【硅錳】整體來(lái)看，由于3月鋼招壓價(jià)幅度過(guò)大、海外礦山疫情發(fā)展情況、硅錳累積減產(chǎn)、港口錳礦報(bào)價(jià)上調(diào)等一系列問(wèn)題影響，使得短期硅錳零售市場(chǎng)處于混亂上調(diào)格局，廠(chǎng)家方面低價(jià)惜售手中資源，而同樣對(duì)于港口錳礦資源詢(xún)價(jià)積極，不敢輕易少備自身錳礦庫(kù)存，而同樣由于南非等礦山開(kāi)采及運(yùn)輸發(fā)展情況不明朗，港口錳礦商同樣低價(jià)惜售，疊加下游鋼鐵產(chǎn)量上升，同時(shí)社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始下降，種種促進(jìn)供需利好的消息逐步改觀(guān)著前期市場(chǎng)悲觀(guān)的情緒，再加上硅錳期貨本周的走好，使得硅錳廠(chǎng)家看漲心態(tài)濃厚，但由于本周漲跌出現(xiàn)的較為急速，且海外礦山端存在較大的不確定因素，雖硅錳呈現(xiàn)上漲，但市場(chǎng)仍有不少?gòu)S家對(duì)于此輪漲幅較為謹(jǐn)慎，表示錳礦端傳來(lái)的不確定性，包括已經(jīng)接單的鋼廠(chǎng)低價(jià)訂單，使得自己的利潤(rùn)并沒(méi)有增加，且對(duì)于后期的生產(chǎn)計(jì)劃也較難制定，對(duì)待此輪漲幅仍較為謹(jǐn)慎。

【硅鐵】本周硅鐵市場(chǎng)相對(duì)比較穩(wěn)定，鋼廠(chǎng)招標(biāo)空窗期，成交相對(duì)冷清，市場(chǎng)多觀(guān)望為主，不管是停產(chǎn)還是復(fù)產(chǎn)消息，均未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成影響，廠(chǎng)家報(bào)價(jià)維持在5100-5300元/噸現(xiàn)款出廠(chǎng)自然塊，75硅鐵報(bào)價(jià)5600-5700元/噸，大廠(chǎng)方面，雖然有降價(jià)傳聞出來(lái)，未得到證實(shí)，報(bào)價(jià)維持在5500-5600元/噸承兌合格塊出廠(chǎng)，一單一議為主，等待4月鋼廠(chǎng)招標(biāo)。

【特種合金】本周釩系市場(chǎng)持續(xù)盤(pán)整，市場(chǎng)主體變動(dòng)較小，少量鋼招造成的競(jìng)價(jià)情況依然存在，低位成交價(jià)格再度出現(xiàn)下探。截止周五，片釩報(bào)價(jià)現(xiàn)金9.4-承兌9.6萬(wàn)元/噸，釩鐵報(bào)價(jià)含稅9.8-10.2萬(wàn)元/噸，釩氮合金報(bào)價(jià)含稅14.3-14.8萬(wàn)元/噸。外盤(pán)方面，80釩鐵報(bào)24-24.5美元/千克釩，五氧化二釩報(bào)價(jià)4.8-5.5美元/磅釩氧，折國(guó)內(nèi)五氧化二釩7.41-8.49萬(wàn)元/噸，50釩鐵8.53-8.7萬(wàn)元/噸，釩氮合金13.13-13.4萬(wàn)元/噸。下游鋼廠(chǎng)，本周螺紋鋼出現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)，產(chǎn)量小有恢復(fù)的同時(shí)，整體庫(kù)存出現(xiàn)下降，對(duì)下游需求端的預(yù)期略有好轉(zhuǎn)，但本周湖北區(qū)域廠(chǎng)家也逐步入場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格具有較為明顯的價(jià)差，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)釩市場(chǎng)依然有不小的壓力。綜合來(lái)看，在原料端態(tài)度較為明確的當(dāng)下，時(shí)間上尚未到鋼招周期，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)還將在當(dāng)前價(jià)位盤(pán)整為主。

