Valemax型超大型礦砂船（VLOC），被稱為“海上巨無霸”，是全球三大鐵礦石供應(yīng)商之一的巴西淡水河谷公司（下稱“淡水河谷”）旗下自用船型。
一組數(shù)據(jù)也許能說明VLOC被稱為“巨無霸”的原因：船長360米，船寬65米，設(shè)計(jì)吃水22米，設(shè)計(jì)吃水下的航速14.8節(jié)，續(xù)航力滿足2.5萬海里的要求。相比于其他運(yùn)砂船，這都是淡水河谷一直以來引以為傲的。
不過，至少在外媒看來，這可能不是淡水河谷運(yùn)砂船計(jì)劃的全部。4月30日，《華爾街日報(bào)》引述兩位知情人士的話稱，淡水河谷正就建造約50艘巨型散貨船與中國造船公司和租賃公司進(jìn)行談判。知情人士稱，“這些散貨船將用于從巴西向中國送鐵礦石。”
知情人士還稱，中國遠(yuǎn)洋控股股份有限公司（下稱“中國遠(yuǎn)洋”）可能會建造其中的20艘散貨船，山東海運(yùn)股份有限公司（下稱“山東海運(yùn)”）、工銀國際租賃有限公司（下稱“工銀租賃”）和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司可能各建造10艘，且“估計(jì)其中每艘船每年將能夠向中國運(yùn)送約200萬噸鐵礦石”。
如若上述消息屬實(shí)，將成為船舶建造史上“最大的一份訂單”。對此，《國際金融報(bào)》記者向淡水河谷方面多次求證，最終得到的答案還是“不實(shí)消息”。“截至目前，我們根本沒有收到總部任何與此有關(guān)的信息。”淡水河谷中國區(qū)人士對《國際金融報(bào)》記者稱，“如果有消息，我們也會第一時(shí)間告知大家。”
隨后，《國際金融報(bào)》記者又一一查詢了中國遠(yuǎn)洋、山東海運(yùn)和工銀租賃等近期的官方信息，同樣沒有與“50艘巨型礦砂船”有關(guān)的內(nèi)容。
“個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)信息不太靠譜。”江蘇一家知名造船廠的內(nèi)部人士陳先生對《國際金融報(bào)》記者稱，“首先，淡水河谷早就有了40萬噸級的VLOC船隊(duì)，一旦再造50艘，未來可能對本不景氣的海運(yùn)市場造成進(jìn)一步打擊，這也不是一些利益攸關(guān)方樂于看到的。另一方面，大家都知道鐵礦石價(jià)格不斷下跌，對于之前花大力氣打造VLOC船隊(duì)的淡水河谷來說，如何花更多精力放在另外50艘船上，可能需要斟酌一番。”
但在采訪中，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，淡水河谷打造50艘巨型散貨船的傳聞值得理解，“畢竟，一旦用上這些大船，至少從理論上看，能降低淡水河谷的運(yùn)輸成本。同時(shí)，還能搞好與中國海運(yùn)企業(yè)間的關(guān)系”。
事實(shí)上，在4月30日發(fā)給《國際金融報(bào)》記者的財(cái)報(bào)中，淡水河谷雖然強(qiáng)調(diào)了2015年第一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到7450萬噸，“為公司史上同期最高產(chǎn)量”。但同時(shí)，該公司第一季度卻凈虧損了31.18億美元，盡管淡水河谷一再強(qiáng)調(diào)，“主要受到非現(xiàn)金因素的影響”，即“本季度巴西雷亞爾對美元環(huán)比貶值20.8%，從1美元兌換2.66雷亞爾貶值到1美元兌換3.21雷亞爾”。
“傳聞不實(shí)”
淡水河谷中國區(qū)：“我們?nèi)栽谀托牡氐却袊俜讲块T的批復(fù)。關(guān)于大型船舶的?？?，也可以參看我們總部的信息”
淡水河谷一直對大船頗為鐘情。2007年，該公司就計(jì)劃打造40萬噸級的VLOC團(tuán)隊(duì)。原因是，在與澳大利亞兩大鐵礦石供應(yīng)商的競爭中，淡水河谷的海運(yùn)優(yōu)勢相對處于劣勢，因此，通過巨型船，能彌補(bǔ)成本上的這一短板。但在中國市場，雖然淡水河谷一直有意將船舶?？吭谥袊劭冢两?，仍遭中國船東們的強(qiáng)烈反對。
對此，騰訊財(cái)經(jīng)介紹稱，當(dāng)時(shí)，在全球運(yùn)力結(jié)構(gòu)嚴(yán)重過剩的背景下，淡水河谷的舉動觸動了包括中遠(yuǎn)集團(tuán)在內(nèi)的中國干散貨船企業(yè)的利益，遭到船企一致反對，“中國交通運(yùn)輸部也禁止淡水河谷40萬噸船?？恐袊劭?，淡水河谷只能在東南亞進(jìn)行中轉(zhuǎn)，并沒達(dá)到節(jié)省成本的初衷。作為報(bào)復(fù)舉措，淡水河谷也在2012年起拒絕使用中遠(yuǎn)的船隊(duì)”。
“我們并不著急，仍在耐心地等待中國官方部門的批復(fù)。”淡水河谷中國區(qū)5月5日對《國際金融報(bào)》記者回復(fù)稱，“關(guān)于大型船舶的?？?，也可以參看我們總部的信息。”
事實(shí)上，有分析稱，海運(yùn)市場和鐵礦石市場變化之際，淡水河谷和中國航運(yùn)公司均面臨壓力，再對抗下去，雙方可能“都得不償失”。
中國官方態(tài)度也出現(xiàn)了細(xì)微變化。今年2月5日，中國交通運(yùn)輸部印發(fā)了《40萬噸散貨船設(shè)計(jì)船型尺度及相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)定》，這被媒體認(rèn)為“此舉為淡水河谷來華掃清了最后一道障礙”。騰訊財(cái)經(jīng)還預(yù)測，“今年上半年，淡水河谷的大船有可能正式駛?cè)胫袊?rdquo;
