2013年，鋼鐵股、煤炭股跌勢洶洶，讓很多逆向投資者深套其中。截至2013年12月26日，鋼鐵板塊指數(shù)，年內(nèi)跌幅19.96%，而上證指數(shù)跌幅8.33%，代表權(quán)重板塊的50ETF指數(shù)基金跌幅15.21%。很明顯：鋼鐵、煤炭、銀行等大權(quán)重股板塊大幅跑輸上證指數(shù)，更別說和年內(nèi)風(fēng)光無限，實(shí)現(xiàn)翻倍的創(chuàng)業(yè)板去比。
早先，巨豐投顧發(fā)文提及價值投資2013年灰頭土臉，上述傳統(tǒng)藍(lán)籌的表現(xiàn)，給出了現(xiàn)實(shí)的答案。
11月份，大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3154.20億元，環(huán)比增長2.03%；實(shí)現(xiàn)利稅91.10億元，環(huán)比增長12.82%；實(shí)現(xiàn)利潤總額30.57億元，環(huán)比增長78.16%，這主要是受到投資收益、營業(yè)外收支增利等因素影響；虧損企業(yè)20戶，環(huán)比增加2戶，虧損面達(dá)到23.26%；虧損額為11.41億元，環(huán)比增虧1.60%。
1月~11月份大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入33515.50億元，同比增長3.23%；實(shí)現(xiàn)利稅863.57億元，同比增長26.54%；實(shí)現(xiàn)利潤總額161.80億元，同比扭虧為盈；累計(jì)虧損24戶，同比減少7戶，虧損面達(dá)到27.91%；累計(jì)虧損額為122.89億元，同比減虧59.33%；銷售利潤率為0.48%，同比提高0.50個百分點(diǎn)。
鋼鐵企業(yè)的日子過得并不艱難。同比已經(jīng)大幅減虧，而為什么鋼鐵股表現(xiàn)如此萎靡不振呢？
真的如投資者所言：鋼鐵股是逆向投資者的墳?zāi)?？逆向投資有何秘訣？讓我們一起來尋求答案。
作為一個投資者，你需要開發(fā)的最重要的技能就是求異思維的能力。例如：在新低點(diǎn)買入股票，買別人不喜歡的股票等。逆向操作往往是長線投資者成功的要訣，正如冰球球王韋恩?格雷茨基曾經(jīng)說過：“我追逐的目標(biāo)總是冰球?qū)⒁_(dá)到的終點(diǎn)，而非它劃過的痕跡。”
但是，要成為一名真正的逆向投資者很難，因?yàn)槟悴恢雷约菏欠袷钦_的，以及如何才能證實(shí)自己是正確的。
格雷厄姆曾說：“大家不贊同你并不能說明你就是錯的，你的數(shù)據(jù)和推理才能說明你是否正確。”
杰夫?甘農(nóng)是一個特別并且非常獨(dú)立的思想家。他稱，與市場上多數(shù)投資者相比，他并不在信息方面更有優(yōu)勢。例如，和其他數(shù)據(jù)分析員一樣，他使用相同的資料進(jìn)行分析。所有的歷史數(shù)據(jù)是已知的，每個人都能查到上一年的盈利、銷售、利潤狀況等。下一年的數(shù)字是未知的，但很多聰明的投資者都進(jìn)行很好的估計(jì)，預(yù)測下一年的數(shù)據(jù)會是什么樣子。
杰夫承認(rèn)，除了想當(dāng)然之外，就當(dāng)前或2014年的數(shù)據(jù)信息，他有信息優(yōu)勢，但當(dāng)要解釋一只股票為什么是便宜的、什么時候賣、怎么持倉以及其他非常重要的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)方面的投資時，他也不會覺得這些信息能夠增加多少價值。
信息通常遵循80/20原則：最初80%的信息可以在最初所花的20%時間內(nèi)獲得。信息時刻都在變化，試圖收集所有信息只會降低投資者的回報，投資者需要將大量已獲得的信息歸類以便于隨時調(diào)用。價值投資研究，研究過程本身并不會產(chǎn)生利潤，利潤后來才會實(shí)現(xiàn)，投資者只需要在研究中找到低估值的投資機(jī)會，最終由市場來實(shí)現(xiàn)價值。
眼下鋼鐵股大面積跌破凈資產(chǎn)是低估了，但是鋼鐵股就此成為煙蒂，還是能夠在未來的產(chǎn)業(yè)升級中華麗轉(zhuǎn)身？這一切只能交給市場去解答。而對于普通投資者，在A股市場，或許順應(yīng)市場，才是最好的選擇。