落實(shí)黨地方、國務(wù)院關(guān)于打好防備化解嚴(yán)重風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署，促進(jìn)一致資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展，銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》(以下簡稱《方法》)，作為《關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指點(diǎn)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)配套施行細(xì)則發(fā)布，自發(fā)布之日起實(shí)施。2018年7月20日—8月19日，銀保監(jiān)會就《方法》向社會地下征求意見，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)
為落實(shí)黨地方、國務(wù)院關(guān)于打好防備化解嚴(yán)重風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署，促進(jìn)一致資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展，銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》(以下簡稱《方法》)，作為《關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指點(diǎn)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)配套施行細(xì)則發(fā)布，自發(fā)布之日起實(shí)施。
2018年7月20日—8月19日，銀保監(jiān)會就《方法》向社會地下征求意見，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會大眾給予了普遍關(guān)注。我會對反應(yīng)意見逐條停止仔細(xì)研討，充沛吸收迷信合理的建議，絕大少數(shù)意見已采用或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采用。
《方法》與“資管新規(guī)”充沛銜接，共同構(gòu)成銀行展開理財(cái)業(yè)務(wù)需求遵照的監(jiān)管要求。次要內(nèi)容包括：嚴(yán)厲區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，增強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理；標(biāo)準(zhǔn)資金池運(yùn)作，防備“影子銀行”風(fēng)險；去除通道，強(qiáng)化穿透管理；設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險；增強(qiáng)活動性風(fēng)險管控，控制杠桿程度；增強(qiáng)理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，維護(hù)投資者合法權(quán)益；實(shí)行產(chǎn)品集中注銷，增強(qiáng)理財(cái)富品合規(guī)性管理等。
在過渡期布置方面，《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，并要求銀行結(jié)合本身實(shí)踐狀況，依照自主有序方式制定本行理財(cái)業(yè)務(wù)整改方案，經(jīng)董事會審議經(jīng)過并經(jīng)董事長簽批后，報(bào)監(jiān)管部門認(rèn)可。監(jiān)管部門監(jiān)視指點(diǎn)各行施行整改方案，關(guān)于提早完成整改的銀行，給予適當(dāng)監(jiān)管鼓勵。過渡期完畢后，關(guān)于因特殊緣由難以回表的存量非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)，以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)報(bào)監(jiān)管部門贊同，商業(yè)銀行可以采取適當(dāng)布置妥善處置。
發(fā)布施行《方法》，既是落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求，消弭市場不確定性，波動市場預(yù)期，放慢新產(chǎn)品研發(fā)，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法、標(biāo)準(zhǔn)方式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場；促進(jìn)一致同類資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，更好維護(hù)投資者合法權(quán)益，逐漸有序打破剛性兌付，無效防控金融風(fēng)險。
下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)做好配套制度建立，不時完善理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，同時與相關(guān)部門積極溝通協(xié)調(diào)，為理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展發(fā)明良好的內(nèi)部環(huán)境。商業(yè)銀行應(yīng)依照“資管新規(guī)”和《方法》要求，推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，完成新舊規(guī)則有序銜接和理財(cái)業(yè)務(wù)顛簸過渡。
答記者問
為推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展，促進(jìn)一致資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，無效防備金融風(fēng)險，銀保監(jiān)會發(fā)布施行《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》(以下簡稱《方法》)。銀保監(jiān)會有關(guān)部門擔(dān)任人就相關(guān)成績答復(fù)了記者發(fā)問。
一、《方法》地下征求意見的狀況如何？
《方法》于2018年7月20日—8月19日向社會地下征求意見。征求意見進(jìn)程中，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會大眾給予了普遍關(guān)注。我會對反應(yīng)意見逐條停止仔細(xì)研討，充沛吸收迷信合理的建議，絕大少數(shù)意見已采用或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采用。
《方法》在理財(cái)富品投資范圍、穿透管理和理財(cái)投資參謀管理等方面，采用市場機(jī)構(gòu)反應(yīng)意見，進(jìn)一步明白了相關(guān)要求，如明白在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券(包括ABN)屬于理財(cái)富品投資范圍；在活動性風(fēng)險管理、壓力測試和信息披露等方面，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)富品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)范堅(jiān)持分歧；在私募理財(cái)富品銷售方面，自創(chuàng)國際外通行做法，引入不少于24小時的投資冷靜期要求。此外，還進(jìn)一步進(jìn)步了條款表述的針對性和精確性。
關(guān)于市場機(jī)構(gòu)反映的進(jìn)一步降低理財(cái)富品銷售終點(diǎn)，擴(kuò)展銷售渠道，將依法合規(guī)、契合條件的私募投資基金歸入理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)范圍，不強(qiáng)迫要求團(tuán)體初次購置理財(cái)富品在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)停止面簽，允許發(fā)行分級理財(cái)富品等方面的意見和建議，擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中予以采用。
二、制定出臺《方法》的背景是什么？
2002年以來，我國商業(yè)銀行陸續(xù)展開了理財(cái)業(yè)務(wù)。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在豐厚金融產(chǎn)品供應(yīng)、滿足投資者資金配置需求、推進(jìn)利率市場化等方面發(fā)揚(yáng)了積極作用，但在疾速開展中也呈現(xiàn)了一些成績，如業(yè)務(wù)運(yùn)作不夠標(biāo)準(zhǔn)、投資者適當(dāng)性管理不到位、信息披露不夠充沛、尚未真正完成“賣者有責(zé)”根底上的“買者自傲”等。
