港口方面，本周港口動力煤價格偏弱運行。目前市場需求釋放稀少，冷空氣未能全面刺激需求釋放，終端采買情緒謹慎，拿貨積極性較弱，基本剛需補庫為主。據(jù)最新調(diào)研統(tǒng)計：截止1月22日，北港Q4500報價為515元/噸，周環(huán)比下降13元/噸；北港Q5000報價為606元/噸，周環(huán)比下降14元/噸；北港Q5500報價為693元/噸，周環(huán)比下降13元/噸。下游普遍觀望，實際成交難以放量，僵持態(tài)勢持續(xù)，加之臨近年底部分企業(yè)趕工進度陸續(xù)完成，工業(yè)用電需求將隨之走弱，市場利空因素增多，多數(shù)貿(mào)易商情緒轉(zhuǎn)向看弱，煤價難以形成有力支撐。后市需持續(xù)關(guān)注港口庫存變化及市場實際成交等情況。據(jù)統(tǒng)計，截止1月22日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存2580萬噸（-7），調(diào)入104.4萬噸，調(diào)出111.4萬噸，其中秦皇島庫存585萬噸，錨地8船，預(yù)到25船；曹妃甸港區(qū)庫存1335萬噸，錨地14船，預(yù)到17船；京唐港區(qū)庫存660萬噸，錨地6船，預(yù)到10船。

下游方面，現(xiàn)階段受持續(xù)寒潮影響，全國大范圍地區(qū)降溫明顯，民用取暖用電需求隨之增加，下游耗煤需求明顯攀升且今冬以來首次高于去年同期，但由于此前日耗水平整體偏低，庫存相對充裕，存煤天數(shù)依然保持在安全線以上，補庫壓力偏小，去庫節(jié)奏總體可控。因煤價持續(xù)下行，多數(shù)終端持觀望態(tài)度，僅少數(shù)存煤偏低電廠對市場煤的采購意愿有所提升。后續(xù)，本輪寒潮已進入尾聲，氣象預(yù)報顯示，23日起長江以南地區(qū)氣溫將陸續(xù)回升至偏高水平，且春節(jié)假期日益臨近，南方部分工業(yè)企業(yè)將陸續(xù)進入提前放假模式，工業(yè)用電面臨走弱，電廠日耗回落態(tài)勢難以避免，終端出現(xiàn)大規(guī)模集中采購的可能性較低，后續(xù)補庫或?qū)⒁噪A段性、小批量的剛性需求為主。據(jù)統(tǒng)計，截止1月23日，全國493家電廠樣本日耗481.2萬噸/天，周環(huán)比升41.0萬噸/天，廠內(nèi)存煤10289.3萬噸，周環(huán)比降330.9萬噸，可用天數(shù)21.4天，周環(huán)比降2.7天。

進口方面，本周進口動力煤價格暫穩(wěn)運行。當(dāng)前在外漲內(nèi)跌背景下，國內(nèi)沿海電廠招標(biāo)采購進口煤節(jié)奏有所放緩，華南區(qū)域電廠Q3800拿貨區(qū)間圍繞430-433元/噸，供應(yīng)端成本支撐明顯，投標(biāo)底部以穩(wěn)為主。而進口貿(mào)易商倒掛風(fēng)險仍存，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB可成交價49美元/噸左右，回國海運費小幅上探，外盤后市價格預(yù)期偏強，拿貨成本易漲難跌；同時受制于內(nèi)外貿(mào)價差收窄，電廠接貨量有限，上下游處持續(xù)博弈狀態(tài)。短期內(nèi)進口煤價或延續(xù)暫穩(wěn)，后續(xù)需關(guān)注外礦供應(yīng)及實際成交情況?，F(xiàn)印尼Q3800FOB價報49.3美元/噸，周環(huán)比上升0.3美元/噸。

下周動力煤市場預(yù)測：目前正處于“三九”嚴寒時節(jié)，且周內(nèi)寒潮帶來入冬以來最大幅度降溫及強雨雪冰凍天氣，但從本周六開始華東、華中地區(qū)氣溫回升至2-12攝氏度，其余地區(qū)也將有1-8攝氏度的回升空間，民用電負荷預(yù)期回落，疊加臨近春節(jié)長假，南方部分非電行業(yè)已陸續(xù)進入停產(chǎn)放假模式，工業(yè)用電負荷持續(xù)走弱，后期電廠日耗難有大幅提升。此外在高庫存壓制下，終端用戶對高價煤接受度極低，還盤壓價現(xiàn)象普遍，整體補庫需求薄弱，預(yù)計下周煤價大概率延續(xù)陰跌走向。