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本周五
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上周五
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上月同期
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去年同期
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| Mysteel62% |
71.75（周四）
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69.9
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77.5
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92.5
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| 唐山66%精粉 |
680
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700
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700
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855
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鐵礦石主力合約
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490
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483.5
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539.5
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726.5
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| PB粉-超特粉價(jià)差** |
190
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193
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217
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205
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| 內(nèi)礦-外礦（噸度價(jià)差）* |
1.13
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1.53
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0.65
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0.17
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| 塊礦溢價(jià) |
0.1743（周四）
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0.1986
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0.1789
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0.038
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| 球團(tuán)溢價(jià) |
40.5（周四）
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40
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39.5
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12
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**PB粉-超特粉價(jià)差以日照港基準(zhǔn);
*內(nèi)外礦價(jià)差以唐山到廠價(jià)格為基準(zhǔn)的干噸度價(jià)差。
遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面，本周進(jìn)口礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)，市場(chǎng)活躍度較差，買盤氛圍較昨日有所低迷，貿(mào)易商目前多為觀望為主，實(shí)價(jià)詢盤較少。鋼廠目前多以按需采購(gòu)，個(gè)別鋼廠采購(gòu)固定價(jià)計(jì)價(jià)PB粉礦資源；另外近期精粉資源稍有好轉(zhuǎn)，指數(shù)溢價(jià)水平較前期有所上漲。當(dāng)前海漂資源較為充沛，但成交略顯清淡。目前多為4月船期兩拓資源，指數(shù)報(bào)價(jià)弱穩(wěn)；4月到港PB粉報(bào)價(jià)4月指數(shù)+1.5至1.7，買方意向采購(gòu)價(jià)格為1.3。4月中上裝期的PB粉加塊報(bào)價(jià)4月指數(shù)+0.7，還盤4月指數(shù)+0.3，買賣雙方價(jià)差較大，難以成交。4月到港的紐曼粉加金布巴報(bào)價(jià)紐曼粉4月指數(shù)+2、金布巴4月指數(shù)+0.5（11.5%折扣），個(gè)別商家意向采購(gòu)半船紐曼粉，意向基于江內(nèi)價(jià)格+3.5，由于涉及兩港卸費(fèi)用等問(wèn)題，賣家暫不出售。
港口現(xiàn)貨方面，繼上周鐵礦石市場(chǎng)大幅下跌后，本周鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)暫穩(wěn)。截至周五，華東地區(qū)主流PB粉報(bào)價(jià)500元/噸，超特粉報(bào)價(jià)305元/噸；曹妃甸港金布巴粉435元/噸，超特粉303元/噸；京唐港PB粉490元/噸；青島港PB粉490元/噸。也有部分貿(mào)易商受到成本支撐PB粉報(bào)價(jià)為505元/噸，并且低價(jià)出貨心態(tài)不強(qiáng)，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)較弱，主要是鋼廠采購(gòu)意愿不強(qiáng)，因此貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般分區(qū)域來(lái)看。各個(gè)地區(qū)的匯總情況如下：
① 華東區(qū)域
本周山東區(qū)域進(jìn)口礦市場(chǎng)窄幅震蕩，市場(chǎng)成交小幅回暖。
