*PB粉-超特粉價差以日照港基準(zhǔn);

*內(nèi)外礦價差以唐山到廠價格為基準(zhǔn)的干噸度價差。

本周鐵礦石現(xiàn)貨市場價格整體持穩(wěn)，期現(xiàn)貨價格小幅走高，周中港口現(xiàn)貨成交活躍度高，但整體成交量環(huán)比減少，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場運行平穩(wěn)。截止發(fā)稿Mysteel進口礦港口現(xiàn)貨62%澳粉指數(shù)461，環(huán)比上周小幅上漲4；Mysteel62%澳粉指數(shù)報64.30環(huán)比上周上漲0.7。

具體來看，本周鐵礦石遠(yuǎn)期價格呈現(xiàn)震蕩走勢，商家報貨積極，但是采購熱情整體不高。巴西低鋁流通資源仍然較少，指數(shù)報價持續(xù)走高，近期BRBF溢價水平持續(xù)攀升。詢盤方面，企業(yè)依然以主流全粉資源為主。臨近周末固定價報盤增多，但買家多觀望為主，鮮有還盤；礦山招標(biāo)量近期恢復(fù)至較低水平，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨整體運行平穩(wěn)。 港口現(xiàn)貨方面，周初價格拉漲，周中鋼企詢盤積極性增加，成交轉(zhuǎn)好，臨近周末市場仍觀望為主，本周整體日均成交量出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱態(tài)勢。

①    華東市場

  本周華東地區(qū)鐵礦石價格基本持穩(wěn)運行，成交量較上周小幅下降，主要是鋼廠上合峰會補庫基本結(jié)束，目前以消耗庫存為主。

   華東地區(qū)的鋼廠本周零星補庫為主，和上周較大規(guī)模的屯庫存相比，本周的采購節(jié)奏明顯放緩，目前山東地區(qū)的鋼廠庫存在20-30天左右，本周主要是補一些原料缺口，詢盤主要集中在巴西貨、FMG混合粉、高品澳粉為主。尤其是近期鋼廠反映，巴西卡粉以及FMG混合粉價格居高不下，貿(mào)易商挺價較為嚴(yán)重，據(jù)筆者調(diào)研了解，主要是資源的集中度較高，山東地區(qū)的卡粉主要集中在2-3家貿(mào)易商，價格一直堅挺在610元/噸，品味較高的堅挺在615元/噸。FMG混合粉價格堅挺在325-333元/噸。貿(mào)易商方面，近期出貨主要以做期現(xiàn)以及基差操作的為主，并且買貨也較為積極，大部分的貿(mào)易商挺價惜售，本周最高PB粉成交價格為455元/噸，較上周的最高成交價格下降5元/噸。

   據(jù)筆者調(diào)研了解，上合峰會臨近，鋼企停限產(chǎn)范圍正逐步擴大，不排除力度繼續(xù)加強的可能，而港口方面，嚴(yán)查超載及柴油貨車，對汽運發(fā)運影響較大，進入6月份以后，山東主港日均疏港或?qū)⑿》陆?，港存進一步上升。

②    華北市場

  本周華北區(qū)域鐵礦石價格整體小幅上漲5元/噸，成交較上周有所縮量，其中曹妃甸港中低品粉，超特粉上漲2元/噸；混合粉上漲10元/噸；高品粉以及塊礦價格變化較小，上漲5元/噸。 

   華北區(qū)域鋼廠本周采購積極性一般，據(jù)不完全統(tǒng)計，樣本內(nèi)有90%的鋼廠進行了采購，采購量較上周小幅減少，采購品種以主流用礦為主，其中麥克粉、混合粉、卡粉詢盤稍有增加，PB粉、超特粉詢盤有所減少。此外唐山市政府于5月31日發(fā)布通知，由于本輪污染天氣比預(yù)計延遲結(jié)束，故將5月26日0時啟動的重污染天氣預(yù)警的解除時間由5月31日24時延遲至6月3日24時。由于限產(chǎn)時間較短暫未對鋼廠產(chǎn)量造成影響。

   曹妃甸港、京唐港兩港情況基本平穩(wěn)，日均疏港分別為36.5和33萬噸。其中曹妃甸港庫存有較大幅度下降，主要鋼廠積極拉貨所導(dǎo)致，預(yù)計下周庫存依然會小幅下降；天津港、黃驊港庫存同樣小幅走低，主要原因是疏港量上升而到港船只較少。

