一、二月份全球區(qū)域市場運行特點及分析

1、歐洲扁平材市場穩(wěn)健上行 長型材回落調(diào)整

2月份，歐洲扁平材市場繼續(xù)穩(wěn)健上行，上漲節(jié)奏有所減緩。2月底，歐盟鋼廠熱卷、冷板、鍍鋅板價格、中厚板分別為701美元(噸價，下同)、805美元、823美元、771美元，比上月分別上漲了13美元、18美元、5美元和58美元，歐盟進(jìn)口報價也上漲1-17歐元(詳見表1)。2月份隨著國際廢鋼價格趨于穩(wěn)定，歐洲鋼價上漲節(jié)奏減緩，但是短期內(nèi)在國際市場的帶動下，后市將呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲格局。不過，歐洲市場中長期來看依舊面臨資源供應(yīng)壓力，盡管歐盟對中國進(jìn)口資源進(jìn)行了限制，中國出口歐盟的鋼材在2017年減少了41%，但是印度出口歐盟的鋼材2017年增長了100%，土耳其出口至歐盟的鋼材2017年增長了64%。貿(mào)易保護(hù)措施造成的供給缺口很快被其他國家資源所填補，而且伊朗、土耳其的鋼鐵產(chǎn)能快速釋放，中期來看，歐洲市場依舊面臨資源供應(yīng)壓力。預(yù)計3月份歐洲扁平材價格將維持漲勢。

          表1  2月份歐洲鋼材價格表            單位：美元

2月歐洲長材價格有所下滑。歐盟鋼廠的螺紋鋼、線材價格分別下跌了49美元和32美元，分別回落至639美元和650美元。德國市場螺紋鋼和網(wǎng)用線材價格分別下跌18美元和17美元，降至695美元和671美元(詳見表1)。前期國際鋼材價格上漲，導(dǎo)致歐洲廢鋼、方坯等采購加大，實際消費并未跟上，從而導(dǎo)致庫存升高。進(jìn)入二月份，隨著交易的清淡，價格有所下滑。2月底，黑海市場的獨聯(lián)體出口方坯價格保持下滑，市場成交保持低位，后期繼續(xù)看跌。月底，獨聯(lián)體方坯出口價格由此前的511美元降至492美元，還可以進(jìn)一步議價至480-485美元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，獨聯(lián)體方坯價格可能會進(jìn)一步下滑，因此預(yù)計短期內(nèi)歐洲長材價格依舊以低迷運行為主。

2、貿(mào)易保護(hù)措施繼續(xù)推漲北美鋼材市場

2月份北美扁平材繼續(xù)躥升。2月底，美國鋼廠的熱卷、冷板、鍍鋅板、厚板價格分別為789美元、970美元、948美元、826美元，比上月分別上漲71美元、44美元、44美元和77美元(詳見表2)。2月底，美國AK鋼鐵再度宣布將提高所有普碳扁平鋼材產(chǎn)品現(xiàn)貨市場基準(zhǔn)價，提高幅度至少30美元，本次提價對新訂單即刻生效，許多美國鋼廠跟隨提價。美國市場價格的上漲除了前期美國價格持續(xù)回落調(diào)整之外，美國的鋼鐵貿(mào)易保護(hù)主義起到主要作用。近幾年，美國一直把粗鋼產(chǎn)量全國過半的中國視為”心腹大患”，在鋼鐵領(lǐng)域?qū)覍艺归_針對中國資源的反傾銷，這種反制措施愈演愈烈，2月份，傳出特朗普政府要對所有進(jìn)口鋼材征收25%的高額關(guān)稅。美國政府得這種保護(hù)主義，使得美國鋼材進(jìn)口資源失去競爭力，美國鋼廠正好借機提價。預(yù)計美國市場3月份繼續(xù)保持堅挺上行。

          表2  2月份北美鋼材價格表                   單位：美元

2月份，北美長材價格跟隨扁平材價格持續(xù)上漲。本月美國鋼廠線材報價為694美元，比上月上漲了33美元，螺紋鋼報價為716美元，比上月上漲了66美元(詳見表2)。美國目前的境況支持長材價格上漲，首先與扁平材上漲空間相比，長型材價格還有一定上漲空間。其次，美國的鋼鐵貿(mào)易戰(zhàn)也將保護(hù)北美長材鋼鐵貿(mào)易商，北美長材生產(chǎn)商也將會借此機會不斷提價。此外，盡管美國建筑業(yè)復(fù)蘇緩慢，但是與扁平材進(jìn)口份額相比，美國長材依賴進(jìn)口的份額更多，因此征收高額進(jìn)口關(guān)稅對于長型材市場有更強的保護(hù)作用。此外，美國長材市場有成本高企的支撐，預(yù)計3月份美國長材市場繼續(xù)上行。

