淡水河谷2020年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

巴西里約熱內(nèi)盧，2020年4月28日——“淡水河谷正在負(fù)責(zé)任、有紀(jì)律并帶有緊迫感地應(yīng)對(duì)新冠疫情帶來(lái)的挑戰(zhàn)。我們制定了危機(jī)響應(yīng)計(jì)劃，我們的行動(dòng)優(yōu)先考慮：(a)員工以及運(yùn)營(yíng)所在社區(qū)的健康與安全；(b)支持抗擊病毒，履行我們的新社會(huì)契約；(c)業(yè)務(wù)連續(xù)性。盡管如此，我們?nèi)詫⒗^續(xù)推進(jìn)布魯馬迪紐賠償與風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目，我們的目標(biāo)保持不變：我們將使淡水河谷成為世界上最安全、最可靠的礦業(yè)公司之一。”淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸(Eduardo Bartolomeo)先生表示。

自2020年3月以來(lái)，淡水河谷不斷調(diào)整運(yùn)營(yíng)方式以抗擊新冠疫情。健康與安全淡水河谷所有運(yùn)營(yíng)區(qū)均達(dá)到了世界級(jí)的安全標(biāo)準(zhǔn)：

·安排所有屬于高風(fēng)險(xiǎn)人群的員工以及其他無(wú)需到崗行使職能的員工居家辦公

·作業(yè)區(qū)僅安排關(guān)鍵崗位人員到崗

·暫停各運(yùn)營(yíng)區(qū)一切非必要的施工項(xiàng)目

·調(diào)整運(yùn)營(yíng)區(qū)和通勤流程，確保員工能夠保持安全的社交距離

·員工每日按照癥狀清單對(duì)潛在癥狀進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控

·在各運(yùn)營(yíng)區(qū)入口處掃描測(cè)量體溫

·利用信息技術(shù)追蹤接觸史，對(duì)和疑似病例有過(guò)接觸的人員予以隔離

·就新冠肺炎相關(guān)信息和7×24小時(shí)的健康援助渠道進(jìn)行全方位的內(nèi)部溝通新社會(huì)契約

淡水河谷充分意識(shí)到自己對(duì)社會(huì)的責(zé)任和對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要作用。自疫情暴發(fā)以來(lái)，淡水河谷一直想方設(shè)法為抗擊疫情、保護(hù)員工和社區(qū)貢獻(xiàn)力量，憑借物流、財(cái)力以及與中國(guó)近半個(gè)世紀(jì)的合作伙伴關(guān)系，淡水河谷從中國(guó)采購(gòu)并捐贈(zèng)了3000萬(wàn)件個(gè)人防護(hù)裝備和500萬(wàn)份檢測(cè)試劑盒。此外，淡水河谷還向運(yùn)營(yíng)所在地區(qū)的醫(yī)院直接捐款，并修建了應(yīng)急野戰(zhàn)醫(yī)院。淡水河谷承諾投入5億雷亞爾用于人道主義援助，截至報(bào)告發(fā)布當(dāng)日，公司已支付了其中的3.53億雷亞爾。

淡水河谷還努力使與其運(yùn)營(yíng)相關(guān)的供應(yīng)商和承包商在危機(jī)期間保持財(cái)務(wù)健康。淡水河谷為此在運(yùn)營(yíng)所在國(guó)面向3000余家中小型供應(yīng)商實(shí)施了提前付款計(jì)劃，其中，淡水河谷為巴西經(jīng)濟(jì)注資超過(guò)9億雷亞爾。即便是淡水河谷暫停項(xiàng)目的承包商和勞工，也將收到財(cái)務(wù)援助。

