欲投資中國(guó)鋼鐵企業(yè)

今年78歲的WL羅斯公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官羅斯，早年在著名投資機(jī)構(gòu)羅斯柴爾德工作，2000年創(chuàng)立自己的投資機(jī)構(gòu)——WL羅斯公司。他擅長(zhǎng)在鋼鐵、煤礦、電信、紡織等行業(yè)的破產(chǎn)企業(yè)中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)整合，曾在金融危機(jī)和歐債危機(jī)爆發(fā)后抄底美國(guó)和愛(ài)爾蘭的金融企業(yè)。

在中美商業(yè)聯(lián)合會(huì)五周年慶祝酒會(huì)前，羅斯接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪。他認(rèn)為在中國(guó)經(jīng)濟(jì)由投資和出口驅(qū)動(dòng)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，會(huì)持續(xù)出現(xiàn)許多投資機(jī)會(huì)。

這位金融大亨密切關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。“經(jīng)濟(jì)從工業(yè)出口型過(guò)渡到消費(fèi)服務(wù)業(yè)，這個(gè)轉(zhuǎn)型對(duì)任何一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)都是非常困難的。”羅斯非常坦誠(chéng)，“我覺(jué)得眼下的一個(gè)重要問(wèn)題在于過(guò)剩產(chǎn)能和基礎(chǔ)工業(yè)，比如鋼鐵產(chǎn)業(yè)。中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量幾乎占到世界總量的一半，就算出口了其中一部分，還是會(huì)有很大一部分留在國(guó)內(nèi)。我覺(jué)得對(duì)于中國(guó)政府來(lái)說(shuō)最棘手的在于如何解決過(guò)剩產(chǎn)能。

當(dāng)問(wèn)及在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型這樣的巨大挑戰(zhàn)中有什么機(jī)遇時(shí)，羅斯坦言，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中還是存在許多可持續(xù)性的機(jī)遇。他認(rèn)為鋼鐵和煤礦等基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域就非常值得投資。

羅斯說(shuō)，這些行業(yè)中存在許多過(guò)剩產(chǎn)能和不良資產(chǎn)，特別是其中的一些小企業(yè)低效且污染環(huán)境，如果外資可以控股這些企業(yè)，可以通過(guò)行業(yè)整合方式來(lái)解決目前存在的問(wèn)題，提高生產(chǎn)效率。之前大量的相關(guān)行業(yè)重組經(jīng)驗(yàn)讓他顯得十分有信心。羅斯表示“我們之前幫助過(guò)其他國(guó)家解決這樣的問(wèn)題，如今也希望能幫助中國(guó)。”

這不是羅斯第一次將鋼鐵和煤礦產(chǎn)業(yè)視為炙手可熱的投資機(jī)會(huì)。事實(shí)上，正是他在鋼鐵領(lǐng)域的豪賭，奠定了他在破產(chǎn)重組并購(gòu)領(lǐng)域的地位。

上世紀(jì)90年代末，俄羅斯、韓國(guó)和巴西等國(guó)的低價(jià)進(jìn)口鋼鐵極大地沖擊美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)，近一半的美國(guó)鋼鐵廠宣布倒閉。2002年羅斯以3.25億美元收購(gòu)破產(chǎn)的美國(guó)第四大鋼鐵廠LTV，之后羅斯又斥資15億美元收購(gòu)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的美國(guó)鋼鐵巨頭伯利恒鋼鐵。他將上述鋼鐵資產(chǎn)整合成為國(guó)際鋼鐵集團(tuán)。2005年4月，羅斯以45億美元的價(jià)格，將國(guó)際鋼鐵集團(tuán)賣給印度鋼鐵巨頭米塔爾鋼鐵公司。通過(guò)這些收購(gòu)整合和出售，羅斯獲得了豐厚的利潤(rùn)。他本人至今還是米塔爾鋼鐵的董事會(huì)成員。

中國(guó)投資機(jī)會(huì)豐富

目前，通過(guò)旗下的WL羅斯有限責(zé)任公司，羅斯在中國(guó)已經(jīng)有不少布局。“我們?cè)谥袊?guó)的不同領(lǐng)域投資了18家企業(yè)。”羅斯從這些中國(guó)工廠的運(yùn)營(yíng)情況看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的蛛絲馬跡，“我們的一家工廠開(kāi)始的時(shí)候?qū)Ｗ⒂诔隹谫Q(mào)易，如今卻更多地服務(wù)于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。中國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格已經(jīng)從廉價(jià)慢慢漲至較高水平，所以服務(wù)和消費(fèi)產(chǎn)業(yè)顯然更有前景。”

他看好與中國(guó)消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，認(rèn)為中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)巨大，并且已投資了紡織品和汽車零配件等一些與消費(fèi)相關(guān)的企業(yè)。

華爾街一直非常關(guān)注中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)問(wèn)題，羅斯表示他并沒(méi)有像其他投資者那么擔(dān)心，銀行壞賬這個(gè)現(xiàn)象在很多地方都存在，而中國(guó)政府出臺(tái)的一些解決辦法看起來(lái)是有效果的。

他認(rèn)為債轉(zhuǎn)股并不是壞事，這種方式“有助于維持企業(yè)的穩(wěn)定，并推動(dòng)企業(yè)繼續(xù)發(fā)展”。

羅斯有著能從其他人所忽視的地方看到機(jī)遇的能力。在以往的一些產(chǎn)業(yè)投資中，他喜歡挑選一些其他投資人沒(méi)有耐心了解的投資對(duì)象，常常會(huì)以債券持有人的身份進(jìn)入一家公司，然后把自己的一部分債權(quán)轉(zhuǎn)化成股權(quán)。這種做法讓他可以控制重組過(guò)程，往往因此獲得更多回報(bào)。

海外并購(gòu)有助拓展市場(chǎng)

眼下美國(guó)大選正進(jìn)行得如火如荼，共和黨競(jìng)選人、地產(chǎn)大亨特朗普風(fēng)頭正勁。作為一個(gè)成功的商人，特朗普曾斷言人民幣估值過(guò)低，而羅斯卻提出相反的觀點(diǎn)。

“我個(gè)人并不同意人民幣估值過(guò)低的說(shuō)法。”羅斯說(shuō)，“我覺(jué)得它實(shí)際上有些估值過(guò)高了，而資金外流很可能就是這種原因造成的。”

羅斯說(shuō)，中國(guó)人的海外旅游和奢侈品消費(fèi)以及中國(guó)企業(yè)在海外投資，導(dǎo)致大量資金流向國(guó)際市場(chǎng)。去年一年，中國(guó)人在海外有巨額消費(fèi)，而在今年年初，中國(guó)資本參與了百分之六十的國(guó)際并購(gòu)。

他認(rèn)為中國(guó)企業(yè)加大海外投資，長(zhǎng)期來(lái)看是一件好事，中國(guó)企業(yè)可以因此拓展市場(chǎng)。“向海外投資對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一件好事，中國(guó)企業(yè)可以以此為契機(jī)進(jìn)入他們之前并不擁有的更大的市場(chǎng)。”

采訪中羅斯始終保持清晰的思路，對(duì)記者提出的每一個(gè)問(wèn)題，他都會(huì)舉出實(shí)例和數(shù)據(jù)佐證，對(duì)于問(wèn)題中所忽視的情況主動(dòng)給予補(bǔ)充，或許正是這位投資老手在紛繁復(fù)雜的金融市場(chǎng)中能撥云見(jiàn)日的原因。