【錳礦】錳礦方面來看，UMK繼續(xù)公布4月裝船的對華報(bào)價(jià)，Mn36%南非塊6.28美元/噸度（環(huán)比上調(diào)0.03美金/噸度），而從港口現(xiàn)貨交易來看，隨著運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)，進(jìn)出港量有所增加，但實(shí)際成交價(jià)格仍未出現(xiàn)明顯的波動(dòng)，甚至部分庫存偏大的礦種出現(xiàn)1元/噸度左右的下調(diào)，去年12月最高價(jià)裝船的錳礦陸續(xù)到港，目前訂購期貨的錳礦商及廠家成本處于高位。鋼廠方面來看，3月采購量恢復(fù)常量，且個(gè)別鋼廠采量略有上調(diào)，個(gè)別表示節(jié)后生產(chǎn)恢復(fù)，且由于螺紋牌號的變化，對于硅錳需求量有15%左右的增幅。綜合來看，由于錳礦下方空間較小，使得硅錳成本處于高位，而北方區(qū)域焦煤價(jià)格也有上漲的預(yù)期，加之內(nèi)蒙一直被限電降耗所困擾，生產(chǎn)不穩(wěn)定導(dǎo)致單噸成本走高，南方產(chǎn)量偏低位運(yùn)行，低價(jià)區(qū)域現(xiàn)貨庫存持續(xù)消耗，種種疊加，硅錳價(jià)格下方空間在持續(xù)縮小。

【硅鐵】國內(nèi)硅鐵市場維持弱穩(wěn)態(tài)勢，主產(chǎn)區(qū)廠家相繼有停產(chǎn)檢修消息傳出，但是對目前市場刺激較小，市場庫存處于相對高位，市場參與者信心不振，鋼招價(jià)格小幅下滑，鋼廠壓價(jià)意圖明顯，下游需求相較于前期表現(xiàn)略好轉(zhuǎn)。截止目前為止，市場主流報(bào)價(jià)72硅鐵報(bào)5500-5700元/噸承兌自然塊,75硅鐵報(bào)5800-5900元。

鋼廠方面，本周主流鋼廠基本都已經(jīng)入場采購，南方招標(biāo)價(jià)格基本維持在6200元/噸左右，招標(biāo)量相較于年前略有增加，鋼廠需求表現(xiàn)相對來說比較良好，北方主流鋼廠，招標(biāo)價(jià)格詢盤6150元/噸，采購數(shù)量3550噸，相較月2月招標(biāo)量增了1450噸。從本輪鋼招情況來看，招標(biāo)價(jià)格集中在6150-6200元/噸承兌送到，現(xiàn)款價(jià)格在6000-6050元/噸，前期付款較好鋼廠采購價(jià)格相對較低，預(yù)計(jì)下周3月鋼廠需求將會完全釋放。

廠家方面，寧夏區(qū)域個(gè)別廠家開始進(jìn)入檢修階段，廠家心態(tài)不是特別樂觀，庫存尚在消耗中，硅鐵價(jià)格臨近成本線，廠家低價(jià)惜售，春節(jié)過后，報(bào)價(jià)一直維持平穩(wěn)，個(gè)別廠家生產(chǎn)成本高一點(diǎn)，幾乎沒有利潤，資金成本壓力大，3月市場若無轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)將會有部分廠家將會選擇停產(chǎn)。

總體來看，2月廠家產(chǎn)量呈下降趨勢，但市場過高的庫存，說明目前硅鐵處于供大于求的局面；鋼廠招標(biāo)量雖然相較于之前略有增加，但是從數(shù)據(jù)來看，Mysteel調(diào)研全國53家獨(dú)立電弧爐鋼廠,平均開工率為48.46%，下游需求還沒有起來。這種局面使得廠家報(bào)價(jià)陷入兩難，成本支撐，價(jià)格底部有支撐，而下游需求表現(xiàn)不佳，庫存消耗慢，硅鐵缺乏上漲動(dòng)力。短期來看，3月硅鐵還是以去庫存為主，市場報(bào)價(jià)維持弱穩(wěn)局面，價(jià)格變動(dòng)將會在庫存下降后。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周國內(nèi)鉬市散貨市場詢貨水平一般，后半周陸續(xù)有鋼廠進(jìn)場，但鋼招價(jià)一般，有所下滑。目前現(xiàn)貨市場鉬鐵現(xiàn)金主流報(bào)價(jià)在11.7-12萬元/噸，鉬精礦主流成交在1750元/噸度左右，低價(jià)依然較難采購。

