隔夜，螺紋主力合約1810下跌0.40%，收于3461，鐵礦石主力合約1809下跌0.64%，收于464.0。焦煤和焦炭主力合約1809分別下跌1.56%和0.19%，收于1133.5和1856.0。動力煤主力合約1809下跌0.58%，收于584.8。
螺紋鋼方面，隨著限產(chǎn)高爐的逐漸復產(chǎn)，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率穩(wěn)步回升，不過尚未回歸到正常水平，螺紋鋼周度產(chǎn)量上升緩慢，同比已由大增轉(zhuǎn)微降。雖然目前鋼廠現(xiàn)貨毛利已經(jīng)重新回到1000上方，但是供給端目前仍在環(huán)保壓力之下表現(xiàn)為緩慢上漲。1-3月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，疊加央行降準，宏觀上的悲觀氛圍有所減弱，近期產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，逢低試多。
鐵礦石方面，港口庫存高位繼續(xù)回落，高品澳粉占比微幅下降，鋼廠燒結(jié)粉礦庫存明顯增加，日耗小幅上漲。礦山季報來看鐵礦石高品礦供應明顯增加，后期整體供應壓力不減，且需求端高爐產(chǎn)量利用率尚未回到正常水平，鐵礦石整體仍然處于供大于求的狀態(tài)。不過高爐煉鐵產(chǎn)能利用率仍有提升的空間疊加鋼廠利潤尚可在需求端對鐵礦石形成一定的支撐，操作上建議暫時觀望。
焦煤方面，當前焦化企業(yè)繼續(xù)消耗庫存，獨立焦企庫存和鋼廠焦化庫存均有下降，上周港口庫存同樣有所回落但仍處高位。山西地區(qū)各煤種價格繼續(xù)回落，預計仍存在較大回落空間。國內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，澳煤一線焦煤CFR持平，當前價格優(yōu)勢較為明顯，蒙煤通關(guān)方面，甘其毛都口岸通關(guān)今日維持1000輛附近，蒙煤通關(guān)量維持高位對國內(nèi)煤價將進一步形成擠壓。唐山蒙5維持1450附近，預計國內(nèi)整體焦煤價格將逐步回落。上周庫存數(shù)據(jù)顯示鋼廠焦化廠下跌5.23萬噸，獨立焦化廠下跌27.15萬噸。煤礦開工率高位運行的情況下，礦上庫存繼續(xù)回升，全環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)下降，但價格和庫存同步下降顯示目前焦煤承壓較為嚴重。焦煤05期價由于接近交割月，倉單成本對價格波動區(qū)間有較明顯限制，近期倉單混煤成本有所回落，盤面再度走弱，但上下行空間暫時有限。09合約短期以跟隨焦炭走勢為主，焦炭可能短期回調(diào)，焦煤可能走勢偏弱，盤面和基本面暫時仍然處于背離，但下方1100預計支撐仍然較強。
焦炭方面，焦化企業(yè)銷售維持弱勢但略有好轉(zhuǎn)。本周焦爐開工率77.16%有所回落，主要受陜西、內(nèi)蒙烏海環(huán)保限產(chǎn)和山西部分焦企虧損限產(chǎn)影響。庫存數(shù)據(jù)顯示獨立焦化廠庫存增加2.37萬噸和鋼廠焦炭庫存小幅上升6.51萬噸，港口庫存下降14.19萬噸，總庫存延續(xù)小幅下降，但目前焦企向鋼廠端銷售壓力仍然未有明顯改善，銷售壓力有所減弱，持續(xù)去庫存需要供應端受虧損和環(huán)保持續(xù)限制。當前高爐復工有所增加，焦企有虧損主動限產(chǎn)和環(huán)保限產(chǎn)減少供應壓力，庫存出現(xiàn)拐點，焦炭現(xiàn)貨價格預計下跌空間已經(jīng)有限。但需注意多地焦炭雖然目前處于虧損狀態(tài)，虧損幅度基本接近了17年兩次虧損減產(chǎn)水平，但由于焦煤現(xiàn)貨提供的成本支撐不斷下移向焦企讓利，供應明顯減量需等待焦煤觸底。建議1750-1770附近可嘗試再次試倉多單。
動力煤方面，動力煤下游貿(mào)易和非電力企業(yè)采購需求有所恢復，但電廠需求仍然弱勢，由于進口煤政策收緊，市場預期開始逐步發(fā)生轉(zhuǎn)向，今日港口價格大幅上漲，港口市場預期博弈有所增加，貿(mào)易商惜售心態(tài)增強，且下游前往北方港船舶開始增加。但目前港口和下游的高庫存，預計補庫的空間并不大，更多受情緒驅(qū)動為主。從基本面而言，雖然進口煤政策有助于減少供應壓力，放緩累庫存速度，但短期由于中下游高庫存，收縮進口煤供應難對價格造成明顯轉(zhuǎn)向，總體供需格局仍然偏向?qū)捤?，可能需要等待坑口主動收縮產(chǎn)量和旺季來臨，現(xiàn)貨價格才有明顯持續(xù)上行動力。05合約今日小幅下跌，目前雖然升水但港口現(xiàn)貨價格開始持續(xù)上漲，盤面買現(xiàn)拋期動力可能有所減弱。技術(shù)上維持多頭趨勢，期現(xiàn)情緒改善下，短期二次探底的空間可能減少，未入場空單建議觀望。
