就下一步金融支持民營企業(yè)發(fā)展的舉措，潘功勝談到了多個(gè)方面。其中強(qiáng)調(diào)，“要暢通民營企業(yè)股、債、貸三種融資渠道”。這也就意味著“三支箭”將繼續(xù)“往前飛”，進(jìn)一步拓寬民營企業(yè)融資途徑，促進(jìn)民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
多部門合力助民企發(fā)展
民營經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的生力軍，是推動(dòng)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，支持民營企業(yè)發(fā)展是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。
為持續(xù)加強(qiáng)民營企業(yè)金融服務(wù)，金融管理部門聯(lián)合全國工商聯(lián)召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)。值得關(guān)注的是，此次會(huì)議“集結(jié)”了多個(gè)重要部門，除中國人民銀行、全國工商聯(lián)外，還有國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會(huì)等部門相關(guān)人士出席會(huì)議。此外，還有上海證券交易所、深圳證券交易所、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明向記者表示，此次會(huì)議體現(xiàn)了黨中央和國務(wù)院對(duì)民營企業(yè)發(fā)展的高度重視。多部門聯(lián)合召開此類“推進(jìn)會(huì)”尚屬首次，釋放出政府將進(jìn)一步提升金融支持民營企業(yè)的力度和水平、政策持續(xù)優(yōu)化、支持力度不斷加大的積極信號(hào)。這有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提升民營企業(yè)活力。
“這場(chǎng)會(huì)議如此大規(guī)模是對(duì)我國近年來民營企業(yè)在推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，發(fā)揮著越來越顯著的作用的肯定。”東吳證券固收首席分析師李勇對(duì)記者表示，民營經(jīng)濟(jì)具有“五六七八九”的特征。民營企業(yè)從2019年起成為我國第一大外貿(mào)主體，今年上半年民營企業(yè)進(jìn)出口增長(zhǎng)8.9%，高于整體增速6.8個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)我國外貿(mào)增長(zhǎng)4.4個(gè)百分點(diǎn)。
“三支箭”將繼續(xù)發(fā)力
一直以來，融資難、融資貴都在困擾民營企業(yè)發(fā)展。為此，中國人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，研究從債券、信貸、股權(quán)三個(gè)融資主渠道，采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業(yè)拓寬融資途徑，解決民營企業(yè)“缺水”難題。
在此次會(huì)議上，潘功勝再次強(qiáng)調(diào)，“要暢通民營企業(yè)股、債、貸三種融資渠道”。這也就意味著，“三支箭”將繼續(xù)發(fā)力。在貸款方面，他表示，“實(shí)施好再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)接走訪，推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，持續(xù)加大對(duì)民營企業(yè)的信貸投放”。
近年來，信貸支持民營企業(yè)的力度不斷加大，金融機(jī)構(gòu)從業(yè)者對(duì)此有著直觀的感受。一位國有大行工作人員告訴記者，近幾年，感受到銀行業(yè)對(duì)民營企業(yè)的金融支持力度顯著增大。一方面，銀行鼓勵(lì)各級(jí)下屬機(jī)構(gòu)積極開展普惠貸款業(yè)務(wù)；另一方面，銀行在對(duì)民營企業(yè)發(fā)放信用貸款方面降低了門檻，企業(yè)可憑借繳稅記錄線上申請(qǐng)信用貸款，額度可達(dá)30萬元至50萬元，改善了一些小微企業(yè)因缺乏抵押資產(chǎn)而融資難的困境。此外，銀行針對(duì)專精特新企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)都開展了專項(xiàng)的金融支持計(jì)劃，力度較大。
中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛向記者表示，就股權(quán)、債券、貸款三種融資渠道而言，對(duì)于部分小規(guī)模民營企業(yè)來說，IPO（首次公開募股）和發(fā)行債券仍有一定難度，銀行方面的融資保障就顯得尤為重要，未來，銀行業(yè)在對(duì)民營企業(yè)的金融扶持方面應(yīng)扮演更加積極的角色，例如在抵押擔(dān)保等授信政策方面更加靈活，進(jìn)一步降低融資成本，為民營企業(yè)融資創(chuàng)造更便利的條件。
除了銀行業(yè)的信貸支持外，債務(wù)融資工具也對(duì)支持民營企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。2018年10月份，中國人民銀行設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，作為化解民營企業(yè)融資難“三支箭”中的第二支箭。去年11月份，第二支箭得到延期并擴(kuò)容。中國人民銀行近期發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，“自2022年11月份擴(kuò)容以來累計(jì)為民營企業(yè)發(fā)行284億元債券提供支持”。