③南方市場

  本周沿江地區(qū)整體市場成交一般，成交活躍度先強后弱，成交價格波動范圍在10元/噸以內(nèi)，波動幅度較小。有貿(mào)易商表示，目前江內(nèi)市場中可貿(mào)易的高品澳粉資源比較充足，有這類資源的貿(mào)易商的數(shù)量也是比較多的，因為對后期市場的看法不一，出貨節(jié)奏也不盡相同，這就造成江內(nèi)高品資源在市場比較好的時候很難賣出理想的價格。鋼廠方面則表示一方面隨著環(huán)保“回頭看”行動的執(zhí)行，預(yù)計近期環(huán)保壓力會有所增加，從本周情況來看，江蘇地區(qū)部分鋼廠已經(jīng)受到影響出現(xiàn)了限產(chǎn)，隨著時間的推移，后期不排除影響繼續(xù)擴大的可能；另一方面接下來南方就要進入到梅雨季節(jié)，市場隨之進入到傳統(tǒng)的“淡季”，部分鋼廠對于接下來的市場并不是很看好，疊加江內(nèi)目前高品資源相對充足，近期也有部分卡粉資源進江，巴西資源緊張的情況稍有緩解，所以鋼廠并不急于提高自身庫存，故現(xiàn)貨方面采購壓力較小，提價采購意愿不強。值得注意的是，目前江內(nèi)還是品種間的可貿(mào)易量存在一些問題，雖然近期靠港部分卡粉資源，但江內(nèi)巴西資源偏少的情況依然存在，預(yù)計江內(nèi)巴西資源價格相對堅挺的情況還將保持一段時間。

二、主要基本面數(shù)據(jù)變化

1.供應(yīng)板塊

上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2525.1萬噸，環(huán)比增加262.1萬噸。本周統(tǒng)計上周北方六港到港量1062.1萬噸，環(huán)比減少49.7萬噸。

澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1750.9萬噸，環(huán)比增加223.0萬噸，發(fā)往中國1508.1萬噸，環(huán)比增加163.3萬噸，巴西鐵礦石發(fā)貨總量為774.2萬噸，環(huán)比增加39.1萬噸。本周，因丹皮爾港口新增一個泊位檢修，預(yù)計澳洲發(fā)貨或從高位小幅回落。

全國26港到港量有小幅增加，其中除沿江區(qū)域到港量有一百多萬噸的降幅，其他區(qū)域都有所增加，東北增幅較大，華南小幅增加，華北華東整體到港量也呈增加趨勢，主要是華北華東地區(qū)除主港以外的港口增加較多。

2. 庫存板塊

港口庫存方面，Mysteel統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為16040.16萬噸，較上周五增150.72萬噸，環(huán)比上月同期增24.17萬噸；日均疏港總量285.85萬噸，較上周五降0.34萬噸，環(huán)比上月同期增17.44萬噸。分區(qū)域來看，沿江地區(qū)本周庫存增量85.42萬噸，到港量增加與鋼廠提貨積極性低導(dǎo)致庫存增加明顯，目前沿江在港船舶數(shù)量下降10條至23條，貿(mào)易商庫存增加45.61萬噸至1156.57萬噸。華東地區(qū)因連云港到港量恢復(fù)至高位導(dǎo)致整體庫存增加63.7萬噸。其余地區(qū)整體窄幅波動無較大變化。目前全國港口壓港及在泊船舶數(shù)量持續(xù)下降，下周預(yù)計到港量基本平穩(wěn)以及后期計劃檢修鋼廠數(shù)量增多，預(yù)計港口庫存仍大概率維持上漲趨勢。

本周Mysteel統(tǒng)計64家樣本鋼廠進口礦平均可用天數(shù)31天，較上次統(tǒng)計漲3天；庫存消費比為32.82，較上次統(tǒng)計增加4.12；燒結(jié)礦中平均使用進口礦配比89.95%，環(huán)比上次調(diào)研降低1.92%，同比去年增加1.29%；鋼廠不含稅平均鐵水成本2029元/噸，較上次增加27元/噸。燒結(jié)粉礦庫存1986萬噸，較上次調(diào)研增加37.55萬噸，同比去年增加14.07%，燒結(jié)粉礦日耗60.5較上次減少7.39，同比去年減少15.7%。本次調(diào)研數(shù)據(jù)來看，全國鋼廠生產(chǎn)不含稅鐵水成本由于焦炭價格上漲，帶動成本上漲；日耗來看，本次日耗下降明顯，主要由于唐山區(qū)域燒結(jié)限產(chǎn)，影響較大；山東，江蘇鋼廠限產(chǎn)，也造成小量影響；庫存方面，本周仍持續(xù)小幅上漲

3. 需求板塊

Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.62%環(huán)比增0.23%，同比降4.88%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率81.63%增0.14%，同比降2.09%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產(chǎn)量228.27萬噸增0.4萬噸，同比降5.82萬噸。

本周調(diào)研情況來看，新增檢修高爐4座，復(fù)產(chǎn)高爐6座，但周中臨時檢修及爐況不順情況有所增加，鐵水產(chǎn)量增加有限；華東區(qū)域來看，目前上合峰會影響有限，徐州地區(qū)關(guān)停高爐目前仍未接到復(fù)產(chǎn)通知，其他鋼廠生產(chǎn)基本正常。

綜合以上各因素來看，鐵礦石供應(yīng)量預(yù)計短期繼續(xù)提升，礦山發(fā)貨恢復(fù)，運量維持高位；需求端來看，高爐開工率繼續(xù)提升空間較小，雖然短期鐵水產(chǎn)量增加，鐵礦整體消耗位于相對高位，但近期高爐爐礦不順現(xiàn)象增加，疊加后期限產(chǎn)強化執(zhí)行預(yù)期，鋼企進一步補庫意愿較低，預(yù)計下周鐵礦石市場或出現(xiàn)偏弱運行態(tài)勢。