1.首要因素在于進口資源明顯增多，10月中下旬到11月初是進口噴吹成交的高峰期，多為11-12月裝船期貨，短時大量的成交使進口噴吹煤資源明顯寬松，疊加下游鋼廠利潤較差，采購積極性一般，煤價承壓明顯。

2.成材價格較弱，隨著焦炭四輪提漲落地，鋼廠利潤水平擠壓，盈利水平較差，對于供應(yīng)相對寬松的噴吹煤，鋼廠可接受價格一般，且采貨積極性較差，大量的進口資源需要一段時間的消化。

   雖然上漲較為困難，但隨著動力煤價格強勢上漲，噴吹煤底部支撐較強，今年冷冬似乎已成定局，多地提前供暖推動動力煤價格快速上漲，無煙煤用做發(fā)電部分增多，對噴吹煤底部支撐良好。

   總的來看，11月屬于供強需弱的一個月，在動力煤底部支撐下，噴吹煤漲跌均較為困難，進口資源寬松的背景下，下游終端又消化能力一般，不論港口或者終端都需要時間去消化現(xiàn)有庫存，故后續(xù)預(yù)計仍會出現(xiàn)震蕩下跌行情，動力煤價格支撐下跌幅有限。