到目前為止，淡水河谷的運(yùn)營(yíng)受新冠疫情的影響有限。公司已采取以下三項(xiàng)必要的限制措施：

·鐵礦石業(yè)務(wù)方面，淡水河谷暫停了馬來(lái)西亞物流中心的運(yùn)營(yíng)，此舉對(duì)產(chǎn)量無(wú)影響；

·基本金屬業(yè)務(wù)方面，淡水河谷縮減了加拿大沃伊斯灣(Voisey’s Bay)礦區(qū)的開(kāi)采業(yè)務(wù)，并對(duì)其進(jìn)行為期至多4個(gè)月的維修保養(yǎng)；

·煤炭業(yè)務(wù)方面，淡水河谷決定將莫桑比克煤炭選礦廠的維修改建計(jì)劃延期。

展望未來(lái)，淡水河谷已推遲了多家工廠的停工保養(yǎng)計(jì)劃，這將阻礙工廠達(dá)到最佳生產(chǎn)水平，尤其是基本金屬工廠。淡水河谷的產(chǎn)量還有可能受到因隔離措施導(dǎo)致缺勤率升高的影響，此外，停產(chǎn)的鐵礦石礦區(qū)也將由于檢驗(yàn)、評(píng)估和審批流程的推遲而延遲復(fù)產(chǎn)。

考慮到新冠疫情對(duì)公司運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的不確定性和潛在影響，淡水河谷對(duì) 2020 年各項(xiàng)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)產(chǎn)量做出修改。2020 年各項(xiàng)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)產(chǎn)量更新如下：鐵礦石粉礦3.1億噸至3.3億噸(原為3.4億噸至3.55 億噸)，鐵礦石球團(tuán)礦3500萬(wàn)噸至4000萬(wàn)噸(原為4400萬(wàn)噸)，鎳18萬(wàn)噸至19.5萬(wàn)噸(原為 20萬(wàn)噸至21萬(wàn)噸，銅36萬(wàn)噸至38萬(wàn)噸(原為40萬(wàn)噸)，公司同時(shí)收回此前發(fā)布的煤炭指導(dǎo)產(chǎn)量。有關(guān)指導(dǎo)產(chǎn)量的修改詳情，請(qǐng)登陸公司網(wǎng)站查閱2020年4月17日發(fā)布的《淡水河谷 2020 年第一季度產(chǎn)銷量報(bào)告》。賠償與風(fēng)險(xiǎn)管理為減輕新冠疫情影響所作的努力與淡水河谷修復(fù)布魯馬迪紐的計(jì)劃并不矛盾。淡水河谷已與約 7000人簽署了賠償協(xié)議，連同緊急賠款，總額約在36億雷亞爾。

淡水河谷還在不斷改善風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，2020 年 1 月，公司設(shè)置“記錄工程師(EoR)” 一職，通過(guò)增加一道步驟來(lái)加強(qiáng)對(duì)尾礦管理系統(tǒng)的治理。記錄工程師負(fù)責(zé)定期對(duì)礦壩進(jìn)行安全檢查，并提交月度技術(shù)報(bào)告，持續(xù)說(shuō)明檢查的結(jié)果，監(jiān)控建筑的完整性。記錄工程師獨(dú)立于運(yùn)營(yíng)之外，屬于淡水河谷的安全防線，由公司高級(jí)管理層負(fù)責(zé)，具備行使職能所需的權(quán)限。設(shè)置“記錄工程師”一職，是加拿大礦業(yè)協(xié)會(huì)(MAC)、加拿大大壩協(xié)會(huì)

(CDA)和臨時(shí)獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)推薦的良好做法，能夠進(jìn)一步提升淡水河谷礦壩安全監(jiān)控和審查流程的可靠性和質(zhì)量。

1、未包括新喀里多尼亞工廠(VNC)

2、2020 年 4 月 28 日的大概數(shù)據(jù)