【硅錳】硅錳市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂上漲，由于本周海外疫情的逐步蔓延，南非、馬來(lái)西亞、巴西等錳礦供應(yīng)國(guó)也宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也在擔(dān)心海外錳礦供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，雖本網(wǎng)與海外礦山聯(lián)系后，南非及巴西礦山表示開(kāi)采及運(yùn)輸暫無(wú)問(wèn)題，僅馬來(lái)西亞礦山部分開(kāi)采關(guān)閉，后期供應(yīng)可能受到影響，但整體馬來(lái)西亞錳礦供應(yīng)國(guó)內(nèi)占比不大，目前看影響較小，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨錳礦報(bào)價(jià)則已經(jīng)上調(diào)，周累計(jì)漲幅達(dá)1.5-3元/人民幣，個(gè)別已有少量成交，而硅錳零售則同樣低價(jià)惜售，報(bào)價(jià)上調(diào)200-300元/噸不等，6000元/噸以下資源較少，本周訂購(gòu)硅錳廠(chǎng)家則低價(jià)難談，部分鋼廠(chǎng)有提前低價(jià)備貨的意愿。全國(guó)硅錳產(chǎn)量169519噸，環(huán)比上周減0.53%，寧夏區(qū)域部分大廠(chǎng)略有增產(chǎn)，內(nèi)蒙產(chǎn)量則仍維持小幅下降，但全國(guó)整體減產(chǎn)力度則略有減弱。

具體來(lái)看錳礦，South32本周初對(duì)華報(bào)價(jià)下調(diào)0.53美元/噸，高品澳塊為4.35美元/噸，也是符合市場(chǎng)對(duì)于海外礦山4月降價(jià)的預(yù)期，但由于南非礦山疫情影響情況到底會(huì)怎樣發(fā)展的預(yù)期影響，使得國(guó)內(nèi)礦商也紛紛惜售手中現(xiàn)貨，報(bào)價(jià)試探上調(diào)，加之市場(chǎng)情緒也較為高漲，廠(chǎng)家方面也不敢維持低錳礦庫(kù)存，在價(jià)格尚可的情況下，多少略有增加采購(gòu)。

整體來(lái)看，由于3月鋼招壓價(jià)幅度過(guò)大、海外礦山疫情發(fā)展情況、硅錳累積減產(chǎn)、港口錳礦報(bào)價(jià)上調(diào)等一系列問(wèn)題影響，使得短期硅錳零售市場(chǎng)處于混亂上調(diào)格局，廠(chǎng)家方面低價(jià)惜售手中資源，而同樣對(duì)于港口錳礦資源詢(xún)價(jià)積極，不敢輕易少備自身錳礦庫(kù)存，而同樣由于南非等礦山開(kāi)采及運(yùn)輸發(fā)展情況不明朗，港口錳礦商同樣低價(jià)惜售，疊加下游鋼鐵產(chǎn)量上升，同時(shí)社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始下降，種種促進(jìn)供需利好的消息逐步改觀(guān)著前期市場(chǎng)悲觀(guān)的情緒，再加上硅錳期貨本周的走好，使得硅錳廠(chǎng)家看漲心態(tài)濃厚，但由于本周漲跌出現(xiàn)的較為急速，且海外礦山端存在較大的不確定因素，雖硅錳呈現(xiàn)上漲，但市場(chǎng)仍有不少?gòu)S家對(duì)于此輪漲幅較為謹(jǐn)慎，表示錳礦端傳來(lái)的不確定性，包括已經(jīng)接單的鋼廠(chǎng)低價(jià)訂單，使得自己的利潤(rùn)并沒(méi)有增加，且對(duì)于后期的生產(chǎn)計(jì)劃也較難制定，對(duì)待此輪漲幅仍較為謹(jǐn)慎。

