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本周五
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上周五
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上月同期
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去年同期
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| Mysteel62% |
64.25（周四）
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66.55
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66.35
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59
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| 唐山66%精粉 |
640
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640
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630
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655
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| 鐵礦石主力合約 |
454
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478
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467.5
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448
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| PB粉-超特粉價(jià)差** |
167
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185
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175
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130
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| 內(nèi)礦-外礦（平均價(jià)差）* |
-120
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-85
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-75
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-100
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| 塊礦溢價(jià) |
0.1912（周四）
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0.1912
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0.1699
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0.089
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| 球團(tuán)溢價(jià) |
42（周四）
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40.5
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41.5
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12
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*PB粉-超特粉價(jià)差以日照港基準(zhǔn);
*內(nèi)外礦價(jià)差以唐山到廠價(jià)格為基準(zhǔn)的干噸度價(jià)差。
本周鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌，周初現(xiàn)貨加速下跌，臨近周末市場(chǎng)價(jià)格止跌企穩(wěn)。截止發(fā)稿Mysteel進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨62%澳粉指數(shù)457，環(huán)比上周下降21；Mysteel62%澳粉指數(shù)報(bào)64.25環(huán)比上周下跌2.3。
具體來(lái)看，本周鐵礦石遠(yuǎn)期價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走弱，商家報(bào)貨積極，但是采購(gòu)熱情整體不高。資源多為6月船期的PB粉資源，目前6月到港的PB全粉報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，報(bào)價(jià)六月指數(shù)平推，，然而買(mǎi)方意向多為減價(jià)-0.2以上，買(mǎi)賣雙方價(jià)差較大難以成交。另外本周雖然62%遠(yuǎn)期澳粉指數(shù)走弱，但因市場(chǎng)低鋁資源的緊缺，巴混價(jià)格逆勢(shì)上揚(yáng)，本周累計(jì)漲1美元左右；港口現(xiàn)貨方面，山東區(qū)域鋼企因?yàn)樯虾戏鍟?huì)備庫(kù)基本完畢，成交量較上周下滑明顯；河北區(qū)域鋼企按需采購(gòu)為主，成交較上周基本持穩(wěn)。整體來(lái)看，本周鐵礦需求稍有走弱，價(jià)格弱勢(shì)下跌。
