業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，這一輪企業(yè)的跨行業(yè)發(fā)展特征，與以往企業(yè)在景氣度較高時(shí)主動(dòng)多元化發(fā)展不同，其投資行為，多為在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、環(huán)保加碼等因素下市場(chǎng)形勢(shì)倒逼所致。

主營(yíng)下滑，鋁企頻跨“非鋁戰(zhàn)場(chǎng)”

4月28日，河南明泰鋁業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱明泰鋁業(yè)）與南車(chē)青島四方機(jī)車(chē)車(chē)輛股份有限公司、鄭州投資控股有限公司、滎陽(yáng)市城市投資開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司簽署了《鄭州南車(chē)軌道交通裝備有限公司合資合同》，公司擬貨幣出資人民幣1億元，與上述3家公司共同設(shè)立鄭州南車(chē)軌道交通裝備有限公司。

在新公司中，明泰鋁業(yè)作為第二大股東參股16.67%股權(quán)。按照公告，新公司主要經(jīng)營(yíng)軌道交通車(chē)輛生產(chǎn)制造和檢修服務(wù)業(yè)務(wù)、高速動(dòng)車(chē)組檢修服務(wù)業(yè)務(wù)、軌道交通項(xiàng)目總包、機(jī)電總包業(yè)務(wù)等。

明泰鋁業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋁板帶箔產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。從2011年的第四季度開(kāi)始，受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等負(fù)面因素影響，鋁價(jià)開(kāi)始大幅度下跌，并拖累整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。前不久明泰鋁業(yè)公布的財(cái)報(bào)顯示，繼去年凈利潤(rùn)下滑6.16%后，今年再度下滑28.61%。

明泰鋁業(yè)的跨主業(yè)實(shí)質(zhì)是“救主業(yè)”，在推動(dòng)公司交通用鋁型材和鋁板帶材產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)應(yīng)用同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了跨主業(yè)突圍。“這有助于打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司多元化、高精化產(chǎn)品戰(zhàn)略，逐步向高端裝備制造企業(yè)轉(zhuǎn)型。”明泰鋁業(yè)證券部有關(guān)人士說(shuō)。

相比明泰鋁業(yè)，今年一季度以凈利潤(rùn)－1.83億元成為河南上市公司“虧損王”的神火股份，跨出的腳步更為徹底，2014年3月28日，該公司披露與神火集團(tuán)簽署相關(guān)協(xié)議，以2.28億元收購(gòu)了河南神火光明房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)。

盡管焦作萬(wàn)方由于解決了自備電廠問(wèn)題，去年扭虧為盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.63億元，在哀鴻遍野的電解鋁企業(yè)中獨(dú)樹(shù)一幟。但是，營(yíng)收8.3%的負(fù)增長(zhǎng)以及電解鋁形勢(shì)的嚴(yán)峻，還是讓其盯上了鋁業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)。2013年12月27日晚，焦作萬(wàn)方發(fā)布公告稱，擬與中國(guó)鋁業(yè)簽署《增資擴(kuò)股協(xié)議》，以現(xiàn)金3.9億元增資參股中國(guó)稀有稀土有限公司20%股權(quán)。

焦作萬(wàn)方副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)賈東焰稱，如今各行各業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)都很激烈，任何一家公司都不可能單憑一樣產(chǎn)品或一項(xiàng)業(yè)務(wù)永遠(yuǎn)生存下去，時(shí)間久了，要么死亡，要么追求新發(fā)展，業(yè)務(wù)調(diào)整轉(zhuǎn)型是至關(guān)重要的，培育公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，符合公司整體利益。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)調(diào)節(jié)和國(guó)家宏觀調(diào)控持續(xù)加碼、加快化解電解鋁行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能進(jìn)程背景下，焦作萬(wàn)方涉足稀土領(lǐng)域，無(wú)疑是為了尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以期轉(zhuǎn)型為多金屬資源型公司，從而規(guī)避單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“跨主業(yè)突圍”劇情集中上演

本報(bào)記者注意到，不僅僅是鋁企，在更多行業(yè)，跨行業(yè)突圍的故事正在集中上演。

面對(duì)鋼鐵業(yè)“寒冬”，不少鋼企在推進(jìn)鋼鐵主業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化升級(jí)的同時(shí)，把適度發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)作為抵御鋼鐵行業(yè)“寒冬”的重要舉措。

安陽(yáng)鋼鐵集團(tuán)一位內(nèi)部人士表示，為實(shí)現(xiàn)今年初提出的“2020年非鋼產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入與2013年相比翻一番，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的50%以上”的目標(biāo)，安鋼將從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，按照“一業(yè)為主，適度多元”的方針，對(duì)非鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。

