此次重大資產(chǎn)重組是華菱鋼鐵成立以來，最大“手筆”的交易項(xiàng)目，交易金額之大、牽涉面之廣、方案之復(fù)雜均是前所未有，也是截至目前湖南省最大的國企資產(chǎn)重組方案。
根據(jù)日前公布的最新重組方案，84億元募集資金在扣除中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用之后，將全部用于對(duì)注入資產(chǎn)——財(cái)信投資的增資。具體來說，將為財(cái)富證券增資59億元，為湖南信托增資15億元，為吉祥人壽增資10億元。
鋼鐵換金融方案細(xì)化
作為湖南最大的鋼鐵上市公司，華菱鋼鐵主營鋼坯、無縫鋼管以及線材等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，年產(chǎn)生鐵1600萬噸、粗鋼1810萬噸、鋼材1830萬噸。其實(shí)際控制人為湖南省國資委。
去年以來，受鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩影響，華菱鋼鐵陷入虧損狀態(tài)，去年凈利潤虧損近30億元，今年上半年繼續(xù)虧損9.46億元。
今年7月，華菱鋼鐵公布了包括資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)以及募集配套資金等一攬子交易預(yù)案，令投資者耳目一新。
根據(jù)最新的資產(chǎn)重組計(jì)劃草案，華菱鋼鐵將把上市公司除湘潭節(jié)能外的其余資產(chǎn)及負(fù)債全部置出，而華菱集團(tuán)持有的華菱節(jié)能100%股權(quán)、財(cái)富證券24.58%股權(quán)、財(cái)富證券13.41%股權(quán)將置入上市公司。
此外，華菱鋼鐵計(jì)劃通過非公開發(fā)行股份的方式，購買財(cái)信金控持有的財(cái)信投資100%股權(quán)，及深圳潤澤持有的財(cái)富證券3.51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)85.1億元。華菱鋼鐵還將向華菱控股非公開發(fā)行股份，募集約84億元的資金。為此，華菱鋼鐵計(jì)劃非公開發(fā)行股份46.5億股，發(fā)行價(jià)格為每股3.63元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，鋼鐵企業(yè)陷入虧損，華菱鋼鐵通過注入金融資產(chǎn)和發(fā)電資產(chǎn)，有利于拓寬盈利來源和可持續(xù)發(fā)展。
兩機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本翻倍
相比7月份公布的預(yù)案，華菱鋼鐵此次的重組方案新置入了吉祥人壽9.07%的股權(quán)，這使得其置入資產(chǎn)的總額達(dá)到139.6億元，相較此前增加2.5億元。
這意味著，華菱鋼鐵此次置入新資產(chǎn)中除了估值13億元湘潭節(jié)能為發(fā)電資產(chǎn)，其余126.6億元均為信托、券商和保險(xiǎn)等金融資產(chǎn)，不再包含此前的鋼鐵業(yè)務(wù)。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，此次資產(chǎn)重組中，注入的湖南信托、財(cái)富證券和吉祥人壽均將得到募集資金部分的增資，資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。
據(jù)了解，湖南信托為湖南省內(nèi)唯一一家信托機(jī)構(gòu)，目前注冊(cè)資本為12億元，財(cái)信投資和湖南國投分別持股96%和4%，此次重組交易完成后，上市公司華菱鋼鐵將間接持有湖南信托96%股權(quán)。財(cái)報(bào)顯示，湖南信托去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.53億元，凈利潤4.12億元。
此次重組募集資金84億元中，將有15億元用于對(duì)湖南信托增資，增資后湖南信托注冊(cè)資本將變?yōu)?7億元，增幅125%。
同時(shí)，財(cái)富證券獲得的增資額度更大，高達(dá)59億元，在原有注冊(cè)資本29.83億元基礎(chǔ)上也將實(shí)現(xiàn)翻倍增長。
實(shí)際上，此前多家謀求注入包括信托等金融資產(chǎn)的上市公司重組中，募集資金中不少被用作信托等金融機(jī)構(gòu)的增資，如浙金信托注入浙江東方、昆侖信托注入*ST濟(jì)柴等。
華菱鋼鐵的示范效應(yīng)
為擺脫產(chǎn)能過剩，諸多鋼企都在謀求變身轉(zhuǎn)型，華菱鋼鐵如今所做的努力也在某種程度上為其他企業(yè)提供示范效應(yīng)。
無獨(dú)有偶，2015年虧損近60億元的重慶鋼鐵亦在籌劃“鋼鐵換金融”事宜。
重慶鋼鐵將從重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)有限公司收購金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的資產(chǎn)，并同時(shí)出售公司鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)，重慶鋼鐵及重慶渝富的實(shí)際控制人均為重慶市國資委。
今年1月，*ST韶鋼也曾謀劃類似的“鋼鐵換金融”重組。這家寶鋼集團(tuán)旗下鋼企曾計(jì)劃出售全部鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)，并置入寶鋼集團(tuán)下屬金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)。
記者了解到，寶鋼集團(tuán)旗下金融資產(chǎn)涉及信托、證券、基金等，主體是華寶投資有限公司、華寶信托有限公司、華寶證券有限公司和華寶興業(yè)基金管理有限公司，從事投融資、收購兼并等資本運(yùn)營業(yè)務(wù)，以及PE/VC等創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
然而，今年6月*ST韶鋼主動(dòng)終止上述重組，對(duì)外解釋稱，“以央企金融資產(chǎn)為標(biāo)的的重組，相關(guān)金融資產(chǎn)需要事先完成大量資產(chǎn)剝離和重組等工作，且涉及國資委、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門審批，過程較為復(fù)雜漫長。”
不過，業(yè)內(nèi)觀察人士認(rèn)為，從今年4月，湖南國資委出具相關(guān)意見，將財(cái)信金控股權(quán)從湖南省政府無償劃入華菱控股來看，華菱鋼鐵此次重組獲得湖南省政府的大力支持，盡管涉及方案復(fù)雜，交易金額較大，牽涉面廣，但成功的可能性較大。