對此，銀保監(jiān)會不斷高度注重銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險和監(jiān)管，不時完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。近年來，發(fā)布施行了一系列監(jiān)管規(guī)則，2017年以同業(yè)、理財(cái)和表外業(yè)務(wù)等為重點(diǎn)，展開了“三三四十”專項(xiàng)管理和綜合管理，并指點(diǎn)銀行業(yè)理財(cái)注銷托管中心樹立理財(cái)富品信息注銷零碎，初步完成了理財(cái)富品的全國集中一致注銷和穿透式信息報(bào)送，也為投資者提供理財(cái)富品注銷編碼的驗(yàn)證查詢效勞，防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”。2017年以來，隨著銀保監(jiān)會繼續(xù)加大監(jiān)管力度，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已在依照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，總體出現(xiàn)出更穩(wěn)健和可繼續(xù)的開展態(tài)勢。2018年以來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)轉(zhuǎn)顛簸，6月末銀行非保本理財(cái)富品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財(cái)資金次要投向債券、存款、貨幣市場工具等規(guī)范化資產(chǎn)，占比約為70%；非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體堅(jiān)持波動。
發(fā)布施行《方法》，既是銀保監(jiān)會落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求，消弭市場不確定性，波動市場預(yù)期，放慢新產(chǎn)品研發(fā)，推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，完成可繼續(xù)開展。
三、《方法》制定的總體準(zhǔn)繩是什么？
《方法》制定次要遵照了以下準(zhǔn)繩：一是與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，并延續(xù)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)良好監(jiān)管做法，充沛自創(chuàng)國際外資管行業(yè)的監(jiān)控制度；二是推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)理財(cái)資金以合法、標(biāo)準(zhǔn)方式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場；三是強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，引導(dǎo)投資者購置與其風(fēng)險接受才能相婚配的理財(cái)富品，實(shí)在維護(hù)投資者合法權(quán)益；四是促進(jìn)銀行理財(cái)回歸資管業(yè)務(wù)根源，打破剛性兌付。
《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，商業(yè)銀行理財(cái)富品次要需依據(jù)已發(fā)布施行的“資管新規(guī)”停止標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，有利于促進(jìn)新舊規(guī)則有序銜接和銀行理財(cái)業(yè)務(wù)顛簸過渡。
四、《方法》的適用范圍是什么？
《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，定位于標(biāo)準(zhǔn)銀行非保本理財(cái)富品?！斗椒ā匪Q理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行承受投資者委托，依照與投資者事前商定的投資戰(zhàn)略、風(fēng)險承當(dāng)和收益分配方式，對受托的投資者財(cái)富停止投資和管理的金融效勞；理財(cái)富品是指商業(yè)銀行依照商定條件和實(shí)踐投資收益狀況向投資者領(lǐng)取收益、不保證本金領(lǐng)取和收益程度的非保本理財(cái)富品。
《方法》俗語說“吃不窮，穿不窮，算計(jì)不到就受窮”。年輕人不僅要考慮到財(cái)富的積累，還要考慮到財(cái)富的保障和安排。財(cái)富的積累通常是指開源和節(jié)流。適用于在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行；其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)展開理財(cái)業(yè)務(wù)，適用《方法》規(guī)則；本國銀行分行展開理財(cái)業(yè)務(wù)，參照《方法》執(zhí)行。
五、《方法》在增強(qiáng)投資者維護(hù)方面次要有哪些規(guī)則？
銀保監(jiān)會高度注重理財(cái)富品投資者維護(hù)任務(wù)，《方法》在投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息注銷和信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對投資者合法權(quán)益的維護(hù)。
一是增強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。1.區(qū)分公募和私募理財(cái)富品。公募理財(cái)富品面向不特定社會大眾發(fā)行，風(fēng)險外溢性強(qiáng)，在投資范圍、杠桿比例、活動性管理、信息披露等方面的監(jiān)管要求絕對謹(jǐn)慎；私募理財(cái)富品面向不超越200名合格投資者非地下發(fā)行，投資者風(fēng)險接受才能較強(qiáng)，投資范圍等監(jiān)管要求絕對寬松。2.遵照風(fēng)險婚配準(zhǔn)繩。延2017年中國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出典型的分化現(xiàn)象，也即一二線城市房地產(chǎn)成交量顯著回落，而三四線城市房地產(chǎn)呈現(xiàn)出前所未有的熱銷。續(xù)現(xiàn)行理財(cái)監(jiān)管要求，規(guī)則銀行應(yīng)對理財(cái)富品停止風(fēng)險評級，對投資者風(fēng)險接受才能停止評價，并依據(jù)風(fēng)險婚配準(zhǔn)繩，向投資者銷售風(fēng)險等級等于或低于其風(fēng)險接受才能等級的理財(cái)富品。3.設(shè)定單只理財(cái)富品銷售終點(diǎn)。將單只公募理財(cái)富品銷售終點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元；單只私募理財(cái)富品銷售終點(diǎn)與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧。4.團(tuán)體初次購置需停止面簽。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，團(tuán)體初次購置理財(cái)富品時，應(yīng)在銀行網(wǎng)點(diǎn)停止風(fēng)險接受才能評價和面簽。
二是增強(qiáng)產(chǎn)品銷售的合規(guī)管理。1.標(biāo)準(zhǔn)銷售渠道，實(shí)資管新規(guī)面世引起市場高度關(guān)注和大量解讀。畢竟，這是金融監(jiān)管新體制之下，金融監(jiān)管各部門聯(lián)合出臺的第一個規(guī)范性文件，而且面對的是100萬億元市場規(guī)模、涉及所有金融機(jī)構(gòu)的大事。更重要的看點(diǎn)是，資管新規(guī)摒棄了過去的那副冰冷的面孔和“官老爺”架勢，而更加體現(xiàn)“帶有關(guān)愛溫度”的特點(diǎn)，這一點(diǎn)難能可貴。行專區(qū)銷售和雙錄。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求銀行經(jīng)過本行或其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銷售理財(cái)富品；經(jīng)過營業(yè)場所向非機(jī)構(gòu)投資者銷售理財(cái)富品的，應(yīng)施行專區(qū)銷售，對每筆理財(cái)富品銷售進(jìn)程停止錄音錄像。2.增強(qiáng)銷售管理。銀行銷售理財(cái)富品還應(yīng)執(zhí)行《方法》附件關(guān)于理財(cái)富品宣傳銷售文本管理、風(fēng)險接受才能評價、銷售進(jìn)程管理、銷售人員管理等方面的詳細(xì)規(guī)則。3.引入投資冷靜期。關(guān)于股票市場日均成交量能持續(xù)低迷，A股市場變得越來越疲軟，實(shí)際上還是缺乏了賺錢效應(yīng)以及足夠的投資吸引力?；蛟S，對于不少資金而言，還是被A股市場頻繁變化的政策環(huán)境、持續(xù)擴(kuò)容的市場壓力以及源源不斷的減持潮而變得更加謹(jǐn)慎。私募理財(cái)富品，銀行該當(dāng)在銷售文件中商定不少于24小時的投資冷靜期。冷靜期內(nèi)，如投資者改動決議，銀行該當(dāng)服從投資者志愿，解除已簽署的銷售文件，并及時退還投資者的全部投資款項(xiàng)。