【硅鐵】本周硅鐵市場(chǎng)相對(duì)比較穩(wěn)定，鋼廠(chǎng)招標(biāo)空窗期，成交相對(duì)冷清，市場(chǎng)多觀(guān)望為主，不管是停產(chǎn)還是復(fù)產(chǎn)消息，均未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成影響，廠(chǎng)家報(bào)價(jià)維持在5100-5300元/噸現(xiàn)款出廠(chǎng)自然塊，75硅鐵報(bào)價(jià)5600-5700元/噸，大廠(chǎng)方面，雖然有降價(jià)傳聞出來(lái)，未得到證實(shí)，報(bào)價(jià)維持在5500-5600元/噸承兌合格塊出廠(chǎng)，一單一議為主，等待4月鋼廠(chǎng)招標(biāo)。

鋼廠(chǎng)方面，3月招標(biāo)結(jié)束，4月招標(biāo)，華東區(qū)域沙鋼率先啟動(dòng)，招標(biāo)數(shù)量降500噸，預(yù)計(jì)下周招標(biāo)價(jià)格將會(huì)敲定，沙鋼3月硅鐵招標(biāo)5900元/噸，此次招標(biāo)價(jià)格大概率還會(huì)降低，華北區(qū)域某小鋼廠(chǎng)今日硅鐵定價(jià)5750元/噸，采購(gòu)數(shù)量500噸，較上月降150元/噸。

廠(chǎng)家方面，本周（3.20）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)128家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)45.67%，較上周降0.67%；日均產(chǎn)量14744噸，增125噸，目前廠(chǎng)家復(fù)產(chǎn)主要集中在寧夏區(qū)域，基本都已經(jīng)恢復(fù)正常生產(chǎn)，開(kāi)工情況較差的在內(nèi)蒙古包頭區(qū)域，小廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)艱難，多停產(chǎn)，尚未停產(chǎn)的廠(chǎng)家承壓運(yùn)行，后期亦有停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

綜合來(lái)看，硅鐵廠(chǎng)關(guān)關(guān)停停，對(duì)目前現(xiàn)貨供應(yīng)影響不大，個(gè)別區(qū)域廠(chǎng)家后期還有增產(chǎn)計(jì)劃，隨著4月鋼招臨近，大廠(chǎng)大概率都是圍繞鋼廠(chǎng)降低庫(kù)存，下周廠(chǎng)家面臨交電費(fèi)的壓力，將會(huì)有部分廠(chǎng)家會(huì)低價(jià)拋貨，鋼招價(jià)格進(jìn)一步下滑，市場(chǎng)可能會(huì)表現(xiàn)相對(duì)混亂。

【錳礦】本周錳礦市場(chǎng)隨著海外疫情升級(jí)，巴西、南非、馬來(lái)西亞等主產(chǎn)區(qū)宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)，遠(yuǎn)期變量變大，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)情緒性上漲。雖然經(jīng)多方驗(yàn)證后，海外錳礦山目前均表示疫情暫未對(duì)礦山生產(chǎn)銷(xiāo)售造成影響，但市場(chǎng)存在的擔(dān)憂(yōu)，伴隨著螺紋行情轉(zhuǎn)暖，硅錳期貨拉漲，持續(xù)發(fā)酵下，礦價(jià)被穩(wěn)步抬高，從Mysteel錳礦品牌現(xiàn)貨指數(shù)來(lái)看，澳塊、加蓬、半碳酸均出現(xiàn)了2元/噸度以上的價(jià)格上行。事實(shí)上，自前期低價(jià)以來(lái)，大部分礦種在上周均已出現(xiàn)成本倒掛的現(xiàn)象，鋼招突破部分廠(chǎng)家成本線(xiàn)，錳系市場(chǎng)確實(shí)在低價(jià)情緒下，試圖尋找一個(gè)突破口，本次的黑色預(yù)期翻紅，海外疫情存在的不確定性，促使本周錳礦價(jià)格出現(xiàn)較為明顯反彈，截止周五，MTMSI港口現(xiàn)貨36%UMK南非半碳酸，天津港，￥35.48（漲2.69）；45%S32澳塊，天津港，￥39.9（漲2）。

