據(jù)光大期貨研究員展大鵬介紹，對(duì)銅而言，俄羅斯每年對(duì)外輸出大約50萬噸左右，同時(shí)又是戰(zhàn)略金屬軍事用途廣泛，因此可能引起各國之間的戰(zhàn)略囤積，在全球普遍看好銅未來需求以及LME僅余7.4萬噸的情況下，無疑會(huì)加大市場(chǎng)對(duì)銅供求緊張的預(yù)判。

對(duì)鋁而言，一方面俄羅斯每年對(duì)外輸出大約300萬噸電解鋁，其中主要是歐洲地區(qū)，同時(shí)俄烏局勢(shì)也會(huì)加劇和延長歐洲能源和電力危機(jī)，造成當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)成本高企而導(dǎo)致減產(chǎn)的情況繼續(xù)發(fā)生，我們也看到了俄采取軍事行動(dòng)后，LME鋁的反應(yīng)更為積極。

對(duì)于鎳， 俄鎳雖然去年出口量不高僅4.5萬噸，但往年出口均在10萬噸以上，2022年俄鎳產(chǎn)量有望恢復(fù)至22萬噸的高水平，出口量也有望修復(fù)性增加，但俄鎳出口中約40%流向歐洲，同時(shí)俄鋁大股東也是俄鎳的重要股東，海外投資者也會(huì)擔(dān)心俄鎳對(duì)西方的供應(yīng)受到影響，從而造成LME鎳跟隨性拉漲。

“不過我們也應(yīng)該看到地緣會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，地緣局勢(shì)一旦擴(kuò)散，無疑會(huì)帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，擾動(dòng)全球總需求。”展大鵬認(rèn)為，歐美俄股市的大幅振蕩體現(xiàn)出流動(dòng)性可能再次出現(xiàn)緊張的情況，這或許會(huì)最終影響到全球衍生品市場(chǎng)的流動(dòng)性和情緒，正如2008年次貸危機(jī)和2020年新冠疫情導(dǎo)致的危機(jī)一樣。目前，銅的表現(xiàn)相對(duì)平靜，或許正是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的反映。對(duì)中國而言，俄螺絲被西方嚴(yán)厲制裁下原材料出口可能更多流向中國，這會(huì)導(dǎo)致內(nèi)外基本面出現(xiàn)差異性，從而導(dǎo)致外強(qiáng)內(nèi)弱的局面持續(xù)出現(xiàn)。“實(shí)際上市場(chǎng)已經(jīng)在預(yù)期之內(nèi)，當(dāng)前內(nèi)外價(jià)差存在繼續(xù)走闊的風(fēng)險(xiǎn)，建議內(nèi)外反套的投資者須謹(jǐn)慎操作。”他表示。