① 華東市場(chǎng)
本周山東區(qū)域進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌，整體成交走弱。
截止發(fā)稿前，本周市場(chǎng)現(xiàn)貨加速下跌，累計(jì)跌20元/濕噸左右。周初，市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較紛紛下調(diào)，市場(chǎng)心態(tài)走弱，議價(jià)空間拉大，部分中小貿(mào)易低價(jià)成交頻現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌。周中市場(chǎng)企穩(wěn)，成交價(jià)格小幅反彈后，鋼廠拿貨情緒轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨成交量?jī)r(jià)齊升；臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)受挫，市場(chǎng)價(jià)格小幅陰跌。
隨著上合峰會(huì)的臨近，本周鋼企補(bǔ)庫(kù)基本完畢，鐵礦成交縮量，整體來(lái)看，據(jù)筆者了解，月底至六月中旬物流受限的鋼廠目前廠內(nèi)庫(kù)存已經(jīng)由一周左右備到15-20天，下周按需采購(gòu)為主，但采購(gòu)量會(huì)有走弱；本周市場(chǎng)加速下跌后，貿(mào)易商心態(tài)走弱，出現(xiàn)提前“跑路現(xiàn)象”，因此下周市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)下跌。
② 華北市場(chǎng)
本周華北區(qū)域鐵礦石價(jià)格大幅下跌，成交較上周有所縮量，其中曹妃甸港中低品粉價(jià)格變化較小，下跌3-5元/噸；高品粉以及塊礦價(jià)格變化較為明顯，下跌20元/噸。
華北區(qū)域鋼廠本周采購(gòu)積極性一般，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樣本內(nèi)有94%的鋼廠進(jìn)行了采購(gòu)，采購(gòu)量較上周小幅減少，采購(gòu)品種以主流用礦為主，其中紐曼粉、混合粉、巴西礦詢盤(pán)稍有增加，PB粉、卡粉詢盤(pán)有所減少。目前超特粉與混合價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大到40元/噸左右，但是鋼廠仍然傾向于使用含鋁更低的混合粉，超特粉幾無(wú)市場(chǎng)；且據(jù)了解，部分鋼廠為調(diào)整鋁含量，有加大對(duì)巴粗用量的操作。
高爐復(fù)產(chǎn)方面，唐山區(qū)域內(nèi)高爐開(kāi)工率變化不大，由于河北區(qū)域高爐的進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，且前期復(fù)產(chǎn)高爐生產(chǎn)逐步恢復(fù)至正常水平，鐵水產(chǎn)量增加較為明顯。下周河北及華東仍有高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量呈現(xiàn)微增態(tài)勢(shì)。
曹妃甸港、京唐港兩港情況基本平穩(wěn)，日均疏港均為34/32萬(wàn)噸。其中曹妃甸港庫(kù)存小幅下降，短期內(nèi)到港船只少這一情況仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存依然會(huì)小幅下降；天津港、黃驊港庫(kù)存同樣小幅走低，主要原因是疏港量上升而到港船只較少。
③南方市場(chǎng)
本周沿江地區(qū)市場(chǎng)成交一般，成交價(jià)格降幅比較明顯。有貿(mào)易商表示目前沿江地區(qū)高品澳粉資源相對(duì)較多，價(jià)格支撐力度相對(duì)較小，疊加本周市場(chǎng)弱勢(shì)下行，導(dǎo)致高品澳粉價(jià)格降幅比較明顯，目前江內(nèi)市場(chǎng)PB粉報(bào)價(jià)480元/噸，與上周報(bào)價(jià)相比已經(jīng)有近25元/噸的降幅。鋼廠方面則表示目前采購(gòu)多是按需補(bǔ)庫(kù)，在本周市場(chǎng)下行趨勢(shì)明顯的情況下更加不會(huì)改變當(dāng)前的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，疊加目前鋼廠現(xiàn)貨采購(gòu)壓力較小，故不愿輕易提高還盤(pán)價(jià)格?；仡櫛局艿某山磺闆r，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)本周沿江市場(chǎng)的成交情況并不理想，一方面因?yàn)閹?kù)存相對(duì)充足，本周實(shí)盤(pán)詢貨的鋼廠較少；另一方面市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，買(mǎi)賣雙方議價(jià)空間擴(kuò)大，難以成交。值得注意的是，目前沿江地區(qū)可貿(mào)易的巴西資源較少，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，同時(shí)后續(xù)巴西資源進(jìn)江情況并沒(méi)有明顯增加，預(yù)計(jì)資源緊張的情況還將持續(xù)一段時(shí)間，故筆者認(rèn)為短時(shí)間內(nèi)巴西資源價(jià)格還將保持相對(duì)堅(jiān)挺的態(tài)勢(shì)。