然而，就在此時(shí)，市場又出現(xiàn)了另一則傳聞。《華爾街日報(bào)》引述知情人士的話稱，50艘巨型散貨船中，中國遠(yuǎn)洋可能會建造其中的20艘散貨船，山東海運(yùn)、工銀租賃和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司可能各建造10艘，“這些船將被租賃20年，現(xiàn)在是訂這些船的好時(shí)機(jī)，因?yàn)榻ㄔO(shè)造價(jià)較低”。
報(bào)道還稱，一旦得到證實(shí)，“將是歷史上此類船的最大訂單”。
“可以說，這個(gè)傳聞是不實(shí)的。”淡水河谷中國區(qū)人士對《國際金融報(bào)》記者稱，“就在你咨詢前，我們這邊都沒有得到總部的確認(rèn)消息。”
日前，中國遠(yuǎn)洋董事會秘書郭華偉在網(wǎng)上投資者問答會上與網(wǎng)友交流時(shí)稱，今年第一季度，公司沒有新增新造船訂單，“截至目前，集團(tuán)有10艘集裝箱船訂單和40艘干散貨船訂單”。
中國遠(yuǎn)洋財(cái)務(wù)總監(jiān)唐潤江也稱，公司與淡水河谷正就運(yùn)輸合同的細(xì)節(jié)進(jìn)行商談，未來會適時(shí)公布。他只是強(qiáng)調(diào)，“淡水河谷一直是旗下中散集團(tuán)的重要客戶，是次合作有利于雙方進(jìn)一步建立長期、穩(wěn)定、互惠的合作關(guān)系，有助公司健康長遠(yuǎn)發(fā)展。有關(guān)新造集裝箱船的計(jì)劃，目前沒有可以披露的信息。”
“無可行性”
在中國市場未來低增長發(fā)展的新常態(tài)下，支持淡水河谷訂造50艘礦砂船的市場基礎(chǔ)顯然已經(jīng)不再具備
“50艘？可能多了一點(diǎn)。”當(dāng)《國際金融報(bào)》記者向一位鋼鐵圈資深人士詢問時(shí)，他回復(fù)稱，“Valemax大船?？恐袊劭诨蛟S是遲早的事。那么，再造50艘，是不是運(yùn)力過剩了？”
如按“每艘船每年運(yùn)200萬噸”的說法計(jì)算，那么，淡水河谷依靠50艘船運(yùn)輸?shù)街袊牧繛?億噸。整個(gè)2013年，淡水河谷銷往中國的鐵礦石為1.5億噸。以此計(jì)算，光50艘船就能解決絕大多數(shù)鐵礦石的運(yùn)輸，且不包括未來使用VLOC船隊(duì)的基礎(chǔ)上。
“但別忘了，淡水河谷還有Valemax，還有和其他國際航運(yùn)巨頭的合作訂單。”陳先生提醒《國際金融報(bào)》記者，“當(dāng)然，也不排除這樣的可能性，為未來更大的市場空間作考慮。比如，中國節(jié)節(jié)上升的鐵礦石需求等。”
“現(xiàn)狀是，隨著中國經(jīng)濟(jì)下滑，鐵礦石需求早就不及以往。雖然還在增長，但增速顯然在放緩。”江蘇鋼貿(mào)商楊某對《國際金融報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，“這是大家都能看到的。”
站在航運(yùn)大市場的角度，上述傳聞同樣“難以理解”。據(jù)國際船舶網(wǎng)報(bào)道，克拉克森分析師OmarNokta稱，就之前Valemax礦砂船的訂單計(jì)算，淡水河谷計(jì)劃為巴西至中國航線支付的運(yùn)費(fèi)折算下來為19美元/噸，2008年那批船的平均價(jià)位為15.5美元/噸。
“這顯示出，淡水河谷目前的VLOC遠(yuǎn)超市場均價(jià)。所以，鑒于淡水河谷之前的投資計(jì)劃，如果再有更為龐大的訂單出現(xiàn)，這著實(shí)令人有些意外。”OmarNokta稱。
國際船舶網(wǎng)還分析，淡水河谷目前擁有19艘40萬噸礦砂船及16艘租入的同類型船舶用于運(yùn)輸遠(yuǎn)東市場的鐵礦石資源，“然而，這些合同上的運(yùn)費(fèi)支付成本可能要比現(xiàn)在現(xiàn)貨市場上的運(yùn)價(jià)水平要高”。
“如果此次傳聞是真的，那將會對海岬型船市場造成更大的打擊。”上述分析也稱，“據(jù)粗略估算，50艘40萬噸級礦砂船一年在巴西至中國航線上的運(yùn)量將達(dá)到1.04億噸，這將對海岬型船（遠(yuǎn)洋航行中可以通過好望角或者南美洲海角最惡劣天氣，載重在10萬噸以上的干散貨船，被視為礦砂主要船種）市場再次形成重創(chuàng)，或?qū)懈嗟拇瑬|被擠出。”
“綜合來看，鐵礦石等大宗商品價(jià)格持續(xù)弱勢下滑，整體需求低迷，導(dǎo)致整個(gè)海運(yùn)市場運(yùn)貨量減少，再加上海岬型船自身運(yùn)力過剩且緩解艱難，海岬型船市場想要扭轉(zhuǎn)可謂是難上加難。”國際船舶網(wǎng)稱。
事實(shí)上，巨型干散貨船的成本不一定比普通船只更低。法國巴黎一家海事咨詢公司Alphabulk在去年年底的一份報(bào)告中稱，截至去年12月的過去19個(gè)月中，“淡水河谷因使用最大的船舶而浪費(fèi)了1.59億美元”。對此，在一些人看來，“這一數(shù)據(jù)反映了使用Valemaxes型船和更加便宜的較小型船舶的價(jià)格差異”。
20艘更確定
