摩根士丹利分析師Tom Price, Susan Bates等在近日一份報告中表示，盡管這一輪反彈的動能正在減弱，但仍維持對大宗商品“謹(jǐn)慎看好”的態(tài)度。

摩根士丹利上調(diào)了一批金屬商品的價格預(yù)期。 將第二季度鐵礦石價格預(yù)期上調(diào)37%至82美元/噸， 2017年鐵礦石價格預(yù)期上調(diào)29%至74美元/噸。

將2017年銅價預(yù)期上調(diào)8%至5,785美元/噸，2017年鋁價預(yù)期上調(diào)4%至1,858美元/噸。同時上調(diào)黃金和白金2017價格預(yù)期1%，分別至1,243美元/盎司和987美元/盎司。

在對未來12個月商品偏好程度排行中，貴金屬名列前茅。鈀金被列為最喜愛商品，摩根士丹利認(rèn)為庫存緊缺以及需求的持續(xù)增長對鈀金價格形成支持。黃金和白銀并列第二，作為避險資產(chǎn)，短期受益于全球經(jīng)濟(jì)不確定性，貿(mào)易摩擦以及移民問題。

盡管大幅上調(diào)了鐵礦石的價格預(yù)期，摩根士丹利表示并不看好鐵礦石，由于來自巴西和澳大利亞的供給增加將限制價格上揚(yáng)，此外中國的鋼鐵去庫存將抑制需求。摩根士丹利上調(diào)后的鐵礦石2017價格預(yù)期74美元/噸仍低于當(dāng)前Metal Bulletin Ltd的基準(zhǔn)報價，約88美元/噸。

過去幾個星期以來，主要商品一直在試圖突破各自的價格天花板，盡管存在再通脹和供應(yīng)沖擊的誘惑，商品買家的參與意愿并不高，價格上漲受到限制。

摩根士丹利預(yù)測2016年至2018年，工業(yè)商品需求增加僅為2%每年，不到2010年至2016年期間增長率的一半，受價格下跌預(yù)期影響，一些買家甚至將推遲消費(fèi)。摩根士丹利認(rèn)為，缺失強(qiáng)勁需求的支持，主要大宗商品的價格將在2017年上半年進(jìn)行區(qū)間震蕩。

隨著價格上漲信號的停滯，摩根士丹利仍然看好的價格預(yù)期主要寄希望于美國進(jìn)行長期大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施重建，以及中國繼續(xù)對密集型增長模式的信貸支持。

高盛日前也維持對大宗商品前景樂觀的判斷。高盛Jeffrey Currie, Michael Hinds等分析師在報告中表示，預(yù)計2017年二季度WTI原油將達(dá)到57.5美元/桶，倫銅價格則達(dá)到6200美元/噸。

高盛認(rèn)為市場需要一些耐心來等待基本面從OPEC減產(chǎn)、中國1月信貸飆升及全球強(qiáng)勁的PMI中得到兌現(xiàn)。