螺紋鋼方面，隨著限產(chǎn)高爐的逐漸復產(chǎn)，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率穩(wěn)步回升，不過尚未回歸到正常水平，螺紋鋼周度產(chǎn)量上升緩慢，同比已由大增轉(zhuǎn)微降。雖然目前鋼廠現(xiàn)貨毛利已經(jīng)重新回到1000上方，但是供給端目前仍在環(huán)保壓力之下表現(xiàn)為緩慢上漲。1-3月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，疊加央行降準，宏觀上的悲觀氛圍有所減弱，近期產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，逢低試多。
鐵礦石方面，港口庫存高位繼續(xù)回落，高品澳粉占比微幅下降，鋼廠燒結(jié)粉礦庫存明顯增加，日耗小幅上漲。礦山季報來看鐵礦石高品礦供應明顯增加，后期整體供應壓力不減，且需求端高爐產(chǎn)量利用率尚未回到正常水平，鐵礦石整體仍然處于供大于求的狀態(tài)。不過高爐煉鐵產(chǎn)能利用率仍有提升的空間疊加鋼廠利潤尚可在需求端對鐵礦石形成一定的支撐，操作上建議暫時觀望。
焦煤方面，當前焦化企業(yè)繼續(xù)消耗庫存，獨立焦企庫存和鋼廠焦化庫存均有下降，上周港口庫存同樣有所回落但仍處高位。山西地區(qū)各煤種價格繼續(xù)回落，預計仍存在較大回落空間。國內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，澳煤一線焦煤CFR持平，當前價格優(yōu)勢較為明顯，蒙煤通關(guān)方面，甘其毛都口岸通關(guān)今日維持1000輛附近，蒙煤通關(guān)量維持高位對國內(nèi)煤價將進一步形成擠壓。唐山蒙5維持1450附近，預計國內(nèi)整體焦煤價格將逐步回落。上周庫存數(shù)據(jù)顯示鋼廠焦化廠下跌5.23萬噸，獨立焦化廠下跌27.15萬噸。煤礦開工率高位運行的情況下，礦上庫存繼續(xù)回升，全環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)下降，但價格和庫存同步下降顯示目前焦煤承壓較為嚴重。焦煤05期價由于接近交割月，倉單成本對價格波動區(qū)間有較明顯限制，近期倉單混煤成本有所回落，盤面再度走弱，但上下行空間暫時有限。09合約短期以跟隨焦炭走勢為主，焦炭可能短期回調(diào)，焦煤可能走勢偏弱，盤面和基本面暫時仍然處于背離，但下方1100預計支撐仍然較強。
焦炭方面，焦化企業(yè)銷售維持弱勢但略有好轉(zhuǎn)。本周焦爐開工率77.16%有所回落，主要受陜西、內(nèi)蒙烏海環(huán)保限產(chǎn)和山西部分焦企虧損限產(chǎn)影響。庫存數(shù)據(jù)顯示獨立焦化廠庫存增加2.37萬噸和鋼廠焦炭庫存小幅上升6.51萬噸，港口庫存下降14.19萬噸，總庫存延續(xù)小幅下降，但目前焦企向鋼廠端銷售壓力仍然未有明顯改善，銷售壓力有所減弱，持續(xù)去庫存需要供應端受虧損和環(huán)保持續(xù)限制。當前高爐復工有所增加，焦企有虧損主動限產(chǎn)和環(huán)保限產(chǎn)減少供應壓力，庫存出現(xiàn)拐點，焦炭現(xiàn)貨價格預計下跌空間已經(jīng)有限。但需注意多地焦炭雖然目前處于虧損狀態(tài)，虧損幅度基本接近了17年兩次虧損減產(chǎn)水平，但由于焦煤現(xiàn)貨提供的成本支撐不斷下移向焦企讓利，供應明顯減量需等待焦煤觸底。建議1750-1770附近可嘗試再次試倉多單。
動力煤方面，動力煤下游貿(mào)易和非電力企業(yè)采購需求有所恢復，但電廠需求仍然弱勢，由于進口煤政策收緊，市場預期開始逐步發(fā)生轉(zhuǎn)向，今日港口價格大幅上漲，港口市場預期博弈有所增加，貿(mào)易商惜售心態(tài)增強，且下游前往北方港船舶開始增加。但目前港口和下游的高庫存，預計補庫的空間并不大，更多受情緒驅(qū)動為主。從基本面而言，雖然進口煤政策有助于減少供應壓力，放緩累庫存速度，但短期由于中下游高庫存，收縮進口煤供應難對價格造成明顯轉(zhuǎn)向，總體供需格局仍然偏向?qū)捤?，可能需要等待坑口主動收縮產(chǎn)量和旺季來臨，現(xiàn)貨價格才有明顯持續(xù)上行動力。05合約今日小幅下跌，目前雖然升水但港口現(xiàn)貨價格開始持續(xù)上漲，盤面買現(xiàn)拋期動力可能有所減弱。技術(shù)上維持多頭趨勢，期現(xiàn)情緒改善下，短期二次探底的空間可能減少，未入場空單建議觀望。