鮑威爾于周二在參議院銀行業(yè)委員會(huì)做證詞陳述，民主共和兩黨議員均表達(dá)了對(duì)價(jià)格上漲的擔(dān)憂。此番講話被金融市場(chǎng)視為轉(zhuǎn)鷹，可能導(dǎo)致明年加息來得比預(yù)期更快。
“我認(rèn)為，我們?cè)趦芍芎笈e行的下一次會(huì)議上討論是否適宜提前幾個(gè)月完成減碼，是合適的，”鮑威爾周二講道。“我們將在這兩周里獲得更多數(shù)據(jù)，了解到更多關(guān)于新變異毒株的信息。”
美聯(lián)儲(chǔ)目前計(jì)劃是在2022年中完成對(duì)購(gòu)債計(jì)劃的收縮。下次政策會(huì)議將于12月14-15日召開，屆時(shí)有可能決定加快減碼速度。
股市下跌，美國(guó)國(guó)債收益率曲線趨平，因?yàn)橥顿Y者押注提前完成減碼將可能導(dǎo)致明年更快加息。美聯(lián)儲(chǔ)官員一直表示，希望加息之前先完成減碼。
“現(xiàn)在看來，只有未來兩周公共衛(wèi)生形勢(shì)惡化，才能阻止FOMC在下次會(huì)議上決定加速減碼了，”摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在客戶報(bào)告中寫道。
美聯(lián)儲(chǔ)主席很少預(yù)先表明立場(chǎng)，因此鮑威爾的講話表明他可能已得到聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)對(duì)加速減碼的廣泛支持。
美聯(lián)儲(chǔ)理事Christopher Waller、舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Mary Daly和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Raphael Bostic都曾表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，他們將考慮加快減碼速度。
在聽證會(huì)上，兩黨均支持以更有力的行動(dòng)應(yīng)對(duì)通脹，也為鮑威爾在參議院表決他連任主席的提名前加快減碼帶來了政治支持。
另外，這些言論標(biāo)志著鮑威爾任期內(nèi)出現(xiàn)了不同尋常的轉(zhuǎn)變。FOMC不到六周前才剛剛設(shè)定當(dāng)前的減碼速度。這表明關(guān)于物價(jià)上漲是否是“暫時(shí)”的，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的不確定感也上升。事實(shí)上，鮑威爾說“我認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候放棄這個(gè)詞，并嘗試更清晰地解釋我們的意思。”
鮑威爾稱，“暫時(shí)性”這個(gè)詞本意是暗示價(jià)格上漲“不會(huì)以通脹上升的形式留下永久痕跡”，過去這個(gè)觀點(diǎn)在很大程度上是基于供應(yīng)鏈中斷造成了通脹上升，但商品和勞動(dòng)力供應(yīng)不足的情況都需要更長(zhǎng)時(shí)間才能解決。
“包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)預(yù)期隨著供需失衡狀況減輕，未來一年通脹將大幅下滑，”鮑威爾表示。“很難預(yù)測(cè)供應(yīng)緊張局面持續(xù)多久影響如何，但現(xiàn)在看來，推動(dòng)通脹上升的因素將持續(xù)到明年很長(zhǎng)一段時(shí)間。”
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“鮑威爾今天證詞陳述展現(xiàn)的鷹派論調(diào)加上過去幾周其它FOMC 成員的言論，暗示該委員會(huì)內(nèi)部出現(xiàn)了根本性轉(zhuǎn)變--當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)維持物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)的兩大任務(wù)有沖突時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更側(cè)重于第一個(gè)。”
鮑威爾稱，勞動(dòng)參與率的起伏波動(dòng)“令人驚訝”，官員們?cè)菊J(rèn)為隨著延長(zhǎng)失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃結(jié)束，疫苗接種率上升，學(xué)校重新開放，更多人將重新就業(yè)或重新找工作。
“我們都以為勞動(dòng)力供應(yīng)會(huì)顯著增加，但這種情況并未發(fā)生，”他說道，周五就業(yè)報(bào)告將帶來更多線索。
鮑威爾在聽證會(huì)開場(chǎng)白中表示，近期新冠病例增多和omicron變種的出現(xiàn)“給就業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來了下行風(fēng)險(xiǎn)，并增添了通脹不確定性。”但在接下來的問答環(huán)節(jié)，提問更多是圍繞11月2-3日政策會(huì)議召開以來通脹上升的證據(jù)增多展開。
在11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后的一周，美國(guó)勞工部公布10月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，隨后數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)創(chuàng)下三十年來最大漲幅。
“自上次會(huì)議以來，我們看到通脹壓力基本上在上升，勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，勞動(dòng)力供應(yīng)沒有任何改善，我們也看到支出很強(qiáng)勁，”鮑威爾說道。“要記住，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的每一美元都確實(shí)會(huì)增加寬松力度。我們現(xiàn)在看到的經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，通脹壓力很高。”