一、鎳礦

本周鎳礦市場(chǎng)小幅上漲，其主要原因是因?yàn)殒嚨V海運(yùn)費(fèi)近期堅(jiān)挺上漲，上漲幅度為1美元/公噸。高鎳礦現(xiàn)貨價(jià)格、外盤價(jià)格皆上漲。高鎳礦市場(chǎng)本周報(bào)盤有所減少，外盤價(jià)格受支撐，成交尚可。港口現(xiàn)貨資源成交不佳，近期到港鎳礦中貿(mào)易礦資源較少。本周LME鎳市場(chǎng)整體以下行為主，拉平前期上漲幅度后再次下探，LME鎳結(jié)算價(jià)探到13425美元/公噸，創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)新低。庫(kù)存更是一路刷新高位，近期很有可能突破25萬(wàn)噸。本周鎳鐵市場(chǎng)依然弱勢(shì)，部分鋼廠開始有詢盤、采購(gòu)動(dòng)作，從其采購(gòu)態(tài)度來(lái)看，鋼廠以下調(diào)為主要基調(diào)。各地區(qū)目前開工率尚可，產(chǎn)量暫時(shí)沒(méi)有影響，除了近日內(nèi)蒙地區(qū)因環(huán)保問(wèn)題減產(chǎn)較多外。

目前鎳0.6-0.9%、鐵50%計(jì)價(jià)的鎳礦期貨資源報(bào)價(jià)為CIF40-41美元/公噸，車板含稅價(jià)在320-340元/噸之間；鎳1.8%、鐵15-20%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF44-45美元/公噸，漲2美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為370-380元/噸，漲10元/噸；鎳1.9%、鐵15%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF52-53美元/公噸，漲1美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為430-440元/噸。

本周鎳礦市場(chǎng)整體成交不佳，報(bào)盤減少但報(bào)盤稍顯堅(jiān)挺，現(xiàn)貨成交不樂(lè)觀。就連云港而言，1.9%鎳礦資源報(bào)價(jià)52.5-53美元/公噸，議價(jià)空間較??；江蘇地區(qū)工廠采購(gòu)高鎳礦價(jià)格為395-410元/噸。目前礦商心態(tài)較之前有明顯變化，主要是因?yàn)橛∧?014年禁止鎳礦出口政策的影響，普遍認(rèn)為后期將迎來(lái)大漲。工廠也考慮這個(gè)政策，開始加大外盤鎳礦進(jìn)口意向與力度，多數(shù)是江蘇、福建、廣東、廣西、內(nèi)蒙地區(qū)的工廠為主。

雖然此次禁礦政策會(huì)引起業(yè)內(nèi)部分貿(mào)易商囤貨的意向，不過(guò)這次情況和2012年5月相比截然不同。首先因國(guó)內(nèi)行情而定，鎳價(jià)格一直震蕩下滑，不銹鋼、鎳礦、鎳鐵一直在低位徘徊，低迷的行情抑制多數(shù)貿(mào)易商望而卻步，不敢貿(mào)然操作。二是因?yàn)榍败囍b，2012年5月這個(gè)鎳礦歷史上難以忘記的時(shí)期，印尼第一次開始嚴(yán)格禁止鎳礦出口，政策一出業(yè)內(nèi)人士因恐慌、炒作心理紛紛赴印采礦。結(jié)果市場(chǎng)卻更加低迷，礦商處境如履薄冰，至今仍有意向，特別是港口上仍有當(dāng)時(shí)高價(jià)進(jìn)口的鎳礦。

不難看出，近期包括至12月31日其鎳礦進(jìn)口量仍然較大，近期進(jìn)口的資源中，抵達(dá)連云港的外盤鎳礦中85%是工廠備貨。其他港口準(zhǔn)備做貿(mào)易的鎳礦資源量不明顯，顯示了礦商謹(jǐn)慎進(jìn)口的態(tài)度。

部分國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)、船運(yùn)企業(yè)皆收到來(lái)自印尼礦山的通知，意思是說(shuō)近期來(lái)印尼進(jìn)口的鎳礦船只必須要在12月10日之前抵達(dá)港口、而且要在12月31日必須離開港區(qū)。這一通知增加了印尼禁令政策變?yōu)槭聦?shí)的砝碼。

