“銀十”即將過去，螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場總體向好，盡管價格時漲時跌，上下波動，但處于震蕩上行通道，貿(mào)易商心態(tài)穩(wěn)定，對后市行情謹慎期待，沒有盲目樂觀。上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚在接受《中國冶金報》記者采訪時預測，11月份建筑鋼材市場價格高位震蕩，但需謹防回落，同時，對存在的影響行情走勢的不確定因素需要關(guān)注。
梁太庚回顧今年以來螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場運行狀況，他說根據(jù)他的獨立自創(chuàng)的模型分析體系，2018元旦前做的今年年報觀點認為18年全年以華東地區(qū)的滬杭為代表的ø16mm-ø20mm三級螺紋鋼價格預測在3300-4800元/噸區(qū)間，6月底的半年報觀點是下半年將呈現(xiàn)倒“V”型走勢。實際丨市場價格運行情況是上半年華東地區(qū)滬杭的三級螺紋鋼價格在3350元/噸左右觸底后反彈，而目前已接近預測的最高位附近。
梁太庚說，根據(jù)他的模型分析體系，今年建筑鋼材市場行情和實際運行的時空搭配是基本符合周期規(guī)律的?，F(xiàn)在華東地區(qū)建筑鋼材市場因環(huán)保限產(chǎn)因素而供給偏緊，需求旺盛。由于目前華東地區(qū)的建材價格普遍大幅上漲，高于華北、東北市場價格300元以上每噸，將會導致后期外地資源大批量進入華東地區(qū)，從而補充華東地區(qū)建材市場資源不足，緩解供給偏緊狀況。預期從11月下旬開始，螺紋鋼資源會集中進入華東市場，因此，11月份的建筑鋼材價格將高位震蕩，但需謹防回落，尤其要規(guī)避回落的風險。
接著，梁太庚圍繞對11月份螺紋鋼市場價格高位震蕩、謹防回落的判斷和預測，從供給和需求兩個層面進行分析和闡述。
從11月份螺紋鋼市場供給層面來看，目前影響螺紋鋼市場供給的最大因素是環(huán)保限產(chǎn)。今年去產(chǎn)能的任務基本完成，下半年鋼材市場價格反彈，主要因素是環(huán)保限產(chǎn)，環(huán)保限產(chǎn)影響最大的是民營鋼企，建筑鋼材主要的生產(chǎn)企業(yè)是民營鋼廠，而民企的環(huán)保裝備總體相對于國企來得差一些，被環(huán)保限產(chǎn)的也來得多一些?，F(xiàn)在各地都在加大環(huán)保巡督查和“回頭看”的督查整改力度，一些企業(yè)因環(huán)保限產(chǎn)而遏制產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)量將會減少，直接波及11月份建筑鋼材市場的供給。
再有，國內(nèi)鋼材出口面臨的形勢變化。今年我國鋼材出口面臨的形勢較為嚴峻和復雜，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級，不利于穩(wěn)定后期鋼材出口形勢。今年1-9月份，無論是從出口數(shù)量還是出口金額看，均有所下降。海關(guān)總署統(tǒng)計顯示：2018年1-9月我國累計出口鋼材5308.3萬噸，同比下降10.7%。此外，目前國內(nèi)市場螺紋鋼價格高于國際市場價格，出口量或?qū)⑦M一步減少，投放國內(nèi)市場的資源同比和環(huán)比會進一步增加，這是影響后期建筑鋼材市場供給的又一個因素，需要繼續(xù)跟蹤關(guān)注。
還有，螺紋鋼新標的貫徹實施，對鋼廠生產(chǎn)的影響。按照國家政策要求，將于10月31日后全部轉(zhuǎn)換成螺紋鋼新標準生產(chǎn)，穿水工藝將停止。實施螺紋鋼新標，鋼廠的生產(chǎn)成本和轉(zhuǎn)換初期產(chǎn)量都將會帶來一定的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計預測，僅一個省11月份新國標的貫徹實施，將影響調(diào)坯軋材的鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量近20萬噸。
