據(jù)央行12月24日公告，中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第四季度例會于近日召開，會議對當前經(jīng)濟形勢作出新判斷，并部署下一階段貨幣政策方向。與第三季度例會相比，本次會議在延續(xù)“適度寬松”總基調(diào)的基礎(chǔ)上，新增了“跨周期調(diào)節(jié)”和“發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)”的提法；在支持方向，會議強調(diào)加強對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域的金融支持，同時繼續(xù)維護資本市場穩(wěn)定，但未再單獨提及房地產(chǎn)和穩(wěn)定外貿(mào)。
本次會議指出，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但仍面臨供強需弱矛盾突出等問題和挑戰(zhàn)。
在貨幣政策總基調(diào)上，會議明確“要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策”，但相較第三季度例會，本次會議表述從“加強逆周期調(diào)節(jié)”擴展為“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，基本延續(xù)了2025年12月召開的中共中央政治局會議與中央經(jīng)濟工作會議提法；同時，新增了“發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)”表述，突出新出臺政策與已有工具間的協(xié)同配合、系統(tǒng)集成。
在金融支持的具體方向上，與第三季度例會相比，兩次會議均強調(diào)對科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)的支持，但第四季度例會將“擴大內(nèi)需”置于金融重點支持領(lǐng)域首位，并與科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)并列。
此外，第三季度例會列舉了“提振消費、穩(wěn)定外貿(mào)”及“加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢”等內(nèi)容，但與房地產(chǎn)、外貿(mào)相關(guān)表述未在第四季度例會通稿中單獨出現(xiàn)。
同時，本次會議延續(xù)強調(diào)“用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定。”