最近，巴布亞新幾內(nèi)亞（以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴新）拒絕延續(xù)中國(guó)紫金礦業(yè)和加拿大巴里克黃金公司的合資公司在巴新的Porgera（波格拉）金礦項(xiàng)目采礦權(quán)的消息，清晰地透露出其礦產(chǎn)資源國(guó)有化的意圖，也令人聯(lián)想起巴新的鄰國(guó)印度尼西亞（以下簡(jiǎn)稱(chēng)印尼）在美國(guó)自由港麥克莫蘭銅金公司延續(xù)Grasberg（格拉斯伯格）銅金礦采礦權(quán)之際對(duì)其進(jìn)行國(guó)有化的往事。此外，2015年巴新將OK Tedi（奧克特迪）銅金礦收歸國(guó)有，開(kāi)創(chuàng)巴新礦產(chǎn)資源國(guó)有化先河的事件也很經(jīng)典。
考慮到印尼的Grasberg銅金礦、巴新的OK Tedi銅金礦和Porgera金礦在空間上分別位于印尼西巴布亞省、巴新西部省和恩加省，當(dāng)?shù)孛癖娋哂忻褡逋?、文化同源性、思維習(xí)慣相似性等特點(diǎn)，且3個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目均位于伊利安-新幾內(nèi)亞成礦褶皺帶上，從礦藏價(jià)值和生產(chǎn)規(guī)模來(lái)看均屬于世界級(jí)礦山，本系列報(bào)道特選取這3個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目作為礦產(chǎn)資源國(guó)有化案例進(jìn)行對(duì)比研究，本期推出對(duì)印尼Grasberg銅金礦國(guó)有化的報(bào)道，以饗讀者。
高永學(xué) 趙海云
4月24日，巴新總理馬拉佩發(fā)表聲明，表示政府決定依照巴新法律拒絕中國(guó)紫金礦業(yè)和加拿大巴里克黃金公司的合資公司關(guān)于Porgera（波格拉）金礦項(xiàng)目采礦證延期20年的申請(qǐng)，并打算將這一金礦所有權(quán)收歸國(guó)有。4月27日，中國(guó)紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，Porgera金礦面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)，公司已收回該項(xiàng)目的全部投資成本。
在疫情全球蔓延、全球宏觀經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，巴新實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，財(cái)政收支不平衡，經(jīng)濟(jì)危機(jī)紓困乏力，迫切需要開(kāi)拓新的財(cái)政收入來(lái)源，巴新已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向礦業(yè)和能源項(xiàng)目，全面收緊礦業(yè)投資政策，實(shí)施國(guó)有化行動(dòng)。
實(shí)際上，巴新的資源民族主義跡象在去年就已顯現(xiàn)。在巴新2019年政權(quán)更迭時(shí)，新總理馬拉佩誓言“奪回巴新經(jīng)濟(jì)”，表現(xiàn)出強(qiáng)硬的資源民族主義立場(chǎng)，贏得了部分政客和民眾的支持。現(xiàn)在的巴新政府特別重視礦業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利益分配問(wèn)題，認(rèn)為外國(guó)礦業(yè)公司利潤(rùn)豐厚，巴新卻沒(méi)能從土地、礦產(chǎn)資源中獲取相應(yīng)利益，強(qiáng)調(diào)資源利益不應(yīng)再向單一方向流動(dòng)，巴新作為資源項(xiàng)目所在國(guó)理應(yīng)獲得資源收益的大頭，并用于當(dāng)?shù)匕l(fā)展。2019年以來(lái)，巴新陸續(xù)出臺(tái)資源民族主義政策，包括修改礦業(yè)法、新設(shè)稅費(fèi)項(xiàng)目、強(qiáng)制國(guó)有化等。在巴新的外國(guó)礦業(yè)公司正面臨較大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
