼鐵流通行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，遼寧地區(qū)鋼貿(mào)商被國(guó)有大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)拖欠占用的貨款達(dá)400億元以上。

新湖期貨近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，隨著鋼貿(mào)融資越來(lái)越難，市場(chǎng)上許多二級(jí)及更末端的鋼貿(mào)商已經(jīng)逃離鋼貿(mào)市場(chǎng)，更多鋼貿(mào)商持續(xù)保持低庫(kù)存策略。因此，鋼材庫(kù)存壓力逐步轉(zhuǎn)移至上游鋼廠環(huán)節(jié)，這又反過(guò)來(lái)促使鋼廠的銷售渠道發(fā)生轉(zhuǎn)變——尋找直接銷售渠道，增加直供比例，努力尋求出口。

記者近期從華北地區(qū)百家鋼貿(mào)商的一個(gè)“抱團(tuán)會(huì)”上獲悉，鋼貿(mào)商轉(zhuǎn)型之說(shuō)由來(lái)已久，轉(zhuǎn)型方向包括做流通、中間加工、電商、“一站式”服務(wù)商等，但成功者寥寥，主要原因是缺錢(qián)。許多難以全身而退的一級(jí)鋼貿(mào)商，有的正在和鋼廠討價(jià)還價(jià)，擬將“協(xié)議戶”模式轉(zhuǎn)變成傭金模式；有的貿(mào)易商則抱團(tuán)和銀行協(xié)商聯(lián)合貸款；還有的電商平臺(tái)和銀行對(duì)接，用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)鋼貿(mào)商做動(dòng)產(chǎn)抵押。