2014年，安鋼把推動(dòng)非鋼產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提到重要日程，快速推出了一系列非鋼“新政”。從今年初到現(xiàn)在短短幾個(gè)月的時(shí)間里，安鋼的改革創(chuàng)新幾乎觸及該集團(tuán)非鋼產(chǎn)業(yè)的各個(gè)“神經(jīng)中樞”。“跳出安鋼、發(fā)展非鋼”在企業(yè)內(nèi)部已成為共識(shí)。

而河南省另一家鋼企濟(jì)鋼集團(tuán)，同樣把發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)作為重中之重，其旗下的非鋼產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)包括了鐵礦、汽運(yùn)、機(jī)械鑄造等。

4月1日，河南省規(guī)模最大的民營(yíng)企業(yè)金龍集團(tuán)，邁出了跨界的關(guān)鍵一步。金龍集團(tuán)與世界上最大的銅與銅合金產(chǎn)品制造商之一德國(guó)KME公司就共同投資生產(chǎn)銅板帶舉行簽約儀式。

在外人看來(lái)，這一投資同為銅加工領(lǐng)域，但對(duì)金龍銅管這家從1994年就專(zhuān)注空調(diào)制冷用精密銅管研發(fā)和制造的企業(yè)而言，委實(shí)是從精密銅管邁出了跨界的一大步。正如金龍集團(tuán)董事長(zhǎng)李長(zhǎng)杰所稱，這是“跨行業(yè)發(fā)展的又一重大投資項(xiàng)目”。

以鉛鋅冶煉為主營(yíng)業(yè)務(wù)的豫光金鉛，擬投資8.3億元的銅冶煉渣處理項(xiàng)目已經(jīng)安裝到位。豫光金鉛人士告訴記者，這是豫光金鉛2014年工作重點(diǎn)。根據(jù)此前的公告，項(xiàng)目建成后，可年處理銅渣等物料13.5萬(wàn)噸，年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.22億元，凈利潤(rùn)1.1億元。

從傳出布局光伏產(chǎn)業(yè)的消息到現(xiàn)在，僅僅一個(gè)月內(nèi)，森源電氣一舉拿下了河南省全年光伏發(fā)電指標(biāo)——蘭考縣200兆瓦光伏電站建設(shè)項(xiàng)目獲批，并在此基礎(chǔ)上簽署框架協(xié)議，對(duì)蘭考縣的光伏電站投資規(guī)模增至800兆瓦，在洛陽(yáng)20億元建設(shè)200兆瓦地面光伏電站。

倒逼新一輪“跨主業(yè)投資”風(fēng)潮

事實(shí)上，跨主業(yè)、多元化經(jīng)營(yíng)，對(duì)河南企業(yè)而言并非新鮮事。但是，新一輪跨主業(yè)投資在河南省大中型企業(yè)中集中上演，卻呈現(xiàn)出與以往更多不同的特征。

記者注意到，與以往企業(yè)在景氣度較高時(shí)主動(dòng)多元化、跨主業(yè)發(fā)展不同，這輪跨主業(yè)投資，多為市場(chǎng)形勢(shì)倒逼所為。

“倒逼這個(gè)詞形象說(shuō)明了這輪跨主業(yè)發(fā)展的特征。”九鼎德盛董事長(zhǎng)張保盈告訴記者，這一輪河南企業(yè)的跨主業(yè)發(fā)展，處于三個(gè)不同維度的背景下。

一方面，整個(gè)社會(huì)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，過(guò)去20年在“三駕馬車(chē)”中的重要驅(qū)動(dòng)力“投資拉動(dòng)”，已經(jīng)不是未來(lái)主要方向，造成很多企業(yè)生存發(fā)展出現(xiàn)根本性問(wèn)題，鋼鐵、鋁業(yè)、機(jī)械制造等行業(yè)遭遇的問(wèn)題，

多與此相關(guān)。另一方面，對(duì)環(huán)保的治理已經(jīng)上升到國(guó)策的高度，企業(yè)的排污成本直線上升，甚至影響到部分企業(yè)的生存，很多企業(yè)被逼轉(zhuǎn)型。最后，在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了很大變化，造成不少企業(yè)無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)，銷(xiāo)售與凈利潤(rùn)下降明顯。

在張保盈看來(lái)，在上述三大背景性因素促使下，不少河南企業(yè)新一輪多元化風(fēng)潮正在興起。這一輪跨主業(yè)發(fā)展，就目前看來(lái)主要分為三種類(lèi)型。其一，縱向發(fā)展，向主業(yè)上下游尋找發(fā)展空間，進(jìn)入原材料市場(chǎng)或下游應(yīng)用市場(chǎng)，比如，明泰鋁業(yè)參股鄭州南車(chē)軌道交通裝備有限公司，森源電氣大力發(fā)展光伏電站，是向產(chǎn)業(yè)鏈下游發(fā)展；其二，橫向?qū)で髾C(jī)遇，向類(lèi)似或者相關(guān)行業(yè)拓展，金龍銅管進(jìn)入銅板帶領(lǐng)域、豫光金鉛介入銅冶煉等皆屬此類(lèi)；其三，是以神火股份購(gòu)入房地產(chǎn)資產(chǎn)為代表的部分企業(yè)，跨入了與主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)業(yè)。