三是強(qiáng)化信息披露。在與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧的同時，充沛采用市場機(jī)構(gòu)意見，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，辨別列示其信息披露要求：公募開放式理財(cái)富品應(yīng)披露每個開放日的凈值，公募封鎖式理財(cái)富品每周披露一次凈值，公募理財(cái)富品應(yīng)按月向投資者提供賬單；私募理財(cái)富品每季度披露一次凈值和其他重要信息；銀行每半年向社會大眾披露本行理財(cái)業(yè)務(wù)總體狀況。
四是防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”。延續(xù)現(xiàn)行做法，要求銀行在全國銀行業(yè)理財(cái)信息注銷零碎(以下簡稱理財(cái)零碎)對理財(cái)富品停止“全流程、穿透式”集中注銷。銀行只能發(fā)行已在理財(cái)零碎停止注銷并取得注銷編碼的理財(cái)富品。投資者可根據(jù)該注銷編碼在中國理財(cái)網(wǎng)查詢產(chǎn)品信息，核對所購置產(chǎn)品能否為銀行發(fā)行的正軌理財(cái)富品，有助于防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”，增強(qiáng)投資者維護(hù)。
六、《方法》在推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、完成凈值化管理方面有哪些規(guī)則？
《方法》在推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、完成凈值化管理方面次要有以下規(guī)則：一是確保理財(cái)富品獨(dú)立性。標(biāo)準(zhǔn)滾動發(fā)行、集合運(yùn)作、別離定價的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)；延續(xù)現(xiàn)行“三單”要求，每只理財(cái)富品做到獨(dú)自管理、獨(dú)自建賬和獨(dú)自核算。二是強(qiáng)化管理人職責(zé)。要求銀行老實(shí)守信、勤勉盡責(zé)地實(shí)行受人之托、代人理財(cái)?shù)穆氊?zé)，進(jìn)步投資者自擔(dān)風(fēng)險認(rèn)知，銀行銷售理財(cái)富品時不得宣傳或承諾保本保收益。三是實(shí)行凈值化管理。與“資管新規(guī)”分歧，要求理財(cái)富品實(shí)行凈值化管理，堅(jiān)持公允價值計(jì)量準(zhǔn)繩，鼓舞以市值計(jì)量所投資資產(chǎn)，允許契合條件的封鎖式理財(cái)富品采用攤余本錢計(jì)量，經(jīng)過凈值動搖及時反映產(chǎn)品的收益和風(fēng)險，讓投資者在清楚知曉風(fēng)險的根底上自擔(dān)風(fēng)險。過渡期內(nèi)，允許現(xiàn)金管理類理財(cái)富品在嚴(yán)厲監(jiān)管的前提下，暫參照貨幣市場基金估值核算規(guī)則，確認(rèn)和計(jì)量理財(cái)富品的凈值。
七、《方法》如何對銀行理財(cái)富品投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)停止標(biāo)準(zhǔn)？
《方法》對銀行理財(cái)富品的非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)投資做出如下規(guī)則：一是期限婚配。依照“資管新規(guī)”相關(guān)要求，除另有規(guī)則外，理財(cái)資金投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的，資產(chǎn)的終止日不得晚于封鎖式理財(cái)富品的到期日或開放式理財(cái)富品的最近一次開放日；投資未上市企業(yè)股權(quán)的，該當(dāng)為封鎖式理財(cái)富品，且需求期限婚配。二是限額和集中度管理。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求銀行理財(cái)富品投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的余額，不得超越理財(cái)富品凈資產(chǎn)的35%或本行總資產(chǎn)的4%；投資單一債權(quán)人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)余額，不得超越本行資本凈額的10%。三是認(rèn)定規(guī)范。“資管新規(guī)”明白由中國人民銀行會同金融監(jiān)視管理部門另行制定規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的詳細(xì)認(rèn)定規(guī)則，《方法》將從其規(guī)則。
八、《方法》在消弭多層嵌套，強(qiáng)化穿透管理方面有哪些規(guī)則？
針對局部銀行經(jīng)過購置資管產(chǎn)品，構(gòu)成層層嵌套，難以及時、精確掌握底層資產(chǎn)狀況等成績，《方法》提出如下要求：一是精確界定法律關(guān)系，明白商定各參與主體的責(zé)任義務(wù)和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，防止法律糾紛。二是延長融資鏈條，為避免資金空轉(zhuǎn)，延續(xù)理財(cái)富品不得投資本行或他行發(fā)行的理財(cái)富品規(guī)則；依據(jù)“資管新規(guī)”，要求理財(cái)富品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。三是強(qiáng)化穿透管理，要求銀行實(shí)在實(shí)行投資管理職責(zé)，不得復(fù)雜作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道；充沛披露底層資產(chǎn)信息，做好理財(cái)零碎信息注銷任務(wù)。
此外，現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)控制度允許私募理財(cái)富品直接投資股票，但規(guī)則公募理財(cái)富品只能投資貨幣型和債券型基金?！斗椒ā烦掷m(xù)允許私募理財(cái)富品直接投資股票；在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門展開的狀況下，放開公募理財(cái)富品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)富品經(jīng)過投資各類公募基金直接進(jìn)入股市。同時，與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，理財(cái)富品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行經(jīng)過子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)富品直接投資或許經(jīng)過其他方式直接投資股票，相關(guān)要求在2018年中國貨幣政策，必須保持相當(dāng)?shù)莫?dú)立性、保持對中國經(jīng)濟(jì)的服務(wù)宗旨?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》中詳細(xì)規(guī)則。
九、《方法》在增強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)活動性風(fēng)險管控方面有哪些規(guī)則？
《方法》從產(chǎn)品活動性管理、買賣管理、壓力測試、開放式公募理財(cái)富品認(rèn)購和贖回管理等多個方面提出增強(qiáng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)活動性風(fēng)險管控的詳細(xì)要求。一是活動性管理。要求銀行在理財(cái)富品設(shè)計(jì)階段謹(jǐn)慎決議能否采取開放式運(yùn)作，開放式理財(cái)富品該當(dāng)具有足夠的高活動性資產(chǎn)，并與投資者贖回需求相婚配；開放式公募理財(cái)富品還應(yīng)持有不低于理財(cái)富品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或許到期日在一年以內(nèi)的國債、地方銀行票據(jù)和政策性金融債券。二是買賣管理。要求銀行增強(qiáng)理財(cái)富品展開同業(yè)融資的活動性、買賣對手和操作風(fēng)險管理，針對買入返售買賣質(zhì)押品采用迷信合理估值辦法，謹(jǐn)慎確定質(zhì)押品折扣系數(shù)等。三是壓力測試。要求銀行樹立理財(cái)富品壓力測試制度，并對壓力情形、測試頻率、預(yù)先檢驗(yàn)、應(yīng)急方案等提出詳細(xì)要求。四是開放式公募理財(cái)富品認(rèn)購和贖回管理。要求銀行在認(rèn)購環(huán)節(jié)，合理控制投資者集中度，謹(jǐn)慎確認(rèn)大額認(rèn)購請求；在贖回環(huán)節(jié)，合理設(shè)置各種贖回限制，作為壓力情形下的活動性風(fēng)險管理輔佐措施。
