一、鎳系：
1.鎳鐵
目前工廠出廠報價增高，部分高鎳鐵工廠報價超過1000元/鎳出廠，但是供貨意向不佳，可謂甚少。低鎳鐵市場主流采購鋼廠由于自身原因，目前操作不積極，主流行情價格穩(wěn)；中鎳鐵由于生產(chǎn)原料價格大幅走弱，環(huán)保因素使得高爐開工不順，市場上貨源緊缺，鋼廠采購價格上漲20元/鎳左右，利潤空間拉大；高鎳鐵鋼廠采購基本已經(jīng)出臺，工廠方面表示采購價格并沒有達到心理預(yù)期，出貨意向不高，預(yù)計此次鋼廠收量會受阻。雖然不銹鋼行情本周繼續(xù)下跌，但是考慮到礦粉價格報價堅挺，新一輪的環(huán)保整頓可能在下月兩會召開前會再度掀起。
|
鎳鐵
|
FeNi2%以下
|
FeNi4-6%
|
FeNi6-8%
|
FeNi10%以上
|
|
2月24日
|
2600-2650
|
990-1000
|
980-990
|
980-1000
|
|
2月25日
|
2600-2650
|
990-1000
|
980-990
|
980-1000
|
|
2月26日
|
2600-2650
|
990-1000
|
980-990
|
980-1000
|
|
2月27日
|
2600-2650
|
990-1000
|
980-990
|
980-1000
|
|
2月28日
|
2600-2650
|
990-1000
|
980-990
|
980-1000
|
（一）低鎳鐵市場冷清無操作主流行情價格穩(wěn)
200系不銹鋼市場從年前1月份開始價格一直下探，佛山市場201/2B卷板聯(lián)眾報價從上周的9600/噸跌至本周9100元/噸，鋼廠方面表示接單情況非常之弱。低鎳鐵低鎳鐵市場暫時較為平穩(wěn)，基本維持2600-2650元/噸出廠的價格。由于臨近月底，中高鋼廠在中高鎳鐵采購方面紛紛開始有所操作，但是低鎳鐵市場卻是一波平水。就筆者從鋼廠和供貨商方面核實，目前低鎳鐵市場除了吳航還在繼續(xù)收貨外，其他低鎳鐵采購鋼廠基本沒有新的動向。相關(guān)人士表示，由于200系本身的市場行情原因，采購并不是很積極的因素外，還有就是鋼廠內(nèi)部調(diào)整和資金面的考慮，3月份的采購計劃應(yīng)該會延遲在在3月初陸續(xù)出臺。
|
板卷
|
1*1219*C
|
201/2B
|
聯(lián)眾
|
9600
|
毛邊價（2.14日）
|
|
板卷
|
1*1219*C
|
201/2B
|
聯(lián)眾
|
9100
|
毛邊價（2.21日）
|
圖為聯(lián)眾200系不銹鋼價格變化（數(shù)據(jù)來源：Mysteel資訊部）
（二）中鎳鐵利潤空間雖拉大環(huán)保因素暫缺貨
2月12日的國務(wù)院常務(wù)會議研究部署進一步加強霧霾等大氣污染治理。市場分析人士指出，此次會議提出今年安排100億元，中央財政設(shè)立專項資金，對重點區(qū)域大氣污染防治實行“以獎代補”。而將于下月召開的全國兩會，作為新一屆政府的首“主角秀”，除了民生、機構(gòu)改革、國企改革等方面外，環(huán)保將成為聚焦點。
山東作為中鎳鐵的主產(chǎn)區(qū)，由于高爐爐型較小，即使是安裝除塵設(shè)備，環(huán)保方面也不能達標。中鎳鐵工廠仍然處于停爐的狀態(tài)，何時可以開工工廠方面表示迷茫。所以目前市場上中鎳鐵市場貨源依然保持緊缺狀態(tài)。
在生產(chǎn)成本方面，山東臨沂地區(qū)二級冶金焦出廠價格累計跌幅在150-180元/噸左右的幅度（如圖2），按照冶煉Ni6%中鎳鐵的生產(chǎn)工藝計算，在其他條件不變的情況下，成本方面會減少70-75元/鎳左右，而鋼廠采購價格價格年后增長在20元/鎳左右的幅度，江蘇某鋼廠本周中鎳鐵采購價為1010元/鎳送到，采購量為3000噸，從成本和鋼廠采購角度而言，中鎳鐵節(jié)后的利潤空間進一步拉大，所以3月份預(yù)計有中鎳鐵工廠增產(chǎn)。
