金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人和業(yè)內(nèi)專家表示，金融助力穩(wěn)投資要瞄準(zhǔn)三個(gè)重點(diǎn)：一是用好政策性開發(fā)性金融工具，助力基礎(chǔ)設(shè)施投資，為重大項(xiàng)目建設(shè)提供支持；二是增加制造業(yè)中長期貸款，推動(dòng)制造業(yè)投資回升向好；三是滿足房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)投資。
用好政策性金融工具
基礎(chǔ)設(shè)施投資是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的重要抓手。2022年全年，在一系列政策措施的有力推動(dòng)下，一批重大項(xiàng)目開工建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施投資步伐加快，同比增長9.4%，為國民經(jīng)濟(jì)回升向好提供了有力支撐。近期，各地重大項(xiàng)目密集開工建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)保持良好增長勢頭，1月份至2月份同比增長9.0%。
資本金無法及時(shí)到位是建設(shè)重大項(xiàng)目的主要掣肘。去年6月國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，運(yùn)用政策性開發(fā)性金融工具，通過發(fā)行金融債券等方式籌資3000億元，支持重大項(xiàng)目建設(shè)。隨后，中國人民銀行支持國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立了金融工具，規(guī)模共計(jì)3000億元。同年8月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，在3000億元政策性開發(fā)性金融工具已落到項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度。
政策性開發(fā)性金融工具的用途有哪些？一是補(bǔ)充重大項(xiàng)目的資本金，但不能超過全部資本金的50%；二是為專項(xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋，前提是專項(xiàng)債作為資本金在短期內(nèi)無法到位。“政策性開發(fā)性金融工具按照市場化原則進(jìn)行投資。”人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾介紹，依法合規(guī)自主決策、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保本微利，只做財(cái)務(wù)投資、行使相應(yīng)的股東權(quán)利，不參與項(xiàng)目的實(shí)際建設(shè)運(yùn)營，按照市場化原則確定退出方式。
國家開發(fā)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，國開基礎(chǔ)設(shè)施投資基金遵循“基金跟著項(xiàng)目走”原則，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，投資項(xiàng)目既要有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也要有一定的經(jīng)濟(jì)可行性，優(yōu)先支持“十四五”規(guī)劃內(nèi)、前期工作成熟、能夠盡快開工的基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目。據(jù)悉，該行已向蘇臺(tái)高速公路相關(guān)項(xiàng)目投放國開基礎(chǔ)設(shè)施投資基金18億元，有效緩解了項(xiàng)目資本金出資壓力。2022年，國開行推進(jìn)4256億元基金投放及時(shí)落地，支持項(xiàng)目936個(gè)。
值得注意的是，在政策性、開發(fā)性金融的引導(dǎo)下，商業(yè)性金融的配套融資得以跟進(jìn)，從而形成了金融支持基礎(chǔ)設(shè)施投資的合力。“工商銀行與國家有關(guān)部門以及國開行、農(nóng)發(fā)行、進(jìn)出口銀行三家政策性、開發(fā)性銀行積極對接，推進(jìn)配套商業(yè)融資，2022年全年投放配套融資453億元。”中國工商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年將全力跟進(jìn)，加快形成更大投放規(guī)模、更多實(shí)物工作量，更好落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求。
今年，有關(guān)部門將繼續(xù)發(fā)揮政策性金融的逆周期調(diào)節(jié)作用，對于符合國家發(fā)展規(guī)劃、符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的重大項(xiàng)目，持續(xù)加大融資支持力度。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，約7400億元政策性開發(fā)性金融工具支持的2750個(gè)項(xiàng)目已全部開工，資金支付情況符合項(xiàng)目建設(shè)規(guī)律且高于預(yù)期。據(jù)悉，下一步，各金融機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測，及時(shí)跟進(jìn)政策性開發(fā)性金融工具的配套融資，推動(dòng)形成更多實(shí)物工作量。
增加制造業(yè)中長期貸款
除了基礎(chǔ)設(shè)施投資，制造業(yè)投資同樣是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的有力抓手。2022年全年，制造業(yè)投資增長9.1%，增速快于全國投資4個(gè)百分點(diǎn)，其中高技術(shù)制造業(yè)投資增長22.2%。今年1月份至2月份，制造業(yè)投資增長8.1%，盡管增速較去年末有所回落，但制造業(yè)企業(yè)的預(yù)期正在恢復(fù)。今年1月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，升至臨界點(diǎn)以上，2月PMI繼續(xù)上升至52.6%。
如何鞏固制造業(yè)回升向好的勢頭？要進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款。制造業(yè)融資的一大痛點(diǎn)是“短貸長用”，現(xiàn)實(shí)中，不少企業(yè)為了維持正常經(jīng)營，需要拿著短期貸款來匹配中長期資金需求。為了緩解企業(yè)融資難問題，近年來，監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大制造業(yè)中長期貸款投放力度。2022年全年，投向制造業(yè)的中長期貸款余額同比增長36.7%，比各項(xiàng)貸款增速高25.6個(gè)百分點(diǎn)。