資源民族主義政策是為了實(shí)現(xiàn)資源民族主義而頒行的一系列法律、行政法規(guī)、政府其他規(guī)范性文件的統(tǒng)稱(chēng)，其本意主要是為了維護(hù)本國(guó)利益。雖不是一個(gè)新的現(xiàn)象，但在當(dāng)今國(guó)際礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格飆漲、資源供需嚴(yán)重不平衡、經(jīng)濟(jì)利益分配矛盾凸顯的大環(huán)境下，資源民族主義重新為人們所關(guān)注。
為此，本文特將印尼的Grasberg（格拉斯伯格）銅金礦、巴新的OK Tedi（奧克特迪）銅金礦和Porgera金礦作為礦產(chǎn)資源國(guó)有化案例進(jìn)行深入分析，并基于瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中冶瑞木）巴新項(xiàng)目，從海外礦業(yè)投資保護(hù)的角度進(jìn)行梳理剖析，提醒廣大海外投資企業(yè)防范資產(chǎn)侵蝕、利益受損。
銅礦巨頭的發(fā)家、衰落史
Grasberg銅金礦是當(dāng)前已知的世界上最大的單一金礦床、第三大銅礦床，位于印尼最東部的巴布亞省，由美國(guó)自由港麥克莫蘭銅金公司的印尼子公司——印尼自由港(Freeport Indonesia) 公司擁有并運(yùn)營(yíng)。
自由港麥克莫蘭銅金公司成立于1912年，主要開(kāi)采銅、金、鉬、鈷、銀和其他金屬，是目前全球第二大銅生產(chǎn)商（擁有銅儲(chǔ)量5000萬(wàn)噸、銅資源量1億噸）、第一大鉬金屬生產(chǎn)商，曾經(jīng)是全球最重要的金、鈷生產(chǎn)商之一，于1988年在美國(guó)紐約證券交易所上市（股票代碼為FCX）。
自由港麥克莫蘭銅金公司曾擁有被稱(chēng)為“四大金剛”的銅礦資源：美國(guó)亞利桑那州的Morenci銅礦、印尼的Grasberg銅金礦、南美秘魯?shù)腃erroVerde銅礦、非洲剛果（金）的Tenke銅鈷礦。這“四大金剛”中，前三大銅礦年產(chǎn)量均超過(guò)50萬(wàn)噸，而Tenke更是極為稀缺的銅鈷礦。
但2014年下半年以來(lái)，該公司開(kāi)始在困境中甩賣(mài)資產(chǎn)，繼2014年11月份將其位于智利的Salado銅礦以18億美元的價(jià)格出售給加拿大的銅礦企業(yè)Lundin后，又考慮出售位于剛果（金）的Tenke銅鈷礦（全球范圍內(nèi)儲(chǔ)量最大、品位最高的銅鈷礦之一，已探明的銅、鈷經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量分別為376萬(wàn)噸、51萬(wàn)噸，經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量服務(wù)年限在25年左右）。中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)抓住了千載難逢的機(jī)會(huì)，于2016年完成了對(duì)剛果（金）的Tenke銅鈷礦的收購(gòu)。當(dāng)時(shí)，洛陽(yáng)鉬業(yè)自身資產(chǎn)只有180億元，采用“蛇吞象”的方式，以26.5億美元（當(dāng)時(shí)折合人民幣150億元左右）的現(xiàn)金價(jià)從擁有400億美元資產(chǎn)的自由港麥克莫蘭銅金公司手中收購(gòu)Tenke銅鈷礦，2017年再耗資1億美元收購(gòu)配套鈷冶煉廠(chǎng)。自此，Tenke銅鈷礦完全易主，成就了洛陽(yáng)鉬業(yè)全球第二大鈷生產(chǎn)商的地位。
而這只是自由港麥克莫蘭銅金公司“斷臂求生”的開(kāi)始，除Salado銅礦、Tenke銅鈷礦外，該公司還在2016年先后出售位于美國(guó)得克薩斯州的油氣資產(chǎn)和位于加利福尼亞的內(nèi)陸油氣資源，以及Morenci銅礦13%的股權(quán)，并于2017年1月份出售位于美國(guó)懷俄明州的天然氣資產(chǎn)，總資產(chǎn)縮水幅度超40%，凈資產(chǎn)縮水幅度在60%以上。
走到這一步，和自由港麥克莫蘭銅金公司“忘了初心”，盲目進(jìn)軍能源產(chǎn)業(yè)有很大關(guān)系。