（三）高鎳鐵—鋼廠采購低預(yù)期工廠出貨意向低
高鎳鐵市場目前還處在聞風觀望的態(tài)勢，雖然目前價格在上漲，但是達不到工廠的心理預(yù)期，內(nèi)蒙有工廠表示，按照目前天津港高鎳礦的價格和北方鋼廠的高鎳鐵采購價格，成本遠遠倒掛，所以該工廠2臺大功率礦熱爐都還沒有開工。經(jīng)過2個月的整頓，內(nèi)蒙環(huán)保力度已經(jīng)減弱，影響生產(chǎn)的就是下游行情，內(nèi)蒙市場報價在980-1000元/鎳左右，但是不少工廠的出廠報價已經(jīng)超過1000元/鎳，并且心里預(yù)期都在1050元/鎳以上。縱觀本周陸續(xù)出臺煩擾高鎳鐵采購價格，與工廠心里預(yù)期相比，還相差甚遠。
|
鋼廠
|
3月份高鎳鐵采購價
|
變化
|
|
西北鋼廠
|
未定
|
---
|
|
江蘇鋼廠
|
990元/鎳現(xiàn)款到廠
|
上漲10元/鎳
|
|
華東鋼廠
|
990元/鎳現(xiàn)款到廠
|
上漲10元/鎳
|
|
廣東鋼廠
|
1010-1020元/鎳現(xiàn)款到廠
|
上漲10元/鎳
|
|
北方鋼廠
|
990元/鎳現(xiàn)款到廠
|
上漲10-15元/鎳
|
|
四川鋼廠
|
未定公開招標（1030現(xiàn)款部分采購）
|
上漲10元/鎳（預(yù)計）
|
|
青山集團
|
1010元/鎳現(xiàn)款到廠、985-990元/鎳（到天津）
|
上漲10-15元/鎳
|
|
西北鋼廠
|
1020元/鎳（半承兌到廠）
|
上漲10元/鎳
|
主流鋼廠3月份高鎳鐵采購價（數(shù)據(jù)來源：Mysteel合金鎳系資訊部）
山東地區(qū)高鎳鐵出貨意向不強，有工廠礦熱爐檢修，還有因為年前未備礦原因還沒有開工，因此目前接單較少，出廠價格維持在990-1000元/鎳；遼寧地區(qū)高鎳鐵工廠心理預(yù)期價格較高，甚至報到1010元/鎳的出廠價格，因此目前還少有操作；內(nèi)蒙地區(qū)環(huán)保地區(qū)性不平衡，有工廠在安裝好除塵設(shè)備之后可以繼續(xù)生產(chǎn)，但是基于行情因素未敢操作，也有工廠受到環(huán)保限制，不能穩(wěn)定連續(xù)生產(chǎn)，因此在生產(chǎn)成本上承壓。
工廠上漲心理濃厚，下游支撐不足，據(jù)市場消息，下周環(huán)保力度應(yīng)該還會再加大，唐山豐潤2014年2月23日零時起啟動重污天氣（Ⅲ級)預(yù)警響應(yīng)，要求落實停、限產(chǎn)到位，部分廠家已開始停、限產(chǎn)，內(nèi)蒙據(jù)說也會有新一輪的環(huán)保檢查，預(yù)計是與下月要召開的兩會有關(guān)系。因此鎳鐵工廠依然會面對開工不順，甚至進一步停產(chǎn)的局面。鎳鐵價格方面下周預(yù)計浮動不大，維持現(xiàn)有行情。
同時，涉及到產(chǎn)能淘汰的問題要考慮。據(jù)了解，內(nèi)蒙商都地區(qū)可能對12500KVA以下的礦熱爐實施淘汰動作，一旦執(zhí)行，將影響北方鋼廠的采購情況。不過，鋼廠的態(tài)度也比較明確，原料價格不能單方面漲，一旦超過承受界限，那么鎳板的使用量將被刺激。
本周不銹鋼市場跌幅較大，雖然源頭礦價上漲，工廠心理預(yù)期較強，可無奈下游市場需求不佳，因此這也是目前高鎳鐵采購價格沒有達到工廠心理的最主要因素。
2.鎳礦：
本周鎳礦市場溫度回升，商家基本返市，貿(mào)易商報價熱情不高，封盤操作較為常見。目前市場港口現(xiàn)貨主流報價上漲幅度在20-30元/噸左右，期貨報價上漲2-4美金/公噸。鎳礦報價雖然上漲，但是成交實盤甚少，港口方面預(yù)報船只少，現(xiàn)貨庫存不斷消耗，而目前鎳礦鎳鐵市場也陸續(xù)出現(xiàn)惜售心態(tài)。
(一）鎳礦報價上漲成交實盤甚少