十、《方法》對銀行理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)管理有哪些規(guī)則？
銀行理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)是指理財(cái)富品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)和投資參謀?！斗椒ā芬皇茄永m(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求理財(cái)富品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)和投資參謀為持牌金融機(jī)構(gòu)。同時，思索以后和將來市場開展需求，規(guī)則金融資產(chǎn)投資公司的隸屬機(jī)構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金，以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)也可擔(dān)任理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)，為將來市場開展預(yù)留空間。下一步，在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中，將依法合規(guī)、契合條件的私募投資基金歸入理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)范圍。二是要求銀行完善外部管理制度，明白理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入規(guī)范和順序、責(zé)任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益抵觸防備機(jī)制、信息披露義務(wù)及加入機(jī)制。三是要求銀行對理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，增強(qiáng)對投資參謀的管理，實(shí)在實(shí)行本身投資管理職責(zé)，進(jìn)步自動投資管理才能，不因委托其他機(jī)構(gòu)投資而免除本身該當(dāng)承當(dāng)?shù)呢?zé)任。
十一、《方法》關(guān)于過渡期有何布置？
《方法》過渡期要求與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，過渡期自本方法實(shí)施之日起至2020年12月31日。在過渡期內(nèi)，銀行新發(fā)行的理財(cái)富品該當(dāng)契合《方法》規(guī)則。同時，可以發(fā)行老產(chǎn)品對接未到期資產(chǎn)，但應(yīng)控制存量理財(cái)富品的全體規(guī)模；過渡期完畢后，不得再發(fā)行或許存續(xù)違背規(guī)則的理財(cái)富品。
在詳細(xì)施行中，《方法》要求銀行結(jié)合本身實(shí)踐狀況，依照自主有序方式制定本行理財(cái)業(yè)務(wù)整改方案，明白工夫進(jìn)度布置和外部職責(zé)分工，經(jīng)董事會審議經(jīng)過并經(jīng)董事長簽批后，報(bào)監(jiān)管部門認(rèn)可。監(jiān)管部門擔(dān)任監(jiān)視指點(diǎn)各行施行整改方案，關(guān)于提早完成整改的銀行，給予適當(dāng)監(jiān)管鼓勵。過渡期完畢后，關(guān)于因特殊緣由而難以回表的存量非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)，以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)報(bào)監(jiān)管部門贊同，商業(yè)銀行可以采取適當(dāng)布置，穩(wěn)妥有序處置。
十二、現(xiàn)有的保本理財(cái)富品和構(gòu)造性存款如何標(biāo)準(zhǔn)管理？
目前，銀行發(fā)行的理財(cái)富品次要有保本和非保本理財(cái)富品兩大類。非保本理財(cái)富品為真正意義上的資管產(chǎn)品；保本理財(cái)富品依照能否掛鉤衍消費(fèi)品，可以分為構(gòu)造性理財(cái)富品和非構(gòu)造性理財(cái)富品，應(yīng)辨別依照構(gòu)造性存款或許其他存款停止管理。構(gòu)造性存款在國際上普遍存在，在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)虛質(zhì)、管理形式、會計(jì)處置、風(fēng)險隔離等方面，與非保本理財(cái)富品“代客理財(cái)”的資產(chǎn)管理屬性存在實(shí)質(zhì)差別。
《方法》規(guī)則保本理財(cái)富品依照構(gòu)造性存款或許其他存款停止標(biāo)準(zhǔn)管理。同時，在附則中承接并進(jìn)一步明白現(xiàn)行監(jiān)控制度中關(guān)于構(gòu)造性存款的相關(guān)要求，包括：將構(gòu)造性存款歸入銀行表內(nèi)核算，依照存款管理，相應(yīng)歸入存款預(yù)備金和存款保險保費(fèi)的交納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)則計(jì)提資本和撥備；銀行銷售構(gòu)造性存款應(yīng)執(zhí)行《方法》及附件關(guān)于產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)則，充沛披露信息、提醒風(fēng)險，維護(hù)投資者合法權(quán)益；銀行展開構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)，需具有相應(yīng)的衍消費(fèi)品買賣業(yè)務(wù)資歷等。
此外，銀保監(jiān)會正在制定構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則。下一步，將結(jié)合本次地下征求意見狀況停止修正完善并適時發(fā)布施行，更好地域分和厘清構(gòu)造性存款和理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，促進(jìn)構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)開展。
十三、現(xiàn)有代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)如何標(biāo)準(zhǔn)管理？
地下征求意見時期，金融機(jī)構(gòu)，尤其是在華外資銀行普遍關(guān)注下一步如何標(biāo)準(zhǔn)展開代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)(以下簡稱QDII業(yè)務(wù))。對此，銀保監(jiān)會保存了5項(xiàng)現(xiàn)行QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。同時，在《方法》附則中規(guī)則，銀行展開QDII業(yè)務(wù)應(yīng)具有相關(guān)業(yè)務(wù)資歷，參照《方法》執(zhí)行，并恪守法律、行政法規(guī)和金融監(jiān)視管理部門的相關(guān)規(guī)則。因而，商業(yè)銀行次要依據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則展開QDII業(yè)務(wù)，“資管新規(guī)”和《方法》的施行不對現(xiàn)有QDII業(yè)務(wù)形式發(fā)生影響。
十四、關(guān)于銀行設(shè)立理財(cái)子公司的相關(guān)任務(wù)有何思索？
《方法》依照“資管新規(guī)”關(guān)于公司管理和風(fēng)險隔離的相關(guān)要求，規(guī)則商業(yè)銀行該當(dāng)經(jīng)過具有獨(dú)立法人位置的子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)；暫不具有條件的，商業(yè)銀行總行該當(dāng)設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營部門，對理財(cái)業(yè)務(wù)虛行集中一致運(yùn)營管理。目前，我會曾經(jīng)起草《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》，將作為《方法》配套制度適時發(fā)布施行。
在“資管新規(guī)”、《方法》和《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》三者的關(guān)系和定位方面，《方法》為“資管新規(guī)”的配套施行細(xì)則，并與“資管新規(guī)”監(jiān)管要求堅(jiān)持分歧，適用于銀行尚未經(jīng)過子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)的情形，銀行展開理財(cái)業(yè)務(wù)需同時恪守“資管新規(guī)”和《方法》?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》擬作為《方法》的配套制度，其適用的監(jiān)管規(guī)則與其他同類金融機(jī)構(gòu)總體堅(jiān)持分歧。