運(yùn)費(fèi)：近期運(yùn)輸鎳礦船只仍稍顯緊張，其運(yùn)費(fèi)繼續(xù)小幅上漲，幅度為0.5美元/公噸。菲律賓至日照的運(yùn)費(fèi)約為15-15.5美元/公噸，印尼至天津的運(yùn)費(fèi)為17.5-18美元/公噸。

鎳市行情如此低迷，為何偏偏運(yùn)費(fèi)上漲？一是因?yàn)橛∧嵴邎?zhí)行的可能性加大，工廠增加了鎳礦進(jìn)口的意向，船只需求尚可。二是因?yàn)殍F礦石、煤炭等大宗商品的進(jìn)口量近期有明顯的增長(zhǎng)。

庫(kù)存：22日鎳礦庫(kù)存2300萬(wàn)噸同口徑增加50萬(wàn)噸，菲律賓1055萬(wàn)噸增20萬(wàn)噸，印尼1245萬(wàn)噸增30萬(wàn)噸。天津港610萬(wàn)噸增10萬(wàn)噸，連云港390萬(wàn)噸增20萬(wàn)噸、日照港155萬(wàn)噸減5萬(wàn)噸、嵐山港225萬(wàn)噸增5萬(wàn)噸、京唐港295萬(wàn)噸增10萬(wàn)噸。

二、鎳鐵

本周鎳鐵市場(chǎng)整體弱勢(shì)，廠家心態(tài)有所分歧。內(nèi)蒙地區(qū)因環(huán)保問(wèn)題而限制生產(chǎn)，多數(shù)當(dāng)?shù)毓S出現(xiàn)看漲心理，而其他地區(qū)和當(dāng)?shù)仄渌S依然看空市場(chǎng)，態(tài)度謹(jǐn)慎。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報(bào)價(jià)2650-2700元/噸；4-6%的中鎳鐵出廠價(jià)為990-1010元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價(jià)為980-1000元/鎳。

高鎳鐵價(jià)格較上周基本持平，在礦價(jià)堅(jiān)挺小漲的情況下，雖維持正常生產(chǎn)但壓力凸顯，特別LEM鎳、不銹鋼價(jià)格持續(xù)低迷帶來(lái)的壓力。內(nèi)蒙地區(qū)工廠備貨動(dòng)作已減少，再加上本周影響較大的環(huán)?？疾?，市場(chǎng)心態(tài)喜憂各半。其他地區(qū)工廠受印尼政策部分影響仍持續(xù)持續(xù)訂購(gòu)期貨。高鎳鐵整體生產(chǎn)情況不錯(cuò)，內(nèi)蒙地區(qū)估計(jì)為70%，出廠報(bào)價(jià)約為980-990元/鎳；江蘇地區(qū)估計(jì)為72%，出廠報(bào)價(jià)約為990-1000元/鎳；山東地區(qū)預(yù)計(jì)58%，出廠報(bào)價(jià)約為980-990元/鎳；遼寧地區(qū)約為65%，出廠報(bào)價(jià)約為980-990元/鎳。鋼廠表示采購(gòu)暫無(wú)壓力，本周部分鋼廠采購(gòu)意向不樂(lè)觀，其價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

工廠采購(gòu)多以期貨為主，印尼禁止出礦政策再次提出增加了進(jìn)口力度。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨成交不佳，具體原因之前也提過(guò)，首先國(guó)內(nèi)多數(shù)資源成本較高、再加上長(zhǎng)期的港雜費(fèi)用導(dǎo)致價(jià)格高，江蘇工廠采購(gòu)連云港鎳礦的心理價(jià)位為400-410元/噸；其次是目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源的品質(zhì)較難滿足工廠的要求，特別是現(xiàn)在工廠對(duì)硅鎂比達(dá)到2.0以下的要求，同時(shí)也有鎳品質(zhì)不穩(wěn)當(dāng)?shù)馁Y源。