本周鎳礦大概現(xiàn)狀為：礦商看漲情緒較濃，因此鎳礦實際報盤情況受心理因素支撐而減少，更多礦商封盤待市。市場流通資源相對減少，因此實際成交情況糟糕，特別是港口現(xiàn)貨情況。而菲律賓礦現(xiàn)在收到市場高度青睞，價格一路上漲。
目前，鎳礦價格行情如下表1所示。菲律賓低鎳高鐵礦資源保持平穩(wěn)，但是市場詢盤稍微減弱，受鐵礦石市場下跌的利空影響，成交稍顯清淡。國內(nèi)中、高鎳礦現(xiàn)貨資源虛張20元/噸后持平，印尼鎳礦期貨資源因印尼禁令政策而全部停滯，這也是礦商看漲高鎳礦后市、菲律賓高鎳礦一路瘋漲的主要原因。菲律賓1.8%鎳礦資源FOB報價高達47美元/公噸，山東某鎳鐵廠成交一船1.9%菲律賓鎳礦資源，CIF價格約為60美元/公噸，明顯高出印尼鎳礦。
工廠采購方面同樣不樂觀，因恐慌印尼政策的實際作用，鎳鐵廠已早早開始籌備鎳礦資源，多數(shù)工廠已備足為期2個月甚至更多的鎳礦庫存，所以工廠采購力度非常小就可以解釋了。即使采購，也是以港口高鎳礦現(xiàn)貨資源為主，每次采購量較少。從本周港口預(yù)報鎳礦船只來看，可謂歷史最低迷期，包括前期進口熱度非常高的連云港本周的數(shù)據(jù)也基本為0（本周完成量，下周預(yù)報量），天津港更是約完成了5船鎳礦船，可謂“鎳礦歷史最低”，日照港則整個2月交出空白卷。印尼禁令政策影響可見一斑。
新一輪的鋼廠采購價格已經(jīng)陸續(xù)出臺，工廠也有詢盤也在不斷增加，可是鑒于目前的采購，不少工廠“望而卻步”，因此目前市場上面成交實盤很少。就目前的鎳礦價格而言，內(nèi)蒙工廠表示生產(chǎn)成本和鎳鐵采購價格已經(jīng)嚴重倒掛。鎳礦市場貿(mào)易商捂盤惜售，報價堅挺，對于市場上面報出的極高價格，不排除是一波炒價的行為，行業(yè)內(nèi)也有人士表示，這一次的高礦價由于沒有實際采購的支撐，預(yù)計不會維持太久。
在港口現(xiàn)貨庫存的消耗中，工廠自有礦所占比重比較大，貿(mào)易礦較少。規(guī)模較大的工廠基本上至少也有4-5個月的鎳礦庫存；規(guī)模較小的工廠收到環(huán)保和行情的雙重因素，開工不積極，因此目前買貨的動作不明顯，若再有1個月的庫存消耗（“鎳礦短板效應(yīng)”提過），以此為基礎(chǔ)的鎳礦庫存的前提下，鎳礦價格應(yīng)該會受到支撐。
下周鎳礦市場依然維持堅挺報價，3月份開始之后，菲律賓雨季結(jié)束，低鎳高鐵礦會陸續(xù)到港，普碳鋼鋼廠采購鐵50以上的低鎳礦會隨著鐵礦石的行情受到影響。中高鎳礦的價格的首要因素是3月份之后印尼政策的會不會持續(xù)發(fā)酵，有消息稱印尼政府3月份之后會出臺相關(guān)精礦出口政策，因此下周鎳礦市場持穩(wěn)的可能性較大。
庫存方面：28日鎳礦庫存約為2570萬噸，比上周減少60萬噸。天津港690萬噸持平，連云港585萬噸減少5萬噸，日照港140萬噸持平，嵐山港225萬噸減少5萬噸，京唐港120萬噸減少10萬噸，營口港195萬噸減少10萬噸，曹妃甸75萬噸增加30萬噸。
3.電解鎳：
本周倫鎳波動較大，跌宕上漲，最終止跌上漲，一周上漲幅度有限，約為80美元/公噸。而LME鎳庫存突破27萬噸，最高達270882公噸，創(chuàng)歷史新高。因國際利好因素支撐，LME鎳短板內(nèi)稍強抬頭，但昨日成交量不佳。整體庫存仍以增量多、減量少的特點增長。目前鎳金屬實際需求未見明顯利好?？紤]到歐元區(qū)當前的低通脹，及經(jīng)濟復(fù)蘇形勢，這也在一定程度上換屆歐洲央行(ECB)在3月議息會議上采取措施的壓力。歐盟委員會(EuropeanCommission)周四(2月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月經(jīng)濟景氣指數(shù)意外升至101.2，創(chuàng)2011年7月以來最高水平，預(yù)期100.9，前值修正為101.0。瑞士聯(lián)邦政府經(jīng)濟事務(wù)秘書處(SECO)周四(2月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，第四季實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)季率增幅不及前值，經(jīng)濟增速進一步放緩。