有關(guān)各臨時(shí)獨(dú)立委員會(huì)的工作，今年2月，調(diào)查委員會(huì)公布了摘要報(bào)告，提出若干技術(shù)和治理建議。由于其中大部分建議已被闡述，淡水河谷迅速制定了行動(dòng)計(jì)劃，其中95%預(yù)計(jì)將在2020年12月得到落實(shí)，其余行動(dòng)計(jì)劃將在2022年12月得到落實(shí)。今年3月，援助與賠償委員會(huì)公布了一份報(bào)告，就淡水河谷根據(jù)其建議采取的行動(dòng)及重點(diǎn)做出分析，以便淡水河谷可以繼續(xù)推進(jìn)整體賠償方案。同樣在3月，公司董事會(huì)決定繼續(xù)保留大壩安全委員會(huì)，因?yàn)椴傻V業(yè)界有關(guān)大壩安全標(biāo)準(zhǔn)的討論仍在進(jìn)行。

根據(jù)淡水河谷新的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，淡水河谷決定通過(guò)提前終止合同或修改合同的方式，將船隊(duì)中25艘改裝船(從VLCC改裝為VLOC3)逐步淘汰或替換。

2020年2月，韓國(guó)公司Polaris Shipping 擁有并運(yùn)營(yíng)的一艘建于2016年的船舶在駛離巴西馬拉尼昂州馬德拉港海運(yùn)碼頭后受損并擱淺，船上載有約29.5萬(wàn)噸淡水河谷鐵礦石。

淡水河谷正通過(guò)技術(shù)操作和預(yù)防措施為船東提供支持，從船上安全卸載燃油(已于3月27日成功完成)和鐵礦石貨物。

·2020年第一季度，未包括與布魯馬迪紐相關(guān)撥備與費(fèi)用的形式經(jīng)調(diào)整 EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤(rùn))為30.41億美元，較上季度環(huán)比減少16.36億美元，主要由于：

(1)第一季度季節(jié)性產(chǎn)量減少、布魯庫(kù)圖(Brucutu)礦區(qū)部分停產(chǎn)以及本季度開(kāi)展的計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外維修保養(yǎng)對(duì)黑色金屬產(chǎn)品的銷量產(chǎn)生影響(15.93億美元)；(2) 鎳和銅實(shí)際價(jià)格下跌(2.49億美元)；(3)基本金屬產(chǎn)品銷量下降(1.49億美元)。巴西雷亞爾貶值(1.79億美元)的正面影響部分抵消了上述負(fù)面影響。

·2020年第一季度，淡水河谷運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流為3.80億美元，較上季度環(huán)比減少9.47億美元，主要由于本季度形式經(jīng)調(diào)整EBITDA減少(16.36億美元)。季節(jié)性資本支出減少(3.48億美元)和布魯馬迪紐相關(guān)付款減少(2.48億美元)⁵部分抵消了上述負(fù)面影響。

3、VLCC：超大型油輪；VLOC：超大型礦砂船

4、巴西雷亞爾從2019年12月31日的1美元兌4.0307雷亞爾貶值29%到2020年3月31日的1美元兌5.1987雷亞爾。2020年第一季度平均匯率為4.4657，較季度末期匯率高出8.5%，上季度平均匯率為4.1158。

2020年第一季度布魯馬迪紐相關(guān)付款為3.76億美元，上季度為6.24億美元

·本季度盡管產(chǎn)生了3.80億美元的自由現(xiàn)金流，并且以巴西雷亞爾計(jì)價(jià)的。債務(wù)的美元價(jià)值因巴西雷亞爾貶值⁶而減少了5.49億美元，凈負(fù)債仍穩(wěn)定在48.08億美元的水平，因?yàn)榘臀骼讈啝栙H值使得以巴西雷亞爾持有的在岸現(xiàn)金余額的美元價(jià)值貶值了9.14億美元。

·2020年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)受到巴西雷亞爾貶值的嚴(yán)重影響，主要體現(xiàn)在：用于對(duì)沖一些以巴西雷亞爾計(jì)價(jià)的承諾的衍生品貶值(12.32億美元)，以及以凈美元負(fù)債(以巴西雷亞爾衡量)增加(4.64億美元)。