二、主要基本面數(shù)據(jù)變化
| 本周 | 上期 | 上個(gè)月同期 | 去年同期 | |
| 澳洲、巴西發(fā)貨量 | 2263 | 2340.4 | 2294 | 2335.6 |
| 礦山產(chǎn)能利用率* | 63.9 | 63.9 | 61.4 | 69.5 |
| 港口庫(kù)存 | 15889.44 | 15756.47 | 15908.41 | 13195 |
| 高爐產(chǎn)能利用率 | 80.41% | 78.98% | 75.65% | 84.71% |
| 北方6港到港量 | 1111.8 | 910 | 1172.9 | 1171.3 |
*鋼廠庫(kù)存和礦山產(chǎn)能利用率兩周更新一次數(shù)據(jù)
1.供應(yīng)板塊
上周中國(guó)北方六大港口到港總量為1111.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加201.8萬(wàn)噸。其中華北主港到港量724.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加244.5萬(wàn)噸，華東主港到港量387.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少42.7萬(wàn)噸。
到港量數(shù)據(jù)解讀（5月14日至5月20日)：本周統(tǒng)計(jì)上周北方六港到港量1111.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加201.8萬(wàn)噸，且全國(guó)26港到港量亦有所增加，本期統(tǒng)計(jì)東北到港量繼續(xù)小幅增加，華東到港量繼續(xù)小幅減少，到港量轉(zhuǎn)降為升的區(qū)域主要分布在華北和沿江，轉(zhuǎn)升為降的區(qū)域主要是在華南，細(xì)分到港口，其中華北主港曹妃甸港到港環(huán)比有將近150萬(wàn)噸增幅，京唐港也有100萬(wàn)噸左右增量，而天津港較為持平，使得華北總體到港增幅較大，而華東主港青島港雖有40萬(wàn)噸左右增幅，但因日照和連云到港量都有40萬(wàn)噸左右的降幅，導(dǎo)致華東總體到港依然呈減少趨勢(shì)。往后一周澳洲發(fā)往中國(guó)量有小幅回落，而北方六港本周預(yù)報(bào)到港量有所增加，因而本周到港量或?qū)⒕S持平穩(wěn)。
上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2263.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少77.4萬(wàn)噸。
澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1527.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少151.9萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)1344.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少36.2萬(wàn)噸，其中力拓、BHP和FMG發(fā)往中國(guó)量分別為476.8萬(wàn)噸減少38.9萬(wàn)噸、491.2萬(wàn)噸增加19.2萬(wàn)噸、330.4萬(wàn)噸增加27.7萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周發(fā)貨總量為1674.0萬(wàn)噸，其中力拓、BHP和FMG分別為711.4萬(wàn)噸、533.7萬(wàn)噸、317.0萬(wàn)噸。
巴西鐵礦石發(fā)貨總量為735.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加74.5萬(wàn)噸。其中淡水河谷發(fā)貨量為661.7萬(wàn)噸，增加55.7萬(wàn)噸，CSN發(fā)貨量為73.4萬(wàn)噸，增加35.2萬(wàn)噸。
Mysteel運(yùn)量數(shù)據(jù)解讀(05/14-05/20):
澳洲方面，本周因黑德蘭港口新增裝船機(jī)關(guān)停，澳洲發(fā)運(yùn)量從高位有所回落，低于去年同期水平；發(fā)往中國(guó)的量進(jìn)一步走弱至去年同期水平之下。分礦山看，上周BHP和力拓發(fā)運(yùn)量均從高點(diǎn)回落至去年同期水平，而FMG發(fā)貨量雖變化不大，但因去年同周期發(fā)運(yùn)量有較大漲幅，故上周發(fā)運(yùn)量較去年有較大差距。分品種看，本周澳洲高品粉礦的發(fā)運(yùn)量稍增，略高于去年同期，中低品粉礦發(fā)運(yùn)有一個(gè)小幅的回落，其中塊礦的跌幅最為明顯，基本與前兩年水平持平。本周，因港口暫無(wú)檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)澳洲發(fā)貨或有所上漲。
本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)礦山產(chǎn)能利用率為63.9%，環(huán)比上次調(diào)研暫穩(wěn)，庫(kù)存234萬(wàn)噸，和上周庫(kù)存量相比降4萬(wàn)噸；原口徑產(chǎn)能利用率為47.3%，環(huán)比上升2.1%，庫(kù)存94萬(wàn)噸，環(huán)比上期下降6萬(wàn)噸。本周精粉產(chǎn)能利用率河北華北區(qū)域上升，華東華南區(qū)域下降；除華北區(qū)域整體礦山企業(yè)庫(kù)存下降，出貨較好。
2. 庫(kù)存板塊
Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為15889.44，較上周五增132.97，環(huán)比上月同期降53.23；日均疏港總量286.19，較上周五增2.69，環(huán)比上月同期增14.68。分量方面，澳礦9814.88，巴西礦3040.43，貿(mào)易礦6391.66，球團(tuán)253.3， 精粉739.1，塊礦2241.2；在港船舶數(shù)量80條，環(huán)比少5條。（單位：萬(wàn)噸）。
分區(qū)域來(lái)看，沿江地區(qū)港口庫(kù)存增量最大，前期在港船舶數(shù)量較多，本周得到緩解后庫(kù)存環(huán)比增加88.97萬(wàn)噸，此外沿江地區(qū)港口疏港量增加3.31萬(wàn)噸，但主要以轉(zhuǎn)水為主，因此對(duì)庫(kù)存影響較小。華東、華南和華北地區(qū)無(wú)較大變化，整體庫(kù)存和疏港量均窄幅波動(dòng)。東北地區(qū)港口庫(kù)存共下降42.5萬(wàn)噸，是本周唯一庫(kù)存下降的區(qū)域。
鋼廠庫(kù)存方面，23日Mysteel統(tǒng)計(jì)64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1980，較上周增31.55，同比去年增加17.34%；燒結(jié)粉總?cè)蘸?8.56，較上周增0.66，同比去年降低2.20%；庫(kù)存消費(fèi)比28.88增0.19，同比去年增加4.81；進(jìn)口礦平均可用天數(shù)28天，較上周統(tǒng)計(jì)持平。（單位：萬(wàn)噸）。本次調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼廠已趨于階段性正常生產(chǎn)水平，日耗較上周基本持穩(wěn)。庫(kù)存方面，本周庫(kù)存小幅上漲，分區(qū)域來(lái)看，山東區(qū)域上合峰會(huì)臨近，運(yùn)輸或?qū)⑹艿较拗?，因此大部分鋼廠都在積極備庫(kù)；南方區(qū)域部分鋼廠補(bǔ)充海飄資源，庫(kù)存較上周有所增加。
3. 需求板塊
Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率83.39%環(huán)比增1.86%，同比降3.83%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率81.49%增1.09%，同比降1.83%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產(chǎn)量227.87萬(wàn)噸增3.05萬(wàn)噸，同比降5.11萬(wàn)噸。下周預(yù)計(jì)4座高爐復(fù)產(chǎn)，無(wú)計(jì)劃?rùn)z修高爐，凈增日均鐵水產(chǎn)能1.19萬(wàn)噸。
Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率71.96%環(huán)比增1.79%，產(chǎn)能利用率80.41%環(huán)比增1.43%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為87.25%較去年同期降1.27%，鋼廠盈利率84.66%持平。
本周全國(guó)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)提升主要是由于河北區(qū)域高爐的進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，且前期復(fù)產(chǎn)高爐生產(chǎn)逐步恢復(fù)至正常水平，鐵水產(chǎn)量增加較為明顯。下周河北及華東仍有高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量呈現(xiàn)微增態(tài)勢(shì)。
Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率71.96%環(huán)比增1.79%，產(chǎn)能利用率80.41%環(huán)比增1.43%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為87.25%較去年同期降1.27%，鋼廠盈利率84.66%持平。
本周全國(guó)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)提升主要是由于河北區(qū)域高爐的進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，且前期復(fù)產(chǎn)高爐生產(chǎn)逐步恢復(fù)至正常水平，鐵水產(chǎn)量增加較為明顯。下周河北及華東仍有高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量呈現(xiàn)微增態(tài)勢(shì)。
綜合以上各因素來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)量因澳洲泊位檢修結(jié)束短期呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，礦山發(fā)貨量維持高位，短期到港資源增加，且港存本周增加后繼續(xù)逼近1.6億大關(guān)；需求端來(lái)看，高爐開(kāi)工率整體小幅走強(qiáng)，但華東因?yàn)樯虾戏鍟?huì)已經(jīng)提前完成備庫(kù)情況，需求會(huì)有一定程度影響。另外本周現(xiàn)貨市場(chǎng)加速下跌后，貿(mào)易商存在低價(jià)拋售現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)形成沖擊，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步走弱，因此整體看，下周市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)小幅下跌。