鐵路建設(shè)良好開(kāi)局，煤焦鋼觸底反彈
本周三召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確了三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施，包括發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施，研究擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍。盛傳一時(shí)的中國(guó)新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策由此出臺(tái)。
鐵路建設(shè)，政府準(zhǔn)備設(shè)立2000億元-3000億元的鐵路發(fā)展基金，隨后發(fā)行鐵路建設(shè)債券吸引社會(huì)資本。
國(guó)信期貨分析師施雨辰表示，棚改和鐵路建設(shè)這兩項(xiàng)措施會(huì)直接拉動(dòng)鋼鐵需求，進(jìn)而帶動(dòng)焦煤和焦炭需求，而擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策則涉及整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這三項(xiàng)拉動(dòng)內(nèi)需的措施成為推動(dòng)近期煤焦鋼市場(chǎng)觸底反彈最為重要的因素。
中國(guó)鐵路總公司黨組書(shū)記、總經(jīng)理盛光祖曾表示，目前鐵路建設(shè)良好，讓因“錢(qián)緊”導(dǎo)致鐵路建設(shè)項(xiàng)目緩建、停建的消息不攻自破，也給鋼企帶來(lái)強(qiáng)心劑。鋼鐵行業(yè)萎靡不振，主要還是供大于求，產(chǎn)能過(guò)剩引起的，鐵路建設(shè)會(huì)刺激鋼材需求的急劇攀升，或?qū)殇撈髱?lái)新生機(jī)。
業(yè)內(nèi)人士表示，新一輪經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施至今還沒(méi)有宣布要放寬貨幣政策，只要堅(jiān)持中性的貨幣政策，不將三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)措施放大、擴(kuò)張開(kāi)來(lái)，那么這個(gè)刺激就是微刺激。微刺激不僅可以阻止中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)的下行趨勢(shì)，而且還可以繼續(xù)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
光大期貨分析師唐嘉賓表示，從中長(zhǎng)期供需來(lái)看，尤其深層次的意義，對(duì)于煤焦鋼市場(chǎng)來(lái)看，需求拉動(dòng)具有推升價(jià)格的重要作用，盡管短期價(jià)格處于底部，且維持弱勢(shì)運(yùn)行，但隨著外煤價(jià)格的逐步穩(wěn)定，以及國(guó)內(nèi)終端需求隨著季節(jié)性高峰到來(lái)，將對(duì)于期貨價(jià)格有重要的支撐。
鋼企社會(huì)庫(kù)存下降現(xiàn)貨反彈，煤焦現(xiàn)貨回暖有望
截至2014年3月中旬末，重點(diǎn)鋼企產(chǎn)成品庫(kù)存量達(dá)1703.88萬(wàn)噸，較3月上旬末增長(zhǎng)2.26%。而社會(huì)庫(kù)存方面，截止到3月28日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市五大鋼種社會(huì)庫(kù)存總數(shù)為1940.65萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.34%，下降46.46萬(wàn)噸，連續(xù)四周下降。鋼企內(nèi)部庫(kù)存連續(xù)上升，但是社會(huì)庫(kù)存卻連續(xù)下降。
從3月底開(kāi)始，由于天氣轉(zhuǎn)暖，建筑工地施工全面展開(kāi)，鋼鐵需求逐步進(jìn)入旺季，現(xiàn)貨鋼材價(jià)格開(kāi)始持續(xù)小幅上漲。截至4月8日，上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼價(jià)格為3260元/噸，較3月25日上漲90元/噸，漲幅2.8%。
國(guó)信期貨分析師施雨辰認(rèn)為，一般而言，焦炭?jī)r(jià)格上漲要滯后于鋼價(jià)上漲約兩周，焦煤價(jià)格上漲再滯后焦炭?jī)r(jià)格上漲約兩周，因此焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)有望在近期逐步企穩(wěn)，并醞釀緩慢上漲的行情。
一德期貨分析師韓業(yè)軍認(rèn)為，鋼材市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，需求有改善預(yù)期，還有就是國(guó)家釋放穩(wěn)增長(zhǎng)意愿，為多頭提供炒作題材，這輪反彈，原材料的反彈是比較強(qiáng)勢(shì)的，這是套利資金所為，而前一輪下跌，原材料表現(xiàn)的比較弱，產(chǎn)成品與原材料的比價(jià)不斷擴(kuò)大，有修復(fù)需求。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前鋼廠有意控制鋼材市場(chǎng)的社會(huì)庫(kù)存量，促使鋼材價(jià)格的上漲，加速鋼材市場(chǎng)回暖。在目前鋼價(jià)企穩(wěn)的行情下，鋼廠通過(guò)上調(diào)出廠價(jià)，停產(chǎn)加檢修，放量出貨，放寬優(yōu)惠等各種措施來(lái)給市場(chǎng)以回暖假象。同時(shí)，現(xiàn)階段賣(mài)家都是“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理主導(dǎo)，若是通過(guò)此種方法，不但能夠使得鋼材價(jià)格得以回升，而且也能夠使得下游需求得到一定的釋放。