段子源于生活。昨日，焦煤期價(jià)強(qiáng)勢(shì)上沖至1774.5元/噸，再度刷新上市以來新高，漲幅一度超過6%，隨后漲幅有所回吐，但截至收盤，主力合約較上周五結(jié)算價(jià)上漲4.2%；焦炭2105合約也在日間最高沖至2886元/噸，創(chuàng)下該合約上市以來新高，漲幅一度超過3%，隨后漲幅也有所收窄。動(dòng)力煤午后跳水，最終收漲1.4%。
昨日，國家發(fā)改委就冬季能源保供工作答記者問時(shí)表示，對(duì)即將到來的寒冷天氣，已提前做好準(zhǔn)備，制定了周密的煤炭保供應(yīng)急預(yù)案。全力組織增產(chǎn)增供，指導(dǎo)山西、陜西、內(nèi)蒙等煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)煤炭企業(yè)，在確保安全的前提下，加快產(chǎn)能釋放，千方百計(jì)滿足用煤需求。根據(jù)供需形勢(shì)適當(dāng)增加煤炭進(jìn)口，優(yōu)先用于發(fā)電供暖用煤需要，充分發(fā)揮好進(jìn)口煤補(bǔ)充調(diào)節(jié)作用。
焦煤再度大漲的原因是？
對(duì)于28日焦煤盤面大漲，光大期貨分析師王心彤表示，這主要是受蒙煤運(yùn)輸消息影響。據(jù)了解，有消息稱本周一起甘其毛都嘉奕達(dá)監(jiān)管區(qū)除了進(jìn)煤棚卸煤的公司以外，其他公司蒙煤車在嘉奕達(dá)暫時(shí)不能卸車，恢復(fù)時(shí)間元月1日后另行通知，其它監(jiān)管區(qū)可以正常進(jìn)車。此消息影響下，盤面大幅上漲。
中州期貨分析師蔣維波則認(rèn)為焦煤強(qiáng)勢(shì)的原因有三點(diǎn)：第一，澳洲和蒙古焦煤進(jìn)口占我國進(jìn)口焦煤的比重為87%，澳煤進(jìn)口受限制，疫情影響蒙古焦煤進(jìn)口，進(jìn)口焦煤大幅下降，進(jìn)口商庫存處于低位，惜售心理較強(qiáng)。第二，下游焦化廠利潤達(dá)到600元/噸的較高水平，對(duì)原料的補(bǔ)庫積極性較高。第三，焦煤港口庫存持續(xù)下降至270萬噸，處于近年低位，同比下降58%。
“近期焦煤大漲，主要源于市場(chǎng)對(duì)供給短缺的擔(dān)憂愈發(fā)濃厚。12月國內(nèi)煤礦安全檢查和環(huán)保政策趨嚴(yán)，加之年底部分煤礦有檢修或放假計(jì)劃，煤炭產(chǎn)量有所縮減。澳煤通關(guān)受阻、蒙古疫情加重，進(jìn)口煤緊缺使得焦煤整體供應(yīng)進(jìn)一步收緊。此外，雨雪天氣亦對(duì)焦煤公路運(yùn)輸造成不利影響。需求端，落后焦化產(chǎn)能逐步壓減，焦企需求本應(yīng)受到削減，然而高利潤驅(qū)動(dòng)焦企頂格生產(chǎn)，焦企采購積極性不降反增。基本面看，供給偏緊仍是驅(qū)動(dòng)焦煤強(qiáng)勢(shì)上行的主要驅(qū)動(dòng)力。動(dòng)力煤的大漲也一定程度上帶動(dòng)了焦煤盤面情緒。”中信建投期貨分析師趙永均說。
國家發(fā)改委表態(tài)影響幾何？
“國家發(fā)改委的表態(tài)應(yīng)該會(huì)減輕煤焦的供應(yīng)壓力，至少從進(jìn)口來看，蒙煤進(jìn)口已經(jīng)開始放量，加上明年1月份后新進(jìn)口煤陸續(xù)通關(guān)，也會(huì)緩解目前供給偏緊的局面。從長遠(yuǎn)來看，行業(yè)去產(chǎn)能已經(jīng)接近尾聲，而‘十四五’規(guī)劃也明確了供給側(cè)改革將更注重發(fā)展現(xiàn)代化、綜合化的煤炭產(chǎn)業(yè)，因此優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍有釋放空間。另外，我國能源結(jié)構(gòu)也在逐步優(yōu)化，煤炭在能源中的占比逐年下降，所以供需失衡只是短期的問題。”趙永均說。
冠通期貨分析師段珍珍同樣認(rèn)為，國家發(fā)改委的表態(tài)以及各個(gè)煤礦加大生產(chǎn)力度，會(huì)減輕動(dòng)力煤和焦煤的供應(yīng)壓力，“近期焦煤和動(dòng)力煤走勢(shì)相似，煤炭短期伴隨著消息面的炒作依然會(huì)走強(qiáng)，后期國內(nèi)各個(gè)煤礦加大生產(chǎn)力度后，再度沖高的動(dòng)力會(huì)下降”。
王心彤認(rèn)為影響不大。國產(chǎn)供應(yīng)方面，安全檢查繼續(xù)，部分煤礦停限產(chǎn)，臨近年末國內(nèi)煤礦以安全生產(chǎn)為主，國內(nèi)產(chǎn)量下降。此外，澳煤通關(guān)難度依然較大。但目前煤炭供應(yīng)偏緊的情況下，不排除新年放開適量額度。
焦炭方面，第十輪提漲落地，開始第十一輪提漲，提漲幅度100元/噸。王心彤告訴記者，其供應(yīng)端焦化去產(chǎn)能繼續(xù)，焦化產(chǎn)能年底集中淘汰近1000萬噸，導(dǎo)致產(chǎn)量明顯下降。其他焦化廠開工率高位，新建產(chǎn)能仍在試產(chǎn)過程中。需求端高爐開工率小幅上升。庫存方面，近期鋼廠采購補(bǔ)庫難度較大，高爐需求不減，焦炭有繼續(xù)降庫趨勢(shì)。“焦化廠庫存繼續(xù)下降。港口庫存基本持穩(wěn)，近期南方下水以及出口需求好轉(zhuǎn)。后期來看，年底去產(chǎn)能繼續(xù)，供應(yīng)減少但需求韌性，焦炭2105合約短期高位振蕩。”王心彤說。