一、【價格方面】
本周全國各主要城市不同規(guī)格的熱軋帶鋼價格下行，區(qū)域間價格亦有差異，南北價差略有走擴(kuò)。市場供大于求的態(tài)勢依舊明顯，熱軋帶鋼市場需求疲軟，供應(yīng)端壓力明顯。但庫存開始消化， 本周市場熱軋帶鋼規(guī)格價差為小窄帶＞中寬帶＞窄帶，利潤壓縮。價差收窄，帶鋼依舊本地消化為主。
二、【數(shù)據(jù)方面】
1、供應(yīng)：
全國重點熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率71.00%，周環(huán)比下降4.00個百分點；月環(huán)比持平；產(chǎn)能利用率為72.43%，周環(huán)比上升0.27個百分點；月環(huán)比上升2.76個百分點；本周鋼廠實際產(chǎn)量為214.19萬噸，周環(huán)比增加0.79萬噸；月環(huán)比增加8.16萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為38.54萬噸，周環(huán)比增加0.41萬噸；月環(huán)比減少1.23萬噸。 本周帶鋼產(chǎn)量回升，華東增量主要為前期檢修軋線，本周完全恢復(fù)正常；西南區(qū)減量主要是銷售壓力大以及成本倒掛而減產(chǎn)。西南區(qū)和華東區(qū)廠內(nèi)庫存小幅增加。社庫小幅消化，北方依舊承壓。整體供需矛盾尖銳，下周產(chǎn)量存在減少預(yù)期。
2、庫存：
10月23日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量95.27萬噸，較上周減少3.74萬噸，較上月同期增加4.27萬噸，較去年同期增加49.76萬噸。 唐山熱軋帶鋼樣本庫存56.05萬噸，周環(huán)比減少3.57萬噸。本周全國以及唐山熱軋帶鋼社會庫存均小幅消化。
3、需求：
本周全國地區(qū)熱軋帶鋼表觀需求量214.94萬噸，較上周增加6.01萬噸，年同比減少8.96萬噸。2025年12月10日，本網(wǎng)監(jiān)測的霸州鍍鋅帶鋼整體開工率40.00%，周環(huán)比 持平；本周全國焊管產(chǎn)量29.34萬噸，周減少0.13萬噸，產(chǎn)能利用率為52.94%，周比下降0.23%，開工率為80.75%，周環(huán)比無變化，廠內(nèi)庫存為22.54萬噸，周環(huán)比增加0.43萬噸，原料庫存為54.18萬噸，周環(huán)比增加2.12萬噸；鍍鋅管（28家）產(chǎn)量為23.81萬噸，周環(huán)比增加0.18萬噸，產(chǎn)能利用率為58.13%，周環(huán)比增長0.44%，開工率為79.46%，周環(huán)比增長0.54%，廠內(nèi)庫存為35.02萬噸，周環(huán)比增加0.83萬噸，周鋅錠用量為5276噸，周環(huán)比增加186噸。
三、【分析及預(yù)測】
本周全國熱軋帶鋼價格震蕩下行，成交清淡。各區(qū)域供需矛盾出現(xiàn)不同程度的分化，具體如下：
唐山145：本周唐山地區(qū)145帶鋼市場價格下行、成交偏弱，供需格局受季節(jié)性因素與環(huán)保政策雙重影響；成本端原料價格回落導(dǎo)致支撐邊際弱化，疊加北方寒潮加劇終端需求季節(jié)性萎縮，下游僅小批量剛性采購、高價資源成交受阻，相關(guān)品種需求同步低迷；供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)加碼壓制鋼廠生產(chǎn)活動，原料庫存堆積形成供應(yīng)收縮，部分對沖需求利空但未能扭轉(zhuǎn)價格下行趨勢；市場整體庫存小幅累積，調(diào)坯軋鋼企業(yè)原料庫存增幅顯著，貿(mào)易商觀望情緒濃厚、冬儲意愿低迷，外部大宗商品環(huán)境偏空進(jìn)一步壓制市場信心。綜上，預(yù)計下周市場維持窄幅震蕩格局。