外盤(pán)方面來(lái)看，South32公布4月對(duì)華錳礦裝船報(bào)價(jià)高品澳塊為4.35美元/噸度，環(huán)比下降0.53美元/噸度；高錳澳籽為4.12美元/噸度，環(huán)比下降0.5美元/噸度。上一輪外盤(pán)報(bào)價(jià)正好面臨國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，錳礦價(jià)格處于節(jié)后高位震蕩周期，外盤(pán)報(bào)價(jià)略高，但隨著國(guó)內(nèi)需求不足，本輪報(bào)盤(pán)回調(diào)屬于預(yù)期之內(nèi)，但接下來(lái)的外盤(pán)報(bào)價(jià)，可能涉及主產(chǎn)國(guó)政策，礦山經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等等壓力，不確定因素較大。

下游硅錳來(lái)看，本周礦價(jià)上升后，廠(chǎng)家現(xiàn)貨資源低價(jià)惜售，報(bào)價(jià)普遍上調(diào)200-300元/噸度，但大部分廠(chǎng)家依然在交單3月鋼招，本輪鋼招價(jià)格普遍偏低，礦價(jià)上調(diào)，廠(chǎng)家采購(gòu)錳礦態(tài)度也相對(duì)謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量?jī)?nèi)蒙稍降，寧夏小增，總體變化不大。

綜合來(lái)看，本周礦價(jià)的浮動(dòng)確實(shí)偏向情緒性，雖然國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，黑色品種價(jià)格走向“重政策，輕庫(kù)存”，心態(tài)的好轉(zhuǎn)能夠維持市場(chǎng)有持續(xù)探漲的可能，但廠(chǎng)家目前生產(chǎn)訂單價(jià)格偏低，若后期，礦山明確疫情影響情況，變量成為定量，市場(chǎng)將再度回歸基本面格局。

二、特種合金市場(chǎng)評(píng)述

【釩】本周釩系市場(chǎng)持續(xù)盤(pán)整，市場(chǎng)主體變動(dòng)較小，少量鋼招造成的競(jìng)價(jià)情況依然存在，低位成交價(jià)格再度出現(xiàn)下探。截止周五，片釩報(bào)價(jià)現(xiàn)金9.4-承兌9.6萬(wàn)元/噸，釩鐵報(bào)價(jià)含稅9.8-10.2萬(wàn)元/噸，釩氮合金報(bào)價(jià)含稅14.3-14.8萬(wàn)元/噸。外盤(pán)方面，80釩鐵報(bào)24-24.5美元/千克釩，五氧化二釩報(bào)價(jià)4.8-5.5美元/磅釩氧，折國(guó)內(nèi)五氧化二釩7.41-8.49萬(wàn)元/噸，50釩鐵8.53-8.7萬(wàn)元/噸，釩氮合金13.13-13.4萬(wàn)元/噸。

片釩方面，本周原料端相對(duì)平穩(wěn)，但海外片釩價(jià)格暴跌，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心再度造成影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高位報(bào)價(jià)回歸，底部?jī)r(jià)格也相對(duì)明確，釩鐵釩氮合金方面，本周少量鋼招價(jià)格再度突破廠(chǎng)家心理價(jià)位，雖然市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持在成本線(xiàn)上，但鋼招價(jià)格確實(shí)已經(jīng)下行至成本線(xiàn)以下，廠(chǎng)家經(jīng)營(yíng)壓力較大，保價(jià)情緒明顯。

下游鋼廠(chǎng)，本周螺紋鋼出現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)，產(chǎn)量小有恢復(fù)的同時(shí)，整體庫(kù)存出現(xiàn)下降，對(duì)下游需求端的預(yù)期略有好轉(zhuǎn)，但本周湖北區(qū)域廠(chǎng)家也逐步入場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格具有較為明顯的價(jià)差，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)釩市場(chǎng)依然有不小的壓力。綜合來(lái)看，在原料端態(tài)度較為明確的當(dāng)下，時(shí)間上尚未到鋼招周期，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)還將在當(dāng)前價(jià)位盤(pán)整為主。