在業(yè)內(nèi)人士看來，20艘船相對來說是更靠譜的選擇。這既可以消除淡水河谷與中國航運(yùn)企業(yè)之間的誤解，還能更好地綁定中國市場的鐵礦石需求
對于傳聞，《國際金融報(bào)》記者又一一查詢了涉事企業(yè)的官方網(wǎng)站及近期的信息，同樣沒有任何與50艘船有關(guān)的任何內(nèi)容。
但與此同時(shí)，在之前與淡水河谷的合作中，出現(xiàn)過招商系、中國遠(yuǎn)洋的影子。去年9月，淡水河谷分別與中國遠(yuǎn)洋母公司中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)公司（下稱“中遠(yuǎn)集團(tuán)”）和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司簽署了戰(zhàn)略合作及包運(yùn)協(xié)議。
當(dāng)時(shí)的協(xié)議顯示，淡水河谷將為中國遠(yuǎn)洋旗下的中遠(yuǎn)散貨運(yùn)輸（集團(tuán)）有限公司（下稱“中散集團(tuán)”）提供25年礦石運(yùn)輸合同。其中，中散集團(tuán)將為淡水河谷定制10艘大型礦砂船并收購淡水河谷所擁有的4艘大型礦砂船，以匹配上述合同。淡水河谷和招商輪船也達(dá)成了25年鐵礦石包運(yùn)合同，為此，招商輪船將相應(yīng)訂造10艘大型礦砂船。
“截至目前，我們所知道的，也就是這份合作，其他再無更新。”淡水河谷稱。
對此，中國遠(yuǎn)洋和招商輪船也在今年上市公司的公告中進(jìn)行了確認(rèn)。今年3月3日，招商輪船公告稱，董事會批準(zhǔn)本公司下屬全資子公司香港明華船務(wù)有限公司與淡水河谷（國際）有限公司于2014年9月26日簽訂的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，并授權(quán)本公司管理層推進(jìn)具體工作。
4月30日，中國遠(yuǎn)洋對外披露稱，董事會一致投票決定，執(zhí)行于去年9月達(dá)成的合作協(xié)議，“其中，涉及接手4艘現(xiàn)有的40萬噸級VLOC及另外訂造10艘新船”。中國遠(yuǎn)洋還稱，相關(guān)項(xiàng)目在獲批之后，仍須通過進(jìn)一步協(xié)商再予落實(shí)。
據(jù)國際船舶網(wǎng)報(bào)道，此次訂造的20艘礦砂船與此前熔盛重工為淡水河谷建造的40萬噸礦砂船在技術(shù)上有了新改進(jìn)，“新的40.5萬噸VLOC將是非常具有競爭力的船型，可以成為中國—巴西航道最好的礦砂船”。
“對于現(xiàn)在的淡水河谷來說，20艘船是更靠譜的選擇。”陳先生認(rèn)為，“這既能消除此前幾年與中國航運(yùn)企業(yè)之間的誤解，還能更好地綁定中國市場的鐵礦石需求。”
開采創(chuàng)紀(jì)錄
就目前的鐵礦石市場行情看，淡水河谷可能會將更多的精力放在應(yīng)對市場調(diào)整上，而不是再次大規(guī)模地進(jìn)行資本支出
應(yīng)對市場調(diào)整是淡水河谷首先要做的事情。數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石價(jià)格從去年一直下跌至今，且一度跌破50美元/噸以下。近期，鐵礦石價(jià)格才稍微呈現(xiàn)緩和態(tài)勢。
對此，據(jù)淡水河谷提供給《國際金融報(bào)》記者的信息，2015年第一季度該公司虧損31.18億美元。比對前幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)，該公司連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損。
不止如此。淡水河谷稱，2015年第一季度營收總額達(dá)到63.58億美元，較上季度減少28.68億美元，“其中，季節(jié)性銷量下滑使?fàn)I收減少13.07億美元，大宗商品價(jià)格下滑使?fàn)I收減少15.61億美元。本季度營收還受到與上季度鐵礦石臨時(shí)價(jià)格相關(guān)的1.6億美元調(diào)整所帶來的負(fù)面影響”。
對于虧損，淡水河谷將原因歸結(jié)為“主要受到非現(xiàn)金因素的影響”。該公司稱，本季度巴西雷亞爾對美元環(huán)比貶值20.8%，從1美元兌換2.66雷亞爾貶值到1美元兌換3.21雷亞爾，“這一貶值導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)與以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)214.74億美元虧損了30.19億美元，以及由于通過期貨和掉期方式兌換美元，將76億美元債務(wù)和未來利息進(jìn)行兌換，造成12.63億美元的虧損。另一方面，由于雷亞爾的貶值，從1美元兌2.54雷亞爾貶值到1美元兌2.87雷亞爾，這對現(xiàn)金流也產(chǎn)生了正面影響，但影響僅有12.8%”。
但外媒認(rèn)為，業(yè)績的下滑，又與鐵礦石供大于求的市場現(xiàn)狀密不可分。以淡水河谷提供給《國際金融報(bào)》記者的數(shù)據(jù)為例，淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)7450萬噸，為史上同期最高值。其中，該公司主要礦區(qū)卡拉加斯產(chǎn)量達(dá)到2750萬噸，亦為史上同期最高值。
