美聯(lián)儲利率決議聲明稱需繼續(xù)加息至具有“實質(zhì)性限制增長的水平”，但也暗示鴿派轉(zhuǎn)向，稱美聯(lián)儲“將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策影響經(jīng)濟活動和通脹的滯后性，以及經(jīng)濟和金融發(fā)展。”
在美聯(lián)儲議息會議后，美聯(lián)儲主席鮑威爾召開記者會。
在記者會上，鮑威爾就美國當前的通脹、美聯(lián)儲的政策、美國宏觀經(jīng)濟、勞動力市場、房地產(chǎn)市場和全球市場等議題發(fā)表了看法。
鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲堅決致力于降低通貨膨脹，強烈承諾將壓低美國通脹至2%這一目標。他認為，當前美國商品和服務(wù)領(lǐng)域的物價上漲壓力仍然突出。
鮑威爾說，美聯(lián)儲將“有目的性地”調(diào)整利率至有效的限制性，并稱美聯(lián)儲可能需要在一段時間內(nèi)采取限制性的政策立場。鮑威爾稱，最快將在12月放慢加息步伐，但是終端利率可能會高于9月時美聯(lián)儲的預(yù)期，當時美聯(lián)儲的終端利率預(yù)期值中位數(shù)為4.6%。
鮑威爾強調(diào)，短期通脹預(yù)期上升“非常令人擔(dān)憂”：當前，長期通脹預(yù)期已經(jīng)回落，但是短期通脹預(yù)期上升，這可能影響到工資。美聯(lián)儲沒有一個明確的方法來知道通脹何時變得根深蒂固，這就是需要控制通脹的原因。
“關(guān)于終端利率，我們需要它有足夠的限制性，這是現(xiàn)在的重要問題。當前，有很多不確定性，這就是為什么我們會考慮到政策的滯后性和累計緊縮水平。加息速度現(xiàn)在變得不那么重要了?，F(xiàn)在仍有必要繼續(xù)加息，我們的主要關(guān)注點是保持利率的限制性水平，美聯(lián)儲并沒有過度加息。”鮑威爾說。
關(guān)于加息幅度，鮑威爾稱，美聯(lián)儲將繼續(xù)逐次會議就加息做出決定。
鮑威爾承認，當前美國金融狀況明顯收緊。但他再次強調(diào)，歷史強烈警告不要過早放松政策：“我們正在以歷史上最快的速度迅速調(diào)整利率，我們將保持政策方針，直到工作完成。我們希望確保我們不會犯緊縮程度不夠或過早退出緊縮政策的錯誤。我們在這次會議上討論了加息步伐的問題，我們不覺得加息速度太快了。到目前為止，這是一個很好且成功的計劃。我們現(xiàn)在關(guān)注的是需要把利率提高到什么水平。我要傳達的信息是，在美聯(lián)儲達到足夠的利率水平之前，我們還有一段路要走。”
市場巨震，道指跌超500點，蘋果市值一夜蒸發(fā)約6517億元
昨夜，全球市場反轉(zhuǎn)再反轉(zhuǎn)！
美聯(lián)儲利率決議公布后，市場作出鴿派解讀。鮑威爾記者會前幾分鐘，市場維持與貨幣政策鴿派相應(yīng)的走勢：道指漲近350點或漲超1%，標普和納指漲超0.7%，10年期美債收益率下行5個基點，兩年期收益率下行7個基點。美元指數(shù)跌0.8%交投110.69，現(xiàn)貨黃金維持逾1%的漲幅。
當鮑威爾重申壓低美國通脹至2%目標的“強烈承諾”，承認“在某個時候，放慢加息速度將是適宜的”，但稱“終端利率水平將高于此前預(yù)估值”時，金融市場扭轉(zhuǎn)此前走勢：美股迅速悉數(shù)轉(zhuǎn)跌，10年期美債收益率跌幅砍半重回4%，美元跌幅砍半重新上逼111，現(xiàn)貨黃金漲幅收窄至0.7%。
但鮑威爾隨即表示，最快可能會在下次政策會議上（即12月FOMC）放慢加息步伐，市場一度重新演繹此前的鴿派解讀走勢。
鮑威爾隨后又稱，考慮暫停加息還顯得操之過急，這種鷹派言論再度影響市場：美股集體轉(zhuǎn)跌且跌幅擴大、觸及日低。10年期和兩年期美債收益率均轉(zhuǎn)漲，短債收益率漲幅更大。美元指數(shù)基本抹去日內(nèi)跌幅，重回111上方。現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌。
