曾幾何時，在一年一度鐵礦石談判的機(jī)制下，中國鋼企差點與三大礦商“撕破臉皮”，“礦價上漲不斷吞噬著中國鋼廠的利潤”的言論充斥業(yè)內(nèi)。但最令人唏噓的是，經(jīng)歷長時間的“討價還價”，最終，中國鋼企還是不得不接受長協(xié)價同比漲價80%或100%的結(jié)局。
“現(xiàn)在回頭看那些所謂‘逝去的歲月’，的確有些好笑。”與大型鋼廠打交道頗多的某江蘇鋼貿(mào)商12月10日對《國際金融報》記者調(diào)侃道，“那時，鐵礦石是輿論的焦點。但現(xiàn)在，當(dāng)鐵礦石降到40美元/噸，好像反而沒人關(guān)注了。按理說，輿論是不是該興奮下？”
12月7日，據(jù)英國《金屬導(dǎo)報》編制的每日報價，鐵礦石價格創(chuàng)下2009年5月以來的最低水平，青島港62%品位鐵礦石價格當(dāng)天下跌2.4%，跌至39.06美元/噸。
與此同時，《國際金融報》記者12月10日從市場人士處了解到，截至12月9日，市場“風(fēng)向標(biāo)”之一的普氏能源62%品位的鐵礦石指數(shù)報收于39.2美元/噸，確定收于40美元/噸下方。
如果按彭博社的口徑：鐵礦石價格2011年達(dá)到191.70美元/噸的峰值，至今已經(jīng)下跌了80%。事實上，在中國媒體過往的報道中，包括海運費在內(nèi)，中國進(jìn)口到岸鐵礦石價格早就在2008年和2011年日本強(qiáng)震爆發(fā)后，曾雙雙達(dá)到過200美元/噸的歷史高價，目前跌幅也在80%以上。
這讓一些業(yè)內(nèi)人士猝不及防。據(jù)報道，10個月前，當(dāng)力拓CEO山姆·沃爾什被問到“鐵礦石價格是否有可能觸及30美元/噸”時，他頗為肯定地說“不可能”。“那是幻境，根本不可能發(fā)生。”山姆·沃爾什對媒體說。
彼時，鐵礦石價格在63美元/噸附近。“沃爾什這番評論顯示出，全球最大的礦商們對市場下跌的速度和幅度有多么猝不及防。”彭博社說。
鐵礦石價格下跌最直接的受害者無疑是供應(yīng)商。截至12月11日凌晨，《國際金融報》記者整理公開信息（均以美國資本市場為準(zhǔn)）發(fā)現(xiàn)，力拓股價報收于29.90美元/股，比過去一年的高點跌去了40%之多；必和必拓股價報收于25.13美元/股，與過去一年的最高價相比，跌去了一半；淡水河谷報收于3.27美元/股，須知，就在今年5月，其股價還接近9美元/股。
而按理說，鐵礦石價格不斷創(chuàng)新低，中國鋼企應(yīng)該興奮不已。但現(xiàn)實狀況讓他們興奮不起來，鋼鐵需求弱，中國鋼鐵行業(yè)繼續(xù)著艱難的日子，并沒有因鐵礦石價格大幅下跌恢復(fù)利潤。
稍早前，中國鋼鐵行業(yè)巨頭寶山鋼鐵股份有限公司（下稱“寶鋼股份”）發(fā)布的2015年第三季度財報顯示，該公司最終虧損為9億元，這是自2012年第四季度以來，寶鋼時隔三年半時間再次陷入虧損。
“2015年以及之后的一到兩年將是中國鋼鐵行業(yè)最為低迷的時期，前景不容樂觀。”《日本經(jīng)濟(jì)新聞》早前引述寶鋼股份總經(jīng)理戴志浩在投資者說明會上的表態(tài)稱，隨著鋼鐵需求的減少，鋼鐵產(chǎn)品銷售價格大幅下跌。
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會（下稱“中鋼協(xié)”）11月底發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前十個月，大中型鋼鐵企業(yè)累計虧損高達(dá)386.38億元，其中主營業(yè)務(wù)虧損720億元，101家大中型鋼鐵企業(yè)中48家虧損。
跌破40美元
“2002年到2007年，鐵礦石價格從25美元/噸上漲到了70美元/噸。當(dāng)時大家都驚呼‘不得了’。2007年到2008年，現(xiàn)貨市場價一度突破了200美元/噸，大家當(dāng)時都沒了脾氣。”一位長期關(guān)注鐵礦石市場的業(yè)內(nèi)人士12月7日對《國際金融報》記者感慨，“2011年，市場再次突破200美元/噸時，連鐵礦石供應(yīng)商都覺得不太好意思了。”
“但也就是從2011年、2012年開始，鐵礦石價格逐漸走上了下降通道。”上述業(yè)內(nèi)人士說，“沒想到的是，會在2015年出現(xiàn)‘斷崖式’的暴跌，從突破70美元/噸的關(guān)口，下跌到60美元/噸，直到最新的40美元/噸。”