此外，綜合性鋼廠由于熱卷價格與螺紋鋼價格的差異擴大，以及生產(chǎn)工業(yè)材(圓鋼)的鋼廠會有部分鐵水向螺紋轉(zhuǎn)換，將會增加螺紋鋼產(chǎn)量，對11月份螺紋鋼市場供給變化也將產(chǎn)生一定影響。
另外，電爐鋼產(chǎn)能釋放，預期在11月份，又有一批新增的電爐鋼產(chǎn)能投入生產(chǎn)，這些新投產(chǎn)的電爐鋼廠的螺紋鋼等建筑鋼材產(chǎn)量有望進一步增加。
上述這些因素都將導致后期螺紋鋼市場供給的變化，因而應引起經(jīng)營者的關(guān)注和重視。
接著，梁太庚分析了11月份螺紋鋼市場需求的變化情況。首先，螺紋鋼消耗最大的國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的運行狀況，今年房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)銷情況尚可，房市在升溫，房屋施工面積和新開工面積則繼續(xù)保持增速抬升。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，國內(nèi)房屋施工面積和新開工面積分別達到76.72億平方米和15.26億平方米，同比增長3.9%和16.4%，增速較前8個月高0.3個百分點和0.5個百分點，延續(xù)抬升態(tài)勢。但房屋竣工面積繼續(xù)保持負增長，在房屋新開工面積增速不斷抬升情況下，竣工面積增速維持負增長，意味著開發(fā)商資金緊張程度加劇。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年前9個月房地產(chǎn)開發(fā)投資企業(yè)從銀行獲得的貸款較2017年減少961.68億元。當前房地產(chǎn)調(diào)控依然沒有放松跡象，最終會對螺紋鋼終端需求帶來一定沖擊。
其次，基建補短板，各地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程密集開工，將會拉動螺紋鋼需求注入動力。時下，國家各個部委都在落實中央關(guān)于“加大補短板力度、穩(wěn)定基建有效投資”的政策，繼續(xù)加大基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域補短板力度，穩(wěn)定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發(fā)展短板的領(lǐng)域，加快推進“十三五”規(guī)劃內(nèi)項目、特別是中西部地區(qū)重大項目前期工作；同時，力爭再新開一批重大項目，保持交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投資持續(xù)穩(wěn)定，增強發(fā)展后勁。
據(jù)了解，近期來中央和地方各級政府加快推進重點項目投資，到目前為止，推介項目超過1000個，總投資超過2.5萬億元，未來將繼續(xù)加大力度推進重大項目落實，在確保已開工項目順利實施的同時，力爭年內(nèi)再新開工一批重大項目。山東、陜西等地集中開工一大批重大項目，總投資規(guī)模達數(shù)千億元。黑龍江省重大建設(shè)項目庫內(nèi)已累計儲備8大類重大建設(shè)項目1萬多個。安徽省2018年新增新開工項目473個，總投資5190億元。加快鐵路建設(shè)，2018年完成投資330億元以上。北京2018年安排年度重點工程276項，總投資約1.3萬億元。其中新開工項目114個，續(xù)建項目162個；力爭當年竣工項目43個。2018年，雄安新區(qū)總體投資規(guī)模在3000億元左右，主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩大方面。
