“國(guó)資注入、銀行讓利、企業(yè)瘦身”的紓困方案，不僅凝聚合力幫助企業(yè)解決了短期困難，更使得江泉集團(tuán)擺脫粗放管理，通過“混改”建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，為未來持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。
在陷入困境之前，江泉集團(tuán)是沂河上當(dāng)之無愧的明珠。這家企業(yè)由全國(guó)勞模王廷江創(chuàng)辦，鼎盛時(shí)期總資產(chǎn)400多億元，年產(chǎn)值近500億元，產(chǎn)業(yè)涉及金融、物流、地產(chǎn)、電力、貿(mào)易、礦產(chǎn)、肉制品、鋼鐵等領(lǐng)域，納稅額位居臨沂市企業(yè)前三名。
更具有傳奇色彩的是，早在1989年，通過創(chuàng)業(yè)先富起來的王廷江宣布，將企業(yè)捐贈(zèng)給臨沂市羅莊區(qū)沈泉莊村村集體。時(shí)至今日，江泉集團(tuán)的管理層，還有多人兼任沈泉莊村村干部，村民居住的樓房也是江泉集團(tuán)出資建設(shè)的。
但在發(fā)展過程中，企業(yè)多頭融資、盲目擴(kuò)張、管理不善等多種問題也在積累。尤其是2014年下半年，受經(jīng)濟(jì)下行和青島港有色金屬融資騙貸事件直接影響，銀行壓縮對(duì)江泉集團(tuán)的授信，企業(yè)資金鏈異常緊張，流動(dòng)性短缺影響到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，江泉集團(tuán)開始出現(xiàn)貸款逾期、欠息。
2015年3月，因大氣污染嚴(yán)重，原環(huán)保部華東督查中心約談時(shí)任臨沂市政府主要負(fù)責(zé)人。在隨之而來的整改行動(dòng)中，手續(xù)不全、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的江泉鋼鐵、煉焦等項(xiàng)目被強(qiáng)制停產(chǎn)治污。
在江泉集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈中，鋼鐵和煉焦處于循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置。鐵、焦停產(chǎn)導(dǎo)致電力、蒸汽輸出中止，產(chǎn)業(yè)鏈上其他企業(yè)也連帶關(guān)閉，旗下20多家企業(yè)被迫停產(chǎn)。從停產(chǎn)到整改結(jié)束、恢復(fù)生產(chǎn)，長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的時(shí)間里，江泉集團(tuán)產(chǎn)值從480億元急劇下跌至50億元。
停產(chǎn)還波及數(shù)萬名職工。原本一個(gè)月能拿五六千元的工人，停產(chǎn)后只能拿1000元的生活費(fèi)。為求生存，江泉集團(tuán)想盡辦法，變賣旗下上市公司股權(quán)、學(xué)校物業(yè)等資產(chǎn)，支付銀行利息和員工工資。
“當(dāng)時(shí)江泉集團(tuán)已處在崩潰的邊緣，不救就要垮了。”羅莊區(qū)區(qū)長(zhǎng)彭波說，2017年的清產(chǎn)核資結(jié)果顯示，截至當(dāng)年9月末，江泉集團(tuán)總資產(chǎn)128億元、總負(fù)債167億元，多層擔(dān)保圈總規(guī)模超過1000億元；企業(yè)主要資產(chǎn)陸續(xù)遭債權(quán)人起訴查封，無法維持正常生產(chǎn)。一旦破產(chǎn)，不僅將帶來大量員工失業(yè)，區(qū)域金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定將受強(qiáng)烈沖擊。
“江泉集團(tuán)當(dāng)時(shí)雖然困難，但企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)較強(qiáng)，精氣神沒倒。”農(nóng)業(yè)銀行臨沂分行行長(zhǎng)吳照軍說，由地方政府、債權(quán)人委員會(huì)聯(lián)合聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)為，江泉集團(tuán)的鋼鐵、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)有一定經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，債務(wù)重組后可彌補(bǔ)虧損、具備自我發(fā)展能力。結(jié)合江泉集團(tuán)此前的信譽(yù)和積極自救的努力，政、監(jiān)、銀、企各方面共同協(xié)商決定，探索以債務(wù)重組的方式幫助江泉集團(tuán)紓困。
2015年11月，在一次政銀企聯(lián)席會(huì)議上，時(shí)任臨沂銀監(jiān)分局局長(zhǎng)的汲長(zhǎng)虹提出“業(yè)務(wù)重組＋債務(wù)重組＋股權(quán)重組＋風(fēng)險(xiǎn)化解”的思路，但各方仍爭(zhēng)論不休。就在汲長(zhǎng)虹轉(zhuǎn)身離開即將走出江泉集團(tuán)大門時(shí)，他接到了江泉集團(tuán)負(fù)責(zé)人的電話，同意這一方案。