盡管業(yè)績下滑，但淡水河谷堅(jiān)持認(rèn)為，2015年，公司將為進(jìn)一步提高競爭力與盈利能力奠定基礎(chǔ)，并將增強(qiáng)并鞏固在成本削減方面的努力，提高生產(chǎn)效率，通過完成多個(gè)項(xiàng)目和運(yùn)營N4WS礦山（位于卡拉加斯）來提高產(chǎn)量和產(chǎn)品質(zhì)量，“與此同時(shí)，我們有信心通過成功實(shí)施資產(chǎn)剝離項(xiàng)目和深化資本紀(jì)律，來保持絕對債務(wù)水平的穩(wěn)定”。
應(yīng)對新格局
必和必拓：推遲黑德蘭港口的基礎(chǔ)設(shè)施升級項(xiàng)目以放緩擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃；淡水河谷：減少未來兩年的預(yù)期鐵礦石產(chǎn)量；力拓：推遲對銀草灘綠地項(xiàng)目的投資決策
目前，除了淡水河谷外，另外兩大鐵礦石供應(yīng)商也沒閑著。據(jù)《西澳人報(bào)》報(bào)道，考慮到鐵礦石現(xiàn)在的低價(jià)，必和必拓公司決定推遲黑德蘭港口的基礎(chǔ)設(shè)施升級項(xiàng)目以放緩擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，減少資本支出，“此項(xiàng)工程原設(shè)計(jì)可為BHP增加2000萬噸產(chǎn)量”。BHP表示還會堅(jiān)持年產(chǎn)量增至2.9億噸的目標(biāo)，但不會在原定的2017年實(shí)現(xiàn)。
《西澳人報(bào)》稱，必和必拓生產(chǎn)成本已降至20美元/噸以下，今年第一季度產(chǎn)量為6440萬噸，同比去年增加近1000萬噸。必和必拓還強(qiáng)調(diào)，上述舉措是為了股東利益考慮，與西澳洲政府之前指責(zé)其增產(chǎn)導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格暴跌的抱怨無關(guān)。
此前，必和必拓中國區(qū)人士也對《國際金融報(bào)》介紹，公司未來將進(jìn)一步精簡，留下效率更高的項(xiàng)目，同時(shí)，會將煤、氧化鋁等業(yè)務(wù)注入一家新成立的公司——南32公司。對此，《華爾街日報(bào)》日前稱，這個(gè)過程中，必和必拓經(jīng)營的資產(chǎn)數(shù)量及業(yè)務(wù)經(jīng)營涉及的大洲數(shù)量將減少一半，“成為一家專注于鐵礦石、銅、石油等幾種大宗商品的企業(yè)”。
但必和必拓CEO麥安哲去年12月在上海期間告訴《國際金融報(bào)》記者，必和必拓預(yù)計(jì)到了鐵礦石的供應(yīng)會發(fā)生變化，“因?yàn)椋^去各大礦商一直在投資和增產(chǎn)，這些投資和新增的產(chǎn)能目前釋放出來了。我們也預(yù)計(jì)市場會有一個(gè)回歸常態(tài)的過程：從前期供不應(yīng)求，到供應(yīng)滿足需求，再到供應(yīng)大于需求”。
事實(shí)上，據(jù)外媒報(bào)道，連虧三季后，淡水河谷試圖在價(jià)格重挫之際恢復(fù)利潤率，可能減少未來兩年的預(yù)期鐵礦石產(chǎn)量最多達(dá)3000萬噸。
“為加強(qiáng)皮爾巴拉地區(qū)的生產(chǎn)效率，拉動皮鐵礦石資產(chǎn)的價(jià)值，力拓宣布推遲對銀草灘綠地項(xiàng)目的投資決策，最早在2015年第三季度啟動。”力拓此前則稱，公司將通過擴(kuò)大棕地項(xiàng)目的產(chǎn)量、消除皮爾巴拉礦山網(wǎng)絡(luò)的瓶頸和增強(qiáng)生產(chǎn)效率等措施保持原先的預(yù)測產(chǎn)量，即2015年實(shí)現(xiàn)3.3億噸/年，到2017年將實(shí)現(xiàn)3.5億噸/年。
去年11月28日的投資者關(guān)系會議上，力拓還稱，其“正轉(zhuǎn)型成為一個(gè)更加精簡、更加負(fù)責(zé)任的企業(yè)，保持著強(qiáng)勁的發(fā)展動力，并承諾明年將給股東帶來可持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)”。
不過，據(jù)美國財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，力拓5月7日又稱，不會仿效其競爭對手必和必拓（BHP）剝離資產(chǎn)的做法。市場曾認(rèn)為，隨著商品市場的下滑，力拓可能也會像BHP那樣考慮剝離旗下資產(chǎn)。
“對于該公司目前的規(guī)模感到十分高興，且還在對多項(xiàng)方案進(jìn)行權(quán)衡來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。”力拓CEO山姆·沃爾什稱。
與力拓的說法相對應(yīng)，投行瑞銀5月7日在一份報(bào)告中稱，盡管有跡象顯示市場中仍有一些產(chǎn)出，但供應(yīng)仍將繼續(xù)增長，“下半年起，力拓年產(chǎn)6000萬噸項(xiàng)目將上線投產(chǎn)。RoyHill鐵礦石項(xiàng)目下半年晚些時(shí)候開始發(fā)貨，年發(fā)貨量接近5500萬噸”。瑞銀預(yù)計(jì)，盡管近期其他礦商減產(chǎn)，但中期內(nèi)全球鐵礦石供應(yīng)仍將持續(xù)過剩。