梁太庚說，從氣候變化狀況來看，10月、11月，除部分東北、西北地區(qū)外其他地區(qū)是建筑工程施工較好季節(jié)，對螺紋鋼、線材的需求強度依然較強，特別是華東地區(qū)這幾個月的在建規(guī)模全國最高，導致輪反彈是資源最緊張價格反彈最多的地區(qū)。10月至11月上中旬，是今年下半年建筑鋼材需求強度最強的時間段，而到11月下旬開始，東北、西北地區(qū)進入冰凍季節(jié)，室外露天的建筑工程施工將會陸續(xù)停止，12月份開始，從全國來看從北到南，整個建筑鋼材市場需求強度將會逐漸減弱，需求會進入一個全面下降的態(tài)勢。因此，11月份螺紋鋼市場價格高位震蕩，經(jīng)營者需要謹防回落的風險。
最后，梁太庚指出影響11月份建筑鋼材市場行情的幾個重點關(guān)注的因素：
一是關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)對鋼廠實際產(chǎn)量的影響程度。11月份，方地區(qū)進入冬季采暖季，對鋼鐵企業(yè)實行限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)，今年的環(huán)保限產(chǎn)范圍由去年“2+26”城市基礎(chǔ)上，擴大到長三角與汾渭平原等地，范圍較去年有所擴大。同時，不再采取“一刀切”的做法，將限產(chǎn)執(zhí)行標準制定權(quán)下放至各地方政府，唐山等地區(qū)已出臺比較科學的分級分類限產(chǎn)政策，其基本原則是按照空氣質(zhì)量指標要求，根據(jù)天氣變化，遵照低排放標準，分類管控，常態(tài)化管理。如10月19日18時起，唐山市啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應減排措施要求，鋼鐵行業(yè)在確保安全生產(chǎn)的前提下，燒結(jié)機、豎爐、石灰窯執(zhí)行限產(chǎn)50%措施等。限產(chǎn)的最終目標是保證大氣質(zhì)量改善目標完成，今年下半年，鋼企的限產(chǎn)比例、整體影響不會有大的松動。11月份乃至四季度的建筑鋼材市場供應會受到環(huán)保限產(chǎn)的影響，但減量還將取決于最終的限產(chǎn)方案落地情況。另外隨著鋼企對環(huán)保設(shè)施的進一步投入符合低排放要求的企業(yè)會越來越多，受限產(chǎn)的程度也有所減弱。還有各個地區(qū)對環(huán)保指標下降的要求不同采取的限產(chǎn)方案和力度有所不同，會導致不同地區(qū)由于限產(chǎn)影響供應的差異化。因此經(jīng)營者需要重點關(guān)注各地區(qū)由于限產(chǎn)對實際供給的影響程度。
二是關(guān)注國家宏觀政策的措施調(diào)整，對建筑鋼材市場供需的影響。經(jīng)營者特別需要關(guān)注貨幣政策對基建補短板以及對經(jīng)濟下滑托底作用的政策力度，關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程及新開工的基建工程進展情況和資金到位情況，這將直接關(guān)系到11月份螺紋鋼市場需求狀況的變化。
三是關(guān)注建筑鋼材市場供需區(qū)域性變化，對11月份螺紋鋼市場行情的影響。由于8月份建筑鋼材市場價格出現(xiàn)一波反彈行情，華東、華南、華北的建筑鋼材市場價格基本接近，導致區(qū)域市場的資源流動性減弱。9月中下旬到目前為止，價格持續(xù)震蕩上行，華東地區(qū)的價格領(lǐng)漲，使華東與華北、東北的螺紋鋼市場價差進一步拉大。由此，資源的區(qū)域流動性會加快加大，在11月份、12月份，東北資源將會集中主要流向華東市場。屆時，華東地區(qū)建材市場供給緊缺的狀況將得以改善。而區(qū)域市場供應大幅增加或者需求強度減弱后，達到供需平衡狀態(tài)，會再轉(zhuǎn)向供大于求狀態(tài)，價格將會逐漸回落。因此，經(jīng)營者需關(guān)注資源流動性的變化趨勢。