截止發(fā)稿前，Mysteel62%進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)500元/濕噸，周環(huán)比持穩(wěn)。本周伊始，市場(chǎng)情緒走弱，市場(chǎng)價(jià)格小幅陰跌，成材出貨不暢后，鋼企觀望明顯，采購(gòu)情緒抑制，成交縮量明顯；周中，市場(chǎng)企穩(wěn)后，鋼企采購(gòu)情緒尚可，市場(chǎng)成交放量，價(jià)格小幅抬升；臨近周末，市場(chǎng)價(jià)格拉漲后，鋼企采購(gòu)情緒抑制，成交清淡，市場(chǎng)價(jià)格受挫。
從本周鋼廠庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，低庫(kù)存鋼企鐵礦庫(kù)存維持在10-15天左右，整體還是按需采購(gòu)為主，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格拉漲后，鋼廠暫時(shí)未接受，采購(gòu)情緒放緩。據(jù)筆者了解，采暖季臨近結(jié)束，鋼企暫時(shí)未接到通知核實(shí)才能復(fù)產(chǎn)，且山東區(qū)域空氣質(zhì)量一直處在不佳的狀態(tài)，所以鋼企對(duì)于原材料采購(gòu)態(tài)度比較謹(jǐn)慎，故短期來(lái)看，需求趨弱或許將繼續(xù)導(dǎo)致外礦價(jià)格繼續(xù)下行。
② 華北區(qū)域
本周華北區(qū)域鐵礦石價(jià)格較上周基本持穩(wěn)，其中曹妃甸港PB粉490元/噸，PB塊620元/噸，混合粉330元/噸，超特粉300元/噸。
華北區(qū)域鋼廠本周采購(gòu)積極性較差，采購(gòu)量較上周大幅下降，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樣本內(nèi)鋼廠僅有10家進(jìn)行了采購(gòu)，邯鄲區(qū)域鋼廠本周無(wú)任何采購(gòu)行為，采購(gòu)量較上周減少9萬(wàn)噸，采購(gòu)品種以鋼廠主流用礦為主，高品塊礦詢盤稍有增加；樣本內(nèi)鋼廠庫(kù)存較上周變化不大，但鋼廠庫(kù)存可用天數(shù)大幅增加14天。本周有消息傳出，武安市鋼廠從3.16-3.31高爐全部關(guān)停，據(jù)筆者調(diào)研了解，政府正在與各鋼企商洽方案，停產(chǎn)消息基本屬實(shí)，但仍未有正式文件下發(fā)。因鋼廠燒結(jié)機(jī)日耗下降導(dǎo)致庫(kù)存可用天數(shù)大幅上漲，多數(shù)鋼廠表示下周將繼續(xù)減少采購(gòu)。
③ 華南區(qū)域
本周市場(chǎng)低位震蕩，南方鋼廠采購(gòu)現(xiàn)貨節(jié)奏放緩，周初對(duì)市場(chǎng)更多為觀望，隨著連鐵盤面低位運(yùn)行，較上周的人心惶惶，本周市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，采購(gòu)現(xiàn)貨鋼廠由于自身庫(kù)存較高，且離港口距離較遠(yuǎn)，認(rèn)為現(xiàn)在的港口現(xiàn)貨價(jià)格依然很高，整體到廠成本高位，不愿意主動(dòng)拿貨。以美元為主的鋼廠本周拿貨節(jié)奏較穩(wěn)，庫(kù)存還是低位運(yùn)行，雖然近期價(jià)格下來(lái)較多，但是依然不看好3月，更多采購(gòu)4月指數(shù)船貨。
貿(mào)易商方面，部分貿(mào)易商由于對(duì)后市不是很看好，且手中資源較多，想盡快出貨為主，以緩解資金壓力。僅有個(gè)別貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)無(wú)所畏懼，如果市場(chǎng)上有鋼廠詢盤且價(jià)格合適則出，不會(huì)主動(dòng)降價(jià)甩貨。
南方港口天氣有所好轉(zhuǎn)，從港口處了解到本周由于天氣影響，的確有偶爾的封航，但是總體下來(lái)對(duì)港口沒有大的影響，但是近期港口到貨減少。
二、主要基本面數(shù)據(jù)變化
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本周
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上期
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上個(gè)月平均
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去年同月平均
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| 澳洲、巴西發(fā)貨量 |
2190.8
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2496.1
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2047.95
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2020.8
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| 礦山產(chǎn)能利用率* |
58.3
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57.5
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57.7
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54.1
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| 港口庫(kù)存 |
15972.59
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15832.17
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15376
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9715.5
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高爐產(chǎn)能利用率
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71.16%
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72.09%
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72.54%
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82.99%
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| 北方6港到港量 |
1004.4
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978.2
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1104.2
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1078.38
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*鋼廠庫(kù)存和礦山產(chǎn)能利用率兩周更新一次數(shù)據(jù)