·淡水河谷通過(guò)使用衍生品和在巴西本地持有現(xiàn)金，來(lái)對(duì)沖部分以巴西雷亞爾計(jì)價(jià)的承諾，如負(fù)債、布魯馬迪紐和REFIS未來(lái)支出。由于對(duì)沖是部分的，2020年第一季度，因巴西雷亞爾貶值造成衍生品貶值(10.91億美元)和以巴西雷亞爾持有的現(xiàn)金頭寸損失(9.14億美元)總計(jì)為20.05億美元。與此同時(shí)，如上所述，淡水河谷的負(fù)債和以巴西雷亞爾計(jì)價(jià)的承諾，其美元價(jià)值共減少了29.84億美元，足以完全抵消上述負(fù)面影響。

·2020年第一季度，淡水河谷凈利潤(rùn)為2.39億美元，上季度則凈虧損15.62億美元， 環(huán)比增加18.01億美元的主要原因是，上季度確認(rèn)了若干一次性費(fèi)用，如鎳資產(chǎn)和煤炭資產(chǎn)減值(42.02億美元)以及布魯馬迪紐相關(guān)撥款(8.98億美元)。形式經(jīng)調(diào)整EBITDA 減少(16.36億美元)、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加(14.45億美元)和稅收收入因稅前損失減少而降低(7.64億美元)部分抵消了上述正面影響。

·2020年3月，考慮到新冠疫情對(duì)全球市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性，出于增加現(xiàn)金頭寸、保持財(cái)務(wù)靈活性的目的，淡水河谷采取了一項(xiàng)預(yù)防性舉措，動(dòng)用了50億美元的循環(huán)信貸額度，以此增加流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)新冠疫情對(duì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的日益增加的風(fēng)險(xiǎn)。此外，淡水河谷還決定，通過(guò)出售鎳的合約期權(quán)解除鎳的對(duì)沖頭寸，獲得現(xiàn)金對(duì)價(jià)2.3億美元，這筆收入將與鎳的銷售收入并列于財(cái)務(wù)報(bào)表營(yíng)收項(xiàng)下。截至2020年3月31日，淡水河谷的現(xiàn)金頭寸為122.67億美元，較2019年12月31日高出40.91億美元。

·2020年第一季度，黑色金屬業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITDA為28.47億美元，較上季度環(huán)比減少16.91億美元，主要由于銷量環(huán)比減少34%。

6、有關(guān)巴西雷亞爾貶值對(duì)現(xiàn)金、承諾和衍生品美元價(jià)值的影響，請(qǐng)參閱本報(bào)告的“凈利潤(rùn)”部分了解更多詳情

7、淡水河谷的功能貨幣是巴西雷亞爾。巴西雷亞爾貶值將導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的負(fù)債余額在轉(zhuǎn)換成巴西雷亞爾后有所增加，增加部分將在損益表中作為費(fèi)用列出。

·淡水河谷CFR/FOB實(shí)際價(jià)格為83.8美元/噸，較上季度小幅上漲0.3美元/噸。

·2020年第一季度，鐵礦石粉礦的C1現(xiàn)金成本從上季度的14.5美元/噸增長(zhǎng)至16.2美元/噸，主要由于季節(jié)性產(chǎn)量減少導(dǎo)致固定成本稀釋力度減小(1.2美元/噸)、計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外維修保養(yǎng)導(dǎo)致維修成本增加(0.5美元/噸)以及因本季度暴雨影響物流鏈和發(fā)貨導(dǎo)致滯期成本上升(0.3美元/噸)。巴西雷亞爾貶值(0.8美元/噸)的正面影響部分抵消了上述負(fù)面影響。巴西雷亞爾貶值以及對(duì)固定成本稀釋力度的增加，將對(duì)2020年第二季度的C1現(xiàn)金成本產(chǎn)生更大的正面影響。不過(guò)，下列因素預(yù)計(jì)會(huì)抵消上述正面影響：(1)以2020 年第一季度以來(lái)較高的平均生產(chǎn)成本消耗庫(kù)存；(2)新冠疫情相關(guān)費(fèi)用，例如額外的員工福利；(3)隨著采用干法選礦的作業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，東南系統(tǒng)和南部系統(tǒng)的生產(chǎn)成本增加，這部分產(chǎn)量在總產(chǎn)量中的占比上升。2020年下半年，隨著產(chǎn)量增長(zhǎng)，尤其是北部系統(tǒng)產(chǎn)量的季節(jié)性增長(zhǎng)，C1現(xiàn)金成本應(yīng)該會(huì)降至14美元/噸以下。

