國內(nèi)期貨市場將再添新成員，中國證監(jiān)會5月23日宣布批準鄭州商品交易所上市鐵合金期貨，具體上市時間由鄭商所準備情況決定。
據(jù)了解，鐵合金品種旗下?lián)碛兄T多產(chǎn)品，共分八大類，分別是鉬系、鎢系、鈦系、釩系、硅系、錳系、鉻系和鎳系。眾多產(chǎn)品使得鐵合金期貨在推出之前就受到廣泛關(guān)注，而根據(jù)此次證監(jiān)會的批復來看，鐵合金期貨主要針對硅鐵合金、錳硅合金兩個產(chǎn)品。
根據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士的介紹，國內(nèi)的鐵合金行業(yè)長期受到產(chǎn)能過剩和無序競爭等問題的嚴重困擾，諸多企業(yè)都處于虧損或保本的狀態(tài)，當前無疑是推出鐵合金期貨的最佳時機。
鐵合金遭遇市場疲軟
“開展鐵合金期貨交易能夠發(fā)揮期貨市場引導生產(chǎn)、規(guī)避風險的積極作用，有利于進一步完善鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列，促進鐵合金行業(yè)和鋼鐵產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。”證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸表示。
鐵合金行業(yè)在整個鋼鐵行業(yè)中都占據(jù)了十分重要的地位，主要是鋼鐵生產(chǎn)和鑄造業(yè)的脫氧劑、脫硫劑及合金添加劑的中間原料，其中硅系的硅鐵和錳系的硅錳產(chǎn)銷量最大。
但是由于近期鋼材價格始終不景氣，硅鐵和硅錳的主要下游鋼廠利潤空間進一步被壓縮，傳導至上游，鋼廠也在不斷打壓硅鐵和硅錳的價格，導致近期硅錳、硅鐵價格始終處于疲軟狀態(tài)。
“硅鐵價格2014年以來一直在走低，跌幅11.2%，近期才筑底企穩(wěn)并有小幅回升；硅錳近兩個月呈穩(wěn)中有升走勢，但價格仍較年初有6%的跌幅。”一分析師接受《華夏時報》記者采訪時表示。
據(jù)了解，目前市場受南方豐水期電價調(diào)整暫未明確及行情低迷影響，硅錳市場開工率仍維持低位水平，現(xiàn)貨資源較為有限。截至5月29日，內(nèi)蒙古主流含稅承兌出廠報價6300-6400元/噸，寧夏主流含稅承兌出廠報價6300-6350元/噸，云南主流含稅現(xiàn)金出廠價6300元/噸，價格較去年同期下降了300元-500元左右。
另一方面，近期西北地區(qū)硅鐵72#自然塊主流含稅承兌報價5500-5550元/噸，實際成交5450元/噸，較此前幾周有所上漲，但是在粗鋼產(chǎn)量一路增加、鋼價每況愈下的狀況下，硅鐵價格難以獲得提振。
實際上，由于近期鋼鐵市場陷入漫長的寒冬期之后，對于硅鐵、硅錳的采購也是不斷壓價，而這個現(xiàn)象一直持續(xù)到現(xiàn)在，“甚至都逼近了生產(chǎn)企業(yè)的成本線。”分析師告訴記者。“鋼材價格持續(xù)疲弱，鋼企在資金壓力及盈利空間狹窄的局面下，對原材料的采購打壓力度不減。”
除了價格疲軟之外，鐵合金市場面臨的問題還來自于行業(yè)本身。
據(jù)了解，我國鐵合金產(chǎn)能和產(chǎn)量目前均位居世界第一，其中產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的40%。2012年我國硅鐵產(chǎn)量478萬噸，市場價值約330億元；硅錳產(chǎn)量1067萬噸，市場價值700多億元。
我國是全球最大的硅鐵出口國，2011年和2012年的出口量分別為62.1萬噸和45.4萬噸。我國硅錳的進出口量相對較小，2012年硅錳進口3.07萬噸，出口僅有3632噸。“目前我國鐵合金企業(yè)數(shù)量眾多，但單個產(chǎn)能較小，產(chǎn)業(yè)集中度較低。”分析師介紹說，“中國鐵合金加工企業(yè)大都是因地制宜、因陋就簡、生產(chǎn)手段落后，多數(shù)集中在個別省份，且生產(chǎn)過程中設備不配套、工藝落后、檢測手段不全，造成金屬回收率低、能耗大、成本高、產(chǎn)品缺乏競爭能力、污染嚴重等狀況。”
期貨收效難預期
價格持續(xù)疲軟，行業(yè)競爭無序，在這樣的大環(huán)境下，鐵合金期貨的出現(xiàn)為整個行業(yè)信心帶來了一定的提振作用。
據(jù)了解，價格易波動也是鐵合金行業(yè)一個比較顯著的特點，2009年到2011年，硅鐵價格的年波動幅度分別為17%、42%和11%，硅錳價格的年波動幅度分別為32%、24%和21%，“鐵合金現(xiàn)貨市場廠商眾多，且競爭較大，導致鐵合金價格波動劇烈，市場亟須期貨價格引導。”一位朱姓的山東貿(mào)易商向記者表示。
不過，從目前的狀況來看，期貨的上市是否恰逢其時卻仍然是未知數(shù)，根據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士透露，目前讓硅鐵和硅錳先上市，主要考慮到這兩個產(chǎn)品是完全市場化的，沒有壟斷，標準化程度也高，商品可供交割量充足，易于存儲和運輸，交易、交割等風險可控，而其他的產(chǎn)品市場化還沒有達到這樣的程度。
而一位鄭商所的負責人此前在接受媒體采訪時稱，推出鐵合金期貨，將為相關(guān)企業(yè)提供發(fā)現(xiàn)價格和管理風險的工具。不過值得注意的是，由于鐵合金牽涉的產(chǎn)品眾多，所有品種全部上市的條件并不具備。
不過，也有市場人士認為，即使是先期落地的硅鐵和硅錳，同期上市所收到的效果也未必一致。“從近兩年的價格波動來看，硅錳期貨操作空間有限，在行情持續(xù)低迷，市場價格持續(xù)在成本線徘徊的形勢下，企業(yè)參與積極性有待觀察。”分析師說，“然而，從硅鐵來看，近兩年年波動幅度一直在10%以上，最大幅度超過40%，并且部分古鐵企業(yè)有在天津鐵合金交易所的操作經(jīng)驗，參與積極性可能高一些。另外硅鐵大型企業(yè)近幾年也注重在業(yè)內(nèi)發(fā)揮積極的帶頭作用，行業(yè)集中度逐漸提高，所以我個人覺得硅鐵期貨也有助于推動硅鐵市場的合理有序發(fā)展。”