2016年2月，第二大債權(quán)方農(nóng)業(yè)銀行山東省分行接手，牽頭組織江泉集團(tuán)省級(jí)金融債權(quán)人委員會(huì)。次月，農(nóng)行臨沂分行牽頭部分債權(quán)銀行向江泉鋼鐵板塊上下游企業(yè)增貸2.95億元，以預(yù)付款形式注入江泉集團(tuán)，幫助江泉逐步恢復(fù)產(chǎn)能。
在幫助江泉集團(tuán)“造血”的同時(shí)，救助與債務(wù)重組方案也在制定中。到2016年末，草案基本形成，但銀、企、上下游債權(quán)方利益平衡難度大，各方態(tài)度經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù)，草案遲遲沒能落地。
直到農(nóng)行山東省分行行長(zhǎng)益虎與臨沂市委書記王玉君出面洽談，一些僵持不下的關(guān)鍵細(xì)節(jié)才得以最終敲定。2018年初，歷經(jīng)兩年時(shí)間的艱苦談判和積極運(yùn)作，以“國(guó)資注入、銀行讓利、企業(yè)瘦身”為核心的江泉集團(tuán)金融債務(wù)重組方案獲得各方一致通過。
根據(jù)方案，沈泉莊村持有的集體股權(quán)全部退出，羅莊區(qū)地方國(guó)有平臺(tái)公司、江泉集團(tuán)董事長(zhǎng)王文濤、公司其他高管按照30：51：19的比例，一次性貨幣出資6億元購(gòu)買江泉集團(tuán)鋼鐵、房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)，成立兩家新公司承擔(dān)江泉集團(tuán)60%金融債務(wù)，新公司貸款利率下調(diào)10%。
同時(shí)，江泉集團(tuán)剩余資產(chǎn)作為老公司承擔(dān)40%銀行貸款，利率執(zhí)行0.6%，資產(chǎn)采取出租、承包、轉(zhuǎn)讓、出售等多樣化方式盤活。新老公司之間相互擔(dān)保，各子公司向老公司提供擔(dān)保，集團(tuán)內(nèi)原保證擔(dān)保一律解除、抵押擔(dān)保不變。
五年債務(wù)重組期內(nèi)，江泉集團(tuán)新老公司存量金融債務(wù)以再融資方式周轉(zhuǎn)使用；全部盈余資金集中管理，除用于債委會(huì)同意的投資項(xiàng)目外，優(yōu)先償還老公司債務(wù)。
在擔(dān)保圈的處置上，江泉集團(tuán)擔(dān)保圈涉及企業(yè)眾多，互保、連環(huán)擔(dān)保、交叉擔(dān)保等關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，臨沂銀保監(jiān)分局采取“一鏈一策”，指導(dǎo)債委會(huì)通過外部收購(gòu)、置換擔(dān)保、延緩追償、救助節(jié)點(diǎn)企業(yè)、聯(lián)合授信管理等方式拆圈解鏈，層層化解江泉集團(tuán)擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)。
2018年12月9日，農(nóng)行臨沂分行率先向江泉集團(tuán)發(fā)放首筆重組貸款，標(biāo)志著山東省內(nèi)最大的民營(yíng)企業(yè)債務(wù)重組成功落地。目前，參與金融債務(wù)重組的各家銀行近九成重組貸款已落實(shí)到位。
重組完成后，江泉集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率下降約10個(gè)百分點(diǎn)，每年減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)約2億元，企業(yè)逐步走出困境。江泉集團(tuán)總經(jīng)理高洪路介紹，江泉現(xiàn)有產(chǎn)能已滿負(fù)荷生產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入由低谷時(shí)的50億元恢復(fù)到2018年的215億元，新公司已實(shí)現(xiàn)盈利。預(yù)計(jì)未來五年，江泉集團(tuán)可整體脫危解困、實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。
與紓困相比，更讓各方關(guān)注的，是股權(quán)結(jié)構(gòu)變化給江泉集團(tuán)帶來的化學(xué)反應(yīng)。
羅莊區(qū)委書記高永勝介紹，借債務(wù)重組的契機(jī)，江泉集體股權(quán)退出、國(guó)有股權(quán)和高管股權(quán)進(jìn)入，各方股東派出的董事、監(jiān)事有效履職，尤其是國(guó)資監(jiān)管嚴(yán)格，推動(dòng)江泉集團(tuán)搭建了現(xiàn)代企業(yè)制度和有效的治理體系。
在各方股東“真金白銀”的出資中，地方國(guó)資平臺(tái)出資1.8億元，占羅莊區(qū)當(dāng)年可用財(cái)力的10%。吳照軍說，這體現(xiàn)了羅莊區(qū)為江泉紓困的決心。這筆資金的注入，對(duì)各家金融機(jī)構(gòu)來說無異于一顆“定心丸”。
以前的江泉集團(tuán)，村企不分、經(jīng)營(yíng)不透明、管理粗放等問題長(zhǎng)期存在。如今，政、銀、企共同聘請(qǐng)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所，每半年對(duì)江泉集團(tuán)進(jìn)行全面審計(jì)；聘請(qǐng)外部專業(yè)監(jiān)管公司，對(duì)企業(yè)購(gòu)買原材料、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)實(shí)行全流程監(jiān)管，將確保江泉集團(tuán)規(guī)范化運(yùn)作。