唐山355帶鋼：本周唐山熱軋帶鋼現(xiàn)貨價格較降70元/噸，報價于3130元/噸含稅出庫，成交清淡。目前唐山帶鋼庫存累積，產(chǎn)量小幅修復(fù)，但個別產(chǎn)線開始檢修，預(yù)計下周產(chǎn)量小幅下滑?；谑袌龀隹谄疹A(yù)期及降息帶來的宏觀支撐影響，市場多空情緒交織，信心不足。綜合預(yù)計下周帶鋼止跌企穩(wěn)。
邯鄲：本周邯鄲地區(qū)熱軋帶鋼市場價格震蕩下行，各主流規(guī)格同步走低；供應(yīng)端受冬季環(huán)保限產(chǎn)及鋼廠檢修影響，鐵水和帶鋼供應(yīng)量維持低位，需求端則因北方寒潮進(jìn)入消費淡季，下游僅小批量剛性采購、高價資源成交受阻，整體成交偏弱；本周市場庫存顯著下降，與上周小幅累積態(tài)勢相反，主要源于供應(yīng)收緊及貿(mào)易商積極出貨；貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎、冬儲意愿不強(qiáng)，操作上以快進(jìn)快出為主。綜合來看，預(yù)計下周價格窄幅震蕩趨弱運行。
勝芳：本周勝芳熱軋帶鋼市場價格震蕩下行，截止發(fā)稿，主流熱帶3170元/噸含稅出庫，周比降50-70元/噸。下游訂單未見明顯好轉(zhuǎn)，個別由于規(guī)格短缺訂單時間延長，唐山帶鋼到貨緩慢，導(dǎo)致個別鍍鋅帶鋼廠產(chǎn)量下滑。基于下周限產(chǎn)預(yù)期影響，目前霸州鍍鋅帶鋼廠商情緒尚可。但原料進(jìn)程 難以滿足訂單排產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計下周成交情況難有好轉(zhuǎn)。
天津：本周天津熱軋帶鋼市場價格回落，整體成交一般。本周隨著宏觀預(yù)期落地，市場情緒回歸理智，熱軋帶鋼價格隨之下調(diào)。近日寒潮預(yù)警，疊加需求一直未見好轉(zhuǎn)，下游廠商補(bǔ)貨節(jié)奏放緩，下周或繼續(xù)受降雪天氣影響運輸及下游開工，需求釋放或繼續(xù)受到一定影響。不過目前鋼廠訂單充足，成本小幅倒掛，因此挺價意愿較大。綜上，預(yù)計下周天津熱軋帶鋼或維持窄幅震蕩運行。
萊蕪：本周萊蕪熱軋帶鋼市場價格小幅下調(diào)，整體成交一般，出貨為主，庫存方面持續(xù)累庫，商家挺價意愿濃厚。然而隨著期貨市場的下行，市場情緒不佳，部分下游擇機(jī)補(bǔ)貨，雖然對價格也形成了一定程度的支撐，但是隨著鋼廠持續(xù)到貨，供給趨強(qiáng)對市場將會形成壓力，預(yù)計下周萊蕪熱軋帶鋼市場價格窄幅調(diào)整運行為主。
無錫：本周無錫熱軋帶鋼市場價格震蕩下行。截止發(fā)稿，主流價格2.5*355帶鋼3190元/噸含稅出庫，周比降60-70元/噸，降后成交無好轉(zhuǎn)，本地帶鋼庫存小幅累積，目前圍繞在7萬噸庫存上下，市場交投氛圍冷清，冷硬卷資源價格低位，搶占一部分熱軋需求?；谀壳盁o錫市場供需矛盾依舊尖銳，若無較大利好，市場價格或維持盤整運行態(tài)勢。
本周樂從帶鋼價格趨弱運行 ，整體成交一般。隨著本周宏觀政策的落地，市場情緒回歸理性，現(xiàn)貨價格沖高回落。疊加焦炭的第二輪提降落地，成本支撐下移。本輪下跌主要在于煤焦的跌勢未止，市場期盼的年底減產(chǎn)未集中到來，冬儲熱情驟降。綜合來看預(yù)計下周樂從帶鋼價格仍有走弱預(yù)期。