“截至2023年2月末，工商銀行制造業(yè)中長期貸款余額達(dá)1.45萬億元，較年初凈增超1500億元，較去年同期多增近900億元。”工商銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，該行制造業(yè)貸款余額已達(dá)近3.3萬億元，較年初凈增近2600億元，增量為去年同期的1.5倍，重點(diǎn)支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等領(lǐng)域。“近期工商銀行已牽頭，為江蘇某新材料有限公司相關(guān)項(xiàng)目籌組了銀團(tuán)貸款，并完成了30億元的項(xiàng)目貸款審批。”該負(fù)責(zé)人說，融資項(xiàng)目的作用之一是實(shí)現(xiàn)重要原材料自主可控，加速推進(jìn)關(guān)鍵原材料進(jìn)口替代。
除了商業(yè)性金融，政策性、開發(fā)性金融也在著力增加制造業(yè)中長期貸款。截至2022年12月末，在國開行超過1萬億元的制造業(yè)貸款余額中，中長期貸款的占比已高達(dá)88%。“要大力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、重要物資儲(chǔ)備、先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)、保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定、設(shè)備更新改造等重點(diǎn)領(lǐng)域。”國開行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
“從下階段看，制造業(yè)預(yù)期仍然會(huì)保持總體穩(wěn)定。”國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長付凌暉日前表示，中國的制造業(yè)規(guī)模已連續(xù)多年位居世界第一，經(jīng)過長期的積累，制造業(yè)形成了一個(gè)規(guī)模比較大、體系比較完善、競爭力較強(qiáng)的體系。“去年由于受到外部多重超預(yù)期因素影響，制造業(yè)企業(yè)的預(yù)期有所波動(dòng)，今年經(jīng)濟(jì)有望整體好轉(zhuǎn)，市場需求會(huì)擴(kuò)大，帶動(dòng)企業(yè)提高生產(chǎn)積極性。”
要保持資金總體充裕，持續(xù)強(qiáng)化對制造業(yè)的融資保障。“針對‘不敢貸’問題，要完善先進(jìn)制造業(yè)信貸機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對先進(jìn)制造業(yè)中長期貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的投放力度。”浙江銀保監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對制造業(yè)技術(shù)改造貸款、并購貸款、信用貸款的投放力度，做好制造業(yè)項(xiàng)目的配套信貸支持，全力滿足先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資需求。
滿足房企合理融資需求
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅正在收窄。今年1月份至2月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.7%，較去年同期降幅明顯收窄。“這好于市場預(yù)期。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，房地產(chǎn)市場正表現(xiàn)出回暖跡象。
房地產(chǎn)行業(yè)尤其是優(yōu)質(zhì)房企的融資環(huán)境已明顯改善。此前，信貸、債券、股權(quán)融資已“三箭齊發(fā)”。最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增超過3700億元，同比多增2200億元；境內(nèi)房地產(chǎn)債券發(fā)行400億元，同比增長23%。2022年9月至12月，房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增2300億元，同比多增4200億元。2022年四季度，房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債1200億元，同比增長22%。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，堅(jiān)決依法打擊違法犯罪行為。
“要從供給端、需求端兩方面入手，形成金融與房地產(chǎn)業(yè)的正常循環(huán)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，從供給端看，要保住房企的流動(dòng)性、解決融資問題，融資平穩(wěn)既有助于解決企業(yè)的回款問題、促進(jìn)完成現(xiàn)有項(xiàng)目，也有助于穩(wěn)定購房預(yù)期與需求。
據(jù)悉，金融管理部門近期正落實(shí)“改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃”，弱化金融機(jī)構(gòu)的過度避險(xiǎn)情緒，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提供正常融資。同時(shí)，推出了3500億元保交樓專項(xiàng)借款，設(shè)立了2000億元保交樓貸款支持計(jì)劃、1000億元租賃住房貸款支持計(jì)劃，推動(dòng)行業(yè)重組并購，加快風(fēng)險(xiǎn)的市場化出清。
從需求端看，曾剛認(rèn)為，要支持剛性和改善性住房需求，因城施策實(shí)施好差別化的住房信貸政策。目前已有多地首套房貸款利率降至4%以下，除了個(gè)別熱點(diǎn)城市，絕大多數(shù)城市的首付比例政策下限已達(dá)到全國底線。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，新發(fā)放的個(gè)人住房貸款平均利率較上年末下降約140個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行的放款速度也有所提升。
“下一步，將堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，會(huì)同相關(guān)金融部門抓好已出臺(tái)各項(xiàng)政策的落實(shí)落地。”人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在日前召開的國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，其中，將支持剛性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租購并舉的住房市場發(fā)展，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度和宏觀審慎管理制度，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。“我國城鎮(zhèn)化仍然處于發(fā)展階段，居民家庭的改善性住房需求潛力較大，租購并舉的發(fā)展模式也有很大空間。”潘功勝說。