工廠前期訂單不錯(cuò)，多數(shù)在執(zhí)行前期訂單，而對(duì)后期接單情況多數(shù)持觀望態(tài)度。不過(guò)，工廠仍在持續(xù)生產(chǎn)，把庫(kù)存的鎳礦生產(chǎn)成鎳鐵后再考慮。后期或等待預(yù)期春節(jié)的“回暖”行情，內(nèi)蒙某鎳鐵廠表示。

最新的鋼廠采購(gòu)情況如下，太鋼執(zhí)行975元/鎳詢盤價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅）；張家港浦項(xiàng)執(zhí)行990元/鎳（現(xiàn)款到廠含稅）高鎳鐵的采購(gòu)價(jià)格；西南不銹執(zhí)行1010元/鎳采購(gòu)價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅），聯(lián)眾本周不采購(gòu)。

三、電解鎳

近期鎳相關(guān)價(jià)格如下：

本周LME鎳走勢(shì)下滑明顯，一周累計(jì)大幅下跌265美元/公噸，因支持不夠繼續(xù)下滑。其庫(kù)存量仍“保持強(qiáng)勢(shì)”,累計(jì)大幅增加3735公噸，再創(chuàng)歷史新高。

21日LME場(chǎng)內(nèi)鎳13430美元/公噸跌100美元/公噸；結(jié)算價(jià)13425美元/公噸跌85美元/公噸；倫鎳電3收13500美元/公噸跌36美元/公噸；庫(kù)存248550公噸增921公噸。

本周金川集團(tuán)累計(jì)調(diào)價(jià),21日金川公司下調(diào)電解鎳（大板）出廠價(jià)至95500元/噸，桶裝小塊下調(diào)至96700元/噸，大幅下調(diào)2000元/噸。

四、預(yù)測(cè)

鎳：從短期來(lái)看，LME鎳仍以弱勢(shì)震蕩為主，下周或繼續(xù)弱勢(shì)下行，其庫(kù)存量繼續(xù)攀升，25萬(wàn)水平估計(jì)很容易突破。多數(shù)企業(yè)也考慮印尼政策的影響，產(chǎn)量仍堅(jiān)持一定程度的增長(zhǎng)，供應(yīng)面絕對(duì)充足，價(jià)格上漲較難。國(guó)際經(jīng)濟(jì)方面復(fù)蘇較慢，給予消息面支撐遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能改變鎳價(jià)格弱勢(shì)的局面。

鎳礦：鎳礦短期內(nèi)或震蕩上行。高鎳礦目前市場(chǎng)受運(yùn)費(fèi)過(guò)高、上漲過(guò)快而顯得成交困難，工廠實(shí)際采購(gòu)期貨意向加大，后期市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)反彈。印尼禁令政策給以強(qiáng)大的資源短缺支撐，工廠紛紛增加采購(gòu)?fù)獗P鎳礦力度。但國(guó)內(nèi)礦商態(tài)度比較謹(jǐn)慎求穩(wěn)。礦商心態(tài)轉(zhuǎn)好，但短期內(nèi)工廠采購(gòu)貿(mào)易礦不佳，而且鎳鐵價(jià)格一直承壓，所以短期內(nèi)高鎳礦或與鐵廠博弈而震蕩上行。

鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢(shì)盤整，反彈難度加大。高價(jià)鎳鐵目前成交尚可，價(jià)格難有突破。首先鎳鐵產(chǎn)量供應(yīng)充足，對(duì)鋼廠暫無(wú)采購(gòu)壓力；其次；LME鎳一直被“唱空”，價(jià)格持續(xù)下探。作為原料的鎳礦價(jià)格上漲暫時(shí)對(duì)鎳鐵來(lái)說(shuō)只能是痛苦的無(wú)奈，徒增壓力。鋼廠近期的采購(gòu)態(tài)度基本定勢(shì)，多數(shù)鋼廠執(zhí)行弱勢(shì)下調(diào)采購(gòu)價(jià)格政策。預(yù)計(jì)下周寶鋼、酒鋼、等鋼廠也已敲定采購(gòu)價(jià)格，那么鎳鐵將面臨鎳礦漲價(jià)而售價(jià)不高的困境。內(nèi)蒙地區(qū)的環(huán)保限電影響暫時(shí)不會(huì)對(duì)鋼廠的采購(gòu)造成壓力，若為期較長(zhǎng)，那么局面將發(fā)生改變。