一組數(shù)據(jù)也許能說明VLOC被稱為“巨無霸”的原因：船長360米，船寬65米，設(shè)計(jì)吃水22米，設(shè)計(jì)吃水下的航速14.8節(jié)，續(xù)航力滿足2.5萬海里的要求。相比于其他運(yùn)砂船，這都是淡水河谷一直以來引以為傲的。
不過，至少在外媒看來，這可能不是淡水河谷運(yùn)砂船計(jì)劃的全部。4月30日，《華爾街日報(bào)》引述兩位知情人士的話稱，淡水河谷正就建造約50艘巨型散貨船與中國造船公司和租賃公司進(jìn)行談判。知情人士稱，“這些散貨船將用于從巴西向中國送鐵礦石。”
知情人士還稱，中國遠(yuǎn)洋控股股份有限公司（下稱“中國遠(yuǎn)洋”）可能會建造其中的20艘散貨船，山東海運(yùn)股份有限公司（下稱“山東海運(yùn)”）、工銀國際租賃有限公司（下稱“工銀租賃”）和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司可能各建造10艘，且“估計(jì)其中每艘船每年將能夠向中國運(yùn)送約200萬噸鐵礦石”。
如若上述消息屬實(shí)，將成為船舶建造史上“最大的一份訂單”。對此，《國際金融報(bào)》記者向淡水河谷方面多次求證，最終得到的答案還是“不實(shí)消息”。“截至目前，我們根本沒有收到總部任何與此有關(guān)的信息。”淡水河谷中國區(qū)人士對《國際金融報(bào)》記者稱，“如果有消息，我們也會第一時(shí)間告知大家。”
隨后，《國際金融報(bào)》記者又一一查詢了中國遠(yuǎn)洋、山東海運(yùn)和工銀租賃等近期的官方信息，同樣沒有與“50艘巨型礦砂船”有關(guān)的內(nèi)容。
“個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)信息不太靠譜。”江蘇一家知名造船廠的內(nèi)部人士陳先生對《國際金融報(bào)》記者稱，“首先，淡水河谷早就有了40萬噸級的VLOC船隊(duì)，一旦再造50艘，未來可能對本不景氣的海運(yùn)市場造成進(jìn)一步打擊，這也不是一些利益攸關(guān)方樂于看到的。另一方面，大家都知道鐵礦石價(jià)格不斷下跌，對于之前花大力氣打造VLOC船隊(duì)的淡水河谷來說，如何花更多精力放在另外50艘船上，可能需要斟酌一番。”
但在采訪中，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，淡水河谷打造50艘巨型散貨船的傳聞值得理解，“畢竟，一旦用上這些大船，至少從理論上看，能降低淡水河谷的運(yùn)輸成本。同時(shí)，還能搞好與中國海運(yùn)企業(yè)間的關(guān)系”。
事實(shí)上，在4月30日發(fā)給《國際金融報(bào)》記者的財(cái)報(bào)中，淡水河谷雖然強(qiáng)調(diào)了2015年第一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到7450萬噸，“為公司史上同期最高產(chǎn)量”。但同時(shí)，該公司第一季度卻凈虧損了31.18億美元，盡管淡水河谷一再強(qiáng)調(diào)，“主要受到非現(xiàn)金因素的影響”，即“本季度巴西雷亞爾對美元環(huán)比貶值20.8%，從1美元兌換2.66雷亞爾貶值到1美元兌換3.21雷亞爾”。
“傳聞不實(shí)”
淡水河谷中國區(qū)：“我們?nèi)栽谀托牡氐却袊俜讲块T的批復(fù)。關(guān)于大型船舶的?？?，也可以參看我們總部的信息”
淡水河谷一直對大船頗為鐘情。2007年，該公司就計(jì)劃打造40萬噸級的VLOC團(tuán)隊(duì)。原因是，在與澳大利亞兩大鐵礦石供應(yīng)商的競爭中，淡水河谷的海運(yùn)優(yōu)勢相對處于劣勢，因此，通過巨型船，能彌補(bǔ)成本上的這一短板。但在中國市場，雖然淡水河谷一直有意將船舶?？吭谥袊劭冢两?，仍遭中國船東們的強(qiáng)烈反對。
對此，騰訊財(cái)經(jīng)介紹稱，當(dāng)時(shí)，在全球運(yùn)力結(jié)構(gòu)嚴(yán)重過剩的背景下，淡水河谷的舉動觸動了包括中遠(yuǎn)集團(tuán)在內(nèi)的中國干散貨船企業(yè)的利益，遭到船企一致反對，“中國交通運(yùn)輸部也禁止淡水河谷40萬噸船?？恐袊劭?，淡水河谷只能在東南亞進(jìn)行中轉(zhuǎn)，并沒達(dá)到節(jié)省成本的初衷。作為報(bào)復(fù)舉措，淡水河谷也在2012年起拒絕使用中遠(yuǎn)的船隊(duì)”。
“我們并不著急，仍在耐心地等待中國官方部門的批復(fù)。”淡水河谷中國區(qū)5月5日對《國際金融報(bào)》記者回復(fù)稱，“關(guān)于大型船舶的?？?，也可以參看我們總部的信息。”
事實(shí)上，有分析稱，海運(yùn)市場和鐵礦石市場變化之際，淡水河谷和中國航運(yùn)公司均面臨壓力，再對抗下去，雙方可能“都得不償失”。
中國官方態(tài)度也出現(xiàn)了細(xì)微變化。今年2月5日，中國交通運(yùn)輸部印發(fā)了《40萬噸散貨船設(shè)計(jì)船型尺度及相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)定》，這被媒體認(rèn)為“此舉為淡水河谷來華掃清了最后一道障礙”。騰訊財(cái)經(jīng)還預(yù)測，“今年上半年，淡水河谷的大船有可能正式駛?cè)胫袊?rdquo;