本文來自銀保監(jiān)會，原文標(biāo)題《中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》》以及《中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門擔(dān)任人就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》答記者問》。
為落實(shí)黨地方、國務(wù)院關(guān)于打好防備化解嚴(yán)重風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署，促進(jìn)一致資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展，銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》(以下簡稱《方法》)，作為《關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指點(diǎn)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)配套施行細(xì)則發(fā)布，自發(fā)布之日起實(shí)施。
2018年7月20日—8月19日，銀保監(jiān)會就《方法》向社會地下征求意見，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會大眾給予了普遍關(guān)注。我會對反應(yīng)意見逐條停止仔細(xì)研討，充沛吸收迷信合理的建議，絕大少數(shù)意見已采用或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采用。
《方法》與“資管新規(guī)”充沛銜接，共同構(gòu)成銀行展開理財(cái)業(yè)務(wù)需求遵照的監(jiān)管要求。次要內(nèi)容包括：嚴(yán)厲區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，增強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理；標(biāo)準(zhǔn)資金池運(yùn)作，防備“影子銀行”風(fēng)險；去除通道，強(qiáng)化穿透管理；設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險；增強(qiáng)活動性風(fēng)險管控，控制杠桿程度；增強(qiáng)理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，維護(hù)投資者合法權(quán)益；實(shí)行產(chǎn)品集中注銷，增強(qiáng)理財(cái)富品合規(guī)性管理等。
在過渡期布置方面，《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，并要求銀行結(jié)合本身實(shí)踐狀況，依照自主有序方式制定本行理財(cái)業(yè)務(wù)整改方案，經(jīng)董事會審議經(jīng)過并經(jīng)董事長簽批后，報(bào)監(jiān)管部門認(rèn)可。監(jiān)管部門監(jiān)視指點(diǎn)各行施行整改方案，關(guān)于提早完成整改的銀行，給予適當(dāng)監(jiān)管鼓勵。過渡期完畢后，關(guān)于因特殊緣由難以回表的存量非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)，以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)報(bào)監(jiān)管部門贊同，商業(yè)銀行可以采取適當(dāng)布置妥善處置。
發(fā)布施行《方法》，既是落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求，消弭市場不確定性，波動市場預(yù)期，放慢新產(chǎn)品研發(fā)，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法、標(biāo)準(zhǔn)方式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場；促進(jìn)一致同類資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，更好維護(hù)投資者合法權(quán)益，逐漸有序打破剛性兌付，無效防控金融風(fēng)險。
下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)做好配套制度建立，不時完善理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，同時與相關(guān)部門積極溝通協(xié)調(diào)，為理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展發(fā)明良好的內(nèi)部環(huán)境。商業(yè)銀行應(yīng)依照“資管新規(guī)”和《方法》要求，推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，完成新舊規(guī)則有序銜接和理財(cái)業(yè)務(wù)顛簸過渡。
答記者問
為推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)安康開展，促進(jìn)一致資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)范，無效防備金融風(fēng)險，銀保監(jiān)會發(fā)布施行《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》(以下簡稱《方法》)。銀保監(jiān)會有關(guān)部門擔(dān)任人就相關(guān)成績答復(fù)了記者發(fā)問。
一、《方法》地下征求意見的狀況如何？
《方法》于2018年7月20日—8月19日向社會地下征求意見。征求意見進(jìn)程中，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會大眾給予了普遍關(guān)注。我會對反應(yīng)意見逐條停止仔細(xì)研討，充沛吸收迷信合理的建議，絕大少數(shù)意見已采用或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采用。
《方法》在理財(cái)富品投資范圍、穿透管理和理財(cái)投資參謀管理等方面，采用市場機(jī)構(gòu)反應(yīng)意見，進(jìn)一步明白了相關(guān)要求，如明白在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券(包括ABN)屬于理財(cái)富品投資范圍；在活動性風(fēng)險管理、壓力測試和信息披露等方面，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)富品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)范堅(jiān)持分歧；在私募理財(cái)富品銷售方面，自創(chuàng)國際外通行做法，引入不少于24小時的投資冷靜期要求。此外，還進(jìn)一步進(jìn)步了條款表述的針對性和精確性。
關(guān)于市場機(jī)構(gòu)反映的進(jìn)一步降低理財(cái)富品銷售終點(diǎn)，擴(kuò)展銷售渠道，將依法合規(guī)、契合條件的私募投資基金歸入理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)范圍，不強(qiáng)迫要求團(tuán)體初次購置理財(cái)富品在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)停止面簽，允許發(fā)行分級理財(cái)富品等方面的意見和建議，擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中予以采用。
二、制定出臺《方法》的背景是什么？
2002年以來，我國商業(yè)銀行陸續(xù)展開了理財(cái)業(yè)務(wù)。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在豐厚金融產(chǎn)品供應(yīng)、滿足投資者資金配置需求、推進(jìn)利率市場化等方面發(fā)揚(yáng)了積極作用，但在疾速開展中也呈現(xiàn)了一些成績，如業(yè)務(wù)運(yùn)作不夠標(biāo)準(zhǔn)、投資者適當(dāng)性管理不到位、信息披露不夠充沛、尚未真正完成“賣者有責(zé)”根底上的“買者自傲”等。
