4月24日，央行發(fā)布2020年一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告。報(bào)告顯示，一季度末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額160.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%；一季度增加7.1萬(wàn)億元，同比多增1.29萬(wàn)億元。
受疫情沖擊影響，一季度貸款投向變化有以下特點(diǎn)：企事業(yè)單位貸款加速增長(zhǎng)，普惠金融領(lǐng)域貸款保持較快增長(zhǎng)，房地產(chǎn)貸款增幅持續(xù)回落和消費(fèi)性貸款短期受疫情影響明顯。
“整體上看一季度信貸投放規(guī)模增量明顯，投放結(jié)構(gòu)針對(duì)性更強(qiáng)。”交通銀行金融研究中心稱，下階段，隨著商業(yè)銀行尤其是中小銀行多渠道資本補(bǔ)充進(jìn)一步加快，降準(zhǔn)、中期借貸便利以及系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具持續(xù)實(shí)施，商業(yè)銀行信貸投放能力將逐步提升，信貸資源配置更趨優(yōu)化。普惠領(lǐng)域仍將是銀行信貸支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，政策仍將致力于發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌作用，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
房貸增幅連續(xù)20個(gè)月回落，“房住不炒”不會(huì)變
疫情之下，1、2月房地產(chǎn)開發(fā)和銷售活動(dòng)受到明顯沖擊，雖然3月份有所修復(fù)，但一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售都出現(xiàn)較大程度下滑，房地產(chǎn)貸款增幅持續(xù)回落。
報(bào)告顯示，2020年一季度末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額46.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9%，增速比上年末低0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)20個(gè)月回落；一季度增加1.75萬(wàn)億元，占同期人民幣各項(xiàng)貸款增量的24.6%，比上年全年水平低9.4個(gè)百分點(diǎn)。
其中，一季度末房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額11.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%，增速比上年末低0.5個(gè)百分點(diǎn)。保障性住房開發(fā)貸款余額4.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.9%，比上年末低2.8個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款余額31.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.9%，比上年末低0.8個(gè)百分點(diǎn)。
交行金融研究認(rèn)為，疫情影響下房地產(chǎn)開發(fā)貸款同比增速較上年末回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至9.6%，降幅較大。受2020年專項(xiàng)債不得用于棚改等與房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的政策限制影響，保障性住房開發(fā)貸款增速較上年末進(jìn)一步回落2.8個(gè)百分點(diǎn)至3.9%，處于近年來最低水平。雖然疫情結(jié)束后，剛需、改善型需求會(huì)得到逐步釋放，但在堅(jiān)持“房住不炒”的定位和“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)下，遏制投機(jī)炒房與房地產(chǎn)金融化、泡沫化的調(diào)控基調(diào)不會(huì)變。
值得注意的是，在樓市整體降溫的同時(shí)，也出現(xiàn)個(gè)別城市樓市交易火爆的情況。深圳中原研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年3月深圳新房住宅成交3152套，環(huán)比上升279.8%。
中國(guó)銀行研究院認(rèn)為，個(gè)別城市房?jī)r(jià)異動(dòng)有三方面原因：一是全球貨幣寬松潮下，居民搶購(gòu)實(shí)物資產(chǎn)的意愿增強(qiáng)；二是個(gè)別城市為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出臺(tái)了支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的政策；三是部分主體利用優(yōu)惠政策進(jìn)行套利。
對(duì)于近期我國(guó)個(gè)別城市樓市交易火爆、房?jī)r(jià)過快上漲，監(jiān)管層及時(shí)作出反應(yīng)。近日，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企表示，將強(qiáng)化資金流向監(jiān)管，對(duì)于違規(guī)把貸款流入到房地產(chǎn)市場(chǎng)的行為要堅(jiān)決予以糾正。
中國(guó)銀行研究院認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控既要防止部分城市的樓市“虛火”對(duì)其他城市形成傳導(dǎo)效應(yīng)，又要防止房地產(chǎn)銷售和投資過度萎縮的風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是在防止信貸資金“跑冒滴漏”的同時(shí)，處理好需求側(cè)與供給側(cè)的平衡，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。
逆周期調(diào)節(jié)針對(duì)性明顯增強(qiáng)
雖然受疫情影響，房地產(chǎn)貸款和消費(fèi)性貸款回落，但整體上看一季度信貸投放規(guī)模增量明顯，投放結(jié)構(gòu)針對(duì)性更強(qiáng)。
一方面，企業(yè)部門新增貸款占比明顯提升，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)針對(duì)性明顯增強(qiáng)。報(bào)告顯示，2020年一季度末，本外幣企事業(yè)單位貸款余額104.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.0%，比上年末高1.5個(gè)百分點(diǎn)；一季度增加6.27萬(wàn)億元，同比多增1.81萬(wàn)億元。
為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，此前，央行加大公開市場(chǎng)操作力度，三次降準(zhǔn)，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，同時(shí)還出臺(tái)了8000億元再貸款再貼現(xiàn)，支持金融機(jī)構(gòu)通過信貸投放支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。
小微企業(yè)和個(gè)體工商戶由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，受疫情影響相對(duì)較大，不過在逆周期調(diào)控政策不斷發(fā)力的背景下，普惠金融領(lǐng)域貸款保持了較快增長(zhǎng)。
2020年一季度末，人民幣普惠金融領(lǐng)域貸款余額18.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.7%，增速比上年末高0.6個(gè)百分點(diǎn)；一季度增加1.03萬(wàn)億元，同比多增3135億元。其中，一季度末，普惠小微貸款余額12.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.6%，增速分別比上月末和上年末高2.6個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款一季度增加8405億元，同比多增2876億元。
此前，銀保監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià)暫行辦法(試行)》(征求意見稿)公開征求意見，作為商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)工作的系統(tǒng)性文件，不僅明確了評(píng)價(jià)內(nèi)容、設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，還確定了評(píng)價(jià)機(jī)制，形成了多維度綜合化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
交通銀行金融研究中心報(bào)告預(yù)計(jì)，下階段普惠口徑貸款受益于良好的政策環(huán)境，尤其是定向降準(zhǔn)、再貸款等后續(xù)政策措施，量增、面擴(kuò)、價(jià)降、提質(zhì)的局面將得到進(jìn)一步夯實(shí)，信貸資源持續(xù)大力度地向普惠領(lǐng)域傾斜將得到延續(xù)。
值得注意的是，為了定向加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)等的支持力度，4月24日，央行對(duì)到期的2674億元定向中期借貸便利(TMLF)進(jìn)行縮量續(xù)做，續(xù)作金額為561億元，操作利率為2.95%，較上次降低了20bp。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，本次縮量續(xù)作TMLF主要是由于目前央行加大降息力度，3.15%的TMLF利率明顯高于逆回購(gòu)、中期借貸便利(MLF)等利率。因此，在利率整體下行的背景下，TMLF利率也同步下調(diào)了20bp，進(jìn)一步完成更廣義的降息過程。下階段，要按照穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度的要求，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，切實(shí)做好“六保”和“六穩(wěn)”工作。繼續(xù)用好公開市場(chǎng)操作、降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)等政策，保持流動(dòng)性合理充裕，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上，并進(jìn)一步降息，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。(第一財(cái)經(jīng))