1. 供應(yīng)板塊
3月5日至3月11日期間，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2190.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少305.3萬(wàn)噸。其中澳洲發(fā)貨總量1557.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少156.5萬(wàn)噸。澳洲發(fā)貨量降低主要由于力拓礦山發(fā)貨降幅較為明顯所致，從礦山發(fā)貨整體節(jié)奏上看，也處于一周多、一周少的節(jié)奏上。上周統(tǒng)計(jì)澳洲發(fā)貨量上升較為明顯，本周澳洲礦山發(fā)貨的回落也屬正?，F(xiàn)象。港口方面，黑德蘭港又短期檢修，但對(duì)BHP影響不大，本周BHP發(fā)貨量仍處于偏高的位置，力拓丹皮爾港有泊位因等待貨物空置，發(fā)貨量從高位出現(xiàn)了回落，F(xiàn)MG發(fā)貨量亦減至偏低水平。本周，BHP檢修暫告一段落，預(yù)計(jì)澳洲發(fā)貨量將會(huì)出現(xiàn)一定回升。
3月5日至3月11日統(tǒng)計(jì)北方六港到港量，其中到港總量為1004.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.2萬(wàn)噸。從澳洲發(fā)貨船期推算來(lái)看，2018年3月5日-3月11日，澳洲預(yù)計(jì)到達(dá)中國(guó)量1440.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加249.9萬(wàn)噸，而從上周船期推算北方六港預(yù)計(jì)到港環(huán)比增加98.4萬(wàn)噸，與本周統(tǒng)計(jì)六港到港增加趨勢(shì)一致。往后一周澳洲發(fā)往中國(guó)量持平，而北方六港本周預(yù)報(bào)到港量有較大幅度減少，因而本周到港量或?qū)h(huán)比減少。
2. 庫(kù)存板塊
本周五統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為15972.59萬(wàn)噸，較上周五數(shù)據(jù)增140.42萬(wàn)噸，日均疏港總量249.83萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，華北及沿江港口庫(kù)存有顯著增加，其中華北地區(qū)鋼廠受限產(chǎn)影響，需求不及預(yù)期，其中京唐港、曹妃甸港繼本周初起，全部停止集疏港，其中京唐港自15日起開始錯(cuò)峰運(yùn)行。華北港口預(yù)計(jì)20日前疏港量難以有起色，庫(kù)存增幅較大；沿江地區(qū)港口近期出現(xiàn)封航情況，壓港較前期統(tǒng)計(jì)有明顯加重；華東地區(qū)受天氣影響，壓港情況也較前期統(tǒng)計(jì)有明顯增加。受環(huán)限產(chǎn)政策影響，預(yù)計(jì)近期疏港將維持低位，后期庫(kù)存上漲概率較大。
3. 需求板塊
本周調(diào)研163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率71.16%環(huán)比降0.93%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為77.21%較去年同期降10.97%，鋼廠盈利率85.28%持平。因環(huán)保影響本周限產(chǎn)季復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，唐山燒結(jié)機(jī)臨時(shí)性停產(chǎn)以及武安地區(qū)3月中下旬高爐停產(chǎn)影響下，預(yù)計(jì)下周高爐開工率或呈下降趨勢(shì)。
本周調(diào)研247家鋼廠高爐開工率75.26%環(huán)比增0.12%，同比降12.78%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率74.53%降0.42%，同比降8.01%，鋼廠盈利率92.71%持平，日均鐵水產(chǎn)量208.41萬(wàn)噸降1.16萬(wàn)噸，同比降22.41萬(wàn)噸。下周預(yù)計(jì)7座高爐復(fù)產(chǎn)，10座高爐檢修，凈降日均鐵水產(chǎn)能0.6萬(wàn)噸。
本周統(tǒng)計(jì)全國(guó)礦山產(chǎn)能利用率為58.3%，環(huán)比上升0.8%，庫(kù)存231萬(wàn)噸，和上周庫(kù)存量相比上升3萬(wàn)噸；原口徑產(chǎn)能利用率為38.3%，環(huán)比上升1.2%，庫(kù)存80萬(wàn)噸，環(huán)比上升2萬(wàn)噸。本周河北區(qū)域因?yàn)檎ㄋ幇芽睾铜h(huán)保檢查開工率下降，華東華南區(qū)域礦山開工率增長(zhǎng)明顯。春節(jié)假期之后已經(jīng)過(guò)了三周，部分礦山已經(jīng)開始逐漸恢復(fù)生產(chǎn)。東北地區(qū)氣溫也已逐漸回暖，受此影響，預(yù)計(jì)后期國(guó)產(chǎn)礦山產(chǎn)能利用率會(huì)逐漸回升。
三、下周觀點(diǎn)總結(jié)
至于成材端，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)下的市場(chǎng)矛盾主要集中在下游工地的需求能否帶動(dòng)成材端的價(jià)格上漲；而至于原料端則表現(xiàn)較為糾結(jié)，主要集中在邯鄲和唐山地區(qū)的高爐復(fù)產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)需求的影響。總結(jié)如下：
① 關(guān)于當(dāng)前鋼廠的補(bǔ)庫(kù)情況，鋼廠意向并不積極。唐山地區(qū)鋼廠3月15日之后會(huì)有高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但根據(jù)調(diào)研，有明確3月15日復(fù)產(chǎn)的高爐僅有3座，其余高爐復(fù)產(chǎn)日期仍然待定；邯鄲地區(qū)，3月31日之前仍會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)政策，其中武安地區(qū)鋼廠據(jù)傳言有所有高爐全部關(guān)停的通知，但據(jù)了解該政策并未完全得到落實(shí)；
② 兩會(huì)期間，京唐港和曹妃甸港執(zhí)行封港措施，預(yù)計(jì)執(zhí)行到3月20日。另?yè)?jù)了解，當(dāng)前唐山地區(qū)空氣質(zhì)量較差，燒結(jié)機(jī)大部分已經(jīng)關(guān)停，部分鋼廠燒結(jié)礦有外采行為；短期內(nèi)鋼廠需求有降，但塊礦和球團(tuán)價(jià)格可能會(huì)存在一定支撐；
③ 當(dāng)前鐵礦石價(jià)格較低，部分貿(mào)易商存在惜售行為，貿(mào)易商惜售有可能會(huì)對(duì)當(dāng)前鐵礦石價(jià)格起到一定支撐作用。
綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)難以分出明顯趨勢(shì)，下周或?qū)⒀永m(xù)震蕩整理趨勢(shì)。