四是關(guān)注建筑鋼材的期貨市場和現(xiàn)貨市場互動性效應。目前期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格基差較大，期貨處于深貼水狀態(tài)，而最后1901合約期現(xiàn)將會回歸，而期現(xiàn)基差回歸將有一個過程，這種基差的修復與往年的期現(xiàn)“同漲同跌”的強度有所減弱。關(guān)注最后期現(xiàn)基差回歸方向的選擇，以及不同時間對期現(xiàn)基差回歸方向的不同選擇。
梁太庚回顧今年以來螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場運行狀況，他說根據(jù)他的獨立自創(chuàng)的模型分析體系，2018元旦前做的今年年報觀點認為18年全年以華東地區(qū)的滬杭為代表的ø16mm-ø20mm三級螺紋鋼價格預測在3300-4800元/噸區(qū)間，6月底的半年報觀點是下半年將呈現(xiàn)倒“V”型走勢。實際丨市場價格運行情況是上半年華東地區(qū)滬杭的三級螺紋鋼價格在3350元/噸左右觸底后反彈，而目前已接近預測的最高位附近。
梁太庚說，根據(jù)他的模型分析體系，今年建筑鋼材市場行情和實際運行的時空搭配是基本符合周期規(guī)律的?，F(xiàn)在華東地區(qū)建筑鋼材市場因環(huán)保限產(chǎn)因素而供給偏緊，需求旺盛。由于目前華東地區(qū)的建材價格普遍大幅上漲，高于華北、東北市場價格300元以上每噸，將會導致后期外地資源大批量進入華東地區(qū)，從而補充華東地區(qū)建材市場資源不足，緩解供給偏緊狀況。預期從11月下旬開始，螺紋鋼資源會集中進入華東市場，因此，11月份的建筑鋼材價格將高位震蕩，但需謹防回落，尤其要規(guī)避回落的風險。
接著，梁太庚圍繞對11月份螺紋鋼市場價格高位震蕩、謹防回落的判斷和預測，從供給和需求兩個層面進行分析和闡述。
從11月份螺紋鋼市場供給層面來看，目前影響螺紋鋼市場供給的最大因素是環(huán)保限產(chǎn)。今年去產(chǎn)能的任務基本完成，下半年鋼材市場價格反彈，主要因素是環(huán)保限產(chǎn)，環(huán)保限產(chǎn)影響最大的是民營鋼企，建筑鋼材主要的生產(chǎn)企業(yè)是民營鋼廠，而民企的環(huán)保裝備總體相對于國企來得差一些，被環(huán)保限產(chǎn)的也來得多一些?，F(xiàn)在各地都在加大環(huán)保巡督查和“回頭看”的督查整改力度，一些企業(yè)因環(huán)保限產(chǎn)而遏制產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)量將會減少，直接波及11月份建筑鋼材市場的供給。
再有，國內(nèi)鋼材出口面臨的形勢變化。今年我國鋼材出口面臨的形勢較為嚴峻和復雜，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級，不利于穩(wěn)定后期鋼材出口形勢。今年1-9月份，無論是從出口數(shù)量還是出口金額看，均有所下降。海關(guān)總署統(tǒng)計顯示：2018年1-9月我國累計出口鋼材5308.3萬噸，同比下降10.7%。此外，目前國內(nèi)市場螺紋鋼價格高于國際市場價格，出口量或?qū)⑦M一步減少，投放國內(nèi)市場的資源同比和環(huán)比會進一步增加，這是影響后期建筑鋼材市場供給的又一個因素，需要繼續(xù)跟蹤關(guān)注。
還有，螺紋鋼新標的貫徹實施，對鋼廠生產(chǎn)的影響。按照國家政策要求，將于10月31日后全部轉(zhuǎn)換成螺紋鋼新標準生產(chǎn)，穿水工藝將停止。實施螺紋鋼新標，鋼廠的生產(chǎn)成本和轉(zhuǎn)換初期產(chǎn)量都將會帶來一定的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計預測，僅一個省11月份新國標的貫徹實施，將影響調(diào)坯軋材的鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量近20萬噸。
此外，綜合性鋼廠由于熱卷價格與螺紋鋼價格的差異擴大，以及生產(chǎn)工業(yè)材(圓鋼)的鋼廠會有部分鐵水向螺紋轉(zhuǎn)換，將會增加螺紋鋼產(chǎn)量，對11月份螺紋鋼市場供給變化也將產(chǎn)生一定影響。