遙想2007年，自由港麥克莫蘭銅金公司斥巨資收購(gòu)Phelps Dodge銅生產(chǎn)商，一躍成為全球最大的銅生產(chǎn)商之一。同年，國(guó)際原油價(jià)格開(kāi)啟暴漲模式，自由港麥克莫蘭銅金公司開(kāi)始謀劃進(jìn)軍油氣資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。2008年全球金融危機(jī)暴發(fā)后，油價(jià)一路狂跌，當(dāng)時(shí)自由港麥克莫蘭銅金公司尚未正式進(jìn)入油氣資源領(lǐng)域，因此躲過(guò)一劫。2012年，自由港麥克莫蘭銅金公司斥資95億美元高價(jià)收購(gòu)PXP能源公司和MMR能源公司。此次并購(gòu)產(chǎn)生了一家在全球范圍內(nèi)擁有黃金、銅、石油和天然氣資源的資源巨頭，形成了自由港麥克莫蘭銅金公司能源+金屬“兩面開(kāi)花”的局面。但是，盲目進(jìn)軍能源產(chǎn)業(yè)給自由港麥克莫蘭銅金公司帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)。2014年下半年，國(guó)際油價(jià)和金屬礦產(chǎn)品價(jià)格暴跌，自由港麥克莫蘭銅金公司為其收購(gòu)的油氣資產(chǎn)計(jì)提減值212億美元，3年虧損158億美元，占其當(dāng)期虧損的90%，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升，瀕臨破產(chǎn)。
所在國(guó)政策“風(fēng)云突變”
礦業(yè)所在國(guó)政策“風(fēng)云突變”，也是自由港麥克莫蘭銅金公司走向衰落的一大因素——這就不得不提及印尼政府和自由港麥克莫蘭銅金公司關(guān)于Grasberg銅金礦的礦權(quán)之爭(zhēng)。
1961年前后，在民族獨(dú)立大旗下，印尼時(shí)任總統(tǒng)蘇加諾持續(xù)不斷地修改外國(guó)油氣公司和采礦公司在印尼的合約，要求他們將公司收益的60%給印尼人民。蘇哈托于1967年繼任印尼總統(tǒng)后，對(duì)外國(guó)投資者打開(kāi)方便之門(mén)。1967年，自由港麥克莫蘭銅金公司與印尼政府簽訂了開(kāi)發(fā)Ertberg銅金礦的合同，成為蘇哈托上臺(tái)后到印尼投資的第一家外國(guó)企業(yè)。1970年，Ertberg銅金礦建設(shè)啟動(dòng)，總投資20億美元，于1973年建成投產(chǎn)。自由港麥克莫蘭銅金公司將8.9%的股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給印尼政府。在之后10余年的運(yùn)營(yíng)中，Ertberg銅金礦每年為自由港麥克莫蘭銅金公司貢獻(xiàn)超過(guò)3億美元的收入，累計(jì)產(chǎn)銅量在300萬(wàn)噸以上。
到了1988年，Ertberg銅金礦資源基本耗竭，自由港麥克莫蘭銅金公司在距Ertberg銅金礦3公里的地方發(fā)現(xiàn)了Grasberg銅金礦。自由港麥克莫蘭銅金公司自1988年起開(kāi)始開(kāi)發(fā)該礦山，在1990年后實(shí)現(xiàn)露天開(kāi)采，按照當(dāng)時(shí)的采礦計(jì)劃，露天開(kāi)采可以一直持續(xù)至2016年，之后轉(zhuǎn)入地下開(kāi)采。新礦山的資源儲(chǔ)量和生產(chǎn)規(guī)模（銅、金資源量分別為2761萬(wàn)噸、3416噸，品位分別為0.97%、0.83克/噸）遠(yuǎn)超老礦山。投產(chǎn)以來(lái)，Grasberg銅金礦年均產(chǎn)銅量超50萬(wàn)噸，最高年產(chǎn)量超70萬(wàn)噸；年均產(chǎn)金量超40噸，最高年產(chǎn)量近80噸；年均利潤(rùn)超20億美元，最高年利潤(rùn)超40億美元。
2015年，自由港麥克莫蘭銅金公司和印尼政府之間的Grasberg銅金礦歸屬之爭(zhēng)爆發(fā)。
事情起因于Grasberg銅金礦開(kāi)發(fā)后，印尼對(duì)外國(guó)企業(yè)在印尼礦業(yè)領(lǐng)域的投資政策開(kāi)始收緊，自由港麥克莫蘭銅金公司被迫同意將其在印尼子公司的股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給印尼政府，以確保股權(quán)比例符合印尼新法規(guī)要求。作為回報(bào)，1991年印尼政府同意將Grasberg的礦權(quán)延長(zhǎng)30年。