本周國際鉬市亦是較為冷清，價(jià)格小幅下跌。截止28日美國MW國際氧化鉬11.95-12.2美元/磅鉬；歐洲鉬鐵28.4-28.8美元/公斤鉬。氧化鉬環(huán)比下降0.25美元/磅鉬，歐洲鉬鐵環(huán)比下降0.25美元/公斤鉬。

本周總體延續(xù)上周走勢，穩(wěn)中略帶弱勢，市場心態(tài)不一，中間商有低價(jià)走貨的跡象，帶動(dòng)市場信心進(jìn)一步走弱。本周隨著鋼招陸續(xù)進(jìn)場，鋼招價(jià)不一，主流鋼招價(jià)在11.7-11.9萬元/噸，據(jù)了解，山西某大型鋼廠于昨日進(jìn)場公開招標(biāo)200噸，議價(jià)水平在11.62萬元/噸，承兌含稅，基本符合市場預(yù)期水平。本周鉬精礦市場成交水平小幅上漲，河北某大型礦山今日下午對外進(jìn)行公開招標(biāo)，招標(biāo)價(jià)暫未出爐。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鉬下游之一，優(yōu)特鋼棒材本周庫存下降明顯，終端提貨積極性較高，可以看出終端下游需求還是較為可觀的。

整體來看，鉬市短期或難改期弱勢局面，有下行風(fēng)險(xiǎn)，但綜合考慮其成本及終端下游需求來看，下行空間較為有限，短期不必太過悲觀。

【釩系】本周釩系市場小幅調(diào)整，上游原料報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鋼廠招標(biāo)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，鈮鐵大量到港后，市場信心轉(zhuǎn)弱。截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)22-25萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)24-25萬元/度，釩氮合金含稅報(bào)價(jià)35-36萬元/噸。外盤方面，本周歐洲市場維持盤整運(yùn)行，釩鐵最低報(bào)價(jià)75.5美元/千克釩，最高報(bào)價(jià)76.5美元/千克釩；五氧化二釩最低報(bào)價(jià)17美元磅釩氧，最高報(bào)價(jià)17.75美元/磅釩氧。國際價(jià)格折國內(nèi)五氧化二釩24.68-25.77萬元/噸，50釩鐵25.24-25.57萬元/噸，釩氮合金38.87-39.38萬元/噸。本周片釩大廠發(fā)貨情況較好，偏銨成交轉(zhuǎn)弱，廠家承壓明顯，攀鋼走貨釩鐵24.5萬元/噸，釩氮合金35.5萬元/噸，鈮鐵市場由于1月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示大量到港，出現(xiàn)貿(mào)易商低價(jià)拋貨的情況，成交失守24萬元/噸，鋼廠端高價(jià)接受意愿不強(qiáng)。

片釩方面，本周大廠持續(xù)走單，受到下游合金成交趨弱影響，小廠片釩成交趨弱，廠家目前暫未出現(xiàn)調(diào)價(jià)情況；釩鐵方面，本周廠家依然以老客戶走單為主，攀鋼、承鋼走貨不多，總體市場成交不佳；釩氮合金方面，本周部分廠家依然在實(shí)行前期訂單，部分廠家出現(xiàn)庫存累積，鋼廠招標(biāo)價(jià)格回調(diào)，部分合金大廠出現(xiàn)低價(jià)走貨情況，貿(mào)易商不愿承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)，社會庫存較少。

鋼廠方面，本周鋼廠招標(biāo)數(shù)量較少，價(jià)格漲至36.5萬以上后，鋼廠普遍接受意愿下降，廠家?guī)齑胬鄯e，原料端資金壓力上升，鈮鐵消息沖擊市場信心，鋼廠招標(biāo)價(jià)格自然下降，短期鋼廠招標(biāo)價(jià)大概率將持續(xù)回落至35.5萬元左右。

綜合來看，鈮鐵對釩合金價(jià)格制約相當(dāng)明顯，信心轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致本周價(jià)格回調(diào)，預(yù)計(jì)下周鋼廠需求一般，廠家年前訂單陸續(xù)發(fā)完，庫存累計(jì)后，市場價(jià)格還將出現(xiàn)小幅回調(diào)，3月建材市場由于終端工地陸續(xù)開工，鋼價(jià)大概率將出現(xiàn)復(fù)蘇，釩合金價(jià)格回調(diào)的空間將十分有限，月底依然有上調(diào)可能。