最終，美國三大股指收盤下跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌505.44點，跌幅1.55%；標準普爾500指數(shù)下跌96.410點，跌幅2.51%；納斯達克綜合指數(shù)下跌366.050點，跌幅3.36%。
金屬材料、軟件應(yīng)用以及半導(dǎo)體板塊跌幅居前，世紀鋁業(yè)跌超10%，泛美白銀跌超5%，南方銅業(yè)跌超4%。大型科技股普跌，特斯拉跌超5%，亞馬遜跌超4%，蘋果、微軟、谷歌跌超3%。
特斯拉（TSLA）報214.98美元/股，跌幅5.64%，最新市值6788.5億美元，市值一夜蒸發(fā)405億美元（約2952.37億元人民幣）
蘋果（AAPL）報145.03美元/股，跌幅3.73%，最新市值2.3萬億美元，市值一夜蒸發(fā)894億美元，約6517.08億元人民幣。
美債收益率V形反轉(zhuǎn)，尾盤轉(zhuǎn)漲且短債收益率漲幅更大，10年期收益率重上4%。美元先跌后漲，重回一周高位升至112，現(xiàn)貨黃金尾盤跳水，失守1640美元/盎司。美油漲近2%，歐洲天然氣兩位數(shù)跳漲。
美國白宮：美聯(lián)儲最新加息行動將有助于馴服通脹
當?shù)貢r間周三，美聯(lián)儲如期加息75個基點。白宮發(fā)言人Karine Jean-Pierre表示出信心。她在講話中稱，“相信美聯(lián)儲第四次75個基點的加息將有助于壓低通脹。這是我們向穩(wěn)定和穩(wěn)步增長過渡的一部分。”
Karine Jean-Pierre表示，隨著按揭貸款利率上漲，住房市場的需求應(yīng)當會繼續(xù)降溫，庫存也會增加，這應(yīng)該會產(chǎn)生降低住房通脹的效果。
美國總統(tǒng)拜登上個月表示，美國可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，但任何衰退都將“非常輕微”，而且美國經(jīng)濟有足夠的韌性來扛過動蕩。
近日，據(jù)央視網(wǎng)援引美國廣播公司（ABC）和益普索（Ipsos）聯(lián)合進行的一項最新民調(diào)顯示，大約一半的美國人稱經(jīng)濟或通貨膨脹是他們給國會投票考慮的首要問題。
分析人士：本次加息市場早已計價，后續(xù)加息路徑更值得關(guān)注
期貨日報記者采訪到多位分析人士認為，美聯(lián)儲本次加息75BP市場早已計價，后續(xù)加息路徑更值得關(guān)注。
“此前市場對美聯(lián)儲本次將繼續(xù)加息75個基點的預(yù)期已經(jīng)基本實現(xiàn)定價和消化，加息本身對市場的影響將大概率類似于‘買預(yù)期、賣事實’，會令市場出現(xiàn)與加息落地之前方向相反的變動，但幅度相對有限。” 國際期貨高級研究員湯林閩告訴期貨日報記者，在加息75個基點的基礎(chǔ)上，市場的關(guān)注度主要集中于與美聯(lián)儲未來加息路徑有關(guān)的方面，鮑威爾的講話就是其中的一個重點。
方正中期研究院全球宏觀經(jīng)濟分析師陳臻也表示，美聯(lián)儲在11月加息75BP市場早已計價，市場的關(guān)注點主要在美聯(lián)儲后續(xù)加息路徑。
談及鮑威爾的新聞發(fā)布會，陳臻表示，雖然美國CPI同比增速已在年中見頂，但是美聯(lián)儲更為看重的PCE與核心PCE同比增速在9月數(shù)據(jù)均高于前值，所以鮑威爾依然維持鷹派表態(tài)，擔(dān)心在此時給市場傳遞錯誤信號，美聯(lián)儲“先抗拓張、后救經(jīng)濟”的總體戰(zhàn)略不會改變。并且，美國經(jīng)濟在三季度暫時擺脫技術(shù)性衰退期且就業(yè)市場十分強勢，也給予美聯(lián)儲維持鷹派決議的底氣。由于市場近期已經(jīng)提前交易“美聯(lián)儲將會放緩加息”的邏輯，因此一旦鮑威爾表態(tài)的鷹派程度略超預(yù)期，短期內(nèi)將利多美元指數(shù)和美債收益率，利空美股和大宗商品。