然而，就在此時(shí)，市場又出現(xiàn)了另一則傳聞。《華爾街日報(bào)》引述知情人士的話稱，50艘巨型散貨船中，中國遠(yuǎn)洋可能會建造其中的20艘散貨船，山東海運(yùn)、工銀租賃和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司可能各建造10艘，“這些船將被租賃20年，現(xiàn)在是訂這些船的好時(shí)機(jī)，因?yàn)榻ㄔO(shè)造價(jià)較低”。
報(bào)道還稱，一旦得到證實(shí)，“將是歷史上此類船的最大訂單”。
“可以說，這個(gè)傳聞是不實(shí)的。”淡水河谷中國區(qū)人士對《國際金融報(bào)》記者稱，“就在你咨詢前，我們這邊都沒有得到總部的確認(rèn)消息。”
日前，中國遠(yuǎn)洋董事會秘書郭華偉在網(wǎng)上投資者問答會上與網(wǎng)友交流時(shí)稱，今年第一季度，公司沒有新增新造船訂單，“截至目前，集團(tuán)有10艘集裝箱船訂單和40艘干散貨船訂單”。
中國遠(yuǎn)洋財(cái)務(wù)總監(jiān)唐潤江也稱，公司與淡水河谷正就運(yùn)輸合同的細(xì)節(jié)進(jìn)行商談，未來會適時(shí)公布。他只是強(qiáng)調(diào)，“淡水河谷一直是旗下中散集團(tuán)的重要客戶，是次合作有利于雙方進(jìn)一步建立長期、穩(wěn)定、互惠的合作關(guān)系，有助公司健康長遠(yuǎn)發(fā)展。有關(guān)新造集裝箱船的計(jì)劃，目前沒有可以披露的信息。”
“無可行性”
在中國市場未來低增長發(fā)展的新常態(tài)下，支持淡水河谷訂造50艘礦砂船的市場基礎(chǔ)顯然已經(jīng)不再具備
“50艘？可能多了一點(diǎn)。”當(dāng)《國際金融報(bào)》記者向一位鋼鐵圈資深人士詢問時(shí)，他回復(fù)稱，“Valemax大船?？恐袊劭诨蛟S是遲早的事。那么，再造50艘，是不是運(yùn)力過剩了？”
如按“每艘船每年運(yùn)200萬噸”的說法計(jì)算，那么，淡水河谷依靠50艘船運(yùn)輸?shù)街袊牧繛?億噸。整個(gè)2013年，淡水河谷銷往中國的鐵礦石為1.5億噸。以此計(jì)算，光50艘船就能解決絕大多數(shù)鐵礦石的運(yùn)輸，且不包括未來使用VLOC船隊(duì)的基礎(chǔ)上。
“但別忘了，淡水河谷還有Valemax，還有和其他國際航運(yùn)巨頭的合作訂單。”陳先生提醒《國際金融報(bào)》記者，“當(dāng)然，也不排除這樣的可能性，為未來更大的市場空間作考慮。比如，中國節(jié)節(jié)上升的鐵礦石需求等。”
“現(xiàn)狀是，隨著中國經(jīng)濟(jì)下滑，鐵礦石需求早就不及以往。雖然還在增長，但增速顯然在放緩。”江蘇鋼貿(mào)商楊某對《國際金融報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，“這是大家都能看到的。”
站在航運(yùn)大市場的角度，上述傳聞同樣“難以理解”。據(jù)國際船舶網(wǎng)報(bào)道，克拉克森分析師OmarNokta稱，就之前Valemax礦砂船的訂單計(jì)算，淡水河谷計(jì)劃為巴西至中國航線支付的運(yùn)費(fèi)折算下來為19美元/噸，2008年那批船的平均價(jià)位為15.5美元/噸。
“這顯示出，淡水河谷目前的VLOC遠(yuǎn)超市場均價(jià)。所以，鑒于淡水河谷之前的投資計(jì)劃，如果再有更為龐大的訂單出現(xiàn)，這著實(shí)令人有些意外。”OmarNokta稱。
國際船舶網(wǎng)還分析，淡水河谷目前擁有19艘40萬噸礦砂船及16艘租入的同類型船舶用于運(yùn)輸遠(yuǎn)東市場的鐵礦石資源，“然而，這些合同上的運(yùn)費(fèi)支付成本可能要比現(xiàn)在現(xiàn)貨市場上的運(yùn)價(jià)水平要高”。
“如果此次傳聞是真的，那將會對海岬型船市場造成更大的打擊。”上述分析也稱，“據(jù)粗略估算，50艘40萬噸級礦砂船一年在巴西至中國航線上的運(yùn)量將達(dá)到1.04億噸，這將對海岬型船（遠(yuǎn)洋航行中可以通過好望角或者南美洲海角最惡劣天氣，載重在10萬噸以上的干散貨船，被視為礦砂主要船種）市場再次形成重創(chuàng)，或?qū)懈嗟拇瑬|被擠出。”
“綜合來看，鐵礦石等大宗商品價(jià)格持續(xù)弱勢下滑，整體需求低迷，導(dǎo)致整個(gè)海運(yùn)市場運(yùn)貨量減少，再加上海岬型船自身運(yùn)力過剩且緩解艱難，海岬型船市場想要扭轉(zhuǎn)可謂是難上加難。”國際船舶網(wǎng)稱。
事實(shí)上，巨型干散貨船的成本不一定比普通船只更低。法國巴黎一家海事咨詢公司Alphabulk在去年年底的一份報(bào)告中稱，截至去年12月的過去19個(gè)月中，“淡水河谷因使用最大的船舶而浪費(fèi)了1.59億美元”。對此，在一些人看來，“這一數(shù)據(jù)反映了使用Valemaxes型船和更加便宜的較小型船舶的價(jià)格差異”。
20艘更確定
在業(yè)內(nèi)人士看來，20艘船相對來說是更靠譜的選擇。這既可以消除淡水河谷與中國航運(yùn)企業(yè)之間的誤解，還能更好地綁定中國市場的鐵礦石需求