在此次金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)上，潘功勝表示，債券方面，推動(dòng)民營企業(yè)債券融資支持工具擴(kuò)容增量，擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資規(guī)模。鼓勵(lì)和引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者配置民營企業(yè)債券。
李勇認(rèn)為，未來可以研究推進(jìn)民營企業(yè)債券市場(chǎng)建設(shè)，發(fā)揮市場(chǎng)化增信作用。對(duì)于民營企業(yè)融資需求，應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)符合民營企業(yè)特征的交易機(jī)制，推動(dòng)民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃擴(kuò)大覆蓋面，加強(qiáng)市場(chǎng)專業(yè)投資者的培養(yǎng)。同時(shí)，積極支持民營企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，直面產(chǎn)業(yè)鏈上下游民營企業(yè)，有助于幫助企業(yè)拓展融資渠道，提供更多的融資機(jī)會(huì)。
值得一提的是，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”）迅速行動(dòng)，8月30日傍晚發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加大債務(wù)融資工具支持力度 促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的通知》，從“落實(shí)‘第二支箭’擴(kuò)容增量工作部署，提振市場(chǎng)信心”“拓寬民營企業(yè)‘綠色通道’，提高融資服務(wù)便利”“加強(qiáng)民營企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品支持力度，激發(fā)市場(chǎng)活力”“加大市場(chǎng)宣傳力度，增進(jìn)各方交流互信”四個(gè)方面提出12條舉措，著力優(yōu)化民營企業(yè)融資環(huán)境，積極營造支持民營企業(yè)發(fā)展壯大的良好氛圍，助力民營經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。
民企股權(quán)融資需求旺盛
拓展民營企業(yè)股權(quán)融資渠道一直是金融管理部門的關(guān)注重點(diǎn)。在此次會(huì)議上，潘功勝表示。股權(quán)方面，支持民營企業(yè)上市和再融資，積極發(fā)揮地方政府專項(xiàng)引導(dǎo)基金作用，完善投資退出機(jī)制。
中國證監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席王建軍在此次會(huì)議上也表示，證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)，健全資本市場(chǎng)功能，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)支持民營企業(yè)融資成長(zhǎng)的重要作用。支持符合條件的民營企業(yè)上市融資和再融資，優(yōu)化并購重組“小額快速”審核機(jī)制。支持證券公司加大對(duì)民營企業(yè)服務(wù)支持力度，鼓勵(lì)參與民企股權(quán)融資支持工具，通過私募資管計(jì)劃為民營企業(yè)增加融資渠道。
在李勇看來，當(dāng)前民營企業(yè)融資需求旺盛，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的背景下具有的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，而全面注冊(cè)制改革有助于優(yōu)秀民營企業(yè)不斷發(fā)展，培育出一批在新時(shí)代、新發(fā)展階段充滿競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
“目前整個(gè)金融體系中直接融資特別是股權(quán)融資的占比仍然偏低。”李勇認(rèn)為，未來，為了更好地推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，必須明確股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制。在支持對(duì)民營企業(yè)股權(quán)融資方面，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步拓寬股權(quán)市場(chǎng)對(duì)民營企業(yè)發(fā)展的支持作用，促進(jìn)更多符合條件的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為為區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)提供設(shè)施與服務(wù)的場(chǎng)所，可以更好地為民營企業(yè)提供更多普惠性金融服務(wù)，讓民營企業(yè)在多層次資本市場(chǎng)中發(fā)展壯大。再者，可以積極發(fā)揮地方政府專項(xiàng)引導(dǎo)基金作用，以及完善投資退出機(jī)制。