湯林閩認為，鮑威爾的講話并沒有釋放放緩加息的信息，或者反而釋放了更加鷹派的信息，股市、債市和貴金屬市場可能都將受到新的壓制，市場將不得不對美聯(lián)儲未來將繼續(xù)激進路線進行新的定價。
“鮑威爾講話偏鷹表明當前美聯(lián)儲重心仍在壓制通脹且對經(jīng)濟預(yù)期較為樂觀，仍會大幅加息來抑制通脹。”光大期貨宏觀分析師于潔說。
后續(xù)美聯(lián)儲的加息節(jié)奏到底何時會發(fā)生變化？
湯林閩認為，當前美聯(lián)儲官員的言論和美國近期偏疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，已經(jīng)給出了許多美聯(lián)儲未來加息將放緩的理由?？梢哉f，后續(xù)美聯(lián)儲加息的節(jié)奏和幅度一定會發(fā)生變化，但從什么時候開始，當前市場觀點仍遠未統(tǒng)一。其分歧主要集中在加息放緩是否在12月份就會出現(xiàn)，即12月美聯(lián)儲是否就可能降低加息幅度至加息50個基點。
在陳臻看來，12月美聯(lián)儲加息50BP和75BP均有可能。根據(jù)CME FedWatch Tool，美聯(lián)儲在12月加息50BP和75BP的概率分別為44.7%和49.2%可以看出，12月加息75BP的可能性更高，但也沒有占據(jù)絕對優(yōu)勢。最終的加息決策很大程度上取決于10—11月的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。不過，即便美聯(lián)儲在12月真的加息75BP，也沒有超過市場預(yù)期，疊加歐洲央行、英國央行、加拿大央行也將持續(xù)加息，美元指數(shù)年內(nèi)將無力突破120大關(guān)，基本會在106—114之間振蕩。
“后續(xù)美聯(lián)儲放緩加息的先決條件是美國通脹情況出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，以及經(jīng)濟衰退預(yù)期再度加劇和失業(yè)率出現(xiàn)明顯反彈。”陳臻說。
湯林閩則表示，12月美聯(lián)儲降低加息幅度至50個基點的可能性相對較大，除了美聯(lián)儲內(nèi)部就加息的態(tài)度可能正發(fā)生割裂、美以及國經(jīng)濟數(shù)據(jù)透露出越來越多降溫甚至衰退的跡象之外，美國中期選舉的結(jié)束很可能消除或逆轉(zhuǎn)美聯(lián)儲尤其是鮑威爾所承受的政治壓力，屆時美聯(lián)儲繼續(xù)固守激進加息的一個重要支撐點不復(fù)存在，美聯(lián)儲展現(xiàn)出放緩加息步伐的姿態(tài)將順理成章。
于潔認為，美聯(lián)儲是否放緩加息節(jié)奏取決于兩件事的發(fā)生，通脹放緩和經(jīng)濟衰退。如果聯(lián)儲因為當前通脹在住房租金和服務(wù)業(yè)薪資的影響下保持高粘性而提升終端利率，那么經(jīng)濟衰退的可能性也隨之增加，何時轉(zhuǎn)向取決于美聯(lián)儲在增長和通脹之間的權(quán)衡。“從9月點陣圖來看，點陣圖對于今年底的加息終點預(yù)測大幅提高至4.4%，2023年為4.6%，表明美聯(lián)儲明年的加息節(jié)奏會放緩。”
從美聯(lián)儲今年開啟加息周期后對市場的影響來看，嘉盛集團全球研究主管韋勒告訴記者，美聯(lián)儲會議對美元影響將最為顯著。從今年前三季度看，美元指數(shù)形成了明顯的持續(xù)上行趨勢，但10月上漲顯得乏力。若有跡象表明美聯(lián)儲12月僅加息50個基點，美元或?qū)⒌?09.50這一關(guān)鍵支撐位區(qū)域，向108.00回調(diào)。但若有消息稱利率將繼續(xù)全速上漲，美元則會重拾升勢，重回114.00上方的近期高點。