西寧特鋼公布2015年非公開發(fā)行方案，擬非公開發(fā)行不超過11.04億股，發(fā)行價格5.76元，募集資金總額不超過63.58億元，扣除發(fā)行費用后全部用于償還銀行貸款。本次非公開發(fā)行尚需青海省國資委、公司股東大會、證監(jiān)會三方批準(zhǔn)。
財務(wù)壓力加大，非公開增發(fā)有利于改善盈利。2013年公司曾籌劃非公開發(fā)行，但是受到資本市場和鋼鐵行業(yè)變化的影響，以失敗告終；2014年7月公司再次籌劃非公開發(fā)行補充流動資金，無奈再次失敗。由于公司轉(zhuǎn)型升級項目的推進(jìn)，資金需求壓力大，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增加，2015年一季度資產(chǎn)負(fù)債率85.34%，財務(wù)費用率10.22%，公司預(yù)計全年資金需求11.98億元。由于鋼鐵行業(yè)屬于銀行限貸對象，過高的資產(chǎn)負(fù)債率和主業(yè)盈利慘淡限制了公司債務(wù)融資可能性，因此推出非公開增發(fā)符合預(yù)期。我們認(rèn)為，如果本次發(fā)行能夠成功，將降低財務(wù)費用，對盈利能力改善明顯。
推出員工持股計劃，利益捆綁激勵核心人才。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為青海發(fā)展投資、上海穆昭、青海機電、青海物資產(chǎn)業(yè)、青海汽車運輸、國華人壽、貴州中科、鄧建宇、新疆泰達(dá)、西寧特鋼第一期員工持股計劃，員工持股計劃認(rèn)購不超過389.9萬股。我們認(rèn)為，該計劃有利于提高公司治理水平，調(diào)動員工積極性，為公司長遠(yuǎn)的發(fā)展做好鋪墊。
財務(wù)壓力加大，非公開增發(fā)有利于改善盈利。2013年公司曾籌劃非公開發(fā)行，但是受到資本市場和鋼鐵行業(yè)變化的影響，以失敗告終；2014年7月公司再次籌劃非公開發(fā)行補充流動資金，無奈再次失敗。由于公司轉(zhuǎn)型升級項目的推進(jìn)，資金需求壓力大，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增加，2015年一季度資產(chǎn)負(fù)債率85.34%，財務(wù)費用率10.22%，公司預(yù)計全年資金需求11.98億元。由于鋼鐵行業(yè)屬于銀行限貸對象，過高的資產(chǎn)負(fù)債率和主業(yè)盈利慘淡限制了公司債務(wù)融資可能性，因此推出非公開增發(fā)符合預(yù)期。我們認(rèn)為，如果本次發(fā)行能夠成功，將降低財務(wù)費用，對盈利能力改善明顯。
推出員工持股計劃，利益捆綁激勵核心人才。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為青海發(fā)展投資、上海穆昭、青海機電、青海物資產(chǎn)業(yè)、青海汽車運輸、國華人壽、貴州中科、鄧建宇、新疆泰達(dá)、西寧特鋼第一期員工持股計劃，員工持股計劃認(rèn)購不超過389.9萬股。我們認(rèn)為，該計劃有利于提高公司治理水平，調(diào)動員工積極性，為公司長遠(yuǎn)的發(fā)展做好鋪墊。