事實上，今年2月開始，獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠就至少三次在公開場合表示，鐵礦石價格將跌至30美元/噸-40美元/噸的區(qū)間，甚至更低。今年7月，咨詢公司ClarksonsPlatouSecuritiesInc也曾預(yù)警稱，鐵礦石價格可能跌至40美元/噸。
這些表述，當(dāng)時并未引起市場的太多關(guān)注。今年2月，在一次接受外媒的采訪中，山姆·沃爾什直言鐵礦石不可能跌倒那個價格，并稱“根本不可能發(fā)生”。但現(xiàn)在，卻到了“打臉”的時刻。
《國際金融報》記者日前查閱多項資料發(fā)現(xiàn)，鐵礦石最新價格的確在40美元/噸下方。
12月7日，英國《金屬導(dǎo)報》編制的數(shù)據(jù)顯示，青島港62%品位鐵礦石價格當(dāng)天下跌2.4%，跌至39.06美元/噸。“青島港62%品位鐵礦石”被認(rèn)為是市場“風(fēng)向標(biāo)”，是可以衡量市場動態(tài)的一個指標(biāo)。與此同時，據(jù)中國鋼鐵新聞網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至12月10日，中國直接進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價格為38.53美元/噸（即0.6215元/干噸度），環(huán)比每噸下降0.20美元，降幅為0.52%；當(dāng)月平均價格為39.72美元/噸。
如果再查閱2005年到2010年這6年間鐵礦石談判的資料，業(yè)界很快會發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時中國鋼鐵從業(yè)者夢寐以求的低價，在10年后的今天才真正實現(xiàn)，且是在現(xiàn)貨市場。
“40美元/噸，差不多是2006年時鐵礦石市場的價格。”對此，鋼貿(mào)商小陳對《國際金融報》記者回憶說，“當(dāng)時，中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展才剛起步，遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在的粗鋼產(chǎn)量這么多。而且，在當(dāng)年漲到200美元/噸時，我和一群朋友也討論過，價格可能會開始下跌。但出乎預(yù)料的是，價格竟會下跌到40美元/噸下方。”
多重因素
在分析人士看來，鐵礦石跌破40美元/噸，是由多方面因素引起的。一位要求隱去單位和姓名的券商分析師12月9日對《國際金融報》記者坦言，“短期看，對鐵礦石價格造成壓力的重要因素是美元指數(shù)的大幅上漲。在大宗商品與美元掛鉤的情況下，出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象不可避免。”
“現(xiàn)在市場信心比較脆弱。原油價格不斷暴跌，也影響著其他商品價格，尤其是各種金屬價格。”上述券商分析師解釋，“當(dāng)大家都在支持空頭時，鐵礦石不可能獨善其身。”
不過，能源專家林伯強(qiáng)此前多次告訴《國際金融報》記者，大宗商品價格下跌，歸根到底還是“因為供需層面的失衡”，“當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)不景氣，供明顯大于求時，商品價格很容易出現(xiàn)快速下滑”。
之前幾年，鐵礦石供應(yīng)商提到最多的名詞就是“中國需求”。“但現(xiàn)在，‘中國需求’可能短期內(nèi)不再是保駕護(hù)航的利器。”鋼貿(mào)商小陳對《國際金融報》分析說。
上海鋼之家信息技術(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，作為中國這個世界上鐵礦石最大消費國的一個需求指標(biāo)，鐵礦石港口庫存上周跳增2.1%至8950萬噸，過去八周中有七周庫存增長。
“庫存增長強(qiáng)勢而鋼鐵市場需求疲軟，將繼續(xù)拖累鐵礦石市場。”對此，澳新銀行在一份報告中直言。
