建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的重要意義

中國人民銀行于1948年12月成立，1984年起專門行使中央銀行職能。黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視中央銀行工作。習(xí)近平總書記指出，“千招萬招，管不住貨幣都是無用之招”“加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通”“打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險”“要提高金融業(yè)全球競爭能力，擴(kuò)大金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險能力，提高參與國際金融治理能力”，全面深刻概括了現(xiàn)代中央銀行制度的內(nèi)涵。黨的十九屆四中全會從推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化出發(fā)提出建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。黨的十九屆五中全會立足推動高質(zhì)量發(fā)展、統(tǒng)籌發(fā)展和安全，對建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度作出戰(zhàn)略部署，具有重要意義。

建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重大任務(wù)。金融制度是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度，貨幣是金融的根基，中央銀行負(fù)責(zé)調(diào)節(jié)貨幣總閘門。因此，現(xiàn)代中央銀行制度是現(xiàn)代化國家治理體系的重要組成部分。在現(xiàn)代信用貨幣體系下，中央銀行對貨幣管理得好，就能夠發(fā)揮出貨幣跨時空配置資源的積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展；中央銀行對貨幣管理得不好，不是出現(xiàn)貨幣超發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，就是發(fā)生信用收縮，甚至造成經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。改革開放以來，我國中央銀行制度建設(shè)取得重要階段性成果，但仍不夠成熟、定型，需要按照推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。

建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需要。一段時間以來，金融風(fēng)險成為重大風(fēng)險之一，其形成和我國中央銀行制度還不完全適應(yīng)高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)，體現(xiàn)為貨幣政策易松難緊，政策傳導(dǎo)效率存在體制機(jī)制性梗阻，中央銀行對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的統(tǒng)籌監(jiān)管不足等問題。當(dāng)前我國轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻堅期，需要以現(xiàn)代中央銀行制度作為重要支撐，既支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，又防止發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹或通貨緊縮以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險，確保我國現(xiàn)代化進(jìn)程順利推進(jìn)，維護(hù)國家安全。

建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是應(yīng)對國際中央銀行制度演變挑戰(zhàn)的必然要求。從國際中央銀行制度演變歷史看，最初中央銀行的主要任務(wù)是向政府融資，后來轉(zhuǎn)為專門管理貨幣，并逐步建立起通過調(diào)節(jié)貨幣和利率維護(hù)幣值穩(wěn)定的現(xiàn)代中央銀行制度。20世紀(jì)70年代全球中央銀行開始重視充分就業(yè)，2008年國際金融危機(jī)后又關(guān)注金融穩(wěn)定和國際協(xié)調(diào)合作。在我國，中國人民銀行自1984年不再向企業(yè)和個人提供金融服務(wù)而是專門行使中央銀行職能以來，一直以維護(hù)幣值穩(wěn)定作為首要目標(biāo)，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而且比較早地關(guān)注了金融穩(wěn)定和國際收支平衡目標(biāo)，近年來又重視充分就業(yè)目標(biāo)。在世界百年未有之大變局的深刻背景下，為應(yīng)對國際中央銀行制度的演變，我們要立足中國國情，對國際中央銀行的做法進(jìn)行科學(xué)分析和借鑒，加快建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。

建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的內(nèi)涵

現(xiàn)代中央銀行制度是現(xiàn)代貨幣政策框架、金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系、系統(tǒng)性金融風(fēng)險防控體系和國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制的總和。建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的目標(biāo)是建立有助于實現(xiàn)幣值穩(wěn)定、充分就業(yè)、金融穩(wěn)定、國際收支平衡四大任務(wù)的中央銀行體制機(jī)制，管好貨幣總閘門，提供高質(zhì)量金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險，管控外部溢出效應(yīng)，促進(jìn)形成公平合理的國際金融治理格局。

健全現(xiàn)代貨幣政策框架。現(xiàn)代貨幣政策框架包括優(yōu)化的貨幣政策目標(biāo)體系、創(chuàng)新的貨幣政策工具體系和暢通的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。貨幣政策以幣值穩(wěn)定為首要目標(biāo)，更加重視充分就業(yè)。豐富貨幣政策工具箱，健全結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。以深化利率市場化改革為抓手疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。中央銀行要實現(xiàn)幣值穩(wěn)定目標(biāo)，需要以市場化方式對銀行體系貨幣創(chuàng)造行為進(jìn)行調(diào)控，前提是中央銀行能夠保持資產(chǎn)負(fù)債表的健康可持續(xù)。為此，必須實行獨(dú)立的中央銀行財務(wù)預(yù)算管理制度，防止財政赤字貨幣化，在財政和中央銀行兩個“錢袋子”之間建起“防火墻”，同時要防止中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表承擔(dān)企業(yè)信用風(fēng)險，最終影響人民幣信用。

建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。中央銀行通過金融基礎(chǔ)設(shè)施為金融體系和社會提供最基礎(chǔ)的金融服務(wù)，金融基礎(chǔ)設(shè)施是中央銀行實現(xiàn)四大任務(wù)的重要支撐，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外開放對金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的便捷性、聯(lián)通性、安全性不斷提出新的要求，需要持續(xù)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)布局，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保安全高效運(yùn)行。