轉(zhuǎn)型亦暗藏風(fēng)險(xiǎn)

河南企業(yè)頻頻實(shí)施跨主業(yè)發(fā)展，在為企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展動(dòng)力、拓展新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)，也形成了對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

以豫光金鉛為例。“豫光金鉛上馬銅渣冶煉項(xiàng)目，是因?yàn)閲?guó)際銅價(jià)不錯(cuò)，銅價(jià)較為抗跌，旨在提升上市公司業(yè)績(jī)。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“不過(guò)，按當(dāng)時(shí)可研報(bào)告公布的時(shí)點(diǎn)，國(guó)際銅價(jià)約7500美元/噸，但現(xiàn)在倫敦銅價(jià)已經(jīng)跌到了6513美元和6734美元之間。”而且多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，因?yàn)楣?yīng)增加較快，2014年精煉銅價(jià)格下降概率較大。豫光金鉛人士也認(rèn)為，銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是上述項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)兌現(xiàn)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

有分析認(rèn)為，神火股份目前煤電鋁主營(yíng)業(yè)務(wù)仍面臨較大下行風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)有利于增加利潤(rùn)來(lái)源，不過(guò)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)也面臨諸多不確定性，并對(duì)公司資本實(shí)力要求較高，公司難以在該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)實(shí)質(zhì)突破。

而5年前新鄉(xiāng)化纖與雙鷺?biāo)帢I(yè)共同出資組建的新鄉(xiāng)雙鷺生物技術(shù)有限公司，原本計(jì)劃2012年通過(guò)新版GMP認(rèn)證實(shí)施投產(chǎn)，但至今尚未投產(chǎn)，并于去年虧損436萬(wàn)元，投產(chǎn)時(shí)間慢于預(yù)期。

事實(shí)上，煤炭企業(yè)在過(guò)去“黃金十年”的大規(guī)模多元化，如今風(fēng)險(xiǎn)正在暴露。一份來(lái)自河南省有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，河南省重點(diǎn)煤業(yè)集團(tuán)非煤板塊中除物流貿(mào)易板塊略有盈余外，其他的如化工、有色等板塊都是虧損大戶。再加之近年來(lái)實(shí)施的煤炭企業(yè)兼并重組，企業(yè)資金壓力十分巨大，截至去年6月底，河南省骨干煤炭企業(yè)的總體資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過(guò)75%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

在不少業(yè)界人士看來(lái)，在煤炭市場(chǎng)繁榮的前幾年，煤炭企業(yè)大力擴(kuò)張，力圖依靠煤炭來(lái)投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，因此積極參與并購(gòu)，兼并重組了大量非煤企業(yè)，但在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模做大的同時(shí)，也埋下了高負(fù)債的隱患。這就導(dǎo)致非煤板塊過(guò)于龐雜，企業(yè)大而不強(qiáng)。

在張保盈看來(lái)，河南不少企業(yè)選擇跨主業(yè)發(fā)展，對(duì)于緩解企業(yè)暫時(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存發(fā)展壓力，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型將起到重要作用，但是從宏觀層面來(lái)看，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和環(huán)保壓力，很多產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)容量會(huì)整體變小，在原有產(chǎn)業(yè)里繼續(xù)發(fā)展，或許未來(lái)并非想象得那么美好，其投資轉(zhuǎn)型成效，有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

部分豫企涉足的項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)：

焦作萬(wàn)方，以現(xiàn)金3.9億元增資參股中國(guó)稀有稀土有限公司20%股權(quán)

安鋼集團(tuán)，提出“2020年非鋼產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入與2013年相比翻一番，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的50%以上”的目標(biāo)

濟(jì)鋼集團(tuán)，其旗下的非鋼產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)包括了鐵礦、汽運(yùn)、機(jī)械鑄造等

金龍銅管，與世界上最大的銅與銅合金產(chǎn)品制造商之一德國(guó)KME公司共同投資生產(chǎn)銅板帶

明泰鋁業(yè)，作為第二大股東參股鄭州南車(chē)軌道交通裝備有限公司16.67%的股權(quán)

神火股份，以2.28億收購(gòu)了河南神火光明房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)

豫光金鉛，投資8.3億元銅冶煉渣處理項(xiàng)目

森源電氣，擬總投資80億元在洛陽(yáng)和蘭考建800兆瓦光伏電站項(xiàng)目