另外，電爐鋼產(chǎn)能釋放，預期在11月份，又有一批新增的電爐鋼產(chǎn)能投入生產(chǎn)，這些新投產(chǎn)的電爐鋼廠的螺紋鋼等建筑鋼材產(chǎn)量有望進一步增加。
上述這些因素都將導致后期螺紋鋼市場供給的變化，因而應引起經(jīng)營者的關(guān)注和重視。
接著，梁太庚分析了11月份螺紋鋼市場需求的變化情況。首先，螺紋鋼消耗最大的國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的運行狀況，今年房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)銷情況尚可，房市在升溫，房屋施工面積和新開工面積則繼續(xù)保持增速抬升。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，國內(nèi)房屋施工面積和新開工面積分別達到76.72億平方米和15.26億平方米，同比增長3.9%和16.4%，增速較前8個月高0.3個百分點和0.5個百分點，延續(xù)抬升態(tài)勢。但房屋竣工面積繼續(xù)保持負增長，在房屋新開工面積增速不斷抬升情況下，竣工面積增速維持負增長，意味著開發(fā)商資金緊張程度加劇。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年前9個月房地產(chǎn)開發(fā)投資企業(yè)從銀行獲得的貸款較2017年減少961.68億元。當前房地產(chǎn)調(diào)控依然沒有放松跡象，最終會對螺紋鋼終端需求帶來一定沖擊。
其次，基建補短板，各地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程密集開工，將會拉動螺紋鋼需求注入動力。時下，國家各個部委都在落實中央關(guān)于“加大補短板力度、穩(wěn)定基建有效投資”的政策，繼續(xù)加大基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域補短板力度，穩(wěn)定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發(fā)展短板的領(lǐng)域，加快推進“十三五”規(guī)劃內(nèi)項目、特別是中西部地區(qū)重大項目前期工作；同時，力爭再新開一批重大項目，保持交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投資持續(xù)穩(wěn)定，增強發(fā)展后勁。
據(jù)了解，近期來中央和地方各級政府加快推進重點項目投資，到目前為止，推介項目超過1000個，總投資超過2.5萬億元，未來將繼續(xù)加大力度推進重大項目落實，在確保已開工項目順利實施的同時，力爭年內(nèi)再新開工一批重大項目。山東、陜西等地集中開工一大批重大項目，總投資規(guī)模達數(shù)千億元。黑龍江省重大建設(shè)項目庫內(nèi)已累計儲備8大類重大建設(shè)項目1萬多個。安徽省2018年新增新開工項目473個，總投資5190億元。加快鐵路建設(shè)，2018年完成投資330億元以上。北京2018年安排年度重點工程276項，總投資約1.3萬億元。其中新開工項目114個，續(xù)建項目162個；力爭當年竣工項目43個。2018年，雄安新區(qū)總體投資規(guī)模在3000億元左右，主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩大方面。
梁太庚說，從氣候變化狀況來看，10月、11月，除部分東北、西北地區(qū)外其他地區(qū)是建筑工程施工較好季節(jié)，對螺紋鋼、線材的需求強度依然較強，特別是華東地區(qū)這幾個月的在建規(guī)模全國最高，導致輪反彈是資源最緊張價格反彈最多的地區(qū)。10月至11月上中旬，是今年下半年建筑鋼材需求強度最強的時間段，而到11月下旬開始，東北、西北地區(qū)進入冰凍季節(jié)，室外露天的建筑工程施工將會陸續(xù)停止，12月份開始，從全國來看從北到南，整個建筑鋼材市場需求強度將會逐漸減弱，需求會進入一個全面下降的態(tài)勢。因此，11月份螺紋鋼市場價格高位震蕩，經(jīng)營者需要謹防回落的風險。