對此，銀保監(jiān)會不斷高度注重銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險和監(jiān)管，不時完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。近年來，發(fā)布施行了一系列監(jiān)管規(guī)則，2017年以同業(yè)、理財(cái)和表外業(yè)務(wù)等為重點(diǎn)，展開了“三三四十”專項(xiàng)管理和綜合管理，并指點(diǎn)銀行業(yè)理財(cái)注銷托管中心樹立理財(cái)富品信息注銷零碎，初步完成了理財(cái)富品的全國集中一致注銷和穿透式信息報(bào)送，也為投資者提供理財(cái)富品注銷編碼的驗(yàn)證查詢效勞，防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”。2017年以來，隨著銀保監(jiān)會繼續(xù)加大監(jiān)管力度，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已在依照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，總體出現(xiàn)出更穩(wěn)健和可繼續(xù)的開展態(tài)勢。2018年以來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)轉(zhuǎn)顛簸，6月末銀行非保本理財(cái)富品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財(cái)資金次要投向債券、存款、貨幣市場工具等規(guī)范化資產(chǎn)，占比約為70%；非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體堅(jiān)持波動。
發(fā)布施行《方法》，既是銀保監(jiān)會落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求，消弭市場不確定性，波動市場預(yù)期，放慢新產(chǎn)品研發(fā)，推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，完成可繼續(xù)開展。
三、《方法》制定的總體準(zhǔn)繩是什么？
《方法》制定次要遵照了以下準(zhǔn)繩：一是與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，并延續(xù)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)良好監(jiān)管做法，充沛自創(chuàng)國際外資管行業(yè)的監(jiān)控制度；二是推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)理財(cái)資金以合法、標(biāo)準(zhǔn)方式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場；三是強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，引導(dǎo)投資者購置與其風(fēng)險接受才能相婚配的理財(cái)富品，實(shí)在維護(hù)投資者合法權(quán)益；四是促進(jìn)銀行理財(cái)回歸資管業(yè)務(wù)根源，打破剛性兌付。
《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，商業(yè)銀行理財(cái)富品次要需依據(jù)已發(fā)布施行的“資管新規(guī)”停止標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)型，有利于促進(jìn)新舊規(guī)則有序銜接和銀行理財(cái)業(yè)務(wù)顛簸過渡。
四、《方法》的適用范圍是什么？
《方法》與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，定位于標(biāo)準(zhǔn)銀行非保本理財(cái)富品?！斗椒ā匪Q理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行承受投資者委托，依照與投資者事前商定的投資戰(zhàn)略、風(fēng)險承當(dāng)和收益分配方式，對受托的投資者財(cái)富停止投資和管理的金融效勞；理財(cái)富品是指商業(yè)銀行依照商定條件和實(shí)踐投資收益狀況向投資者領(lǐng)取收益、不保證本金領(lǐng)取和收益程度的非保本理財(cái)富品。
《方法》俗語說“吃不窮，穿不窮，算計(jì)不到就受窮”。年輕人不僅要考慮到財(cái)富的積累，還要考慮到財(cái)富的保障和安排。財(cái)富的積累通常是指開源和節(jié)流。適用于在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行；其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)展開理財(cái)業(yè)務(wù)，適用《方法》規(guī)則；本國銀行分行展開理財(cái)業(yè)務(wù)，參照《方法》執(zhí)行。
五、《方法》在增強(qiáng)投資者維護(hù)方面次要有哪些規(guī)則？
銀保監(jiān)會高度注重理財(cái)富品投資者維護(hù)任務(wù)，《方法》在投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息注銷和信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對投資者合法權(quán)益的維護(hù)。
一是增強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。1.區(qū)分公募和私募理財(cái)富品。公募理財(cái)富品面向不特定社會大眾發(fā)行，風(fēng)險外溢性強(qiáng)，在投資范圍、杠桿比例、活動性管理、信息披露等方面的監(jiān)管要求絕對謹(jǐn)慎；私募理財(cái)富品面向不超越200名合格投資者非地下發(fā)行，投資者風(fēng)險接受才能較強(qiáng)，投資范圍等監(jiān)管要求絕對寬松。2.遵照風(fēng)險婚配準(zhǔn)繩。延2017年中國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出典型的分化現(xiàn)象，也即一二線城市房地產(chǎn)成交量顯著回落，而三四線城市房地產(chǎn)呈現(xiàn)出前所未有的熱銷。續(xù)現(xiàn)行理財(cái)監(jiān)管要求，規(guī)則銀行應(yīng)對理財(cái)富品停止風(fēng)險評級，對投資者風(fēng)險接受才能停止評價，并依據(jù)風(fēng)險婚配準(zhǔn)繩，向投資者銷售風(fēng)險等級等于或低于其風(fēng)險接受才能等級的理財(cái)富品。3.設(shè)定單只理財(cái)富品銷售終點(diǎn)。將單只公募理財(cái)富品銷售終點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元；單只私募理財(cái)富品銷售終點(diǎn)與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧。4.團(tuán)體初次購置需停止面簽。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，團(tuán)體初次購置理財(cái)富品時，應(yīng)在銀行網(wǎng)點(diǎn)停止風(fēng)險接受才能評價和面簽。
二是增強(qiáng)產(chǎn)品銷售的合規(guī)管理。1.標(biāo)準(zhǔn)銷售渠道，實(shí)資管新規(guī)面世引起市場高度關(guān)注和大量解讀。畢竟，這是金融監(jiān)管新體制之下，金融監(jiān)管各部門聯(lián)合出臺的第一個規(guī)范性文件，而且面對的是100萬億元市場規(guī)模、涉及所有金融機(jī)構(gòu)的大事。更重要的看點(diǎn)是，資管新規(guī)摒棄了過去的那副冰冷的面孔和“官老爺”架勢，而更加體現(xiàn)“帶有關(guān)愛溫度”的特點(diǎn)，這一點(diǎn)難能可貴。行專區(qū)銷售和雙錄。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求銀行經(jīng)過本行或其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銷售理財(cái)富品；經(jīng)過營業(yè)場所向非機(jī)構(gòu)投資者銷售理財(cái)富品的，應(yīng)施行專區(qū)銷售，對每筆理財(cái)富品銷售進(jìn)程停止錄音錄像。2.增強(qiáng)銷售管理。銀行銷售理財(cái)富品還應(yīng)執(zhí)行《方法》附件關(guān)于理財(cái)富品宣傳銷售文本管理、風(fēng)險接受才能評價、銷售進(jìn)程管理、銷售人員管理等方面的詳細(xì)規(guī)則。3.引入投資冷靜期。關(guān)于股票市場日均成交量能持續(xù)低迷，A股市場變得越來越疲軟，實(shí)際上還是缺乏了賺錢效應(yīng)以及足夠的投資吸引力?；蛟S，對于不少資金而言，還是被A股市場頻繁變化的政策環(huán)境、持續(xù)擴(kuò)容的市場壓力以及源源不斷的減持潮而變得更加謹(jǐn)慎。私募理財(cái)富品，銀行該當(dāng)在銷售文件中商定不少于24小時的投資冷靜期。冷靜期內(nèi)，如投資者改動決議，銀行該當(dāng)服從投資者志愿，解除已簽署的銷售文件，并及時退還投資者的全部投資款項(xiàng)。