3、亞洲市場保持堅挺

2月份，亞洲扁平材市場保持堅挺。對亞洲影響力最大的中國國內(nèi)市場2月份逐步回升，亞洲市場也受到支撐。蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份中國國內(nèi)綜合價格水平為4450元人民幣，比上月上漲140元人民幣，月環(huán)比上漲3.1%。其中板材價格水平比上月上漲120元人民幣，漲至4500元人民幣。在印度，印度鋼廠2月上旬宣布計劃上調(diào)2月份熱軋板卷國內(nèi)售價16美元，鋼廠提價原因是市場價格上漲，此外，印度熱軋卷板處于進(jìn)口斷檔期，因此鋼廠擇機提價，不過，印度的提價遭遇買方的抵制，整體上2月份印度熱卷價格基本持穩(wěn)，不過隨著中國國內(nèi)價格的回升，預(yù)計3月份越南熱卷價格會上漲。受中國國內(nèi)市場的重回上漲通道的支撐，預(yù)計3月份亞洲扁平材市場將會整體上揚(詳見表3)。

          表3  2月份亞洲鋼材價格               單位：美元

2月份亞洲長材價格上漲。中國內(nèi)長材市場價格也上漲， 蘭格云商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份國內(nèi)長材價格水平為4330元人民幣，比上月上漲了190元人民幣，月環(huán)比上漲4.2%。日本市場，鋼鐵企業(yè)對未來看好，基于鋼鐵業(yè)、建筑業(yè)和機械制造業(yè)利潤幅度提高， 神戶鋼鐵將2017財年銷售利潤預(yù)期由此前的350億日元提升至450億日元。由于建筑業(yè)需求狀況較佳，3月份起，日本最大的電爐煉鋼企業(yè)東京制鋼將旗下四個鋼廠中三家鋼廠的廢鋼采購價格提高500-1000日元/噸(4.7-9.4美元/噸)。本次調(diào)價是六周以來該電爐鋼廠第一次提高廢鋼采購價。提價后，Tahara鋼廠H2等級廢鋼采購價格提高至37500日元/噸，Kyushu鋼廠H2等級廢鋼采購價格提高至35500日元/噸，Utsunomiya鋼廠H2等級廢鋼采購價格提高至36500日元/噸。日本市場建筑鋼材需求不斷增強，所有小型鋼廠都忙于生產(chǎn)，從而導(dǎo)致廢鋼供應(yīng)偏緊。預(yù)計3月份亞洲長材市場將會保持上漲局面(詳見表3)。

二、三月份國際鋼材市場將穩(wěn)健上行

展望3月份，我們認(rèn)為國際鋼材市場將會呈現(xiàn)穩(wěn)健上行。歐洲市場，隨著氣候轉(zhuǎn)暖，歐洲市場交易趨于活躍，歐洲鋼廠將會維持價格穩(wěn)定，并在適當(dāng)時機上調(diào)鋼材價格，隨著美國高舉貿(mào)易保護(hù)大旗的帶動，預(yù)計歐洲國家也會進(jìn)行一定程度的效仿，在貿(mào)易保護(hù)措施的背景下，預(yù)計歐洲鋼廠會受到鼓舞，盡管從中長期來看，歐洲市場依舊遇到進(jìn)口資源的壓力，但是3月份歐洲市場預(yù)計會穩(wěn)健上行為主。北美市場，隨著貿(mào)易保護(hù)措施的進(jìn)一步升級，美國鋼鐵市場變得越來越“封閉”，在這種背景下北美鋼材價格繼續(xù)快速上漲。亞洲市場，春節(jié)后中國市場重新變得活躍，中國的去產(chǎn)能化使得國內(nèi)市場供求狀況大大改善，因此中國國內(nèi)市場3月份將會震蕩上行，這也將帶動亞洲市場保持堅挺。綜上所述我們認(rèn)為，3月份國際鋼材市場將會呈現(xiàn)穩(wěn)健上行的格局。