國內(nèi)金川鎳本周累計下調(diào)1000元/噸，這也是為什么鎳鐵后期上漲阻力較大的原因之一，鎳板價格低影響鎳鐵堅挺態(tài)度。28日，金川公司調(diào)整電解鎳（大板）出廠價至94500元/噸，桶裝小塊調(diào)整至95700元/噸，上調(diào)幅度500元/噸。
聯(lián)系人：趙倩男021-26093223
二、鉻系：
1.匯率
28日美元匯率：兌人民幣6.1284，周環(huán)比漲0.59%；兌蘭特10.7079，周環(huán)比降2.79%；兌里拉2.2123，周環(huán)比漲0.47%；兌盧比62.025，周環(huán)比降0.35%；兌歐元0.7294，周環(huán)比漲0.05%。人民幣掉頭大幅貶值，南非預(yù)算利好市場信心、蘭特進入升值通道。
2.鉻礦
本周國內(nèi)鋼廠采購價格全面落定，在價格走勢上外盤鉻礦價格與鋼廠采購價格背向而馳，國內(nèi)貿(mào)易商家順應(yīng)采購價格開始陸續(xù)出貨，但外商暫時無妥協(xié)之意，價格依然堅挺。國內(nèi)南非40%塊礦報價39元/噸度，土耳其46-49%粉礦報價47-49元/噸度，土耳其42%塊礦報價48.5-51元/噸度，南非42%粉礦報價26.5-28元/噸度。期貨資源報價，土耳其42%塊礦報價280-290美元/噸，伊朗42%塊礦報價265-275美元/噸，南非42%南非粉礦報價152-155美元/噸（散貨），南非44%粉礦報價181-185美元/噸，雖然鋼廠采購價格下壓，但是外商依然認為需求良好，價格堅挺。
本周鉻礦外商報價與國內(nèi)貿(mào)易商價格稍有差異，國內(nèi)鉻礦商家受到鋼廠采購價格的影響，報價雖然堅挺，但成交價格稍稍妥協(xié)，上抬之意與上周相比稍稍減少，以促成貿(mào)易成交為主。外商依然堅守年后中國市場擁有較大的需求，堅持前期價格拉漲的堅挺，成交方面也不愿意妥協(xié)。尤其是塊礦方面，采購明顯謹慎，對于期貨資源持觀望態(tài)度。而南非鉻礦資源方面，由于操作模式的不同，成交還在繼續(xù)，目前南非粉礦42%左右資源散貨成交價格151-153美元/噸。在國內(nèi)價格調(diào)整之后，外盤期貨資源還將繼續(xù)保持堅挺一段時間，堅挺的原因可能有以下幾個，一是國內(nèi)14年不銹鋼產(chǎn)量預(yù)期較好，二是外商為后期的鉻鐵投放中國能有較好的價格進行伏筆，三是為3季度對歐美市場的鐵價談判打下基礎(chǔ)。
預(yù)計下周國內(nèi)鉻礦市場價格還將持穩(wěn)運行，受到鋼廠采購價格影響，國內(nèi)鉻礦資源成交價格上漲難度較大。期貨資源方面還將繼續(xù)嘗試小幅度漲價，價格還將繼續(xù)維持堅挺。
28日鉻礦港口庫存243.1萬噸周環(huán)比增2.3萬噸，其中天津港59.6萬噸減0.7萬噸，連云港109.3萬噸增1.4萬噸，上海港29.4萬噸增2.0萬噸。
3.高碳鉻鐵
國內(nèi)大型不銹鋼廠高碳鉻鐵3月采購價格基本落定，價格均出現(xiàn)50元/基噸的下跌。相對日益上漲的期貨鉻礦資源報價，鐵廠正式進入兩頭受壓的局面。國內(nèi)北方市場報價6650-6800元/基噸，南方市場報價6800-6850元/基噸。期貨資源方面相對維持穩(wěn)定，印度與南非報價均在84-86美分/磅鉻，部分成交低于此價格1美分/磅鉻。折合人民幣6880元/基噸，國內(nèi)進口鉻鐵現(xiàn)貨資源報價6900-7000元/基噸不等，近期國內(nèi)運輸成本正在逐漸上漲，若南方資源繼續(xù)稀缺，那么后期北鐵南調(diào)的難度會增加，北方供貨商會加大北方供應(yīng)量減少往南方輸送的數(shù)量減少損失。
