昨日，日照鋼鐵集團與永安資本（永安期貨風險管理子公司）、中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司簽訂鐵礦石基差貿(mào)易合同，在國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易領(lǐng)域首開基差定價模式，這標志著鐵礦石期貨在現(xiàn)貨貿(mào)易定價方面邁出實質(zhì)性的一步。

據(jù)介紹，此次日照鋼鐵集團與中信寰球商貿(mào)簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，均以I1409合約作為基準價，并設(shè)置一定的升貼水標準，雙方約定的點價期為一個月內(nèi)。

所謂基差定價，是指在現(xiàn)貨貿(mào)易中采用“期貨+基差”的模式對現(xiàn)貨進行定價，即買賣雙方簽訂購銷合同時，暫不確定固定價格，而是按指定交易所的期貨價格鎖定基差，由買方在裝運前選擇某一時點的期貨價格作為最終交易價格。如此一來，商品的定價權(quán)就由上游賣方定價轉(zhuǎn)交給了下游買方，買賣雙方在現(xiàn)貨貿(mào)易定價中擁有了更多的自主權(quán)。

目前，國內(nèi)有色金屬、大豆行業(yè)運用基差定價比較成熟。

市場普遍認為，鐵礦石基差貿(mào)易合同的簽署，將推動“期貨+基差”定價模式在國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易中的運用，促進鐵礦石期現(xiàn)市場的緊密結(jié)合，推動鐵礦石期貨定價和套期保值功能的全面發(fā)揮。據(jù)了解，目前國際市場黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價格，在國內(nèi)推行基于鐵礦石期貨價格的基差貿(mào)易，有利于提高我國在該領(lǐng)域的定價能力。

在當日舉行的鋼鐵行業(yè)風險管理與經(jīng)營創(chuàng)新研討會上，日照鋼鐵集團董事長杜雙華表示，鐵礦石基差貿(mào)易合同簽約，意味著給企業(yè)運用期貨工具的傳統(tǒng)思維又打開了一扇新的窗戶。作為國內(nèi)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同的參與者，日照鋼鐵希望能夠為中國的礦貿(mào)、鋼貿(mào)企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，期現(xiàn)貨市場良性緊密結(jié)合，產(chǎn)業(yè)供產(chǎn)銷的穩(wěn)定繁榮提供一條可供參考的路徑。

大商所相關(guān)負責人表示，鐵礦石期貨上市8個月來運行平穩(wěn)，交易持續(xù)活躍、持倉不斷增加、產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與度快速提升，價格代表性得到市場高度認可，此次鐵礦石基差貿(mào)易合同簽訂具有里程碑的意義。

“基差定價在鋼鐵行業(yè)才剛剛起步，國際市場黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價格，通過基差定價改變一口價模式，能夠使整個行業(yè)的定價更加完善。”永安期貨總經(jīng)理施建軍認為，有了基差定價后，買賣雙方在定價上將更加自由，買賣雙方的關(guān)系由博弈轉(zhuǎn)為合作，有利于穩(wěn)定購銷。

事實上，定價權(quán)最核心的意義是現(xiàn)貨企業(yè)使用期貨價格來指導生產(chǎn)經(jīng)營活動。市場人士分析認為，現(xiàn)貨企業(yè)通過基差定價模式，能夠提高企業(yè)套期保值的效率，在穩(wěn)定供求關(guān)系的前提下，讓貿(mào)易合同雙方的風險外溢到期貨市場，從而更好地發(fā)揮期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

上述大商所相關(guān)負責人還指出，在目前國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)管理風險的需求較以往任何時候都強烈。作為重要戰(zhàn)略性品種，大商所正在進一步做深、做細、做全鐵礦石期貨，探討開發(fā)鐵礦石相關(guān)的衍生工具，包括掉期、期權(quán)等，探索以指數(shù)為標的的工具，同時以完善鐵礦石衍生工具為抓手，讓更多的企業(yè)真正有效地參與到期貨市場，使鐵礦石期貨價格成為能夠反映國際市場實際供需的國際價格。

同日，大商所與日照市人民政府還簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。