構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險防控體系。我們在打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)中積累了經(jīng)驗，形成了若干行之有效的處置風(fēng)險模式，但金融監(jiān)管和風(fēng)險處置中的道德風(fēng)險問題依然突出，市場紀(jì)律、破產(chǎn)威懾和懲戒機(jī)制尚未真正建立。中央銀行作為金融體系的最后貸款人，必須在事前事中事后全過程切實履行防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險的責(zé)任。從事前防范看，一是健全宏觀審慎管理體系，應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)順周期行為和金融風(fēng)險跨機(jī)構(gòu)跨市場傳染；二是完善審慎監(jiān)管基本制度，強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促使微觀審慎監(jiān)管不留空白；三是指導(dǎo)行為監(jiān)管，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。從事中處置看，要壓實股東、各類債權(quán)人、地方政府和金融監(jiān)管部門責(zé)任。從事后問責(zé)看，要對重大金融風(fēng)險形成過程中金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門、地方政府的責(zé)任進(jìn)行嚴(yán)肅追究和懲戒，有效防范道德風(fēng)險。

完善國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制。中國經(jīng)濟(jì)是大國經(jīng)濟(jì)，有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)和溢回效應(yīng)，人民幣會以市場化方式逐漸成為國際貨幣。在此背景下建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，要求我們必須從完善國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制的高度出發(fā)，推動國際貨幣體系和金融監(jiān)管改革，積極參與構(gòu)建全球金融安全網(wǎng)，完善人民幣匯率形成機(jī)制，推進(jìn)金融雙向開放。

建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的重大舉措

完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制。完善中央銀行調(diào)節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動性、資本和利率約束的長效機(jī)制，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與反映潛在產(chǎn)出的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增速基本匹配。增強(qiáng)貨幣政策操作的規(guī)則性和透明度，建立制度化的貨幣政策溝通機(jī)制，有效管理和引導(dǎo)預(yù)期。穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)，有序開展可控試點(diǎn)，健全法定數(shù)字貨幣法律框架。完善以公開市場操作利率為短期政策利率和以中期借貸便利利率為中期政策利率的央行政策利率體系，健全利率走廊機(jī)制，引導(dǎo)市場利率圍繞央行政策利率為中樞波動。深化貸款市場報價利率改革，帶動存款利率逐步走向市場化，使央行政策利率通過市場利率向貸款利率和存款利率順暢傳導(dǎo)。破除貸款利率隱形下限，引導(dǎo)金融資源更多配置至小微、民營企業(yè)，提高小微、民營企業(yè)信貸市場的競爭性，從制度上解決小微、民營企業(yè)融資難融資貴問題。

構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。在宏觀層面搞好跨周期政策設(shè)計，以現(xiàn)代化的貨幣管理促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在微觀層面引入激勵相容機(jī)制，創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，打通金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。貫徹新發(fā)展理念，堅持創(chuàng)新發(fā)展，完善金融支持創(chuàng)新體系，圍繞創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈打造資金鏈，形成金融、科技和產(chǎn)業(yè)三角良性互動；堅持協(xié)調(diào)發(fā)展，健全農(nóng)村金融服務(wù)體系，保持縣域金融機(jī)構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，保持金融體系完整性，促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展；堅持綠色發(fā)展，發(fā)展綠色金融，推動綠色低碳發(fā)展，推進(jìn)碳排放權(quán)市場化交易；堅持開放發(fā)展，推進(jìn)金融雙向開放，各類金融機(jī)構(gòu)平等競爭；堅持共享發(fā)展，加大對小微、民營企業(yè)的金融支持力度，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性。

建立現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系。按照市場化、法治化、國際化原則，健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系。以強(qiáng)化公司治理為核心，深化國有商業(yè)銀行改革，更好服務(wù)小微、民營企業(yè)。從完善制度入手，支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，形成各類銀行公平競爭的銀行體系結(jié)構(gòu)。改革優(yōu)化政策性金融，實施政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分賬管理，提升支持國家戰(zhàn)略的能力。改善融資結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展債券市場和多層次資本市場，提高直接融資比重。統(tǒng)籌規(guī)劃金融業(yè)綜合統(tǒng)計、反洗錢以及金融市場登記托管、清算結(jié)算、支付、征信等金融基礎(chǔ)設(shè)施，推動境內(nèi)外各類金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，構(gòu)建適應(yīng)金融雙向開放的金融基礎(chǔ)設(shè)施管理體系。

推進(jìn)金融雙向開放。在金融領(lǐng)域加快實現(xiàn)準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理。在堅持金融業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)持牌經(jīng)營的前提下，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵各類資本依法平等進(jìn)入金融行業(yè)。穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化，堅持市場驅(qū)動和企業(yè)自主選擇，營造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮好宏觀經(jīng)濟(jì)自動穩(wěn)定器功能，實現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。提高參與國際金融治理能力，積極參與國際金融規(guī)則制定，加強(qiáng)與國際組織合作，推動建立多元、穩(wěn)定的國際貨幣體系。

健全金融風(fēng)險預(yù)防、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系。維護(hù)金融安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。完善宏觀審慎管理體系，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司與金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管，逐步將主要金融活動、金融市場、金融機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理，發(fā)揮宏觀審慎壓力測試在風(fēng)險識別和監(jiān)管校準(zhǔn)中的積極作用。建立權(quán)威高效的重大金融風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制，完善存款保險制度，在股東、債權(quán)人等依法合規(guī)承擔(dān)損失的前提下，發(fā)揮好存款保險基金的處置平臺作用，中央銀行依法履行好最后貸款人職責(zé)。嚴(yán)肅市場紀(jì)律，對重大金融風(fēng)險形成進(jìn)行問責(zé)，金融機(jī)構(gòu)、地方政府、金融監(jiān)管部門要依法承擔(dān)責(zé)任。