國內(nèi)鋼廠的高鉻采購價格落定后，國內(nèi)南北市場的價格還維持在200元/基噸的水平。期貨資源目前對國內(nèi)銷售價格基本以穩(wěn)定為主，據(jù)外商反應(yīng)整體成交情況基本穩(wěn)定，部分價格稍高的成交均不超過87美分/磅鉻，且為長協(xié)訂購。在鉻礦與鋼廠采購價格的雙向壓力下，國內(nèi)鉻鐵生產(chǎn)企業(yè)可謂已經(jīng)全面的處于被動，在這樣的壓力下國內(nèi)鉻鐵的貿(mào)易模式以及生產(chǎn)技術(shù)也將面臨全面改革的局面，因為利潤正在逐漸減少，貼近成本，且14年將有大量的國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)以及外商參與國內(nèi)鉻鐵需求的競爭，對于沒有生產(chǎn)原料優(yōu)勢的國內(nèi)企業(yè)而言，成本壓力將是巨大的考驗。
預(yù)計下周國內(nèi)鉻鐵資源將跟隨鋼廠采購價格進行調(diào)整，市場成交情況也會因為鋼廠的定價而逐漸增多，供需雙方均會以促成貿(mào)易為主要目的。市場整體下調(diào)50元/基噸。
聯(lián)系人：奚震威021-26093221
4.中低微碳鉻鐵
本周中低微碳鉻鐵整體平穩(wěn)運行，雖然部分大型鋼廠低微鉻采購價格小幅往下調(diào)整，但據(jù)廠家表示，目前接單情況還不多，且自身原材料采購價格也未發(fā)生太多變化，現(xiàn)在調(diào)價意義不大，還將再觀望一下市場，待自身下游客戶招標采購開啟時再做調(diào)整。
現(xiàn)市場主流出廠含稅中鉻FeCr55C200報價11800~12000元/實噸，低鉻FeCr55C25報價12100~12400元/實噸，微鉻FeCr55C10報價12300~12600元/實噸，微鉻FeCr55C6報價12500~12800元/實噸，硅鉻合金7900~8000元/噸。
本周國內(nèi)大型鋼廠高碳鉻鐵采購價格陸續(xù)出臺，較上月相比，價格繼續(xù)下滑，幅度50元/基噸；鋼廠高碳鉻鐵采購價格的弱勢再次給國內(nèi)鉻系市場蒙上了一層陰影；由于鉻礦外盤期貨繼續(xù)堅持高位報價，國內(nèi)鉻礦貿(mào)易商在成本支撐下也無法下調(diào)報價，鐵廠對于鉻礦采購也進入了觀望階段，目前鉻礦市場雖穩(wěn)定運行，但成交清淡；硅鉻合金上周價格下調(diào)后，本周在高鉻價格下調(diào)的拖累下，更無法找到支撐點，但由于目前下游低微碳鉻鐵廠開工情況較年前變化仍不大，硅鉻合金市場采購活躍度也不高，所以硅鉻合金商家也表示，目前報價暫維持穩(wěn)定為主，下周視下游采購情況再決定是否調(diào)整。
本周亦有鋼廠出臺低微碳鉻鐵采購價格，南方寶鋼價格小幅下調(diào)4~6元/實噸，北方太鋼低碳鉻鐵采購價格則下調(diào)50元/實噸；對于目前鋼廠采購價格的繼續(xù)下壓，鐵廠表示，由于自己原材料采購價格并未下降，且目前運費又有一定上漲，所以，對外出廠報價仍繼續(xù)保持穩(wěn)定；商家同時也表示，目前雖然下游采購數(shù)量不多，但由于多數(shù)下游企業(yè)生產(chǎn)還很正常，預(yù)計此次采購時間較往期會有所延遲，自己并不擔心后期接單問題。
據(jù)筆者和其他地區(qū)部分鋼廠交流得知，受2月春節(jié)影響，多數(shù)企業(yè)本輪采購時間都會放在3月初，所以下周中低微碳鉻鐵會出現(xiàn)一波明顯的采購，而中低微碳鉻鐵廠和下游鋼廠之間的價格博弈也將會有所展現(xiàn)。