最后，梁太庚指出影響11月份建筑鋼材市場行情的幾個重點關(guān)注的因素：
一是關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)對鋼廠實際產(chǎn)量的影響程度。11月份，方地區(qū)進入冬季采暖季，對鋼鐵企業(yè)實行限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)，今年的環(huán)保限產(chǎn)范圍由去年“2+26”城市基礎(chǔ)上，擴大到長三角與汾渭平原等地，范圍較去年有所擴大。同時，不再采取“一刀切”的做法，將限產(chǎn)執(zhí)行標準制定權(quán)下放至各地方政府，唐山等地區(qū)已出臺比較科學的分級分類限產(chǎn)政策，其基本原則是按照空氣質(zhì)量指標要求，根據(jù)天氣變化，遵照低排放標準，分類管控，常態(tài)化管理。如10月19日18時起，唐山市啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應減排措施要求，鋼鐵行業(yè)在確保安全生產(chǎn)的前提下，燒結(jié)機、豎爐、石灰窯執(zhí)行限產(chǎn)50%措施等。限產(chǎn)的最終目標是保證大氣質(zhì)量改善目標完成，今年下半年，鋼企的限產(chǎn)比例、整體影響不會有大的松動。11月份乃至四季度的建筑鋼材市場供應會受到環(huán)保限產(chǎn)的影響，但減量還將取決于最終的限產(chǎn)方案落地情況。另外隨著鋼企對環(huán)保設(shè)施的進一步投入符合低排放要求的企業(yè)會越來越多，受限產(chǎn)的程度也有所減弱。還有各個地區(qū)對環(huán)保指標下降的要求不同采取的限產(chǎn)方案和力度有所不同，會導致不同地區(qū)由于限產(chǎn)影響供應的差異化。因此經(jīng)營者需要重點關(guān)注各地區(qū)由于限產(chǎn)對實際供給的影響程度。
二是關(guān)注國家宏觀政策的措施調(diào)整，對建筑鋼材市場供需的影響。經(jīng)營者特別需要關(guān)注貨幣政策對基建補短板以及對經(jīng)濟下滑托底作用的政策力度，關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程及新開工的基建工程進展情況和資金到位情況，這將直接關(guān)系到11月份螺紋鋼市場需求狀況的變化。
三是關(guān)注建筑鋼材市場供需區(qū)域性變化，對11月份螺紋鋼市場行情的影響。由于8月份建筑鋼材市場價格出現(xiàn)一波反彈行情，華東、華南、華北的建筑鋼材市場價格基本接近，導致區(qū)域市場的資源流動性減弱。9月中下旬到目前為止，價格持續(xù)震蕩上行，華東地區(qū)的價格領(lǐng)漲，使華東與華北、東北的螺紋鋼市場價差進一步拉大。由此，資源的區(qū)域流動性會加快加大，在11月份、12月份，東北資源將會集中主要流向華東市場。屆時，華東地區(qū)建材市場供給緊缺的狀況將得以改善。而區(qū)域市場供應大幅增加或者需求強度減弱后，達到供需平衡狀態(tài)，會再轉(zhuǎn)向供大于求狀態(tài)，價格將會逐漸回落。因此，經(jīng)營者需關(guān)注資源流動性的變化趨勢。
四是關(guān)注建筑鋼材的期貨市場和現(xiàn)貨市場互動性效應。目前期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格基差較大，期貨處于深貼水狀態(tài)，而最后1901合約期現(xiàn)將會回歸，而期現(xiàn)基差回歸將有一個過程，這種基差的修復與往年的期現(xiàn)“同漲同跌”的強度有所減弱。關(guān)注最后期現(xiàn)基差回歸方向的選擇，以及不同時間對期現(xiàn)基差回歸方向的不同選擇。