1999年，印尼首任民選總統(tǒng)瓦希德上臺(tái)，有意取消印尼政府與自由港麥克莫蘭銅金公司此前簽署的合同。在此情況下，自由港麥克莫蘭銅金公司力邀美國(guó)著名外交家、美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格出面做工作，瓦希德只能作罷，并于2001年黯然下臺(tái)（自由港麥克莫蘭銅金公司借助國(guó)際資本的力量將瓦希德推下了臺(tái)）。
直到2006年，Grasberg銅金礦的資產(chǎn)在自由港麥克莫蘭銅金公司總資產(chǎn)中的占比都在80%左右，利潤(rùn)占比更是在90%以上。2006年，力拓同自由港麥克莫蘭銅金公司簽署合資協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)Grasberg銅金礦。根據(jù)協(xié)議，在2021年前，對(duì)于產(chǎn)量超過(guò)特定水平的部分，力拓可以擁有40%的份額；在2021年后，力拓將擁有全部產(chǎn)量的40%。
因Grasberg銅金礦原礦權(quán)將于2021年到期，自由港麥克莫蘭銅金公司早在2015年就開(kāi)始與印尼政府洽談采礦權(quán)延續(xù)的問(wèn)題。自由港麥克莫蘭銅金公司表示將繼續(xù)投入173億美元，并承諾歸還Grasberg銅金礦6座礦山中的4座，礦權(quán)面積從21.3萬(wàn)公頃縮減至9萬(wàn)公頃。印尼政府同意將Grasberg銅金礦采礦權(quán)再延長(zhǎng)20年。
2015年11月，一盤(pán)線(xiàn)人提供的錄音帶，揭示出談判過(guò)程中存在“索賄丑聞”，引發(fā)輿論軒然大波。印尼時(shí)任及現(xiàn)任（2019年10月20日連任）總統(tǒng)佐科提出印尼政府應(yīng)與自由港麥克莫蘭銅金公司再次談判，原則是“印尼必須分到更多利益”。2017年8月，自由港麥克莫蘭銅金公司同意將印尼子公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給印尼政府。到2018年9月下旬，雙方終于達(dá)成一致：印尼國(guó)有礦企Inalum從自由港麥克莫蘭銅金公司手中接過(guò)這部分股權(quán)。至此，自由港麥克莫蘭銅金公司在Grasberg銅金礦的權(quán)益由90%以上，被削減為在2022年之前保留經(jīng)濟(jì)權(quán)益81%，之后經(jīng)濟(jì)權(quán)益和股權(quán)變?yōu)?.76%。不過(guò)，自由港麥克莫蘭銅金公司對(duì)該礦的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)將延長(zhǎng)至2031年。
自2014年以來(lái)，Grasberg銅金礦產(chǎn)量并沒(méi)有超過(guò)特定值，力拓沒(méi)有享受到任何收益，于是借此機(jī)會(huì)，在2018年7月份將手上Grasberg銅金礦40%的股份作價(jià)35億美元賣(mài)給印尼國(guó)有礦企Inalum。
2019年以來(lái)，由于Grasberg銅金礦露天采礦結(jié)束，全面轉(zhuǎn)入深部地采，年產(chǎn)銅量減少22.5萬(wàn)噸，副產(chǎn)品金的產(chǎn)量也大幅下降，采礦成本大幅上升，銅綜合現(xiàn)金成本從2018年的1.07美元/磅上升至1.73美元/磅，且需要新建5座地下礦井。不過(guò)，自由港麥克莫蘭銅金公司在2020年3月9日表示，Grasberg銅金礦地采工程完工后，預(yù)計(jì)銅金產(chǎn)量將增長(zhǎng)30%~40%，單位現(xiàn)金生產(chǎn)成本可望降低25%，達(dá)到1.30美元/磅。
值得一提的是，在疫情全球肆虐的背景下，為吸引更多投資，印尼于2020年5月12日通過(guò)了礦業(yè)法修正案，修改內(nèi)容包括允許礦企延長(zhǎng)許可期限及擴(kuò)大采礦區(qū)域。不過(guò)，印尼當(dāng)?shù)蒯槍?duì)此修正案的抗議活動(dòng)也不少。