對于傳聞，《國際金融報(bào)》記者又一一查詢了涉事企業(yè)的官方網(wǎng)站及近期的信息，同樣沒有任何與50艘船有關(guān)的任何內(nèi)容。
但與此同時(shí)，在之前與淡水河谷的合作中，出現(xiàn)過招商系、中國遠(yuǎn)洋的影子。去年9月，淡水河谷分別與中國遠(yuǎn)洋母公司中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)公司（下稱“中遠(yuǎn)集團(tuán)”）和招商局能源運(yùn)輸股份有限公司簽署了戰(zhàn)略合作及包運(yùn)協(xié)議。
當(dāng)時(shí)的協(xié)議顯示，淡水河谷將為中國遠(yuǎn)洋旗下的中遠(yuǎn)散貨運(yùn)輸（集團(tuán)）有限公司（下稱“中散集團(tuán)”）提供25年礦石運(yùn)輸合同。其中，中散集團(tuán)將為淡水河谷定制10艘大型礦砂船并收購淡水河谷所擁有的4艘大型礦砂船，以匹配上述合同。淡水河谷和招商輪船也達(dá)成了25年鐵礦石包運(yùn)合同，為此，招商輪船將相應(yīng)訂造10艘大型礦砂船。
“截至目前，我們所知道的，也就是這份合作，其他再無更新。”淡水河谷稱。
對此，中國遠(yuǎn)洋和招商輪船也在今年上市公司的公告中進(jìn)行了確認(rèn)。今年3月3日，招商輪船公告稱，董事會批準(zhǔn)本公司下屬全資子公司香港明華船務(wù)有限公司與淡水河谷（國際）有限公司于2014年9月26日簽訂的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，并授權(quán)本公司管理層推進(jìn)具體工作。
4月30日，中國遠(yuǎn)洋對外披露稱，董事會一致投票決定，執(zhí)行于去年9月達(dá)成的合作協(xié)議，“其中，涉及接手4艘現(xiàn)有的40萬噸級VLOC及另外訂造10艘新船”。中國遠(yuǎn)洋還稱，相關(guān)項(xiàng)目在獲批之后，仍須通過進(jìn)一步協(xié)商再予落實(shí)。
據(jù)國際船舶網(wǎng)報(bào)道，此次訂造的20艘礦砂船與此前熔盛重工為淡水河谷建造的40萬噸礦砂船在技術(shù)上有了新改進(jìn)，“新的40.5萬噸VLOC將是非常具有競爭力的船型，可以成為中國—巴西航道最好的礦砂船”。
“對于現(xiàn)在的淡水河谷來說，20艘船是更靠譜的選擇。”陳先生認(rèn)為，“這既能消除此前幾年與中國航運(yùn)企業(yè)之間的誤解，還能更好地綁定中國市場的鐵礦石需求。”
開采創(chuàng)紀(jì)錄
就目前的鐵礦石市場行情看，淡水河谷可能會將更多的精力放在應(yīng)對市場調(diào)整上，而不是再次大規(guī)模地進(jìn)行資本支出
應(yīng)對市場調(diào)整是淡水河谷首先要做的事情。數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石價(jià)格從去年一直下跌至今，且一度跌破50美元/噸以下。近期，鐵礦石價(jià)格才稍微呈現(xiàn)緩和態(tài)勢。
對此，據(jù)淡水河谷提供給《國際金融報(bào)》記者的信息，2015年第一季度該公司虧損31.18億美元。比對前幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)，該公司連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損。
不止如此。淡水河谷稱，2015年第一季度營收總額達(dá)到63.58億美元，較上季度減少28.68億美元，“其中，季節(jié)性銷量下滑使?fàn)I收減少13.07億美元，大宗商品價(jià)格下滑使?fàn)I收減少15.61億美元。本季度營收還受到與上季度鐵礦石臨時(shí)價(jià)格相關(guān)的1.6億美元調(diào)整所帶來的負(fù)面影響”。
對于虧損，淡水河谷將原因歸結(jié)為“主要受到非現(xiàn)金因素的影響”。該公司稱，本季度巴西雷亞爾對美元環(huán)比貶值20.8%，從1美元兌換2.66雷亞爾貶值到1美元兌換3.21雷亞爾，“這一貶值導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)與以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)214.74億美元虧損了30.19億美元，以及由于通過期貨和掉期方式兌換美元，將76億美元債務(wù)和未來利息進(jìn)行兌換，造成12.63億美元的虧損。另一方面，由于雷亞爾的貶值，從1美元兌2.54雷亞爾貶值到1美元兌2.87雷亞爾，這對現(xiàn)金流也產(chǎn)生了正面影響，但影響僅有12.8%”。
但外媒認(rèn)為，業(yè)績的下滑，又與鐵礦石供大于求的市場現(xiàn)狀密不可分。以淡水河谷提供給《國際金融報(bào)》記者的數(shù)據(jù)為例，淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)7450萬噸，為史上同期最高值。其中，該公司主要礦區(qū)卡拉加斯產(chǎn)量達(dá)到2750萬噸，亦為史上同期最高值。