三是強(qiáng)化信息披露。在與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧的同時，充沛采用市場機(jī)構(gòu)意見，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)富品，辨別列示其信息披露要求：公募開放式理財(cái)富品應(yīng)披露每個開放日的凈值，公募封鎖式理財(cái)富品每周披露一次凈值，公募理財(cái)富品應(yīng)按月向投資者提供賬單；私募理財(cái)富品每季度披露一次凈值和其他重要信息；銀行每半年向社會大眾披露本行理財(cái)業(yè)務(wù)總體狀況。
四是防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”。延續(xù)現(xiàn)行做法，要求銀行在全國銀行業(yè)理財(cái)信息注銷零碎(以下簡稱理財(cái)零碎)對理財(cái)富品停止“全流程、穿透式”集中注銷。銀行只能發(fā)行已在理財(cái)零碎停止注銷并取得注銷編碼的理財(cái)富品。投資者可根據(jù)該注銷編碼在中國理財(cái)網(wǎng)查詢產(chǎn)品信息，核對所購置產(chǎn)品能否為銀行發(fā)行的正軌理財(cái)富品，有助于防備“虛偽理財(cái)”和“飛單”，增強(qiáng)投資者維護(hù)。
六、《方法》在推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、完成凈值化管理方面有哪些規(guī)則？
《方法》在推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作、完成凈值化管理方面次要有以下規(guī)則：一是確保理財(cái)富品獨(dú)立性。標(biāo)準(zhǔn)滾動發(fā)行、集合運(yùn)作、別離定價的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)；延續(xù)現(xiàn)行“三單”要求，每只理財(cái)富品做到獨(dú)自管理、獨(dú)自建賬和獨(dú)自核算。二是強(qiáng)化管理人職責(zé)。要求銀行老實(shí)守信、勤勉盡責(zé)地實(shí)行受人之托、代人理財(cái)?shù)穆氊?zé)，進(jìn)步投資者自擔(dān)風(fēng)險認(rèn)知，銀行銷售理財(cái)富品時不得宣傳或承諾保本保收益。三是實(shí)行凈值化管理。與“資管新規(guī)”分歧，要求理財(cái)富品實(shí)行凈值化管理，堅(jiān)持公允價值計(jì)量準(zhǔn)繩，鼓舞以市值計(jì)量所投資資產(chǎn)，允許契合條件的封鎖式理財(cái)富品采用攤余本錢計(jì)量，經(jīng)過凈值動搖及時反映產(chǎn)品的收益和風(fēng)險，讓投資者在清楚知曉風(fēng)險的根底上自擔(dān)風(fēng)險。過渡期內(nèi)，允許現(xiàn)金管理類理財(cái)富品在嚴(yán)厲監(jiān)管的前提下，暫參照貨幣市場基金估值核算規(guī)則，確認(rèn)和計(jì)量理財(cái)富品的凈值。
七、《方法》如何對銀行理財(cái)富品投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)停止標(biāo)準(zhǔn)？
《方法》對銀行理財(cái)富品的非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)投資做出如下規(guī)則：一是期限婚配。依照“資管新規(guī)”相關(guān)要求，除另有規(guī)則外，理財(cái)資金投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的，資產(chǎn)的終止日不得晚于封鎖式理財(cái)富品的到期日或開放式理財(cái)富品的最近一次開放日；投資未上市企業(yè)股權(quán)的，該當(dāng)為封鎖式理財(cái)富品，且需求期限婚配。二是限額和集中度管理。延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求銀行理財(cái)富品投資非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的余額，不得超越理財(cái)富品凈資產(chǎn)的35%或本行總資產(chǎn)的4%；投資單一債權(quán)人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)余額，不得超越本行資本凈額的10%。三是認(rèn)定規(guī)范。“資管新規(guī)”明白由中國人民銀行會同金融監(jiān)視管理部門另行制定規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)的詳細(xì)認(rèn)定規(guī)則，《方法》將從其規(guī)則。
八、《方法》在消弭多層嵌套，強(qiáng)化穿透管理方面有哪些規(guī)則？
針對局部銀行經(jīng)過購置資管產(chǎn)品，構(gòu)成層層嵌套，難以及時、精確掌握底層資產(chǎn)狀況等成績，《方法》提出如下要求：一是精確界定法律關(guān)系，明白商定各參與主體的責(zé)任義務(wù)和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，防止法律糾紛。二是延長融資鏈條，為避免資金空轉(zhuǎn)，延續(xù)理財(cái)富品不得投資本行或他行發(fā)行的理財(cái)富品規(guī)則；依據(jù)“資管新規(guī)”，要求理財(cái)富品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。三是強(qiáng)化穿透管理，要求銀行實(shí)在實(shí)行投資管理職責(zé)，不得復(fù)雜作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道；充沛披露底層資產(chǎn)信息，做好理財(cái)零碎信息注銷任務(wù)。
此外，現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)控制度允許私募理財(cái)富品直接投資股票，但規(guī)則公募理財(cái)富品只能投資貨幣型和債券型基金?！斗椒ā烦掷m(xù)允許私募理財(cái)富品直接投資股票；在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門展開的狀況下，放開公募理財(cái)富品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)富品經(jīng)過投資各類公募基金直接進(jìn)入股市。同時，與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，理財(cái)富品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行經(jīng)過子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)富品直接投資或許經(jīng)過其他方式直接投資股票，相關(guān)要求在2018年中國貨幣政策，必須保持相當(dāng)?shù)莫?dú)立性、保持對中國經(jīng)濟(jì)的服務(wù)宗旨?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》中詳細(xì)規(guī)則。
九、《方法》在增強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)活動性風(fēng)險管控方面有哪些規(guī)則？
《方法》從產(chǎn)品活動性管理、買賣管理、壓力測試、開放式公募理財(cái)富品認(rèn)購和贖回管理等多個方面提出增強(qiáng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)活動性風(fēng)險管控的詳細(xì)要求。一是活動性管理。要求銀行在理財(cái)富品設(shè)計(jì)階段謹(jǐn)慎決議能否采取開放式運(yùn)作，開放式理財(cái)富品該當(dāng)具有足夠的高活動性資產(chǎn)，并與投資者贖回需求相婚配；開放式公募理財(cái)富品還應(yīng)持有不低于理財(cái)富品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或許到期日在一年以內(nèi)的國債、地方銀行票據(jù)和政策性金融債券。二是買賣管理。要求銀行增強(qiáng)理財(cái)富品展開同業(yè)融資的活動性、買賣對手和操作風(fēng)險管理，針對買入返售買賣質(zhì)押品采用迷信合理估值辦法，謹(jǐn)慎確定質(zhì)押品折扣系數(shù)等。三是壓力測試。要求銀行樹立理財(cái)富品壓力測試制度，并對壓力情形、測試頻率、預(yù)先檢驗(yàn)、應(yīng)急方案等提出詳細(xì)要求。四是開放式公募理財(cái)富品認(rèn)購和贖回管理。要求銀行在認(rèn)購環(huán)節(jié)，合理控制投資者集中度，謹(jǐn)慎確認(rèn)大額認(rèn)購請求；在贖回環(huán)節(jié)，合理設(shè)置各種贖回限制，作為壓力情形下的活動性風(fēng)險管理輔佐措施。
十、《方法》對銀行理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)管理有哪些規(guī)則？