·2020年第一季度，鐵礦石單位海運(yùn)成本降低1.1美元/噸至17.1美元/噸，主要得益于航運(yùn)現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)下降(1.6美元/噸)。因國(guó)際海事組織2020年規(guī)定導(dǎo)致的船用燃油成本增加(0.3美元/噸)部分抵消了上述正面影響。2月油價(jià)下跌對(duì)船用燃油成本的正面影響將主要體現(xiàn)在2020年第二季度，因?yàn)楸炯径却欢荚谶\(yùn)輸途中，到季度末期才陸續(xù)添加燃油。我們預(yù)計(jì)下季度海運(yùn)成本將較本季度下降至少3美元/噸。

·2020年第一季度，鎳業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA為3.50億美元，較上季度環(huán)比減少6100萬(wàn)美元，主要原因包括鎳的實(shí)際價(jià)格下跌(8000萬(wàn)美元)、副產(chǎn)品銅的實(shí)際價(jià)格下跌(4800萬(wàn)美元)以及鎳及其副產(chǎn)品銅的銷量減少(3700萬(wàn)美元)。副產(chǎn)品鉑族金屬對(duì)成本沖減影響增加(6200萬(wàn)美元)、成本和費(fèi)用下降(3100萬(wàn)美元)和有利的匯率波動(dòng)(900萬(wàn)美元)部分地抵消了上述負(fù)面影響。

·盡管鎳的產(chǎn)量受季節(jié)性因素影響以及按常規(guī)開(kāi)展了計(jì)劃內(nèi)維修保養(yǎng)而環(huán)比有所下降， 但鎳在第一季度的表現(xiàn)仍屬穩(wěn)定。我們還在推進(jìn)新喀里多尼亞精煉廠的關(guān)閉計(jì)劃，該工廠自2020年5月起將僅生產(chǎn)氫氧化鎳餅。

·銷量低于產(chǎn)量的原因在于，淡水河谷正在根據(jù)市場(chǎng)行情積極管理庫(kù)存，以及日本精煉廠按照常規(guī)開(kāi)展了年度停工保養(yǎng)。實(shí)際價(jià)格方面，領(lǐng)口對(duì)沖結(jié)構(gòu)為部分銷量提供了16000美元/噸的底價(jià)，因此實(shí)際價(jià)格較本季度倫敦金屬交易所平均鎳價(jià)12723美元/噸要高出1711美元/噸。

·2020年第一季度，銅業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITDA為1.60億美元，而上季度為2.38億美元，環(huán)比減少的主要原因包括銅的實(shí)際價(jià)格下跌(1.13億美元)以及薩洛博(Salobo)工廠產(chǎn)量減少和索塞古(Sossego)工廠產(chǎn)量增加的綜合影響(6400萬(wàn)美元)。成本和費(fèi)用下降(8600萬(wàn)美元)和有利的匯率波動(dòng)(1300萬(wàn)美元)部分抵消了上述負(fù)面影響。對(duì)銅業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響的因素包括索塞古工廠于上季度開(kāi)展計(jì)劃外維修保養(yǎng)后恢復(fù)生產(chǎn)；薩洛博工廠單位現(xiàn)金成本降低至零以下，原因是副產(chǎn)品黃金對(duì)成本沖減影響增加。本季度選礦廠開(kāi)展的計(jì)劃外維修保養(yǎng)部分地抵消了上述正面影響。