12月7日，相關(guān)機(jī)構(gòu)在提供給《國際金融報》記者的資料中稱，“由于國內(nèi)新增鋼材訂單量的前景嚴(yán)重惡化，12月相關(guān)鋼鐵情緒指數(shù)（CSSI）跌至十個月以來的最低點。”
“中國鋼鐵市場狀況持續(xù)惡化。”普分析師PaulBartholomew對《國際金融報》記者表示，“由于冬季建筑施工活動較少，令本就疲軟的國內(nèi)需求進(jìn)一步減少。”
幾乎同一天，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院發(fā)布的預(yù)測報告顯示，2015年，中國鋼材實際消費量為6.68億噸，同比下降4.8%。據(jù)稱，這是自1995年以來中國鋼材消費量首次出現(xiàn)下降。
“中國鋼鐵市場發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折，鋼鐵業(yè)開始進(jìn)入減量發(fā)展階段。”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)稱，2015年，鋼鐵下游行業(yè)發(fā)展增速有所放緩。其中，建筑行業(yè)全年鋼材消費量預(yù)計同比下降7.2%，機(jī)械行業(yè)全年鋼材消費量預(yù)計同比下降6.5%。
按冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測，2016年，中國鋼材實際消費量將同比下降3.0%；2030年，中國鋼材消費量將不會超過5億噸。這意味著，中國鋼鐵業(yè)不會再呈現(xiàn)增量發(fā)展，減量發(fā)展將持續(xù)十幾年時間。
擴(kuò)產(chǎn)后遺癥
“接下來的兩年還將持續(xù)供大于求的情況。”PaulBartholomew此前對《國際金融報》記者說。
TSI鋼鐵指數(shù)高級分析師OscarTarneberg也表示，“鐵礦石市場進(jìn)入了明顯供大于求的狀態(tài)。”OscarTarneberg在去年11月時就對記者分析，“一方面，幾個主要的鐵礦石出產(chǎn)地產(chǎn)能都有顯著的提升，且相關(guān)國家本就有大量的庫存積壓；另一方面，中國鋼鐵產(chǎn)品的產(chǎn)量雖然有上升勢頭，但整體還處于放緩階段，且目前產(chǎn)量提升主要是由出口的產(chǎn)量需求來推動的。”
“某種程度上看，這是擴(kuò)產(chǎn)造成的‘后遺癥’。”上述券商分析師對《國際金融報》記者說，“2009年開始，三大鐵礦石供應(yīng)商力拓、必和必拓和淡水河谷就在不斷增產(chǎn)，加大產(chǎn)能開發(fā)，直到2014年都在維持這樣的節(jié)奏。與此同時，市場新涌現(xiàn)出了不少新的供應(yīng)商，先前是來自印度和伊朗的鐵礦石，現(xiàn)在則增加了FMG等‘新貴’及來自俄羅斯等地的鐵礦石。”
今年早些時候，部分礦商仍在堅持“擴(kuò)產(chǎn)”這條路。今年3月，山姆·沃爾什在參加中國發(fā)展高層論壇時稱，該公司在西澳大利亞州的鐵礦石產(chǎn)量將從去年的2.9億噸增加到今年的3.3億噸。
淡水河谷在發(fā)給《國際金融報》記者今年第二季度的財報中也介紹，該季度，其鐵礦石產(chǎn)量為8530萬噸（不包含剛潰壩的Samarco公司的產(chǎn)量），同比增7.4%，環(huán)比增14.4%，達(dá)到了歷史第二高水平及同期最高水平。
不過，對于礦企來說，鐵礦石價格下跌，會成為對公司發(fā)展最大的不利因素。比如，淡水河谷出現(xiàn)了近年來少有的虧損局面。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，其凈虧損為21.2億美元，同比擴(kuò)大了47%。
多家投行也繼續(xù)看空鐵礦石價格。比如，英國資本經(jīng)濟(jì)公司的高級商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家JohnKovacs近日表示，鐵礦石的價格可能在明年繼續(xù)維持低位。但JohnKovacs并不認(rèn)為“鐵礦石的價格會長期低于40美元/噸”，“因為鐵礦石需求降低的空間有限，且最大的鐵礦石生產(chǎn)商面對該價格可能會采取減產(chǎn)的措施”。
礦商仍樂觀
