圖1 蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖
一、2020年2月成本和盈利分析
從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖可以看出，2月份的生鐵成本指數(shù)波動回升，由月初的108.5點(diǎn)上升至月末的109.4點(diǎn)，均值較上月上升1.9%。
按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2月份爐料成本，需要先分析一下1月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
1月份鐵礦石市場價(jià)格呈小幅上漲態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為832元，較上月上漲11元，漲幅1.3%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價(jià)格為688元，較上月上漲15元，漲幅為2.2%。
1月份冶金焦市場價(jià)格小幅上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價(jià)格為1900元，較上月上漲61元，漲幅為3.3%。
總體而言，由于1月份鐵礦石、焦炭價(jià)格上漲，傳導(dǎo)至鋼廠的2月份平均生產(chǎn)成本較上月有所回升。
圖2 主要鋼材品種盈利水平
圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 2月份7大品種測算毛利持續(xù)下滑，各品種平均毛利與上月相比明顯減少；其中帶鋼、熱軋卷板毛利減少最多，達(dá)到305元/噸；線材毛利收縮最少為146元/噸，其他品種毛利降幅在160-303元/噸之間。且到2月下旬，方坯和熱軋卷板兩品種已呈現(xiàn)負(fù)利局面。
二、三月份鋼企盈利展望
鋼材社會庫存連升11周 市場壓力巨大
鋼材社會庫存自去年12月底上升以來，已經(jīng)連續(xù)上升11周，連續(xù)兩周創(chuàng)下歷史新高。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月6日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市社會庫存為2261.1萬噸，同比增長38.7%。其中，建材社會庫存為1601.1萬噸，同比增長39.4%；板材社會庫存為660.0萬噸，同比增長36.8%。近期，鋼材社會庫存上升速度有所減慢，3月下旬或能實(shí)現(xiàn)見頂，但目前需要警惕統(tǒng)計(jì)范圍外的庫存累積也非常嚴(yán)重，這對市場供應(yīng)來說壓力巨大。
各行業(yè)復(fù)工率有效提升 市場需求將不斷恢復(fù)
目前，各行各業(yè)復(fù)工率有效提升。從制造業(yè)來看，除湖北外，全國各工業(yè)大省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)開工率超過95%。從交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來看，鐵路在建項(xiàng)目的復(fù)工率已達(dá)77.8%，公路、水路的總投資10億元以上的在建項(xiàng)目復(fù)工率達(dá)到68.2%，民航機(jī)場建設(shè)項(xiàng)目的復(fù)工率達(dá)到59.3%。從房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施來看，全國房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程在建項(xiàng)目共19.25萬個(gè)，已開復(fù)工11.19萬個(gè)，開復(fù)工率達(dá)58.15%。從人員返崗復(fù)工來看，全國返崗復(fù)工農(nóng)民工達(dá)到7800萬，占春節(jié)返鄉(xiāng)的60%。從目前返崗復(fù)工的流向看，主要是長三角和珠三角。廣東、浙江外省農(nóng)民工返崗復(fù)工率達(dá)到70%，江蘇外省農(nóng)民工返崗復(fù)工率約60%。
隨著各行各業(yè)復(fù)工率回升加快，市場需求有所恢復(fù)，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月11日，北京建材市場日成交量已達(dá)9000噸，與之前相比有顯著提升，且已接近去年同期成交水平。但目前下游需求恢復(fù)仍不穩(wěn)定，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境和預(yù)期變化過程中會有較大波動，3月12日，北京建材市場日成交量7000噸，較前一日下降2000噸，全國范圍內(nèi)的成交量也出現(xiàn)一定回調(diào)，后續(xù)需要進(jìn)一步觀察市場成交情況所反映的需求變化。
三月份鋼企盈利仍難走出低谷
3月份，各地工地、企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)率有效提升，市場需求不斷恢復(fù)；但當(dāng)前屢創(chuàng)新高的庫存對后期市場形成巨大壓力；預(yù)計(jì)3月份國內(nèi)鋼鐵市場將呈現(xiàn)震蕩尋底運(yùn)行態(tài)勢，期間可能會出現(xiàn)階段性反彈，但持續(xù)性難以長久；而前期原料價(jià)格的下跌，鋼材原料成本趨于下降，但目前人工、物流、資金成本上升削減原料成本下降，整體成本依然偏高，預(yù)計(jì)3月份鋼企盈利仍難走出低谷。