銀行理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)是指理財(cái)富品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)和投資參謀?！斗椒ā芬皇茄永m(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則，要求理財(cái)富品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)、受托投資機(jī)構(gòu)和投資參謀為持牌金融機(jī)構(gòu)。同時，思索以后和將來市場開展需求，規(guī)則金融資產(chǎn)投資公司的隸屬機(jī)構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金，以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)也可擔(dān)任理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)，為將來市場開展預(yù)留空間。下一步，在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中，將依法合規(guī)、契合條件的私募投資基金歸入理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)范圍。二是要求銀行完善外部管理制度，明白理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入規(guī)范和順序、責(zé)任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益抵觸防備機(jī)制、信息披露義務(wù)及加入機(jī)制。三是要求銀行對理財(cái)投資協(xié)作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，增強(qiáng)對投資參謀的管理，實(shí)在實(shí)行本身投資管理職責(zé)，進(jìn)步自動投資管理才能，不因委托其他機(jī)構(gòu)投資而免除本身該當(dāng)承當(dāng)?shù)呢?zé)任。
十一、《方法》關(guān)于過渡期有何布置？
《方法》過渡期要求與“資管新規(guī)”堅(jiān)持分歧，過渡期自本方法實(shí)施之日起至2020年12月31日。在過渡期內(nèi)，銀行新發(fā)行的理財(cái)富品該當(dāng)契合《方法》規(guī)則。同時，可以發(fā)行老產(chǎn)品對接未到期資產(chǎn)，但應(yīng)控制存量理財(cái)富品的全體規(guī)模；過渡期完畢后，不得再發(fā)行或許存續(xù)違背規(guī)則的理財(cái)富品。
在詳細(xì)施行中，《方法》要求銀行結(jié)合本身實(shí)踐狀況，依照自主有序方式制定本行理財(cái)業(yè)務(wù)整改方案，明白工夫進(jìn)度布置和外部職責(zé)分工，經(jīng)董事會審議經(jīng)過并經(jīng)董事長簽批后，報(bào)監(jiān)管部門認(rèn)可。監(jiān)管部門擔(dān)任監(jiān)視指點(diǎn)各行施行整改方案，關(guān)于提早完成整改的銀行，給予適當(dāng)監(jiān)管鼓勵。過渡期完畢后，關(guān)于因特殊緣由而難以回表的存量非規(guī)范化債務(wù)類資產(chǎn)，以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)報(bào)監(jiān)管部門贊同，商業(yè)銀行可以采取適當(dāng)布置，穩(wěn)妥有序處置。
十二、現(xiàn)有的保本理財(cái)富品和構(gòu)造性存款如何標(biāo)準(zhǔn)管理？
目前，銀行發(fā)行的理財(cái)富品次要有保本和非保本理財(cái)富品兩大類。非保本理財(cái)富品為真正意義上的資管產(chǎn)品；保本理財(cái)富品依照能否掛鉤衍消費(fèi)品，可以分為構(gòu)造性理財(cái)富品和非構(gòu)造性理財(cái)富品，應(yīng)辨別依照構(gòu)造性存款或許其他存款停止管理。構(gòu)造性存款在國際上普遍存在，在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)虛質(zhì)、管理形式、會計(jì)處置、風(fēng)險隔離等方面，與非保本理財(cái)富品“代客理財(cái)”的資產(chǎn)管理屬性存在實(shí)質(zhì)差別。
《方法》規(guī)則保本理財(cái)富品依照構(gòu)造性存款或許其他存款停止標(biāo)準(zhǔn)管理。同時，在附則中承接并進(jìn)一步明白現(xiàn)行監(jiān)控制度中關(guān)于構(gòu)造性存款的相關(guān)要求，包括：將構(gòu)造性存款歸入銀行表內(nèi)核算，依照存款管理，相應(yīng)歸入存款預(yù)備金和存款保險保費(fèi)的交納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)則計(jì)提資本和撥備；銀行銷售構(gòu)造性存款應(yīng)執(zhí)行《方法》及附件關(guān)于產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)則，充沛披露信息、提醒風(fēng)險，維護(hù)投資者合法權(quán)益；銀行展開構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)，需具有相應(yīng)的衍消費(fèi)品買賣業(yè)務(wù)資歷等。
此外，銀保監(jiān)會正在制定構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則。下一步，將結(jié)合本次地下征求意見狀況停止修正完善并適時發(fā)布施行，更好地域分和厘清構(gòu)造性存款和理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，促進(jìn)構(gòu)造性存款業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)開展。
十三、現(xiàn)有代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)如何標(biāo)準(zhǔn)管理？
地下征求意見時期，金融機(jī)構(gòu)，尤其是在華外資銀行普遍關(guān)注下一步如何標(biāo)準(zhǔn)展開代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)(以下簡稱QDII業(yè)務(wù))。對此，銀保監(jiān)會保存了5項(xiàng)現(xiàn)行QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。同時，在《方法》附則中規(guī)則，銀行展開QDII業(yè)務(wù)應(yīng)具有相關(guān)業(yè)務(wù)資歷，參照《方法》執(zhí)行，并恪守法律、行政法規(guī)和金融監(jiān)視管理部門的相關(guān)規(guī)則。因而，商業(yè)銀行次要依據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則展開QDII業(yè)務(wù)，“資管新規(guī)”和《方法》的施行不對現(xiàn)有QDII業(yè)務(wù)形式發(fā)生影響。
十四、關(guān)于銀行設(shè)立理財(cái)子公司的相關(guān)任務(wù)有何思索？
《方法》依照“資管新規(guī)”關(guān)于公司管理和風(fēng)險隔離的相關(guān)要求，規(guī)則商業(yè)銀行該當(dāng)經(jīng)過具有獨(dú)立法人位置的子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)；暫不具有條件的，商業(yè)銀行總行該當(dāng)設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營部門，對理財(cái)業(yè)務(wù)虛行集中一致運(yùn)營管理。目前，我會曾經(jīng)起草《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》，將作為《方法》配套制度適時發(fā)布施行。
在“資管新規(guī)”、《方法》和《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》三者的關(guān)系和定位方面，《方法》為“資管新規(guī)”的配套施行細(xì)則，并與“資管新規(guī)”監(jiān)管要求堅(jiān)持分歧，適用于銀行尚未經(jīng)過子公司展開理財(cái)業(yè)務(wù)的情形，銀行展開理財(cái)業(yè)務(wù)需同時恪守“資管新規(guī)”和《方法》?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)子公司管理方法》擬作為《方法》的配套制度，其適用的監(jiān)管規(guī)則與其他同類金融機(jī)構(gòu)總體堅(jiān)持分歧。
本文來自銀保監(jiān)會，原文標(biāo)題《中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》》以及《中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門擔(dān)任人就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)視管理方法》答記者問》。