在謝國忠看來，鐵礦石行業(yè)將出現(xiàn)大量破產(chǎn)現(xiàn)象，所有這些企業(yè)都說“情況并不壞，還在改善”，“他們還在硬撐著，但終究還會走向破產(chǎn)”。
但需要強(qiáng)調(diào)的是，“走向破產(chǎn)”的名單中并不包括四大鐵礦石供應(yīng)商。因為，必和必拓、淡水河谷、力拓以及FMG這四家全球最大鐵礦石供應(yīng)商的生產(chǎn)成本都為十幾美元，仍低于目前的價格。
山姆·沃爾什曾透露，“由于油價下跌和匯率波動，力拓鐵礦石現(xiàn)金成本已降至17美元/噸。”
瑞銀日前預(yù)測，四大鐵礦石公司中，F(xiàn)ortescue公司（FMG）最高的盈虧平衡價格為40美元/噸，淡水河谷為34美元/噸。最大的兩家鐵礦石公司的盈虧平衡點較低，其中，必和必拓的盈虧平衡價格在29美元/噸，力拓的盈虧平衡價格為30美元/噸。
另外，對“中國需求”的信心也是幾大鐵礦石供應(yīng)商都還能繼續(xù)保持樂觀的原因之一。
“中國是一個10萬億美元的經(jīng)濟(jì)體，即使中國GDP增速7%，也相當(dāng)于日本這個5萬億美元經(jīng)濟(jì)體14%的增長。如果日本宣布今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是14%，我相信所有新聞頭條都將陷入狂喜。但中國對全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)等量的增長時，卻好像被報道成了一個壞消息。”沃爾什認(rèn)為，“從經(jīng)濟(jì)增長的絕對值來看，中國每年增加的總量依然巨大。而中國正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，也會使需求變得更加穩(wěn)定、更加可持續(xù)。”
“在工業(yè)領(lǐng)域，包括鋼鐵、水泥和鋁行業(yè)的增速開始放緩。”淡水河谷總裁兼CEO費穆禮早些時候在上海對《國際金融報》記者解釋，“但在我們看來，目前的放緩是為了今后的提速。”
“我們?nèi)詫χ袊?jīng)濟(jì)非常有信心。無論是在公司方面，還是在每個人的生活當(dāng)中，某些階段，一個國家都要進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整。”費穆禮說，“調(diào)整過程中，就像我之前說得那樣，一些行業(yè)的發(fā)展可能放緩。但我相信，隨著中國能提供更多新的工作崗位，及個人收入的不斷增加，鋼鐵、水泥和鋁等行業(yè)的新需求也會產(chǎn)生。”
為此，據(jù)費穆禮預(yù)測，短期內(nèi)，即中國6個月到12個月時間內(nèi)，增長就會重新出現(xiàn)。他還作出判斷，中國的鋼鐵需求還沒達(dá)到峰值。“我們實際上比競爭對手預(yù)測得更保守。中國的峰值在9億噸至9.4億噸，競爭對手的預(yù)測在10億噸。”他說。
必和必拓麥安哲此前也在上海期間對《國際金融報》記者說，澳大利亞是擁有大量優(yōu)質(zhì)資源的國家，“中國完全能以公平的市場價格從澳大利亞獲得更可靠、更具持續(xù)性的高質(zhì)量資源供應(yīng)，而不用在本國自行開發(fā)低效率的資源”。
麥安哲說，“實際上，我們過去已預(yù)計到鐵礦石的供應(yīng)會發(fā)生變化。因為過去各大礦商一直在投資和增產(chǎn)，這些投資和新增的產(chǎn)能目前釋放出來了。我們預(yù)計市場會有一個回歸常態(tài)的過程：從前期供不應(yīng)求，到供應(yīng)滿足需求，再到供應(yīng)大于需求，這樣一個態(tài)勢的轉(zhuǎn)變，我們早就預(yù)計到了。”
當(dāng)然，四大礦商面對不斷刷新的低價也不得不采取應(yīng)對措施。力拓鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人AndrewHarding表示，力拓正采取措施應(yīng)對長期低價的局面，力求在長時間內(nèi)取得巨大利潤。必和必拓首席執(zhí)行官AndrewMackenzie在墨爾本發(fā)表看法稱，鋼鐵以及其原材料包括鐵礦石價格還會繼續(xù)下跌，但還能控制成本。淡水河谷首席財務(wù)官LucianoSiani則表示，公司將繼續(xù)降低鐵礦石生產(chǎn)成本，不管價格如何，仍會保持盈利。