盡管業(yè)績下滑，但淡水河谷堅(jiān)持認(rèn)為，2015年，公司將為進(jìn)一步提高競爭力與盈利能力奠定基礎(chǔ)，并將增強(qiáng)并鞏固在成本削減方面的努力，提高生產(chǎn)效率，通過完成多個(gè)項(xiàng)目和運(yùn)營N4WS礦山（位于卡拉加斯）來提高產(chǎn)量和產(chǎn)品質(zhì)量，“與此同時(shí)，我們有信心通過成功實(shí)施資產(chǎn)剝離項(xiàng)目和深化資本紀(jì)律，來保持絕對債務(wù)水平的穩(wěn)定”。
應(yīng)對新格局
必和必拓：推遲黑德蘭港口的基礎(chǔ)設(shè)施升級項(xiàng)目以放緩擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃；淡水河谷：減少未來兩年的預(yù)期鐵礦石產(chǎn)量；力拓：推遲對銀草灘綠地項(xiàng)目的投資決策
目前，除了淡水河谷外，另外兩大鐵礦石供應(yīng)商也沒閑著。據(jù)《西澳人報(bào)》報(bào)道，考慮到鐵礦石現(xiàn)在的低價(jià)，必和必拓公司決定推遲黑德蘭港口的基礎(chǔ)設(shè)施升級項(xiàng)目以放緩擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，減少資本支出，“此項(xiàng)工程原設(shè)計(jì)可為BHP增加2000萬噸產(chǎn)量”。BHP表示還會堅(jiān)持年產(chǎn)量增至2.9億噸的目標(biāo)，但不會在原定的2017年實(shí)現(xiàn)。
《西澳人報(bào)》稱，必和必拓生產(chǎn)成本已降至20美元/噸以下，今年第一季度產(chǎn)量為6440萬噸，同比去年增加近1000萬噸。必和必拓還強(qiáng)調(diào)，上述舉措是為了股東利益考慮，與西澳洲政府之前指責(zé)其增產(chǎn)導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格暴跌的抱怨無關(guān)。
此前，必和必拓中國區(qū)人士也對《國際金融報(bào)》介紹，公司未來將進(jìn)一步精簡，留下效率更高的項(xiàng)目，同時(shí)，會將煤、氧化鋁等業(yè)務(wù)注入一家新成立的公司——南32公司。對此，《華爾街日報(bào)》日前稱，這個(gè)過程中，必和必拓經(jīng)營的資產(chǎn)數(shù)量及業(yè)務(wù)經(jīng)營涉及的大洲數(shù)量將減少一半，“成為一家專注于鐵礦石、銅、石油等幾種大宗商品的企業(yè)”。
但必和必拓CEO麥安哲去年12月在上海期間告訴《國際金融報(bào)》記者，必和必拓預(yù)計(jì)到了鐵礦石的供應(yīng)會發(fā)生變化，“因?yàn)椋^去各大礦商一直在投資和增產(chǎn)，這些投資和新增的產(chǎn)能目前釋放出來了。我們也預(yù)計(jì)市場會有一個(gè)回歸常態(tài)的過程：從前期供不應(yīng)求，到供應(yīng)滿足需求，再到供應(yīng)大于需求”。
事實(shí)上，據(jù)外媒報(bào)道，連虧三季后，淡水河谷試圖在價(jià)格重挫之際恢復(fù)利潤率，可能減少未來兩年的預(yù)期鐵礦石產(chǎn)量最多達(dá)3000萬噸。
“為加強(qiáng)皮爾巴拉地區(qū)的生產(chǎn)效率，拉動皮鐵礦石資產(chǎn)的價(jià)值，力拓宣布推遲對銀草灘綠地項(xiàng)目的投資決策，最早在2015年第三季度啟動。”力拓此前則稱，公司將通過擴(kuò)大棕地項(xiàng)目的產(chǎn)量、消除皮爾巴拉礦山網(wǎng)絡(luò)的瓶頸和增強(qiáng)生產(chǎn)效率等措施保持原先的預(yù)測產(chǎn)量，即2015年實(shí)現(xiàn)3.3億噸/年，到2017年將實(shí)現(xiàn)3.5億噸/年。
去年11月28日的投資者關(guān)系會議上，力拓還稱，其“正轉(zhuǎn)型成為一個(gè)更加精簡、更加負(fù)責(zé)任的企業(yè)，保持著強(qiáng)勁的發(fā)展動力，并承諾明年將給股東帶來可持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)”。
不過，據(jù)美國財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，力拓5月7日又稱，不會仿效其競爭對手必和必拓（BHP）剝離資產(chǎn)的做法。市場曾認(rèn)為，隨著商品市場的下滑，力拓可能也會像BHP那樣考慮剝離旗下資產(chǎn)。
“對于該公司目前的規(guī)模感到十分高興，且還在對多項(xiàng)方案進(jìn)行權(quán)衡來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。”力拓CEO山姆·沃爾什稱。
與力拓的說法相對應(yīng)，投行瑞銀5月7日在一份報(bào)告中稱，盡管有跡象顯示市場中仍有一些產(chǎn)出，但供應(yīng)仍將繼續(xù)增長，“下半年起，力拓年產(chǎn)6000萬噸項(xiàng)目將上線投產(chǎn)。RoyHill鐵礦石項(xiàng)目下半年晚些時(shí)候開始發(fā)貨，年發(fā)貨量接近5500萬噸”。瑞銀預(yù)計(jì)，盡管近期其他礦商減產(chǎn)，但中期內(nèi)全球鐵礦石供應(yīng)仍將持續(xù)過剩。